製造業供給加速擴張，需求增速放緩，成本繼續上漲但出廠價格仍在下降，企業對增加用工仍然謹慎

5月製造業景氣度繼續上升，供給端擴張加速，而需求端擴張放緩。

6月3日公布的2024年5月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得51.7，較4月上升0.3個百分點，為2022年7月來最高，顯示製造業生產經營活動擴張加速。

國家統計局近日公布的5月製造業PMI錄得49.5，下降0.9個百分點
，在連續兩個月的擴張後回落至收縮區間。

從財新中國製造業PMI分項數據來看，5月製造業供需持續擴張，生產指數升至2022年7月來新高
，其中消費品類生產增長強勁；新訂單指數在擴張區間小幅下行，外需擴張幅度明顯放緩

，當月新出口訂單指數明顯放緩，不過仍位於臨界點上方。

製造業企業用工仍偏謹慎，5月(yue)從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)指(zhi)數(shu)在(zai)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)小(xiao)幅(fu)回(hui)升(sheng)
，消(xiao)費(fei)品(pin)製(zhi)造(zao)類(lei)企(qi)業(ye)的(de)用(yong)工(gong)甚(shen)至(zhi)略(lve)有(you)增(zeng)長(chang)。調(tiao)查(zha)顯(xian)示(shi)，用(yong)工(gong)收(shou)縮(suo)普(pu)遍(bian)與(yu)人(ren)員(yuan)離(li)職(zhi)後(hou)企(qi)業(ye)未(wei)填(tian)補(bu)空(kong)缺(que)以(yi)及(ji)生(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)提(ti)升(sheng)有(you)關(guan)。

隨著新訂單增加以及用工減少
，企業積壓業務量連續三個月上升，5月積壓業務量指數升至2021年10月來最高，企業選擇消耗產成品庫存以滿足新訂單需求，導致5月yue產chan成cheng品pin庫ku存cun指zhi數shu再zai度du回hui落luo至zhi收shou縮suo區qu間jian。市shi況kuang良liang好hao，企qi業ye采cai購gou意yi願yuan增zeng強qiang
，當dang月yue采cai購gou量liang指zhi數shu在zai擴kuo張zhang區qu間jian升sheng至zhi近jin三san年nian來lai新xin高gao，當dang月yue原yuan材cai料liao庫ku存cun指zhi數shu與yu4月持平
，處於擴張區間。

金屬
、原油等原材料價格持續上漲
，帶動5yuezhizaoyeyuancailiaogoujinjiagezhishujixushangxing，yilianxulianggeyuegaoyulinjiedian。xiaoshouduanjingzhengjilie，bufenqiyejiangjiacuxiao，dangyuezhizaoyechuchangjiagezhishurengluozaishousuoqujian，buguojiao4月微升
，顯示企業盈利繼續承壓。

製造業市場信心相對穩定
，5月生產經營預期指數在擴張區間微升。受訪企業稱，增長預期主要與最近國內外市場需求回升有關，此外也得益於新產品問世、技術進步和產能擴張。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，5月製造業景氣度維持向好，供給
、內需、出chu口kou不bu同tong程cheng度du擴kuo張zhang
，企qi業ye維wei持chi樂le觀guan情qing緒xu
，但dan價jia格ge水shui平ping依yi然ran偏pian低di，尤you其qi是shi銷xiao售shou端duan價jia格ge持chi續xu低di迷mi，製zhi造zao業ye就jiu業ye連lian續xu數shu月yue收shou縮suo

，企qi業ye擴kuo員yuan態tai度du謹jin慎shen。就jiu業ye壓ya力li偏pian大da、xuqiuruoyugonggeiyiranshidangqianjingjimianlindetuchuwenti，jiuqiyuanyinrengzaiyushehuizhengtiyuqipianruo，zheshiguoqujiaochangshijianneiwaibuduozhongbuliyinsudiejiayingxiangsuozhi。changqijileidewentixuzaichangqizhongxunqiujiejuetujing，gexiangzhizaiwenjingji、促內需、增就業的政策加力增效並保持一貫性和連續性，應是施政重點。