不論是好是壞
，2002年都已過去，不過許多攸關全球經濟發展的話題在新的一年裏仍將繼續醞釀發展，值得投資者深入了解和掌握。英國《金融時報》指出
，今年最為投資者關切的十大話題將包括：伊拉克總統薩達姆是否會垮台、全球股市前景、新興市場是否會重演金融危機、美元是否將大幅貶值、美國是否會繼續降息、資訊科技支出能否回春等。

    以下是有關這十大話題的具體分析和預測：一
、薩達姆會不會垮台
？

    預測認為：hui。jishibuzaichunji
，yekenengzaiqiuji。gongjiyilakecunzaiweiji，tebieshisadamujiqixiaozhongzheruguozuokunshouzhidoudehua
，henyoukenengdongyongshenghuawuqi。dankeyiquedingdeshi，meiguoyounengligengyouyiyuandakuasadamu。

    二、全球股市將轉而走高還是繼續下滑？

    預測認為：皮(pi)之(zhi)不(bu)存(cun)
，毛(mao)將(jiang)焉(yan)附(fu)。世(shi)界(jie)經(jing)濟(ji)若(ruo)搖(yao)搖(yao)晃(huang)晃(huang)
，全(quan)球(qiu)股(gu)市(shi)的(de)獲(huo)利(li)當(dang)然(ran)也(ye)不(bu)看(kan)好(hao)。美(mei)國(guo)股(gu)價(jia)仍(reng)處(chu)在(zai)曆(li)史(shi)高(gao)位(wei)
，這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)行(xing)情(qing)仍(reng)將(jiang)向(xiang)下(xia)修(xiu)正(zheng)。而(er)美(mei)股(gu)往(wang)什(shen)麼(me)方(fang)向(xiang)走(zou)，其(qi)他(ta)市(shi)場(chang)也(ye)將(jiang)跟(gen)進(jin)。估(gu)計(ji)全(quan)球(qiu)主(zhu)要(yao)股(gu)市(shi)指(zhi)數(shu)今(jin)年(nian)的(de)封(feng)關(guan)水(shui)準(zhun)將(jiang)和(he)去(qu)年(nian)差(cha)不(bu)多(duo)甚(shen)至(zhi)更(geng)低(di)。

    三、會不會爆發金融危機
？

    如果爆發金融危機的話，將會局限於仍然過度依賴銀行融資及外幣借款的新興市常四、美元會不會崩跌？

    美國的經常賬赤字約為國內生產總值的5％，淨對外負債額約為國內生產總值的25％
，後者在5年內起碼將揚升至50％。而抵消美元轉弱的兩股力量--美國民間資金減緩流出和外資大舉流入--似乎都難以為繼。這樣的態勢不可能一直持續下去。

    而er態tai勢shi一yi旦dan反fan轉zhuan，美mei元yuan就jiu會hui應ying聲sheng而er倒dao。由you於yu其qi它ta國guo家jia無wu法fa迅xun速su大da量liang地di吸xi納na美mei國guo出chu口kou產chan品pin
，因yin此ci美mei元yuan的de向xiang下xia走zou勢shi將jiang較jiao為wei悠you長chang。目mu前qian美mei元yuan的de貿mao易yi加jia權quan彙hui率lv比bi去qu年nian2月頂峰期已經下滑了9％。

    因此，美元最少有1/5的機率會在今年內大幅貶值，尤其是對歐元的比價。

    五、美聯儲會不會再降息？

    美聯儲如果再度降息無異於自己承認誤判經濟走勢。但是，雖然美國經濟仍表現出高度韌性，但鑒於困境重重，例如股價仍然偏高、地緣政治風暴一觸即發、消費者債台高築、德國與日本沒有能力吸納出口產品等

，美聯儲確實大有再度降息的可能。

    六


、會不會再爆發企業醜聞
？

    不會，最起碼在美國不會。雖然美國主管機關及執法部門仍將繼續努力處理去年東窗事發的企業主管與醜聞案，但美國迄今已經有近6個月沒有重大企業弊端案件暴露，顯示出從會計師、稽(ji)查(zha)委(wei)員(yuan)會(hui)到(dao)企(qi)業(ye)主(zhu)管(guan)都(dou)各(ge)自(zi)盡(jin)力(li)亡(wang)羊(yang)補(bu)牢(lao)。除(chu)非(fei)真(zhen)是(shi)腐(fu)敗(bai)到(dao)無(wu)可(ke)救(jiu)藥(yao)或(huo)笨(ben)到(dao)極(ji)點(dian)
，否(fou)則(ze)不(bu)論(lun)是(shi)企(qi)業(ye)或(huo)個(ge)人(ren)，現(xian)在(zai)都(dou)應(ying)該(gai)已(yi)經(jing)矯(jiao)正(zheng)完(wan)所(suo)有(you)錯(cuo)誤(wu)。

    七、資訊科技支出會不會複蘇？

    幾ji乎hu可ke以yi肯ken定ding不bu會hui。資zi訊xun科ke訊xun支zhi出chu的de關guan鍵jian在zai於yu企qi業ye部bu門men的de獲huo利li。而er鑒jian於yu一yi些xie重zhong大da項xiang目mu的de銷xiao售shou尚shang未wei出chu現xian強qiang勁jin回hui春chun的de跡ji象xiang
，企qi業ye要yao想xiang增zeng加jia獲huo利li就jiu隻zhi有you節jie約yue成cheng本ben，例li如ru減jian少shao科ke技ji預yu算suan。預yu計ji今jin年nian企qi業ye的de資zi訊xun科ke技ji支zhi出chu增zeng長chang率lv隻zhi有you2％-3％。

    企(qi)業(ye)之(zhi)所(suo)以(yi)敢(gan)於(yu)刪(shan)減(jian)預(yu)算(suan)，在(zai)於(yu)目(mu)前(qian)並(bing)沒(mei)有(you)重(zhong)量(liang)級(ji)的(de)科(ke)技(ji)產(chan)品(pin)上(shang)市(shi)。通(tong)貨(huo)緊(jin)縮(suo)則(ze)是(shi)最(zui)嚴(yan)重(zhong)的(de)問(wen)題(ti)，在(zai)價(jia)格(ge)持(chi)續(xu)滑(hua)落(luo)下(xia)，資(zi)訊(xun)科(ke)技(ji)產(chan)品(pin)的(de)銷(xiao)售(shou)量(liang)雖(sui)然(ran)可(ke)能(neng)增(zeng)長(chang)，但(dan)最(zui)終(zhong)收(shou)入(ru)仍(reng)可(ke)能(neng)下(xia)跌(die)。

    八、巴西會不會爆發償債危機？

    不會，但這並不表示巴西新上台的政府就能高枕無憂。新科總統盧拉·達席爾瓦決定回歸傳統經濟政策。同時他就位時正值巴西對外負債相對穩健之際，得以免於立即的危機。

    但(dan)從(cong)長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，巴(ba)西(xi)仍(reng)必(bi)須(xu)進(jin)行(xing)結(jie)構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)，例(li)如(ru)已(yi)保(bao)證(zheng)履(lv)行(xing)的(de)公(gong)共(gong)部(bu)門(men)年(nian)金(jin)製(zhi)度(du)修(xiu)正(zheng)等(deng)。如(ru)果(guo)不(bu)履(lv)行(xing)結(jie)構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)
，巴(ba)西(xi)在(zai)今(jin)年(nian)年(nian)底(di)前(qian)還(hai)將(jiang)麵(mian)臨(lin)外(wai)部(bu)壓(ya)力(li)。

    九


、如何判斷全球經濟已經止跌
？

    這不能光看GDP

，因為真正的衝擊要從全球貿易數據上才見分曉。全球貿易量在2001年衰退1.5％，是1982年以來首度負增長，去年估計也隻增長了1％。要想見到任何回春跡象，那麼貿易增長率應該回複到比較穩健的水平，如4％到5％。貿易回春，可望帶動許多國家疲弱不振的工業生產。

    第di二er個ge關guan鍵jian指zhi標biao是shi失shi業ye率lv。歐ou洲zhou大da部bu分fen地di區qu及ji美mei國guo的de失shi業ye率lv仍reng在zai攀pan升sheng。就jiu業ye與yu消xiao費fei者zhe信xin心xin息xi息xi相xiang關guan。不bu過guo最zui能neng確que定ding全quan球qiu經jing濟ji已yi經jing止zhi跌die的de跡ji象xiang莫mo過guo於yu各ge國guo央yang行xing的de升sheng息xi動dong作zuo。但dan除chu了le英ying國guo外wai，7大工業國家可能要到2004年才有升息的可能。

    十、多哈回合全球貿易談判能否順利推展？

    相關貿易談判進展非常困難。無法在去年12yuedezuihouqixianqianjiufazhanzhongguojiaqudeyiyaoyutebieyihudengdachengxieyi，shiduohahuihemengshangzaodaoyandanghuopojudeyinying。pinqiongguojiajiangzheliangxiangyitishiweifuguoyouwuchengyidebiaozhun。ciwai

，geguozhengfuduiyunongyeziyouhuazhexiangguanjianyitilichangyecunzaixiangdangfenqi。

    除非未來幾個月內能夠消除歧見
，否則今年9月在墨西哥召開的世界貿易組織會議也將前途坎坷。原先預計在2005年初完成多哈回合貿易談判，看來也越來越不切實際。