6月23日，北京國宏賓館一樓會議廳顯得熱鬧異常。一場“中國礦業企業赴加拿大上市融資推介會”雲集了來自加拿大多倫多證券交易所（以下簡稱多交所）、加拿大皇家銀行、加拿大資本研究公司

、德勤會計師事務所等專業投資機構的權威人士近20人。以多交所副總裁KevanCowan為代表
，他們向眾多與會中國礦業企業伸出了橄欖枝。
   中礦聯牽線多交所敞開大門
   中(zhong)國(guo)礦(kuang)業(ye)聯(lian)合(he)會(hui)副(fu)秘(mi)書(shu)長(chang)史(shi)東(dong)璽(xi)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，多(duo)交(jiao)所(suo)占(zhan)據(ju)著(zhe)全(quan)球(qiu)礦(kuang)業(ye)和(he)能(neng)源(yuan)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)頭(tou)把(ba)交(jiao)椅(yi)，是(shi)目(mu)前(qian)全(quan)球(qiu)礦(kuang)業(ye)和(he)能(neng)源(yuan)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)的(de)首(shou)選(xuan)之(zhi)地(di)，擁(yong)有(you)全(quan)球(qiu)超(chao)過(guo)60%的上市礦業企業，設有專門的礦業指數。KevanCowan對此行醞釀已久。具體事宜是今年3月
，在加拿大多倫多舉辦的第74屆PDAC（加拿大勘探與開發者年會）上確定下來的。當時參會的中國礦業聯合會和礦業企業代表團也曾訪問了多交所以及幾個相關的著名律師事務所。
   jinguanduojiaosuozaikuangyekantanhekaifaxiangmurongzifangmianyoujidayoushi，raner
，zhongguokuangyeqiyeduijianadazibenshichangbingbushuxi，yijingzaiduojiaosuochenggongshangshirongzideqiyebingbuduo。canhuidejiafangdaibiaorenwei，zhezhuyaoshizhongguoqiyehejianadazibenshichangquefaxianghulejiezaochengde。ercicizhongguokuangyelianhehuiqiantoudezhongguokuangyeqiyefujiashangshirongzituijiehui，zhenghaotigongleshuangfanggoutonghejiashenlejiedejihui。
   KevanCowan也ye表biao示shi，中zhong國guo作zuo為wei礦kuang業ye資zi源yuan豐feng富fu的de大da國guo，在zai世shi界jie礦kuang業ye中zhong舉ju足zu輕qing重zhong，吸xi引yin中zhong國guo優you質zhi礦kuang企qi在zai加jia拿na大da資zi本ben市shi場chang上shang市shi融rong資zi正zheng是shi他ta們men此ci行xing的de目mu的de。登deng陸lu多duo交jiao所suo是shi中zhong國guo礦kuang企qi步bu入ru北bei美mei資zi本ben市shi場chang的de捷jie徑jing。同tong行xing的deLangMichener律師事務所合夥人WadeNesmith認為，加拿大資本市場對於中國礦業企業來說有著眾多優勢：堅挺的加拿大貨幣、充足的財政預算盈餘和可預測的、穩定的行政審批手續
、與美國整合為一體的經濟等，此外企業還可以享受到逐漸減少的納稅負擔。
   多交所的統計數據顯示，截至今年2月，在多交所創業板上市的礦業公司中有42家在中國有資產
；多交所創業板每40家新上市的礦業公司中就有3家在中國有礦區。2005年在中國有資產的礦業公司通過多交所的主板市場籌集了2.698億加元。KevanCowan稱，這個數額在2006年還將進一步擴大。
   海外融資市場需進一步熟悉
   中zhong國guo礦kuang業ye發fa展zhan正zheng越yue來lai越yue多duo地di受shou到dao國guo際ji同tong行xing的de矚zhu目mu，加jia拿na大da資zi本ben市shi場chang的de專zhuan業ye人ren士shi此ci行xing的de專zhuan場chang推tui介jie會hui對dui中zhong國guo礦kuang業ye企qi業ye來lai說shuo是shi一yi個ge難nan得de的de機ji遇yu。
   中zhong國guo礦kuang業ye聯lian合he會hui副fu會hui長chang王wang燕yan國guo認ren為wei
，中zhong國guo有you資zi源yuan和he市shi場chang優you勢shi，中zhong國guo礦kuang業ye生sheng產chan在zai一yi定ding程cheng度du上shang拉la動dong了le國guo際ji礦kuang業ye的de生sheng產chan和he需xu求qiu
，中zhong國guo的de某mou些xie礦kuang產chan品pin生sheng產chan甚shen至zhi影ying響xiang到dao了le國guo際ji市shi場chang價jia值zhi。同tong時shi，王wang燕yan國guo坦tan言yan，在zai資zi本ben運yun作zuo方fang麵mian，中zhong國guo礦kuang業ye略lve顯xian經jing驗yan不bu足zu，而er好hao的de資zi本ben運yun作zuo能neng夠gou立li足zu礦kuang業ye發fa展zhan

，幫bang助zhu企qi業ye成cheng長chang。王wang燕yan國guo說shuo，中zhong國guo礦kuang業ye企qi業ye如ru何he合he法fa規gui範fan地di在zai境jing外wai上shang市shi，並bing在zai上shang市shi過guo程cheng中zhong建jian立li較jiao為wei規gui範fan的de現xian代dai企qi業ye製zhi度du
，使shi得de礦kuang權quan和he勘kan探tan成cheng果guo轉zhuan化hua為wei生sheng產chan力li
，仍reng有you許xu多duo地di方fang要yao學xue習xi，而er多duo交jiao所suo此ci行xing正zheng好hao提ti供gong了le這zhe樣yang的de機ji會hui。
   記(ji)者(zhe)在(zai)會(hui)上(shang)了(le)解(jie)到(dao)

，參(can)會(hui)的(de)我(wo)國(guo)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)多(duo)有(you)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)需(xu)求(qiu)。灤(luan)河(he)國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)控(kong)股(gu)發(fa)展(zhan)有(you)限(xian)公(gong)司(si)就(jiu)是(shi)其(qi)中(zhong)之(zhi)一(yi)。該(gai)公(gong)司(si)項(xiang)目(mu)總(zong)監(jian)王(wang)亞(ya)光(guang)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，灤(luan)河(he)國(guo)際(ji)先(xian)後(hou)在(zai)印(yin)度(du)尼(ni)西(xi)亞(ya)、越南、緬甸等國擁有礦產資源開采權，隨著近兩年跨國開發礦產資源及業務拓展，目前已有海外上市融資的意向。
   據了解，灤河國際主要從事有色金屬礦產開發
，還涉及礦產資源普查、勘探、開采、加工貿易等。今年與韓國簽訂了礦產資源開發合作框架協議，還醞釀在南京投資建設年產4000噸(dun)提(ti)釩(fan)係(xi)列(lie)產(chan)品(pin)生(sheng)產(chan)基(ji)地(di)和(he)處(chu)理(li)含(han)釩(fan)鐵(tie)水(shui)項(xiang)目(mu)。王(wang)亞(ya)光(guang)表(biao)示(shi)，由(you)於(yu)對(dui)加(jia)拿(na)大(da)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)並(bing)不(bu)熟(shu)悉(xi)，灤(luan)河(he)國(guo)際(ji)是(shi)否(fou)選(xuan)擇(ze)在(zai)加(jia)拿(na)大(da)多(duo)交(jiao)所(suo)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)尚(shang)在(zai)考(kao)慮(lv)中(zhong)，但(dan)是(shi)對(dui)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)來(lai)說(shuo)，多(duo)交(jiao)所(suo)的(de)優(you)勢(shi)是(shi)顯(xian)而(er)易(yi)見(jian)的(de)。
jinguanruci，zhongfangkuangqipubianbiaoshi，tamenduiduojiaosuocileimoshengdezibenshichangderenshihaixushenhua。beijingzhenhuatouziyouxiangongsikuangyetouzibuxiangmujingliwangweidongbiaoshi
，jinguanyouhaiwaishangshirongzidexiangfa
，danshishijihaibuchengshu
，jishizuikuaiyeyaodengdaomingnian。yinweiduihaiwaizibenshichangshangshirongzidejutiyaoqiuyijichengxudelejiehaixuyaoyiduanshijian。
   方式首選紅籌融資需謹慎
   海外上市融資是中國企業"走出去"的路徑之一。
   中國投資協會會長張漢亞表示
，中國加入WTO以前，企業大多選擇在香港或新加坡、紐約上市，而現在已經有多個國家的資本市場向中國企業敞開了大門
，近幾年內有近30家企業赴加拿大上市融資。在礦業融資方麵，多交所無疑具有行業優勢和多年的豐富經驗。
   與(yu)會(hui)的(de)加(jia)方(fang)代(dai)表(biao)強(qiang)調(tiao)，為(wei)了(le)規(gui)避(bi)製(zhi)度(du)風(feng)險(xian)更(geng)通(tong)暢(chang)地(di)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)，中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)設(she)立(li)離(li)岸(an)公(gong)司(si)進(jin)行(xing)紅(hong)籌(chou)上(shang)市(shi)無(wu)疑(yi)是(shi)上(shang)上(shang)之(zhi)選(xuan)。所(suo)謂(wei)海(hai)外(wai)紅(hong)籌(chou)，即(ji)由(you)企(qi)業(ye)投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)境(jing)外(wai)注(zhu)冊(ce)一(yi)個(ge)以(yi)上(shang)市(shi)為(wei)目(mu)的(de)的(de)海(hai)外(wai)控(kong)股(gu)公(gong)司(si)
，通(tong)過(guo)海(hai)外(wai)重(zhong)組(zu)將(jiang)企(qi)業(ye)權(quan)益(yi)（包括股權或資產）的(de)全(quan)部(bu)或(huo)實(shi)質(zhi)性(xing)部(bu)分(fen)注(zhu)入(ru)該(gai)公(gong)司(si)，並(bing)以(yi)該(gai)公(gong)司(si)為(wei)主(zhu)體(ti)在(zai)海(hai)外(wai)上(shang)市(shi)。離(li)岸(an)公(gong)司(si)設(she)立(li)程(cheng)序(xu)較(jiao)為(wei)簡(jian)單(dan)，注(zhu)冊(ce)公(gong)司(si)的(de)費(fei)用(yong)相(xiang)對(dui)低(di)廉(lian)，加(jia)之(zhi)中(zhong)國(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)對(dui)於(yu)紅(hong)籌(chou)上(shang)市(shi)的(de)相(xiang)關(guan)審(shen)批(pi)程(cheng)序(xu)更(geng)為(wei)簡(jian)單(dan)，因(yin)而(er)被(bei)許(xu)多(duo)企(qi)業(ye)采(cai)用(yong)。
   自2003年(nian)初(chu)中(zhong)國(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)取(qu)消(xiao)對(dui)紅(hong)籌(chou)方(fang)式(shi)上(shang)市(shi)的(de)無(wu)異(yi)議(yi)函(han)監(jian)管(guan)後(hou)，中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)本(ben)身(shen)通(tong)過(guo)紅(hong)籌(chou)方(fang)式(shi)在(zai)境(jing)外(wai)上(shang)市(shi)
，在(zai)境(jing)內(nei)不(bu)存(cun)在(zai)審(shen)批(pi)的(de)問(wen)題(ti)。而(er)根(gen)據(ju)國(guo)務(wu)院(yuan)《關於股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》和中國證監會《關於企業申請境外上市有關問題的通知》的de要yao求qiu，中zhong國guo企qi業ye境jing外wai上shang市shi必bi須xu經jing過guo中zhong國guo證zheng監jian會hui的de批pi準zhun。由you於yu中zhong國guo證zheng監jian會hui對dui境jing外wai發fa行xing上shang市shi的de審shen批pi時shi間jian一yi般ban較jiao長chang，並bing且qie不bu易yi預yu計ji和he把ba握wo
，因yin此ci通tong過guo紅hong籌chou方fang式shi上shang市shi
，在zai程cheng序xu上shang更geng為wei簡jian單dan，時shi間jian上shang也ye可ke控kong。
   然ran而er，加jia拿na大da安an永yong會hui計ji師shi事shi務wu所suo合he夥huo人ren江jiang德de培pei也ye提ti醒xing中zhong方fang企qi業ye，多duo交jiao所suo的de相xiang關guan審shen核he比bi較jiao嚴yan格ge
，中zhong國guo礦kuang企qi赴fu加jia上shang市shi融rong資zi最zui好hao建jian立li一yi套tao嚴yan格ge的de投tou資zi計ji劃hua和he內nei部bu控kong製zhi機ji製zhi
，在zai財cai務wu報bao告gao上shang至zhi少shao要yao有you一yi年nian的de“清白”財務記錄。此外，海外資本市場對於中國企業的法人治理結構要求嚴格，這也給中國企業提出了較高的要求。
   企業上市融資考慮得更多的是能否融到資金和融資成本與融資額度之比。鑒於語言、交(jiao)通(tong)及(ji)監(jian)管(guan)等(deng)因(yin)素(su)，行(xing)業(ye)背(bei)景(jing)無(wu)疑(yi)也(ye)是(shi)企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)需(xu)要(yao)考(kao)慮(lv)的(de)重(zhong)要(yao)因(yin)素(su)。專(zhuan)門(men)為(wei)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)提(ti)供(gong)投(tou)資(zi)管(guan)理(li)谘(zi)詢(xun)服(fu)務(wu)的(de)王(wang)智(zhi)海(hai)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，多(duo)交(jiao)所(suo)以(yi)礦(kuang)業(ye)背(bei)景(jing)著(zhu)稱(cheng)，因(yin)而(er)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)在(zai)多(duo)交(jiao)所(suo)能(neng)夠(gou)得(de)到(dao)專(zhuan)業(ye)人(ren)士(shi)的(de)指(zhi)導(dao)


，融(rong)到(dao)資(zi)金(jin)的(de)困(kun)難(nan)不(bu)大(da)
，並(bing)且(qie)其(qi)創(chuang)業(ye)板(ban)為(wei)中(zhong)國(guo)的(de)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)開(kai)辟(pi)了(le)一(yi)條(tiao)便(bian)利(li)通(tong)道(dao)。
   對於礦業企業而言，如果企業在創業板表現良好，還能夠升級到多交所的主板市場。根據多交所的數據，2005年多交所就有46家公司升級到主板市場。同時專家也指出，相比中國國內資本市場平均5%~8%的融資成本，境外上市平均10%~15%的(de)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)也(ye)在(zai)考(kao)驗(yan)著(zhe)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)的(de)承(cheng)受(shou)能(neng)力(li)。此(ci)外(wai)，參(can)會(hui)的(de)加(jia)方(fang)審(shen)計(ji)和(he)法(fa)律(lv)代(dai)表(biao)一(yi)致(zhi)表(biao)示(shi)，為(wei)了(le)達(da)到(dao)融(rong)資(zi)要(yao)求(qiu)
，從(cong)企(qi)業(ye)管(guan)理(li)到(dao)財(cai)務(wu)以(yi)及(ji)法(fa)律(lv)問(wen)題(ti)的(de)規(gui)範(fan)化(hua)解(jie)決(jue)都(dou)是(shi)非(fei)常(chang)必(bi)要(yao)的(de)，但(dan)是(shi)這(zhe)些(xie)都(dou)有(you)可(ke)能(neng)增(zeng)加(jia)企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)。