編者按：muqian

，guoneiguanyujianligangtieqihuojiaoyishichangdehushengrigao
，liyoushigangtieqihuoshichangdejianlikeyiweigangtiexiaofeifangtigongguibijiagebiandongfengxiandezhongyaotujing
，weigangtieshengchanchangtigongxinderongzitonglu。

　　我國的期貨市場在十幾年的發展中，經曆了快速發展和大規模整頓規範等階段，在期貨理論、交jiao易yi操cao作zuo還hai是shi市shi場chang管guan理li等deng方fang麵mian都dou積ji累lei了le一yi定ding的de經jing驗yan，有you關guan期qi貨huo市shi場chang的de法fa律lv法fa規gui也ye已yi初chu步bu建jian立li起qi來lai。但dan是shi，我wo國guo的de期qi貨huo市shi場chang尚shang處chu於yu發fa展zhan的de初chu級ji階jie段duan，存cun在zai著zhe經jing驗yan不bu足zu、體製不健全、基礎管理不規範
、與期貨市場配套的其他相關市場發展不均衡等多種製約因素。

　　開辦鋼鐵期貨市場時機不成熟

　　期貨市場的基本職能是套期保值、發現價格和投機圖利。從國際期貨市場150多duo年nian的de發fa展zhan過guo程cheng和he目mu前qian現xian狀zhuang來lai看kan
，現xian貨huo市shi場chang是shi期qi貨huo市shi場chang的de基ji礎chu。在zai套tao期qi保bao值zhi過guo程cheng中zhong，現xian貨huo市shi場chang起qi著zhe基ji礎chu性xing作zuo用yong。套tao期qi保bao值zhi能neng夠gou規gui避bi風feng險xian並bing不bu是shi指zhi能neng夠gou消xiao滅mie風feng險xian
，而er是shi將jiang現xian貨huo市shi場chang的de風feng險xian轉zhuan移yi分fen散san到dao期qi貨huo市shi場chang上shang。在zai這zhe幾ji年nian的de發fa展zhan過guo程cheng中zhong，中zhong國guo鋼gang鐵tie現xian貨huo市shi場chang表biao現xian出chu市shi場chang運yun作zuo不bu規gui範fan
、市場規則不完善等不足。

　　近3nianlai
，gangtieshichangquefayouxiaodeyoushenglietaishichangjingzhengguize，gangtieqiyeyemeiyounenggouanzhaoshichangjingzhengfazezuodaoyoujinyouchu，congershigangtiexingyezaidaqiyebuduanzhuangdadetongshi，chanyejizhongduyijiangzaijiang。erchanyejizhongdudedixia
、行業準入門檻過低
，以及企業發展過程中較為強烈的地方政府主導、控製
、支持的色彩
，都決定了中國的鋼鐵行業、鋼鐵市場距離成熟行業、成熟市場標準尚存在一定的距離。

　　另外，中國金融企業、金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)改(gai)革(ge)尚(shang)處(chu)於(yu)起(qi)步(bu)階(jie)段(duan)，如(ru)果(guo)沒(mei)有(you)完(wan)善(shan)的(de)金(jin)融(rong)體(ti)係(xi)做(zuo)基(ji)礎(chu)
，鋼(gang)鐵(tie)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)難(nan)以(yi)實(shi)現(xian)規(gui)範(fan)化(hua)操(cao)作(zuo)，難(nan)以(yi)做(zuo)到(dao)真(zhen)正(zheng)的(de)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)。如(ru)果(guo)在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)條(tiao)件(jian)下(xia)強(qiang)行(xing)開(kai)辦(ban)鋼(gang)鐵(tie)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)，有(you)可(ke)能(neng)加(jia)重(zhong)兩(liang)個(ge)市(shi)場(chang)的(de)風(feng)險(xian)性(xing)。

　　完善現貨市場規則是首要任務

　　taoqibaozhizhutishiyouxianhuoshichangdeshengchanjingyingzhutizhuanhuaerlaide。zaijidingxianhuoshichangguimoxia，xianhuoshichangfengxianyuexiao，taoqibaozhiguimoyeyuexiao
，yinweitaoqibaozhizhehuijiangdiqitaoqibaozhibilv。tongchangqingkuangxia，dangfengxianshuyuxitongxingfengxianshi，youyufengxiandebuquedingxingyinsuzengjia
，jingyingzhutijinxingtaoqibaozhidedonglixiangduijiaoda。dangfengxianshuyufeixitongxingfengxianshi
，youyuqijuyouyidingdekeyuzhixing，xingyejishichangketongguotizhibiangejinxingfangfan，jingyingzhutijinxingtaoqibaozhidedonglixiangduijiaoruo。

　　目mu前qian，我wo國guo鋼gang鐵tie市shi場chang中zhong存cun在zai著zhe價jia格ge非fei正zheng常chang波bo動dong的de風feng險xian，但dan這zhe種zhong風feng險xian首shou先xian是shi源yuan於yu鋼gang鐵tie企qi業ye與yu經jing銷xiao商shang之zhi間jian為wei維wei護hu各ge自zi的de利li益yi而er發fa生sheng的de渠qu道dao衝chong突tu。特te別bie是shi中zhong國guo鋼gang材cai流liu通tong渠qu道dao中zhong環huan節jie過guo多duo，沒mei有you發fa揮hui將jiang企qi業ye庫ku存cun轉zhuan為wei市shi場chang存cun量liang“蓄水池”的作用。

　　同時，鋼鐵行業產業集中度偏低、企業之間自律性較差、行業控製力薄弱，也是導致鋼鐵價格非正常波動的一個重要因素。

　　鋼鐵市場中現有主要風險因素從其性質上講屬於非係統性因素，可以通過變革鋼鐵產品流通渠道
、提高鋼鐵產業集中度
、提(ti)高(gao)大(da)型(xing)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)間(jian)的(de)合(he)作(zuo)而(er)得(de)到(dao)有(you)效(xiao)控(kong)製(zhi)與(yu)防(fang)範(fan)
，削(xue)減(jian)其(qi)對(dui)市(shi)場(chang)中(zhong)各(ge)經(jing)營(ying)主(zhu)體(ti)的(de)效(xiao)益(yi)損(sun)害(hai)程(cheng)度(du)。因(yin)此(ci)，當(dang)鋼(gang)鐵(tie)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)發(fa)展(zhan)成(cheng)熟(shu)時(shi)，參(can)與(yu)其(qi)中(zhong)的(de)多(duo)數(shu)經(jing)營(ying)主(zhu)體(ti)未(wei)必(bi)具(ju)有(you)強(qiang)烈(lie)的(de)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)需(xu)求(qiu)。

　　qihuoshichangyunxutoujitulidecunzai，yunxuyibufenqihuotoujishangweihuoqubaolierjinxingqihuotouji，zheyejuedingleqihuoshichangjuyouyidingdexitongxingfengxian，erqiezhezhongfengxianshibukebimiande。

　　xianyougangtieshichangsuocunzaidetouji

，zhuyaoshigangtieqiyezailiutongqudaojianshezhongdiweiyuzuoyongderuohua。liutongqudaoyijizhongduanshichangjiaoyijiageweijingxiaoshangsuokongzhi

，jingxiaoshangjuyouweikuozhanliutonglirunkongjianjinxingshichangchaozuodekongjian。jigangtiexianhuoshichangzhongdetoujifengxianshifeixitongxingyinsu
，yuqihuoshichangzhongdetoujifengxianzaixingzhishangyouzhebenzhidequbie。

　　yinci，conggangtieshichangjiankangfazhandejiaodulaijiang，dangqianzuiweizhongyaodeshiruhewanshanshichangyunxingguize，kaipiyizhongxinshichangjiaoyimoshiweibishijiejuexiancunfeixitongfengxianwentidezuijiatujing。erqihuoshichanggaoganggan、高風險的交易方式
，在現貨市場存在投機炒作的情況下，隻會進一步助長流通經營主體買空賣空的投機心理。[page_break]

　　鋼材並不適宜做期貨

　　資本
、基礎設施
、需求狀況決定了期貨市場的總體發展水平。無論物質資源條件有多好、產chan業ye政zheng策ce多duo麼me積ji極ji
，期qi貨huo市shi場chang的de發fa展zhan都dou不bu可ke能neng超chao越yue經jing濟ji的de總zong體ti發fa展zhan水shui平ping。一yi個ge成cheng熟shu的de期qi貨huo市shi場chang應ying具ju有you法fa製zhi健jian全quan，市shi場chang運yun作zuo規gui範fan，具ju備bei充chong分fen的de流liu動dong性xing和he先xian進jin基ji礎chu設she施shi等deng特te征zheng。從cong目mu前qian中zhong國guo的de期qi貨huo市shi場chang現xian狀zhuang看kan
，中zhong國guo的de期qi貨huo市shi場chang還hai處chu於yu成cheng長chang與yu探tan索suo階jie段duan，在zai上shang述shu各ge個ge方fang麵mian都dou存cun在zai著zhe欠qian缺que。鋼gang鐵tie材cai料liao屬shu於yu關guan係xi著zhe國guo計ji民min生sheng的de基ji礎chu材cai料liao，其qi期qi貨huo交jiao易yi市shi場chang的de開kai辦ban應ying該gai建jian立li在zai期qi貨huo市shi場chang較jiao為wei成cheng熟shu的de大da前qian提ti之zhi下xia。

　　tongshi，qihuoshichangshangjiaoyideshangpinshibijiaoteshudeshangpin，bixumanzuyidingdetiaojian
，gangcaiyouyuqiteshuxingbingbushiyizuoqihuo。congquanqiulaikan，lundunjinshujiaoyisuoyuniuyueshangpinjiaoyisuodengchuantongjinshuqihuojiaoyisuodouyoutuichugangcaiqihuojiaoyideshexiang，danquejinzhanhuanman。2004年3月，印度多種商品交易所推出了交易鋼平板期貨和鋼條期貨品種，但交易並不活躍
，持倉量和交易量都不大。

　　期貨商品的品質必須具有可分性，其交易單位、質量等級和規格等都是標準化的。而不同的鋼鐵產品品質差別較大且層次多樣，所以期貨統一標準很難。

　　qihuoshangpinjiagezaixianhuoshichangzhong，yinggaibiaoxianchushougezhongxitongxingyinsuyingxiangerbodongdejixiang。ruguomouzhongshangpindejiagemeiyoubodong，shengchanzhehexuqiufangjiubuhuiyouhuibijiagefengxiandeyaoqiu，toujizheyebuhuijinxingtoujitaoli。muqian，gangtiechanpinjiagesuiranbiaoxianchubodongpinfanqiefudujiaodadejixiang，dandaozhiqibodongdeyuanyinqueshuyufeixitongxingyinsu。bansuizhezhongguogangtiexingyezhelipeiyujuyoushijieyingxianglidegangtieqiyejituan

、提高產業集中度、wanshanshichangjingzhengzhixudengjindudejiakuai
，gangtieqiyezaiwendingshichangjiagefangmiandezuoyongjiangjiada。erfeixitongxingyinsudebuquedingxingjiangdi，jiangshigangtieshichangjiagebodongdepinlvyubodongfuduquyudongtaipinghengyuwending。youci

，zhongguodegangtieshichangdefazhanfangxiang，bingbushishejiduoleixinggangtiechanpindewanquanqihuoshichang。