“鉛鋅行業正值發展黃金期
，但與其他金屬行業相比
，其集中度顯得偏低。同時，與國際鉛鋅巨頭相比，中國企業在規模、利潤

、風險控製方麵仍有待加強。”在上周六召開的2007上海鉛鋅峰會上，絕大多數與會專家和業內人士表達了上述觀點。
中國鉛鋅工業加速發展
　　隨著2004年開始的金屬市場牛市，中國鉛鋅行業迎來了難得一遇的發展黃金時期。據中國有色金屬工業協會數據，中國鉛鋅產量
、進口量
、消費量均大幅增長。與2006年同期相比，國內礦山鉛產量增加23%，增幅上升9%；進口鉛原料增加28.9%，增幅上升1.2%，冶煉鉛產量增加3.48%，增幅回落18.3%，鉛表觀消費量增加21%，比上年平均增幅提高10%。國內礦山鋅產量增加16%
，增幅回落10%，進口鋅原料增加213.6%
，增幅上升217%，冶煉鋅產量增加22.1%
，增幅提高6.8%
，鋅表觀消費量增加8.7%，比上年平均增幅提高2.7%。
　　據協會統計快報

，2007年1月至6月，國內鉛產量達到38.34萬噸，進口鉛礦68.67萬噸，鉛產量135.31萬噸。同期國內鋅礦產量118.12萬噸，進口鋅礦88.83萬噸
，為去年同期的三倍，鋅產量180.97萬噸。
　　中國有色金屬協會鉛鋅部副主任趙翠青介紹
，從2004年(nian)開(kai)始(shi)啟(qi)動(dong)的(de)新(xin)的(de)一(yi)輪(lun)周(zhou)期(qi)的(de)還(hai)在(zai)延(yan)續(xu)，但(dan)隨(sui)著(zhe)新(xin)形(xing)成(cheng)的(de)一(yi)批(pi)鉛(qian)鋅(xin)能(neng)力(li)開(kai)始(shi)釋(shi)放(fang)，以(yi)原(yuan)料(liao)短(duan)缺(que)推(tui)動(dong)型(xing)為(wei)主(zhu)導(dao)的(de)特(te)征(zheng)開(kai)始(shi)轉(zhuan)向(xiang)需(xu)求(qiu)增(zeng)長(chang)拉(la)動(dong)為(wei)主(zhu)導(dao)的(de)發(fa)展(zhan)特(te)征(zheng)。她(ta)說(shuo)，中(zhong)國(guo)進(jin)口(kou)原(yuan)料(liao)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)。2004年以來原料的短缺導致高額利潤
，使得鉛鋅礦山完成的固定資產投資大幅增加，新增能力陸續投產。
行業集中有望提高
　　鉛鋅行業的發展加速
，但整個行業的集中度卻依然偏低，並且呈現外資和民營資本積極介入的趨勢。
　　據美國地質調查局2006年報告，全球前五名的鋅儲量國家分別是中國、澳大利亞、哈薩克斯坦
、美國和秘魯
，其中中國鋅的儲量與澳大利亞相當
，占全球15%，前五國家占64.6%。而全球對鋅資源控製權排名的前五個公司分別是Teck Cominco，Zinifex，Falconbridge，Xstrata和Boliden，當中沒有一家中資公司
，這與中國鉛鋅資源儲量的排名不相對稱。
　　中金嶺南總工程師李夏林就此指出，從全球鋅資源的集中度來看
，這五家公司控製1/4的市場，前十名公司集中度也隻有39%
，與銅鋁鎳行業相比，全球鋅行業的集中度要低得多，因此預期未來5-10年全球鉛鋅企業將迎來並購擴張的黃金時期。
　　境jing外wai和he民min營ying資zi本ben正zheng試shi圖tu在zai資zi源yuan等deng上shang遊you產chan業ye進jin行xing拓tuo展zhan。李li夏xia林lin同tong時shi指zhi出chu，中zhong國guo處chu於yu開kai放fang型xing經jing濟ji發fa展zhan階jie段duan，境jing外wai和he民min營ying資zi本ben積ji極ji進jin入ru重zhong化hua和he資zi源yuan工gong業ye。隨sui著zhe中zhong國guo投tou資zi領ling域yu的de開kai放fang和he產chan業ye機ji構gou的de調tiao整zheng
，民min營ying和he外wai資zi通tong過guo投tou資zi、收購兼並和國有企業改製等形式進入到一些占優勢的行業中，資金密集型和技術密集型的民營企業增多，鋼鐵、煤炭

、化工、汽車、房地產、信息產業和新興服務業等領域中的民營和外資企業數量逐年增加。從並購對象和目標看，那些競爭力較強、對產業結構影響深遠的行業，特別具有競爭實力的國有企業成為並購的重點

，並且涵蓋資源等上遊產業。
盈利和風險管理需加強
　　基本金屬價格的高漲給全球鉛鋅企業帶來了巨額的利潤，然而相較國際企業而言，中國企業仍存在不小的差距。
　　株冶火炬金屬進出口公司總經理王建軍介紹，Korea Zinc韓國高麗亞鉛2006年淨利潤4.56億美元，折合人民幣35.36億元

，比2005年增長500%。加拿大Tech Cominco2006年淨利潤24.3億加元，折合人民幣170億元。[page_break] 

　　而中國中金嶺南為11.34億、雲南馳宏為10.36億，四川宏達為6.37億、湖南株冶為5.26億
，遼寧葫蘆島為2.4億、河南豫光為1.41億、湖南水口山為0.5億。以上中國企業的總利潤37.64億元，其僅與韓國高麗亞鉛相當，而他們幾乎都是中國鉛鋅工業的骨幹。王建軍認為，國際企業勞動生產率之高、利潤之高
，值得國內思考。
　　伴隨著高額利潤的往往總是市場風險。2006年鋅成為基本金屬中的明星
，漲幅與實際價格十幾年來極為罕見。然而，隨著近年來鉛鋅產業的加速擴張，2007年我國鋅供應增長速度明顯快於需求增長速度，金屬價格高位運行的風險十分突出。在此背景下，相關企業保值的需求亦不斷增加。
　　數據顯示，自今年3月26日國內鋅期貨上市以來，目前參與鋅期貨交易會員數已經達到163家，客戶數為27471個。至7月底，鋅期貨累計成交金額突破1萬億元，中國價格對外盤價格的影響力穩步提升。
　　上期所有關人士介紹，倫鋅對滬鋅價格的影響力已從開始最高的622.27%降到7月中旬的48.35%；反過來
，隨著滬鋅交易的逐步活躍
，滬鋅對倫鋅的影響力從開始的不到10%逐步上升並穩定在20%以(yi)上(shang)。並(bing)且(qie)
，鋅(xin)期(qi)貨(huo)上(shang)市(shi)推(tui)動(dong)行(xing)業(ye)定(ding)價(jia)機(ji)製(zhi)的(de)轉(zhuan)變(bian)。期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)對(dui)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)的(de)引(yin)導(dao)作(zuo)用(yong)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)形(xing)成(cheng)，國(guo)內(nei)產(chan)銷(xiao)商(shang)都(dou)有(you)了(le)更(geng)好(hao)的(de)報(bao)價(jia)基(ji)礎(chu)。
　　中zhong國guo期qi貨huo業ye協xie會hui張zhang宜yi生sheng表biao示shi，鋅xin期qi貨huo的de成cheng功gong推tui出chu
，為wei國guo內nei相xiang關guan企qi業ye提ti供gong了le規gui避bi風feng險xian的de渠qu道dao，企qi業ye期qi貨huo保bao值zhi應ying樹shu立li正zheng確que的de風feng險xian意yi識shi
，明ming確que量liang化hua指zhi標biao
，重zhong視shi防fang範fan風feng險xian膨peng脹zhang和he傳chuan導dao。