從2007年4月開始，受國務院委托，財政部
、國資委
、商務部和國家外管局四部委聯合開始了對境外國資的排查式產權登記
，而此次登記之後
，《境外企業國有產權管理辦法》、《境外企業國有資產審計監督管理辦法》都將出台。這意味著真正的監控
，將隨著排查而來。

　　投資背後

　　從2004年的中航油事件開始，一個陌生的名詞走進了中國公眾的視野：那就是境外國資。

　　不過，境外國資是和一連串敗局一起進入公眾視野的。2004年10月發生的中航油事件，一時叱吒風雲的陳久霖在石油期貨的交易中虧損5億美元
，最後不得不麵臨牢獄之災。而發生了巨額虧損的中航油受陳之累而破產。

　　但(dan)事(shi)實(shi)上(shang)

，大(da)規(gui)模(mo)的(de)虧(kui)損(sun)，在(zai)中(zhong)國(guo)國(guo)資(zi)企(qi)業(ye)境(jing)外(wai)投(tou)資(zi)中(zhong)發(fa)生(sheng)，中(zhong)航(hang)油(you)既(ji)不(bu)是(shi)頭(tou)一(yi)個(ge)，也(ye)不(bu)是(shi)最(zui)後(hou)一(yi)個(ge)。早(zao)在(zai)中(zhong)航(hang)油(you)公(gong)司(si)介(jie)入(ru)期(qi)貨(huo)交(jiao)易(yi)之(zhi)前(qian)的(de)1996nian，zhongguojinrongjigouzailundunjinshujiaoyisuoyuribenzhuyougongsilianshoushitulashengtongjia，shoudaoxifangshuguojijingongsidelianshoudaya，zuihouniangchengzhengzhishijian，zhuyougongsijiaoyiyuanbeizhicaozongshichangerbeipanruyu，jingjisunshijuda。

　　而在中航油之後，中儲棉、國(guo)家(jia)儲(chu)備(bei)局(ju)先(xian)後(hou)在(zai)棉(mian)花(hua)期(qi)貨(huo)和(he)銅(tong)期(qi)貨(huo)上(shang)再(zai)次(ci)被(bei)西(xi)方(fang)投(tou)機(ji)基(ji)金(jin)盯(ding)住(zhu)，在(zai)交(jiao)易(yi)價(jia)格(ge)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)之(zhi)後(hou)，中(zhong)國(guo)這(zhe)些(xie)大(da)型(xing)國(guo)企(qi)的(de)海(hai)外(wai)機(ji)構(gou)無(wu)一(yi)不(bu)是(shi)虧(kui)損(sun)累(lei)累(lei)，最(zui)後(hou)不(bu)得(de)不(bu)向(xiang)中(zhong)央(yang)政(zheng)府(fu)求(qiu)助(zhu)過(guo)關(guan)，而(er)因(yin)此(ci)才(cai)得(de)以(yi)曝(pu)光(guang)於(yu)公(gong)眾(zhong)麵(mian)前(qian)的(de)。

　　congzhexieshijiandebensheneryan，qishizhongguoguoqidejiaoyishibaiyouqiteshudeyuanyin。zhongguoguolisuiranyousuozengqiang，danduijinrongshichanglejiebushen，erguoqihaiwaijigouyejingchangchuyugezhongmudejinrushichang。erxifangdejijingongsizeyinweiyoushubainiandejiaoyilishi，baotuanxingxiangdangzhiqiang，zaizhengzhihejingjishangdouzhanyoujueduideyoushi，duizhongguoguoqizhongdezhiduxingquexianyefeichanglejie。yincizhexiejigoujinchanghou，bulunshifouzunxunleshichangdeneizaiguilv


，zongshibeixifangdajijinsuoqiwu。toujijijinyimouzhexiezhongguohaiwaijigoudeqianweileshi，yidanfaxianshichangzhongzhongguojigoudezongying，jiuchengqunerlai
，wusuobuyongqiji。

　　而er反fan觀guan中zhong國guo的de這zhe些xie海hai外wai機ji構gou，他ta們men入ru市shi交jiao易yi中zhong常chang是shi以yi單dan個ge機ji構gou力li量liang進jin入ru

，而er且qie因yin為wei違wei規gui，經jing常chang是shi瞞man住zhu上shang級ji管guan理li機ji構gou而er交jiao易yi
，因yin此ci實shi力li相xiang當dang有you限xian。一yi旦dan受shou到dao狙ju擊ji，後hou備bei資zi金jin無wu法fa跟gen上shang，最zui後hou不bu得de不bu虧kui損sun出chu局ju。

　　yizhongguoyigefazhanzhongguojiadeguoli
，benlaijiubushijijindeduishou，erzhengfuduiyuguoqizaijinrongshichangshangdejiaoyidouyouyangedeguanzhicuoshi，danyinheguoqihaishizaihaiwaipinpinrushi？qibeihoudezhuyaoyuanyin，shijingwaideguozi，jihushizhengfuguanzhidemangqu。yincizaijingwaiguozideguanlishang，dangeshijiandeshihouchuli，wanquanshizhibiaoxingwei
，erruo《境外企業國有產權管理辦法》、《境外企業國有資產審計監督管理辦法》都建立起來，這些盲點至少將先暴露在體係內的監察之下。

　　黑盒子裏的資產

　　中(zhong)國(guo)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)的(de)海(hai)外(wai)資(zi)產(chan)，從(cong)建(jian)國(guo)之(zhi)後(hou)就(jiu)不(bu)斷(duan)出(chu)現(xian)。作(zuo)為(wei)一(yi)個(ge)大(da)國(guo)，在(zai)對(dui)外(wai)交(jiao)往(wang)中(zhong)不(bu)可(ke)避(bi)免(mian)地(di)有(you)經(jing)濟(ji)往(wang)來(lai)，因(yin)此(ci)在(zai)海(hai)外(wai)有(you)資(zi)產(chan)也(ye)是(shi)必(bi)然(ran)之(zhi)事(shi)。而(er)從(cong)“文革”結束之後
，開放成為中國的一個主要國策，因此不僅是中央政府和地方政府
，大型國企、大型民企都紛紛開始設立海外機構，形成了一大筆中國在海外的資產，僅中央直屬企業初步統計的境外總資產就有6000億元
，淨資產2000億元。相關資料表明，全球已有71%的國家有了中國的投資，分布在149個國家，而其中政府資產和國企資產占絕大部分。

　　danshizhexiezichan，yeshizhongguoguoyouzichanzhongzuiweilingrenyouxindeyibufen。daoxianzaiweizhi
，daodizhexiezichanyouduoshaodoumeiyouyigexiangxideshuzigongbuguo。jiusuanzhongyangzhengfu，yezhishizai90年代做過兩次統計。外界的估計數字是，這筆資產的總值，最保守可達上萬億。

　　buguopangdadeshuebingbushuomingshenmewenti，shangwanyiguimozichandexingcheng，jibenshikaozhongguoguoneibuduandetouzixingchengde。shangwubuzhuanjiadeyanjiurenwei，zhexiezichanzhongyounengliyinglide，buguo1/3
，其餘部分都在不斷虧損。

　　zuoweizhengfuzhuguandejingjiyunxingbumen
，guoqizaihaiwaitouzibingbuqiguai。danyinweiguoqidetizhiwenti，zhexietouzideyinglinenglishidayouyiwende。gaigekaifanghoudeshishibiaoming，zaiyigejingzhengdefanweizhizhong，zhongguoguoqibiaoxianchudeyinglinenglixiangduihenruo。erzaiguowai，jingzhenggengweijilie，erguoqijingwaijigoudejuecenengliheshichangfanyingnengligengruo，yincikuisunjumianshikeyixiangjiande。zaisuoyoujingwaiguoqizhong，yinglinenglijiaohaodequzhikeshu，chuhuarunjituan、五礦集團
、招商局和其他少數企業之外，幾乎大多都有虧損之虞。

　　yincicongqiyedejiaodulaikan，chuhuodeziyuanzhiwai，guoqixianghaiwaitouzibingbushiyigemingzhizhiju。danpianpianxianzaiyouxingchengleyigejudadehaiwaizichan，zheshiweishenme？

　　事實上，國企設立境外機構的目的大可琢磨。

　　首先避稅也許是一個重要目的
，由於稅製的不同，國企在海外設立空殼公司的相當之多。低稅率的香港、百慕大和開曼群島等地，集中了中國對外投資的81%。可見避稅不僅是私營企業對外投資的目的，也成了國企對外投資的動機。

　　而er同tong時shi
，因yin為wei監jian管guan手shou段duan的de落luo後hou，向xiang海hai外wai投tou資zi成cheng為wei中zhong國guo部bu分fen國guo企qi規gui避bi監jian管guan而er為wei私si人ren謀mou利li的de手shou段duan。由you於yu這zhe些xie空kong殼ke公gong司si注zhu冊ce地di對dui公gong司si資zi料liao高gao度du保bao密mi
，大da型xing國guo企qi經jing常chang利li用yong這zhe一yi手shou段duan完wan成cheng其qi領ling導dao人ren的de資zi產chan轉zhuan移yi和he反fan向xiang收shou購gou母mu公gong司si的de過guo程cheng。

　　1999年，廣東天龍集團的副廳級總經理謝鶴亭被判處死刑
，就是因為在香港成立“日明實業有限公司”bingyouyibacaiwuguanlifangsongweiling，shizhejiagongsichengweizijisirendeqianbao
，zuihouzaochengleliangyiyuandezhijiejingjisunshibeifaxianerchengande。ertongshi，jinnianlailiuxingdeMBO，也(ye)有(you)相(xiang)當(dang)一(yi)部(bu)分(fen)是(shi)通(tong)過(guo)海(hai)外(wai)空(kong)殼(ke)公(gong)司(si)來(lai)完(wan)成(cheng)的(de)。甚(shen)至(zhi)已(yi)經(jing)相(xiang)當(dang)市(shi)場(chang)化(hua)的(de)企(qi)業(ye)長(chang)虹(hong)，也(ye)曾(zeng)被(bei)質(zhi)疑(yi)過(guo)有(you)通(tong)過(guo)海(hai)外(wai)機(ji)構(gou)為(wei)其(qi)領(ling)導(dao)人(ren)牟(mou)利(li)的(de)嫌(xian)疑(yi)。

　　監管的困局

　　從2005年(nian)以(yi)來(lai)，大(da)量(liang)的(de)中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)又(you)掀(xian)起(qi)了(le)一(yi)波(bo)境(jing)外(wai)投(tou)資(zi)的(de)熱(re)潮(chao)。而(er)在(zai)這(zhe)股(gu)熱(re)潮(chao)中(zhong)
，目(mu)的(de)也(ye)是(shi)各(ge)不(bu)相(xiang)同(tong)的(de)。客(ke)觀(guan)地(di)說(shuo)
，由(you)於(yu)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)加(jia)快(kuai)，而(er)中(zhong)國(guo)是(shi)一(yi)個(ge)資(zi)源(yuan)缺(que)乏(fa)型(xing)國(guo)家(jia)
，以(yi)中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)為(wei)代(dai)表(biao)走(zou)出(chu)去(qu)獲(huo)得(de)資(zi)源(yuan)
，是(shi)這(zhe)股(gu)熱(re)潮(chao)的(de)最(zui)根(gen)本(ben)動(dong)力(li)。但(dan)是(shi)在(zai)熱(re)潮(chao)之(zhi)下(xia)
，其(qi)他(ta)目(mu)的(de)也(ye)夾(jia)陳(chen)其(qi)中(zhong)。在(zai)投(tou)資(zi)規(gui)模(mo)不(bu)斷(duan)擴(kuo)大(da)，而(er)排(pai)查(zha)難(nan)度(du)提(ti)高(gao)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，想(xiang)在(zai)短(duan)時(shi)間(jian)內(nei)完(wan)成(cheng)統(tong)計(ji)，幾(ji)乎(hu)沒(mei)有(you)可(ke)能(neng)。

　　但監管卻是必須的。如此龐大的一筆資產
，作為國民的代理人
，中央政府責無旁貸。而在2007nianzhiqian
，zhebizichanchuleqiyeziwoguanlizhiwai，henshaoyoulaizizhengfudeyali。zhengfuzhinengtongguoduijingneimugongsidecaiwujianguanjinxingjianjieguanli。yinciguoqidejingwaijigouchuyuyigeguanlidezhenkongzhuangtai。zhengshiyinweizheyang，caihuiyoucongqiandezhonghangyou

、中棉
、國儲局巨額虧損的局麵發生。

　　在傳統的政府大一統、大da集ji中zhong，但dan實shi際ji股gu東dong利li益yi代dai言yan人ren模mo糊hu不bu明ming的de管guan理li體ti製zhi之zhi下xia，就jiu算suan排pai查zha清qing楚chu資zi產chan總zong額e
，數shu字zi上shang的de結jie果guo也ye隻zhi是shi一yi個ge時shi間jian點dian的de統tong計ji結jie果guo而er已yi，監jian管guan仍reng然ran將jiang是shi空kong中zhong樓lou閣ge。

　　erkaishipaizhaguoqijingwaizichan，shizhongyangzhengfuxiajuexinbazhegezhenkongdidaizichanguanliqilaideqianzhao。danjuexinhefangfadebingxing，caiyoukenengzhenzhengjiejuegaodawanyideguozijingwaizichanzhegeheihezilidewenti。（鄭作時）

　　來源：南風窗