主做編織袋的香港創業板上市公司
，變身為一家煤炭企業

，這是弘海有限公司董事長麥兆中津津樂道向投資者“兜售”的故事。為什麼會有180度的大轉變
？

　　“資源類的股票如煤炭、有色金屬等將成為稀缺的投資品，50年內都將成為基金等機構投資者重點匹配的資產。”麥兆中看中的是
，在2007年全球進入通脹時期中，全球資源價格正在不斷上漲，於是決心把自己的公司轉型為更受機構投資者歡迎的一家資源類公司。

　　弘海和麥兆中的“變形記”zhishiyigesuoying。zhegeziyuantaojinzhedegushibeihou，zuizhijiedonglishitongzhangdeyalijifalexianzhizijindetouzixuqiu
，congshiyoudaomeitanzaidaoyousejinshudenggeleiziyuanjiagebuduanshangyang
，yucixiangbandequanqiuziyuanleigujiayexunsushangzhang。

　　過去200年裏，能夠跑贏通脹和名義GDP的是股票和房地產，而在資源瀕竭時代下
，未來也許還會加上石油、天然氣和煤炭等不可再生資源。

　　於是，從普通投資者到資源巨頭都開始了新的資源爭奪戰。

　　“搶購”資源

　　“露天鐵礦山：儲藏量4平方公裏
，20年開采權，望有能力的朋友與我合夥開發。”這是網上一則普通的招募礦業投資人的廣告，隨著全球各種資源價格的不斷上漲，私人勘察采礦也成了一個致富的途徑。不過這僅僅是2007年礦業開采熱的一個縮影。和炒房
、炒股一樣狂熱，湧向礦山的各種洶湧熱錢也不在少數。

　　中國礦業聯合會秘書長王燕國表示，投資礦業的資本主要源於三個方麵：第一
，帶有一定壟斷性質企業的資金投入
；第二
，國有和民營的礦業企業，一般以投資固體礦產為主；第三，過去不是搞礦業的資本進入
，如房地產
、IT、電子產品等行業的企業都有購買礦權
、參與礦業的嚐試，且這部分的資金量正在呈上升趨勢。

　　再來看看麥兆中的故事。麥兆中首先瞄準了內地的煤炭業，因為“zhongguoshinengyuankuifadeguojia，shiyigeyimeitanweizhuyaonengyuandeguojia，jinnianlaiyijingcongmeitanjingchukouguobianchenglemeitanjingjinkouguo，guojishiyoujiagedeshangzhangbijiangladongguoneimeitanjiagededafushangsheng。”

　　弘海股份在6月初第一次收購內蒙古4億噸資源儲量的煤礦，與內蒙古源源集團將下屬的露天礦和地下礦及相關資產重組設立了中外合資股份公司，其中弘海股份擁有58%的股權。據悉，弘海大股東策劃在收購第一個煤礦完成之後
，還將收購四個煤礦。

　　成功轉型為煤炭企業隻不過是弘海股份的戰略第一步
，“收購源源煤業上市後
，公司計劃適時將鋁、電等優良資產注入弘海股份，逐漸實現煤
、電

、化、鋁等整體上市，增加公司的核心競爭力，為股東創造更大收益。”麥透露。

　　對於資源性行業，國際市場也非常看好，RBC資本市場分析師Des Kilalea在倫敦的礦山和金融會議上稱
，礦業資源依然有著美好的未來。始於2002年的各種資源價格上漲不菲，但資源價格上漲還沒有到位。主要原因就是強勁的需求，中國、印度、巴西和俄羅斯等國家的強勁需求已經讓資源的供給有些緊張。20世紀60年代，不少礦產資源的供給已經達到了生產的巔峰，新礦山的發現卻很緩慢，而新礦山的開采還受製於技術障礙和地緣政治張力。

　　巨頭圈地

　　資源價格的上漲除了供需之外，國際基金的炒作也為其火上澆油。背後的原因則是全球過剩的流動性。

　　美mei國guo和he日ri本ben是shi全quan球qiu流liu動dong性xing過guo剩sheng的de主zhu要yao製zhi造zao者zhe
，流liu動dong性xing過guo剩sheng讓rang各ge種zhong資zi源yuan類lei資zi產chan和he房fang地di產chan價jia格ge不bu斷duan看kan漲zhang。然ran而er，盡jin管guan日ri本ben也ye受shou到dao通tong脹zhang的de衝chong擊ji，但dan為wei了le挽wan回hui“失去的十年”，日本一直保持低利率政策。國際遊資從日本借入大量低息貨幣，投入收益更高的國際資產，如英鎊
、美(mei)元(yuan)
，從(cong)事(shi)日(ri)元(yuan)套(tao)息(xi)交(jiao)易(yi)。國(guo)際(ji)遊(you)資(zi)也(ye)已(yi)經(jing)不(bu)限(xian)於(yu)在(zai)不(bu)同(tong)幣(bi)種(zhong)之(zhi)間(jian)進(jin)行(xing)，不(bu)再(zai)滿(man)足(zu)於(yu)僅(jin)僅(jin)賺(zhuan)取(qu)息(xi)差(cha)，而(er)是(shi)將(jiang)投(tou)資(zi)範(fan)圍(wei)擴(kuo)大(da)至(zhi)其(qi)他(ta)領(ling)域(yu)，包(bao)括(kuo)新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)
，以(yi)及(ji)原(yuan)材(cai)料(liao)商(shang)品(pin)期(qi)貨(huo)
，如(ru)石(shi)油(you)、黃金及金屬等高風險高收益領域。因此，全球資源類資產和股價一再創新高。

　　麵對資源價格不斷上揚和人們的瘋狂“搶購”，國內外資源巨頭也加快了跑馬圈地。鋁業巨頭的動作最為明顯。從2000年到現在
，國內鋁的需求量增速一直比經濟增長的速度快一倍多。2006年我國進口的氧化鋁占世界現貨貿易總量的60%以上，成為氧化鋁消耗的第一大國。

　　在中國成為全球最大的鋁消費市場之後
，鋁業的中心開始移向中國。目前美國鋁業在中國已建立了5家合資或獨資企業，主要生產鋁箔產品，產能約占中國市場的25%至30%。完成並購的力拓集團也一直試圖投入巨資拓展中國市場。

　　麵對國際巨頭的強勢進入
，國內的有色企業正在加快重組步伐。中國鋁業、shenhuogufenheyunnanlvyedengdaxingqiyezuijinwanchengleduiduojiaqiyedeshougou。zhongguolvyegongsibinggouliuzhouhuaxijituanqixiadezhongguoyousexinjinshuyouxiangongsi
，zhongguohuangjinjituangongsiyuxizanghuatailongkuangchankaifayouxiangongsiqianshulezhenghekaifajiamatongduojinshukuangyixiangshu，xibukuangyetouzi30億元在老河口建設中部地區最大的有色金屬生產基地等。

　　龍頭老大中國鋁業眼光已經不局限於國內。中國鋁業與馬來西亞基建及能源集團、沙特阿拉伯Binladin集團在沙特合資建廠
，總投資達30億美元。此外，中國鋁業還在越南、幾內亞和澳大利亞開展項目。中國鋁業董事長兼首席執行官肖亞慶透露：“目前
，中國鋁業在海外擁有的鋁土礦資源已經相當於中國整個儲量的1/3。”

　　寡頭壟斷

　　在各類資源中，鋁業其實並不能算“稀缺品”。相比於鐵和鋁
，銅是更為稀有的資源；同時作為電子元器件和電力設備的重要原材料，銅的需求更為強勁。據日本《日經周報》報道
，由日礦金屬公司和三井金屬礦業公司組成的合資企業“泛太平洋銅業公司”在2011年前對秘魯
、智利兩處銅礦開采的總投資將達到17億yi美mei元yuan。這zhe是shi日ri本ben企qi業ye近jin年nian來lai最zui大da規gui模mo的de海hai外wai有you色se金jin屬shu開kai采cai活huo動dong。除chu銅tong礦kuang外wai，日ri本ben各ge大da礦kuang業ye公gong司si也ye加jia大da了le對dui其qi他ta貴gui重zhong和he有you色se金jin屬shu的de海hai外wai開kai采cai。

　　目前國際銅精礦市場較為緊張，兩拓並購案、巴西淡水河穀欲收購Xstrata也都進一步提高了銅精礦的集中度。

　　我國雖然已經是世界最大的銅消費國和生產國，但卻屬於貧銅國，2006年銅的缺口量為80萬噸，2007年缺口更大。專家預計兩三年後
，我國銅精礦自給率將會降到20%以下。

　　因此，已經躋身世界同行前列的中國鋁業(38.11,-1.28,-3.25%,股票吧)並不願意局限於鋁業第一的地位，決心把銅業也列為自己的主業。8月19日
，中國鋁業一舉收購雲銅集團，加上此前以8.6億美元收購的加拿大
，秘魯銅業公司91%degufen。zhongguolvyehenkuaizaiguoneiwaitongyeshichangzhanlutoujiao。yishijiqiqiancenglang。guoneitongyelaodajiangtongjituanyejimangqianshouwukuangjituancanyuhaiwaiziyuandekaifaliyong(如阿富汗的礦藏項目)。

　　“yousexingyefeichangxuyaoxingyezhenghelaitigaochanyejizhongdu。zhiyoutigaoyouseqiyedeziyuanjizhongdu，cainengtigaoxingyedezhengtijingzhengnengli
，zaiyuguojijutoudejingzhengzhongzengqianghuayuquan。”有色金屬加工工業協會常務副理事長兼秘書長蕭今聲呼籲。

　　“石油、鐵礦石業的情況讓我們看到了有色金屬資源的未來。”蕭(xiao)今(jin)聲(sheng)這(zhe)樣(yang)表(biao)示(shi)。蕭(xiao)今(jin)聲(sheng)所(suo)說(shuo)的(de)未(wei)來(lai)是(shi)指(zhi)有(you)色(se)金(jin)屬(shu)資(zi)源(yuan)將(jiang)越(yue)來(lai)越(yue)集(ji)中(zhong)於(yu)幾(ji)大(da)巨(ju)頭(tou)手(shou)中(zhong)，因(yin)為(wei)近(jin)幾(ji)年(nian)全(quan)球(qiu)有(you)色(se)行(xing)業(ye)的(de)並(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)此(ci)起(qi)彼(bi)伏(fu)，必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)70億美元收購澳大利亞WMC資源公司；力拓381億美元收購加拿大鋁業公司
；瑞士斯特拉塔160億美元收購加拿大福爾肯布裏奇銅和鎳礦公司。

　　從(cong)國(guo)際(ji)經(jing)驗(yan)看(kan)
，各(ge)種(zhong)資(zi)源(yuan)最(zui)有(you)效(xiao)配(pei)置(zhi)的(de)開(kai)采(cai)辦(ban)法(fa)是(shi)寡(gua)頭(tou)壟(long)斷(duan)，因(yin)為(wei)資(zi)源(yuan)利(li)用(yong)事(shi)關(guan)國(guo)家(jia)經(jing)濟(ji)安(an)全(quan)，失(shi)去(qu)了(le)資(zi)源(yuan)定(ding)價(jia)權(quan)也(ye)就(jiu)意(yi)味(wei)著(zhe)失(shi)去(qu)了(le)經(jing)濟(ji)話(hua)語(yu)權(quan)。如(ru)歐(ou)佩(pei)克(ke)12個成員國控製全球41%的原油產量，擁有了世界石油定價權。同樣
，必和必拓、淡水河穀和力拓三大礦業巨頭控製著72%的世界鐵礦石海運量，聯合迫使下遊鋼鐵企業接受鐵礦石每年不同程度的漲價。

　　參can股gu或huo者zhe控kong股gu海hai外wai資zi源yuan企qi業ye，能neng彌mi補bu我wo國guo各ge種zhong礦kuang產chan資zi源yuan的de不bu足zu
，轉zhuan變bian中zhong國guo企qi業ye在zai原yuan料liao波bo動dong中zhong的de不bu利li局ju麵mian。此ci外wai


，企qi業ye產chan業ye鏈lian的de延yan伸shen和he行xing業ye集ji中zhong度du的de提ti高gao可ke以yi更geng好hao的de提ti高gao企qi業ye抗kang風feng險xian能neng力li，能neng扭niu轉zhuan中zhong國guo企qi業ye在zai資zi源yuan價jia格ge談tan判pan中zhong既ji沒mei有you“定價權”也沒有“話語權”的境地。