美國已將貨幣傾銷和製造國際動蕩局勢當作了解決其國內巨額債務問題的主要策略。估計2008年的油價，仍會在美國”理性”調tiao控kong下xia非fei理li性xing地di上shang升sheng。國guo際ji性xing通tong貨huo膨peng脹zhang已yi通tong過guo國guo際ji貿mao易yi不bu斷duan傳chuan遞di到dao中zhong國guo經jing濟ji體ti。近jin期qi密mi集ji出chu台tai的de有you關guan調tiao控kong政zheng策ce
，可ke以yi部bu分fen平ping抑yi國guo際ji油you價jia對dui我wo國guo物wu價jia的de影ying響xiang，但dan改gai變bian不bu了le地di產chan、金融、資源、能源類等行業利潤集中度提升的基本格局。所謂大藍籌股行情可能會在夏天突然出現。  

   新年剛過，國際原油價格即破了100美元大關，引發國際政治經濟的“心理地震”
，qiangliedequanqiuxingtonghuopengzhangyuqixingchengliansuoxiaoying。congbiaomiankan，gaoyoujiashiguojizhengjudongdangdejieguo，danshi，youjiadazhangdehexinyinsushimeiyuanbianzhizhengcejimeiyuanguojitonghuodiweibaoweizhandejieguo。mianduishuangchizi
，meiguoweilebaochimeiyuande“信心價值”，zaijinbenweizhipochandetiaojianxia，zhinengtongguokongzhixiandaishehuibukehuoquedeshiyouziyuan，rangmeiguokongzhideshiyouziyuanqidaomeiyuanneizaijiazhidexinxinzuoyong
，shuangchizixialiuxiangquanshijiedebaokuopengzhangdeshiyoumeiyuanzaineidemeiyuancainengjubeizhifushouduanyuchubeihuobidegongneng，meiguocaikenengtongguochukouhuobi
、進口財富實現對全世界的財富大轉移
，即通過國際貿易和國際金融市場將“落後國家”的剩餘價值無形中轉移到美國居民和國庫中。  

   從(cong)目(mu)前(qian)情(qing)況(kuang)看(kan)，美(mei)國(guo)已(yi)經(jing)將(jiang)貨(huo)幣(bi)傾(qing)銷(xiao)和(he)製(zhi)造(zao)國(guo)際(ji)動(dong)蕩(dang)局(ju)勢(shi)當(dang)作(zuo)了(le)解(jie)決(jue)其(qi)國(guo)內(nei)巨(ju)額(e)債(zhai)務(wu)問(wen)題(ti)的(de)主(zhu)要(yao)策(ce)略(lve)。估(gu)計(ji)在(zai)新(xin)一(yi)屆(jie)總(zong)統(tong)上(shang)台(tai)前(qian)，這(zhe)個(ge)策(ce)略(lve)不(bu)會(hui)有(you)大(da)的(de)改(gai)變(bian)
，國(guo)際(ji)石(shi)油(you)價(jia)格(ge)持(chi)續(xu)上(shang)升(sheng)的(de)美(mei)國(guo)因(yin)素(su)還(hai)會(hui)繼(ji)續(xu)
，2008年石油價格仍然會在美國“理性”調控下非理性地上升。  

   ruci

，zewujiashangshengyuqihuijinyibuqianghua。youjiashangzhang，bujinzhijieyingxianggongyeshengchanchengbenshangsheng

，duiputongbaixingrichangshenghuodeshentougengweiquanmianerguangfan。xiandaiyunshuyebudebutigaoyunjiayimibukuisun，yunjiashangzhangshibizaochenggezhongxiaofeipindezhangjia
，zuizhongtuigaochaimiyouyanjiage，congeryinfaCPI全麵上升。  

   油價上升還將提高糧食生產成本
，增加物價控製難度。糧食生產中的農藥、化hua肥fei等deng成cheng本ben與yu石shi油you價jia格ge直zhi接jie相xiang關guan。如ru果guo糧liang食shi價jia格ge跟gen不bu上shang生sheng產chan成cheng本ben上shang升sheng，仍reng然ran會hui抑yi製zhi農nong業ye生sheng產chan率lv的de提ti高gao，特te別bie是shi在zai全quan球qiu氣qi候hou變bian暖nuan的de條tiao件jian下xia
，農nong藥yao、化hua肥fei的de使shi用yong量liang會hui急ji劇ju上shang升sheng。鑒jian於yu這zhe種zhong全quan球qiu共gong識shi，在zai期qi貨huo市shi場chang上shang，糧liang價jia已yi持chi續xu上shang升sheng到dao曆li史shi高gao位wei或huo者zhe創chuang出chu新xin高gao。在zai國guo際ji糧liang價jia風feng向xiang標biao的de芝zhi加jia哥ge期qi貨huo市shi場chang，近jin期qi小xiao麥mai期qi貨huo價jia格ge迫po近jin曆li史shi高gao點dian，大da豆dou期qi貨huo價jia格ge創chuang下xia34年新高。在巴黎，油菜籽價格升至曆史高點，上漲1.5%至每噸444.75歐元，馬來西亞棕櫚油期貨上周上探每噸961美元的曆史高點。由於糧食和油菜籽是生物燃料的關鍵原料，油價上漲給農業大宗商品價格帶來了巨大的推動力。  

   在高油價下，食品、飼si料liao和he燃ran料liao方fang麵mian對dui農nong作zuo物wu的de需xu求qiu混hun合he在zai一yi起qi，造zao成cheng了le對dui農nong產chan品pin需xu求qiu呈cheng幾ji何he級ji數shu增zeng長chang。世shi界jie糧liang食shi短duan缺que情qing況kuang嚴yan重zhong，生sheng物wu燃ran料liao的de發fa展zhan卻que因yin高gao油you價jia而er不bu斷duan增zeng長chang。聯lian合he國guo糧liang農nong組zu織zhi糧liang食shi展zhan望wang計ji劃hua主zhu任ren居ju爾er坎kan說shuo
，過guo去qu十shi多duo年nian，全quan球qiu穀gu物wu儲chu量liang一yi直zhi在zai減jian少shao，目mu前qian儲chu量liang隻zhi夠gou維wei持chi57天(tian)。巴(ba)塞(sai)羅(luo)那(na)糧(liang)食(shi)資(zi)源(yuan)組(zu)織(zhi)說(shuo)
，隨(sui)著(zhe)許(xu)多(duo)農(nong)民(min)準(zhun)備(bei)改(gai)種(zhong)可(ke)帶(dai)來(lai)高(gao)利(li)潤(run)的(de)生(sheng)物(wu)燃(ran)料(liao)作(zuo)物(wu)
，糧(liang)食(shi)供(gong)應(ying)正(zheng)進(jin)一(yi)步(bu)惡(e)化(hua)。國(guo)際(ji)貨(huo)幣(bi)基(ji)金(jin)組(zu)織(zhi)認(ren)為(wei)
，如(ru)果(guo)擴(kuo)大(da)使(shi)用(yong)生(sheng)物(wu)燃(ran)料(liao)的(de)情(qing)況(kuang)持(chi)續(xu)下(xia)去(qu)，以(yi)糧(liang)食(shi)作(zuo)為(wei)燃(ran)料(liao)來(lai)源(yuan)可(ke)能(neng)會(hui)對(dui)糧(liang)食(shi)需(xu)求(qiu)造(zao)成(cheng)嚴(yan)重(zhong)影(ying)響(xiang)。2010年全球生物燃料需求可能從2005年的每年100億加侖增至每年250億加侖，折合為年率每年增長20%。  

   可(ke)見(jian)，高(gao)油(you)價(jia)必(bi)然(ran)帶(dai)動(dong)全(quan)球(qiu)將(jiang)進(jin)入(ru)高(gao)糧(liang)價(jia)時(shi)代(dai)，為(wei)此(ci)，中(zhong)國(guo)將(jiang)告(gao)別(bie)低(di)通(tong)脹(zhang)和(he)高(gao)增(zeng)長(chang)的(de)黃(huang)金(jin)時(shi)代(dai)。而(er)在(zai)國(guo)際(ji)石(shi)油(you)價(jia)格(ge)為(wei)美(mei)國(guo)調(tiao)控(kong)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，我(wo)國(guo)的(de)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)就(jiu)得(de)充(chong)分(fen)考(kao)慮(lv)國(guo)際(ji)間(jian)博(bo)弈(yi)的(de)因(yin)素(su)
，政(zheng)策(ce)調(tiao)控(kong)作(zuo)用(yong)將(jiang)弱(ruo)化(hua)。在(zai)高(gao)油(you)價(jia)的(de)條(tiao)件(jian)下(xia)，我(wo)國(guo)的(de)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)就(jiu)不(bu)可(ke)能(neng)隻(zhi)通(tong)過(guo)“重農”政策實現農業的全麵複蘇。美國農業是在國際“大棋局”下布局的，通過對農業全麵高額補貼保持美國的農業國際競爭力，來一個對糧食、shiyoutongshitigaojiagedezhanlve，poshidaliangshiyoujinkouheliangshianquanhaibuwendingdezhongguofuchugaochengben。meiguojianshaoyumichukou，quanqiuliangshiheshipinjiagejiugenzheshangsheng，birantuidonglilvshangshengdeyuqi，jiajurenminbishengzhideguojiyali。  

   gaoyoujiahaijiangxingchengduinengyuanweijidekonghuang，erzheyoubirandaozhiduishiyouchubeixuqiudeshangsheng，congerzaiduanqineijiajushiyouxuqiudeshangsheng，shiyoumeiyuansuizhigengjiafanlan
，meiyuanqingxiaodelujinggengweikuansong，congerzaishijiexingmeiyuanqingxiaoheshijiexingwujiashangshengyalixiaxingchengtonghuopengzhangdeqianglieyuqi。  

   為預防通貨膨脹預期過度，中國政府必然采用經濟、行政
、法(fa)律(lv)手(shou)段(duan)共(gong)同(tong)調(tiao)控(kong)市(shi)場(chang)。從(cong)緊(jin)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)在(zai)今(jin)年(nian)春(chun)天(tian)會(hui)因(yin)為(wei)高(gao)油(you)價(jia)而(er)更(geng)緊(jin)
，對(dui)貸(dai)款(kuan)的(de)額(e)度(du)管(guan)理(li)將(jiang)可(ke)能(neng)是(shi)十(shi)年(nian)來(lai)最(zui)為(wei)嚴(yan)格(ge)的(de)，對(dui)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)將(jiang)會(hui)形(xing)成(cheng)較(jiao)大(da)的(de)壓(ya)抑(yi)。因(yin)為(wei)要(yao)平(ping)衡(heng)本(ben)幣(bi)升(sheng)值(zhi)的(de)衝(chong)動(dong)，提(ti)升(sheng)利(li)率(lv)會(hui)更(geng)謹(jin)慎(shen)。在(zai)正(zheng)常(chang)情(qing)況(kuang)下(xia)
，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)一(yi)年(nian)期(qi)存(cun)款(kuan)利(li)率(lv)在(zai)5.22%左右
，最高預期不會超過5.49%。存款保證金率還會繼續提高
，大約會達16.5%的水平。這種強烈的貨幣政策必然會形成馬太效應

，行業的利潤集中度會提高，利潤必然會向國家政策傾斜的上遊、資源
、壟斷企業集中
，而下遊競爭性行業的利潤率日漸下降。  

   筆者認為，因為國際油價和生產資料價格的雙高，國際性通貨膨脹已通過國際貿易不斷傳遞到中國經濟體。中國在高價進口、低(di)價(jia)出(chu)口(kou)並(bing)在(zai)外(wai)彙(hui)儲(chu)備(bei)不(bu)斷(duan)貶(bian)值(zhi)和(he)本(ben)幣(bi)升(sheng)值(zhi)多(duo)重(zhong)壓(ya)力(li)下(xia)出(chu)台(tai)的(de)反(fan)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)政(zheng)策(ce)
，是(shi)一(yi)種(zhong)矛(mao)盾(dun)狀(zhuang)態(tai)下(xia)的(de)政(zheng)策(ce)調(tiao)控(kong)。近(jin)期(qi)密(mi)集(ji)出(chu)台(tai)的(de)有(you)關(guan)取(qu)消(xiao)資(zi)源(yuan)、yuanliaohenengyuanjinkouguanshui
，duiyixiegaonenghaoxingyezhengshouchukouguanshuidezhengce，keyibufenpingyiguojiyoujiaduiwoguowujiadeyingxiang
，dangaibianbulejibengeju。benbishengzhi、能源價格高企必然形成地產、金融
、資源、能源類等行業利潤集中度的提升，即會出現20%的國有大企業占80%以上利潤貢獻率的現象。可以預期，這種現象在2008年會繼續存在，所謂大藍籌股行情會在夏天來臨時突然出現，從而為高油價下的2008年滬深股市投資策略提供清晰的思路。