在傳出三大礦山已經和日本鋼鐵製造商達成初步協議
，擬以與現貨市場掛鉤的短期合約取代鐵礦石年度合約之後
，據日本《讀賣新聞》晚刊27日報道，日本各大鋼鐵公司與巴西淡水河穀已經確定本年度鐵礦石價格
，日方進口價為每噸110美元，約為2009年的兩倍，談判收尾工作預計將在3月底完成。此外
，在協議價格期限從1年縮短為3個月的問題上
，日本鋼鐵廠商和鐵礦石供貨商也基本達成了協議。

　　盡(jin)管(guan)雙(shuang)方(fang)公(gong)司(si)並(bing)未(wei)對(dui)此(ci)發(fa)表(biao)公(gong)告(gao)，但(dan)是(shi)從(cong)目(mu)前(qian)的(de)情(qing)況(kuang)看(kan)，形(xing)勢(shi)非(fei)常(chang)不(bu)容(rong)樂(le)觀(guan)。可(ke)以(yi)預(yu)計(ji)的(de)是(shi)

，如(ru)果(guo)今(jin)年(nian)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)實(shi)現(xian)季(ji)度(du)定(ding)價(jia)，那(na)麼(me)未(wei)來(lai)就(jiu)有(you)可(ke)能(neng)向(xiang)現(xian)貨(huo)定(ding)價(jia)
、指數定價進一步過渡，鐵礦石逐步“金融化”。

　　毫無征兆的風險正逐步逼近。一方麵，中國企業在參與國際金融衍生品市場時的經驗欠缺和機製束縛
；lingyifangmian
，sandakuangshanguanlicengfengfudejinrongbeijing，yijiduojiajinrongjigouzuoweidagudongjinxingbeihoucaozong。zhongguoqiyeweilaiyaofuchudechengbenhechengshoudefengxian
，jiangyuanyuandayutiekuangshijiagezhangfubenshen。

　　事件

　　三大礦山強硬 指數定價“露頭”

　　不僅三大礦山與日本鋼鐵製造商在短期合約上先走了一步，巴西淡水河穀23日發布公告，表示將改變現有的鐵礦石價格製定和銷售方式，以使其更加靈活地反映現實市場情況和客戶需求。

　　公(gong)告(gao)中(zhong)稱(cheng)，淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)已(yi)通(tong)知(zhi)巴(ba)西(xi)證(zheng)券(quan)委(wei)員(yuan)會(hui)及(ji)其(qi)他(ta)監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)，近(jin)期(qi)將(jiang)采(cai)取(qu)新(xin)的(de)營(ying)銷(xiao)政(zheng)策(ce)
，包(bao)括(kuo)更(geng)為(wei)靈(ling)活(huo)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)定(ding)價(jia)方(fang)式(shi)
，同(tong)時(shi)也(ye)會(hui)對(dui)銷(xiao)售(shou)條(tiao)件(jian)進(jin)行(xing)調(tiao)整(zheng)。這(zhe)些(xie)新(xin)政(zheng)策(ce)適(shi)用(yong)於(yu)同(tong)淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)有(you)業(ye)務(wu)往(wang)來(lai)的(de)各(ge)地(di)市(shi)場(chang)及(ji)客(ke)戶(hu)。

　　而據巴西境內媒體稱，V A L E已向巴西境內客戶發出通知，決定從4月1日起以鐵礦石指數定價體係取代年度長協。新的鐵礦石價格上漲幅度超過100%，實行時間是今年4月到6月，而新的價格表是根據今年頭兩個月鐵礦石平均價格125.90美元/噸製定的。

　　在淡水河穀發布聲明的第三天，力拓方麵也明確了“支持價格機製改革”的態度。26日力拓公司執行董事山姆·威爾士(Sam Walsh)在zai接jie受shou媒mei體ti采cai訪fang時shi表biao示shi
，現xian行xing的de鐵tie礦kuang石shi長chang協xie價jia格ge談tan判pan機ji製zhi無wu法fa維wei持chi，支zhi持chi價jia格ge機ji製zhi改gai革ge。威wei爾er士shi表biao示shi
，季ji度du定ding價jia隻zhi是shi一yi種zhong選xuan擇ze，但dan可ke以yi肯ken定ding的de是shi每mei年nian一yi次ci製zhi定ding鐵tie礦kuang石shi價jia格ge是shi不bu夠gou的de，必bi須xu用yong比bi12個月一次更快的頻率重審鐵礦石價格。

　　這讓一直致力推翻長協模式，推行指數定價的必和必拓公司，有了更為強大的同盟支持。

　　擺在鋼廠眼前的似乎隻有兩條路，要不就買現貨，要不就接受季度定價。這也意味著，鐵礦石定價頻率加快已是大勢所趨。

　　一位國營鋼廠的負責人告訴《經濟參考報》記者，實際上，早在今年年初，三大礦山在長協供應方麵已經“很不積極”了。“必和必拓惟一到達我廠的一艘船
，還是按照他們要求的上漲50%的指數定價進行結算的；力拓的貨幹脆沒有見到。”該人士表示。

　　三大礦山用來縮減供應的辦法果然起到了效果
，鐵礦石現貨價格一路狂飆，從去年四季度不過90美元/噸左右
，直接上漲到150美元/噸的高位。“這樣算下來，接受他們的價格可能還要更合適些
，因為至少還能保證供應的穩定。”談起目前形勢，上述人士忍不住歎口氣。也正因如此，隨後淡水河穀發函表示“要求漲價90%，否則將不再供應礦石”後
，他們和不少鋼廠都隻能咬著牙接受了。

　　“我不能說最終的結果會是怎樣

，但是情況已經非常不樂觀了。”聯合金屬網礦石頻道資深分析師杜薇在接受《經濟參考報》記者采訪時表示
，目前全球鋼產量都在恢複，而鋼廠要生產就需要礦石，三大礦山也正因為看準了這一點
，所以底氣很足。

　　另一方麵，國際礦山很有可能從日本鋼廠方麵找到鐵礦石“季度定價”detupokou。duweibiaoshi，yinweiribengangtiegongyedechanpinjiaoweigaoduan，qizhuanjiachengbendenengliyebijiaoqiang。duitamenlaishuo，duitiekuangshiwendinggongyingdedanyouyaoduoyujiage。yidanchangxiemoshibeidapo，zhongguogangchangxiangyaokeshoukongpayefeichangkunnan。

　　幕後

　　台前金融人才掌舵 幕後金融資本坐鎮

　　三大礦山煞費苦心廢止長協談判模式，並要求實施更為靈活的定價模式

，真的如他們所稱，隻是“市場變化”帶來的必然改革嗎？

　　“和多年之前不同，目前的三大礦山不僅是礦山巨頭，更像是金融玩家。”一位在冶金行業工作數十年的資深人士對《經濟參考報》記ji者zhe坦tan言yan。正zheng因yin為wei管guan理li層ceng大da多duo有you著zhe豐feng富fu的de金jin融rong從cong業ye背bei景jing，三san大da礦kuang山shan無wu論lun從cong決jue策ce和he執zhi行xing都dou變bian得de非fei常chang短duan視shi，僅jin僅jin看kan重zhong短duan期qi收shou益yi和he利li潤run，而er較jiao少shao考kao慮lv和he下xia遊you鋼gang鐵tie廠chang的de長chang遠yuan發fa展zhan。

　　記者翻閱了三大礦山公司的公開資料
，目前擔任巴西淡水河穀公司首席執行官的阿格內利(Roger A gnelli)
，有著多年金融行業從業經曆。在來到淡水河穀公司之前，他曾經在巴西最大銀行———巴西布拉德斯科銀行任職數年

，並擔任過主席和首席執行官
，當時他同時還擔任巴林海灣聯合銀行(U G B)的董事和巴西全國投資銀行業協會(A nbid)的副總裁。

　　而剛剛宣布接任必和必拓首席執行官的納賽爾(Jac N asser)，也是摩根大通旗下私募股權公司O neE quityPartners的高層。另外和必和必拓關係緊密的力拓集團，其董事長杜立石(Jan du Plessis)
，目前還擔任勞合銀行集團非執行董事兼審計委員會主席的職務
，在金融和財務方麵非常精通。

　　台前的執行管理層有金融人才掌舵
，幕後還有國際金融資本坐鎮。據了解，早在2003年，摩根大通、彙豐、huaqidengguojijinrongzibenjiuzaibihebituohelituogongsichiyoudalianggufen，bingzaigudongzhongzhanyouzhongyaofene
，ertamenduibihebituohelituoliangjiagongsiyingxiangzhongda，tebieshizaizhongdazhanlvehejingjijuecefangmianhuiqijuedingxingzuoyong。

　　“因為定價比較傳統，鐵礦石還沒有成為金融產品
，相對於金屬期貨產品，這更像是一片未開墾的土地，無疑令金融資本感到興奮。”我的鋼鐵網谘詢總監徐向春告訴記者，這也是三大礦山急於推動靈活定價的真正目的：除了價格上漲外
，還要把鐵礦石金融化


，從而實現資本收益暴漲。

　　影響

　　鋼廠麵臨超預期行業風險

　　chulechengdanjiagebodongwai，duiyuzhongguogangchanglaishuo，jinhouderizikenenghaiyaojingshoujinrongfengxiandebuduanxili。yinweiruguojinniantiekuangshijidudingjiachengweixianshi

，nameweilaijiuyoukenengxiangxianhuodingjia
、指數定價進一步過渡，鐵礦石將逐步實現“金融化”。

　　一位中國民營鋼廠的老板向記者證實，除購買現貨外
，為了對衝現貨市場的波動風險，他們也會購買一些掉期合約。實際上，早在2009年5月
，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行就聯手推出了現金結算的鐵礦石投機交易。

　　“感覺就像是賭博一樣。”上述企業老板告訴記者。作為一名專心經營鋼鐵企業數十年的人
，他對於參與國際金融衍生品市場幾乎沒有半點經驗。

　　據(ju)了(le)解(jie)，目(mu)前(qian)必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)和(he)美(mei)國(guo)洲(zhou)際(ji)交(jiao)易(yi)所(suo)參(can)考(kao)的(de)是(shi)普(pu)氏(shi)能(neng)源(yuan)資(zi)訊(xun)製(zhi)作(zuo)的(de)普(pu)氏(shi)指(zhi)數(shu)。普(pu)氏(shi)指(zhi)數(shu)也(ye)在(zai)我(wo)國(guo)多(duo)個(ge)港(gang)口(kou)采(cai)點(dian)，有(you)一(yi)定(ding)的(de)公(gong)正(zheng)性(xing)，但(dan)如(ru)果(guo)完(wan)全(quan)按(an)照(zhao)指(zhi)數(shu)定(ding)價(jia)
，也(ye)將(jiang)存(cun)在(zai)很(hen)大(da)人(ren)為(wei)操(cao)控(kong)風(feng)險(xian)。

　　杜du薇wei表biao示shi，指zhi數shu更geng像xiang是shi一yi個ge公gong式shi，需xu要yao采cai集ji很hen多duo的de價jia格ge樣yang本ben來lai測ce算suan，如ru果guo大da量liang資zi金jin在zai某mou一yi時shi間jian集ji中zhong湧yong入ru，鐵tie礦kuang石shi合he約yue成cheng交jiao價jia格ge必bi然ran上shang漲zhang，從cong而er拉la高gao鐵tie礦kuang石shi市shi場chang價jia格ge；相反，如果大量資金撤離

，必然會迅速拉低鐵礦石價格。此外，市場供需關係、礦山投資、運價、彙率、供貨規律等因素也會成為推高鐵礦石價格的手柄。

　　“這樣的大幅波動並不是由市場供求關係決定，而是被國際資本炒家隨 意 控 製 的 ， 這 個 風 險 將 無 法 估計。”徐(xu)向(xiang)春(chun)表(biao)示(shi)，由(you)於(yu)我(wo)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)業(ye)集(ji)中(zhong)度(du)很(hen)低(di)且(qie)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)產(chan)能(neng)嚴(yan)重(zhong)過(guo)剩(sheng)，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)彈(dan)性(xing)非(fei)常(chang)有(you)限(xian)
，中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)可(ke)能(neng)受(shou)到(dao)的(de)損(sun)失(shi)將(jiang)遠(yuan)遠(yuan)大(da)於(yu)2600億元。

　　徐(xu)向(xiang)春(chun)表(biao)示(shi)，因(yin)此(ci)

，我(wo)們(men)不(bu)僅(jin)是(shi)要(yao)在(zai)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)方(fang)麵(mian)爭(zheng)取(qu)主(zhu)動(dong)，而(er)且(qie)也(ye)應(ying)該(gai)在(zai)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)上(shang)爭(zheng)取(qu)議(yi)價(jia)權(quan)。各(ge)個(ge)鋼(gang)廠(chang)應(ying)積(ji)極(ji)培(pei)養(yang)熟(shu)悉(xi)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)人(ren)才(cai)
；同時，國家應支持相關國內金融機構研究我國的價格指數模式

，並研究相應的對衝機製，為企業化解風險
；如需實行指數定價，我方也可以堅持在我國設立指數交易場所，采用我方製作的價格指數。

　　“tiekuangshizaishiyongshangjuyouzhuanxiangxing

，zheyeyiweizhegongxushuangfangbixujianlichangqiwendingdehezuoguanxi，shijishang
，chuantongdetanpandingjiajizhirengshizuichengshuhezuifuhegongxushuangfangchangqiliyidejiagejizhi。”徐向春表示。（