■經濟增長接近周期性繁榮頂部區域 
   2007年國民經濟繼續保持快速穩定增長態勢，基本實現“又好又快”的發展目標。預計2008年宏觀經濟將繼續保持11%以上的高位增長
，從季度和年度增長來看
，經濟正在達到或接近周期性繁榮的頂部區域(經濟增長從年度上講最高點可能是2007年，從季度上最高點可能是2008年上半年)，mingnianxiabannianhuohounianhenkenengjinruwenhetiaozhengqi。xiaofeizengchangjiangjixuyousuojiakuai，chukouhetouzizengchangjiangyousuofangman，wujiazengchangjiangzhubufangman。kaolvdaoliudongxingguoshengwentidejixufazhan
，“三過”問wen題ti依yi然ran突tu出chu，經jing濟ji增zeng長chang盡jin管guan正zheng在zai或huo逐zhu步bu接jie近jin經jing濟ji周zhou期qi的de頂ding部bu區qu域yu
，但dan地di方fang政zheng府fu的de內nei在zai投tou資zi衝chong動dong仍reng十shi分fen強qiang，另ling外wai受shou政zheng府fu換huan屆jie效xiao應ying及ji對dui奧ao運yun經jing濟ji增zeng長chang的de樂le觀guan預yu期qi等deng因yin素su的de作zuo用yong，2008年nian經jing濟ji增zeng長chang可ke能neng會hui進jin一yi步bu高gao漲zhang，因yin此ci
，在zai繼ji續xu保bao持chi總zong體ti宏hong觀guan經jing濟ji政zheng策ce的de穩wen健jian性xing和he連lian續xu性xing下xia，要yao適shi當dang加jia大da貨huo幣bi政zheng策ce的de緊jin縮suo力li度du
，特te別bie是shi要yao防fang止zhi實shi體ti經jing濟ji偏pian熱re與yu虛xu擬ni經jing濟ji偏pian熱re的de相xiang互hu強qiang化hua，形xing成cheng全quan麵mian過guo熱re的de風feng險xian。 
　　■2007全年主要宏觀經濟指標預測
　　●經濟增長率再創新高 
　　2003年以來，我國經濟增長呈逐年小幅加速趨勢，總體經濟運行保持了“高增長低通脹高效益”的良好局麵。預計2007年國內生產總值為243382億元
，比上年實際增長11.5%，加快0.4個百分點。
　　●受結構性因素的影響，物價增長明顯回升
　　1-8月累計居民消費價格指數同比增長3.9%，比上年同期加快2.6個百分點(1-9月累計增長4.1%)。其中前8個月累計食品價格同比增長9.8%
，比上年同期加快8個百分點，對CPI增長的貢獻率高達80%以上(拉動CPI增長3.2個百分點)，即物價上漲的主要推動力是食品類價格短期爆發性增長。預計全年CPI增長4.3%，超過年初預計的調控目標，但仍處於可控的範圍內。
　　●就業增長形勢良好
　　上半年城鎮新增就業629萬人，完成全年目標任務的70%，創下實施積極就業政策以來同期最好水平。預計全年城鎮新增就業將突破1200萬人。城鎮淨增就業量將首次突破1000萬人，達到1011萬人，比上年增加32萬人。這得力於經濟增長的快速平穩增長
，也與積極就業政策的逐步落實密切相關。
　　●工業增長創十年來新高
，效益進一步提升
　　受出口和投資持續高增長的帶動，今年工業增長比前幾年明顯加快

，1-8月累計規模以上工業增加值同比增長18.4%，比上年同期加快1.1個百分點。預計全年規模以上工業增加值增長18%
，四季度會有所放慢，主要是受出口增長放慢的影響。企業效益繼續好轉，1-5月份，全國規模以上工業實現利潤9026億元，增長42.1%，比上年同期加快16.6個百分點。
　　●三大需求繼續強勁增長
　　投資增長繼續偏快，1-8月累計城鎮固定資產投資同比增長26.7%
，預計全年城鎮固定資產投資達120555億元，增長29%。消費增長明顯提速，1-8月社會消費品零售總額同比增長15.7%，比上年同期加快2.1個百分點，預計全年社會消費品零售總額達到90006億元，同比增長16.2%，比2006年加快2.5個百分點。出口繼續高增長

，受出口稅收政策調整的影響，8月份以後出口增長將趨於放慢。預計全年出口和進口分別達12050億美元和9480億美元
，同比分別增長24.3%和20%，外需放慢內需加快有利於改善內外經濟的不平衡。2007年貿易順差至少可達2570億美元。 
　　■2008年經濟增長走勢分析
　　●GDP增長高位走平 
　　預計2008年我國GDP可望突破28萬億元
，增長11%，其中上半年超過11%，xiabannianhuiyousuohuiluo。gongyezengjiazhidezengchanglvshouchukoufangmandeyingxiangjianghuiyousuohuiluo，danshouguoneixiaofeiwangshengdezhicheng，jiangjixubaochigaoweizengchang，yujizengchang17.5%。為了與以前經濟增長目標保持一致
，國家對GDP增長的預期目標仍設定為8%。
　　●消費增速明顯加速
　　這是經濟增長周期處於中部(繁榮期頂部區域)的一個重要信號。這是因為隨著人們對經濟增長信心的增強及前期收入的快速增長
，人們開始擴大消費，即經濟擴張由投資轉向消費(投資增長仍處於高位)，因此，經濟增長將處於周期性最繁榮的區間。
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　　●房地產下半年進入適度調整期
　　房地產特別是住宅的繁榮已經持續10年，我們估計在2008年(nian)奧(ao)運(yun)會(hui)之(zhi)前(qian)，房(fang)地(di)產(chan)仍(reng)將(jiang)保(bao)持(chi)偏(pian)熱(re)增(zeng)長(chang)態(tai)勢(shi)

，正(zheng)處(chu)於(yu)中(zhong)期(qi)繁(fan)榮(rong)的(de)頂(ding)部(bu)區(qu)域(yu)


，但(dan)由(you)於(yu)受(shou)多(duo)重(zhong)因(yin)素(su)的(de)作(zuo)用(yong)，房(fang)地(di)產(chan)在(zai)奧(ao)運(yun)會(hui)後(hou)可(ke)能(neng)步(bu)入(ru)中(zhong)期(qi)調(tiao)整(zheng)期(qi)。這(zhe)些(xie)因(yin)素(su)是(shi)：持續過高的房價對住宅需求的抑製作用
、供給的釋放及貨幣信貸的收縮效應以及人們對奧運會後房價上漲預期的變化等。房地產調整將明顯地帶動鋼鐵

、水泥等相關重化工業調整
，整體投資增長將會逐步放慢。
　　預計2008年城鎮固定資產投資規模為150694億元，增長25%，社會消費品零售總額將首次突破10萬億元，達104857億元，增長16.5%。明年就業增長的形勢依然較好。利用就業彈性預測方法，我們預計2008年城鎮淨增就業量將達到1032萬人，新增就業崗位繼續突破1200萬個。2008年城鎮就業增長的目標可設定為新增城鎮就業1000萬人，失業率控製在4.5%以下。 
　　●物價增長走勢 
　　2008年nian物wu價jia繼ji續xu加jia速su上shang升sheng的de可ke能neng性xing較jiao小xiao
，原yuan因yin一yi是shi目mu前qian推tui動dong物wu價jia大da幅fu回hui升sheng的de主zhu要yao原yuan因yin是shi食shi品pin價jia格ge，本ben輪lun經jing濟ji周zhou期qi以yi來lai
，除chu食shi品pin類lei的de核he心xin通tong貨huo膨peng脹zhang率lv一yi直zhi在zai1%上下窄幅波動，今年核心通脹率僅為0.7%，這說明經濟增長的內在通貨膨脹的壓力不大。推動食品價格上漲的農產品(31.00,-0.20,-0.64%)漲價帶有恢複性質，原因是短期性的供求不平衡
；而er且qie，我wo國guo農nong產chan品pin的de供gong應ying是shi完wan全quan有you保bao障zhang的de，豬zhu肉rou的de缺que口kou持chi續xu時shi間jian也ye不bu會hui太tai長chang。二er是shi在zai現xian階jie段duan的de增zeng長chang環huan境jing中zhong，流liu動dong性xing過guo剩sheng與yu貨huo幣bi供gong應ying量liang的de持chi續xu偏pian快kuai增zeng長chang難nan以yi傳chuan導dao到daoCPI上。流動性過剩問題衝擊的不是物價(CPI)，而是資產價格，導致房地產與股票價格的明顯上升，並加劇投資需求的膨脹


，即近階段貨幣供應量增加或流動性過剩與CPI關係較弱。 
　　●出口增長與國際收支平衡預測 
　　預計2008年出口增長將回落，主要是出口政策調整的效果所逐步顯現。這在今年8月份的出口增長中已有所表現。8月份出口總額為1113.6億美元，增長22.7%，比1-7月放慢5.9個百分點，比7月份大幅回落11.5個百分點，這顯示了7月yue份fen開kai始shi實shi施shi的de出chu口kou政zheng策ce調tiao整zheng的de積ji極ji影ying響xiang。另ling一yi個ge可ke能neng導dao致zhi出chu口kou增zeng長chang回hui落luo的de因yin素su是shi美mei國guo經jing濟ji增zeng長chang受shou次ci級ji債zhai危wei機ji的de影ying響xiang將jiang趨qu於yu放fang慢man。次ci級ji債zhai危wei機ji的de影ying響xiang將jiang會hui繼ji續xu深shen化hua
，但dan不bu會hui導dao致zhi美mei國guo經jing濟ji進jin入ru明ming顯xian的de衰shuai退tui或huo蕭xiao條tiao
，不bu過guo，會hui使shi經jing濟ji持chi續xu一yi段duan時shi間jian處chu於yu相xiang對dui低di位wei增zeng長chang，這zhe對dui世shi界jie經jing濟ji景jing氣qi和he外wai部bu對dui我wo國guo出chu口kou需xu求qiu將jiang產chan生sheng一yi定ding的de負fu麵mian影ying響xiang。 
　　■2008年宏觀經濟政策取向 
　　考慮到流動性過剩問題的繼續發展
，“三過”問wen題ti依yi然ran突tu出chu，經jing濟ji增zeng長chang盡jin管guan正zheng在zai或huo逐zhu步bu接jie近jin經jing濟ji周zhou期qi的de頂ding部bu區qu域yu，但dan地di方fang政zheng府fu的de內nei在zai投tou資zi衝chong動dong仍reng十shi分fen強qiang
，另ling外wai受shou政zheng府fu換huan屆jie效xiao應ying及ji對dui奧ao運yun經jing濟ji增zeng長chang的de樂le觀guan預yu期qi等deng因yin素su的de作zuo用yong
，2008年nian經jing濟ji增zeng長chang可ke能neng會hui進jin一yi步bu高gao漲zhang，因yin此ci，在zai繼ji續xu保bao持chi總zong體ti宏hong觀guan經jing濟ji政zheng策ce的de穩wen健jian性xing和he連lian續xu性xing下xia
，要yao適shi當dang加jia大da貨huo幣bi政zheng策ce的de緊jin縮suo力li度du
，特te別bie是shi要yao防fang止zhi實shi體ti經jing濟ji偏pian熱re與yu虛xu擬ni經jing濟ji偏pian熱re的de相xiang互hu強qiang化hua，形xing成cheng全quan麵mian過guo熱re的de風feng險xian。
　　●繼續抑製投資增長
　　2005年之前出口增長是以外部拉力為主

，而2006年以來出口增長是以推力為主，強大的推力和拉力的結合是導致2006年nian以yi來lai出chu口kou順shun差cha過guo大da的de主zhu要yao原yuan因yin，推tui力li增zeng大da主zhu要yao是shi因yin為wei投tou資zi增zeng長chang持chi續xu偏pian熱re，導dao致zhi工gong業ye產chan能neng的de集ji中zhong釋shi放fang，外wai部bu失shi衡heng是shi因yin為wei內nei部bu失shi衡heng。抑yi製zhi投tou資zi增zeng長chang是shi解jie決jue內nei部bu失shi衡heng和he外wai部bu失shi衡heng的de關guan鍵jian。要yao通tong過guo繼ji續xu小xiao幅fu升sheng息xi和he發fa行xing中zhong長chang期qi公gong共gong債zhai券quan的de措cuo施shi抑yi製zhi房fang地di產chan和he工gong業ye的de投tou資zi

；完善信貸結構性調整政策，加大對房地產及相關高耗能產業的信貸收縮力度，同時增加對中小企業的信貸投放。
　　●價格調控的重點是房價而不是物價
　　價格調控的重點是房價
，抑製房價過快增長主要是要調整房地產政策
，可以從以下幾方麵著手：一是住房基本政策是隻鼓勵家庭擁有一套住房

，而對投資性住房采取較嚴厲的抑製政策，同時限製外籍人員購買住房；二是加大稅收調節作用，盡快出台征收不動產稅政策，促進“賣房”

；三是對購買第二套以上住房采取嚴厲的金融抑製政策
，將購買第二套以上住房的首付提高到40%以上
，並將其利率調整大幅提升，以抑製住房的投資需求。
　　●加快利率市場化改革


，減弱人民幣升值預期
　　央(yang)行(xing)主(zhu)要(yao)是(shi)管(guan)基(ji)準(zhun)利(li)率(lv)的(de)穩(wen)定(ding)及(ji)其(qi)合(he)理(li)變(bian)化(hua)，其(qi)他(ta)利(li)率(lv)逐(zhu)步(bu)由(you)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)自(zi)主(zhu)決(jue)定(ding)，應(ying)逐(zhu)步(bu)縮(suo)小(xiao)存(cun)貸(dai)款(kuan)利(li)息(xi)差(cha)，減(jian)弱(ruo)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)利(li)潤(run)對(dui)利(li)差(cha)和(he)貸(dai)款(kuan)規(gui)模(mo)的(de)依(yi)賴(lai)，從(cong)而(er)有(you)效(xiao)地(di)抑(yi)製(zhi)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)過(guo)強(qiang)的(de)貸(dai)款(kuan)擴(kuo)張(zhang)衝(chong)動(dong)。要(yao)打(da)破(po)目(mu)前(qian)人(ren)民(min)幣(bi)單(dan)邊(bian)升(sheng)值(zhi)預(yu)期(qi)、減弱人民幣升值固化的預期是金融政策最迫切的任務。
　　●繼續調低出口退稅率，加快外資政策的合理調整
　　建jian議yi進jin一yi步bu降jiang低di總zong體ti出chu口kou退tui稅shui率lv水shui平ping
，重zhong點dian是shi降jiang低di加jia工gong貿mao易yi出chu口kou退tui稅shui率lv
，鼓gu勵li一yi般ban貿mao易yi中zhong技ji術shu含han量liang高gao的de產chan品pin出chu口kou，總zong體ti原yuan則ze是shi鼓gu勵li出chu口kou的de政zheng策ce應ying與yu鼓gu勵li產chan業ye升sheng級ji的de政zheng策ce一yi致zhi
，重zhong點dian鼓gu勵li升sheng級ji型xing的de重zhong化hua工gong業ye品pin出chu口kou。逐zhu步bu減jian弱ruo地di方fang政zheng府fu的de“引資偏好”，淡化對引資的數量考核指標，促進引資從行政引資、追求外資規模，向遵循市場經濟規律引資轉變。