3月13日早盤滬深股指承前日的跌勢跳空低開並且下滑，滬指4000點被迅速跌破，但3月13日煤炭板塊則全麵逆市上揚，下午兩點多時還引領權重股走出一波反彈。

　　銀河證券分析師認為
，從國內來看
，煤價仍然維持了強勁態勢，而中國神華(601088行情,股吧)、中煤能源等煤炭出口企業還將受益於出口煤價的大幅上漲
，這些因素支撐了3月13日煤炭板塊的走強
，同時，煤炭板塊目前已基本甩掉了高估值包袱

，應該有一輪階段性投資機會。

　　甩掉高估值包袱

　　3月13日，包括中國神華、中煤能源
、平煤天安(601666行情,股吧)等個股在內的多隻個股出現強勁走勢
，中煤能源3月13日上漲4.80%；中國神華上漲3.92%.在中國神華的帶領下，許多煤炭股逆市上揚
，整個煤炭板塊僅有2隻個股下跌，且跌幅均在1%以內，其中，平煤天安、兗州煤業(600188行情,股吧)、潞安環能(601699行情,股吧)、漲幅均超過4%.

　　海通證券(600837行情,股吧)煤炭行業分析師高波認為，目前，國際煤價已屢創新高。綜合來看，2008年國際煤炭合同價格中的動力煤有望達到130美元/噸以上

，較去年上漲134%左右；煉焦煤合同價格則有望達到250美元/噸以上
，較去年上漲160%.國際原油價格的持續上漲增加了國內製造業的成本壓力，但對煤炭上市公司來說是利好
，成為支撐3月13日煤炭股整體上揚的重要力量。

   海(hai)通(tong)證(zheng)券(quan)一(yi)名(ming)不(bu)願(yuan)具(ju)名(ming)的(de)分(fen)析(xi)師(shi)指(zhi)出(chu)，除(chu)了(le)漲(zhang)價(jia)因(yin)素(su)之(zhi)外(wai)

，此(ci)前(qian)製(zhi)約(yue)煤(mei)炭(tan)板(ban)塊(kuai)的(de)高(gao)估(gu)值(zhi)壓(ya)力(li)逐(zhu)步(bu)得(de)到(dao)緩(huan)解(jie)
，這(zhe)也(ye)是(shi)煤(mei)炭(tan)股(gu)再(zai)度(du)活(huo)躍(yue)的(de)重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)之(zhi)一(yi)。

　　根據wind資訊的統計
，與2007年9月24日的高點相比較，目前申萬煤炭開采行業指數區間下跌幅度已經達到30%以上。以2008年一致預測每股收益為業績基準，采用算術平均法計算
，煤炭板塊當前的預測市盈率水平約為36.6倍(bei)左(zuo)右(you)，與(yu)美(mei)國(guo)等(deng)成(cheng)熟(shu)市(shi)場(chang)上(shang)對(dui)煤(mei)炭(tan)股(gu)的(de)估(gu)值(zhi)溢(yi)價(jia)程(cheng)度(du)相(xiang)比(bi)而(er)言(yan)
，已(yi)經(jing)達(da)到(dao)基(ji)本(ben)合(he)理(li)的(de)水(shui)平(ping)。甩(shuai)掉(diao)了(le)高(gao)估(gu)值(zhi)的(de)包(bao)袱(fu)後(hou)，煤(mei)炭(tan)股(gu)或(huo)有(you)望(wang)乘(cheng)漲(zhang)價(jia)之(zhi)風(feng)，展(zhan)現(xian)出(chu)一(yi)輪(lun)階(jie)段(duan)性(xing)投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)。

　　動力煤龍頭受歡迎

　　銀yin河he證zheng券quan分fen析xi師shi高gao波bo指zhi出chu，兩liang類lei煤mei炭tan股gu值zhi得de關guan注zhu。一yi是shi較jiao多duo受shou益yi於yu出chu口kou價jia格ge上shang漲zhang的de動dong力li煤mei龍long頭tou，包bao括kuo中zhong國guo神shen華hua和he中zhong煤mei能neng源yuan。據ju分fen析xi
，如ru果guo按an照zhao110美元/噸的出口價格計算，假設中國神華今年出口與去年持平，即出口2400萬噸
，那麼此次漲價將使公司08年每股收益增厚0.22元
；同理

，中煤能源出口800萬噸
，每股收益可增加0.14元。同時，這兩家都是中央所屬的煤炭企業，在未來的煤炭產業整合中可占據相對優勢。

　　另一類企業則是市場供求關係更為緊張的煉焦煤生產企業，例如西山煤電(000983行情,股吧)、平煤天安
、開灤股份(600997行情,股吧)等。目前冶金用煤的市場形勢好於電煤，一方麵
，由於鋼材價格是完全市場化的定價機製，煉焦煤價格上漲可以向下順利傳導
；另一方麵，供求關係更為緊張，進一步提價的動力較大。 (龍金光)