當2008年國內鐵礦石協議談判結果宣布之際
，世人均嘩然。65％的(de)漲(zhang)幅(fu)可(ke)謂(wei)意(yi)料(liao)之(zhi)外(wai)，在(zai)此(ci)前(qian)多(duo)家(jia)機(ji)構(gou)的(de)預(yu)測(ce)中(zhong)
，均(jun)不(bu)曾(zeng)企(qi)及(ji)如(ru)此(ci)高(gao)度(du)。然(ran)後(hou)，接(jie)踵(zhong)而(er)至(zhi)的(de)便(bian)是(shi)國(guo)內(nei)外(wai)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)踴(yong)躍(yue)上(shang)調(tiao)出(chu)廠(chang)價(jia)格(ge)，現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)也(ye)積(ji)極(ji)跟(gen)進(jin)
，短(duan)期(qi)內(nei)市(shi)場(chang)價(jia)位(wei)急(ji)劇(ju)推(tui)升(sheng)了(le)500元/噸左右。這一幕與2005年的情境似曾相識。那麼2008年國內鋼市會不會重蹈覆轍呢？

   驚人相似

   2005年2月22日，新日鐵公布與巴西CVRD達成一致
，鐵礦石合約價格上漲71.5%。這與今年談判結果公布時間僅僅相差4天，幅度相差6.5個百分點
，而且首發價格的談判雙方仍然是巴西與日本。當2005年2月28日寶鋼正式接受礦價談判結果後，國內鋼材現貨市場也頓時出現了一波拉漲的行情。

　　截至當年3月中下旬，全國螺紋鋼平均價格上漲6％；中厚板均價上漲4.5％；熱軋板卷均價上漲5％。此階段國內鋼價攀升的主要動力來自國際礦價大幅上漲的刺激，市場心態高亢
，對後市看漲的趨勢統一。但是進入3月底4月初
，國內鋼價因不堪重負逐步下挫，市場心態隨之坍塌。其中最為重要的下跌因素來自國家宏觀政策層麵，在3月20日國務院常務委員會議強調要采取更直接

、更有力的措施
，應對鐵礦石價格大幅上漲的問題之後，一係列的調控政策隨之出台，其中包括取消鋼坯出口退稅、出台享譽盛名的“國八條”抑製房地產盲目投資，以及出台國家“鋼鐵產業政策”等(deng)等(deng)，這(zhe)極(ji)大(da)地(di)挫(cuo)傷(shang)了(le)市(shi)場(chang)心(xin)態(tai)。其(qi)次(ci)，由(you)於(yu)當(dang)時(shi)市(shi)場(chang)高(gao)價(jia)基(ji)礎(chu)不(bu)牢(lao)，下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)跟(gen)進(jin)不(bu)足(zu)，市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)虛(xu)高(gao)的(de)成(cheng)分(fen)較(jiao)重(zhong)，行(xing)情(qing)回(hui)調(tiao)也(ye)是(shi)必(bi)然(ran)結(jie)果(guo)。

　　2005年的辛酸曆程是否會在今年重演？
   原料成本已相去甚遠
   但兩者在一些方麵已經出現很大不同，其中原料原本已相去甚遠。

　　2005年國際協議礦價巴西（以南部粉礦為例）FOB價為36美元/噸；澳洲（以RIO-Hamersley粉礦為例）FOB價為39.5美元/噸。加上海運費合計巴西礦CIF價為65.3美元/噸
，澳洲礦CIF價為51.8美元/噸。然而2008年協議礦按近期海運成本計算，巴西礦CIF價為150美元/噸，澳洲礦CIF價為115美元/噸（此價格參照65％漲幅計算）。從協議礦的到岸成本來看，05/08價差就在60-80美元/噸，另外現貨礦05/08價差更是高達800元/噸。焦煤在鋼鐵冶煉當中是僅次於鐵礦的原料，2005年3月國內主要地區二級冶金焦均價在1100元/噸，而2008年3月份均價已達2000元/噸左右。則2008年僅鐵礦石與焦炭兩項就導致噸鋼成本比2005年上漲1500元/噸。

　　經比較
，05/08年同期主要鋼材品種市場價格相差均小於1000元/噸，小於成本上漲的幅度。其中熱軋板卷僅比2005年高50元/噸；冷軋板卷更低於2005年900元/噸。可以看出，2005年nian由you於yu冷leng熱re軋zha等deng高gao端duan產chan品pin國guo內nei供gong應ying能neng力li不bu足zu，市shi場chang需xu求qiu旺wang盛sheng而er致zhi價jia格ge虛xu高gao。而er近jin兩liang年nian在zai國guo家jia鋼gang鐵tie產chan業ye政zheng策ce的de指zhi導dao下xia，高gao端duan產chan品pin生sheng產chan線xian的de投tou產chan力li度du加jia大da
，市shi場chang價jia格ge也ye逐zhu步bu向xiang低di端duan產chan品pin靠kao攏long。正zheng是shi在zai這zhe種zhong轉zhuan型xing的de過guo程cheng中zhong，國guo內nei鋼gang材cai高gao、低端產品對於成本上漲的反應都偏剛性
，依靠利潤吸收成本彈性的空間不足。這也進一步說明，2008年國內鋼材市場較2005年將更為強烈地感受到成本壓力

，即便是遭受2005年同樣需求不旺的情況
，也無法進行大幅回調來獲取成交量。更為可能的操作途徑是
，企業因資金壓力而停產
、減產或轉型。

　　宏觀環境各有千秋

　　2005年全球GDP增長率為3.3％，增長率雖然處於高位，但因能源價格攀升而麵臨全球性通脹的風險

，各國政府均采取緊縮性的貨幣政策。這種現象與2008年如出一轍，但是唯一不同的是美國經濟的狀態恰好相反，2008年美國經濟正值“次貸危機”中，不得不采取連續降息刺激經濟增長。美國經濟放緩與美元加速貶值，全球性大宗商品交易價格走強。但無論通脹的成因如何，總之05/08年全球經濟的重要任務都是控製通脹
，這樣都將導致全球經濟發展減速。據國際貨幣基金組織（IMF）最新預測，2008年全球GDP的增長率為4.1％，較2007年下降0.8個百分點。據此分析認為，2008年全球經濟環境與2005年非常相近
，預期對鋼鐵市場的影響效力基本一致。也就是說，2008年的國際市場環境將很可能為鋼鐵市場運行締造一個弱勢基礎。

　　2008年中國經濟麵臨最大的挑戰是通脹壓力
，這一點與2005年有所不同。2005年一季度的CPI漲幅為2.8％
，今年2月份的CPI高達8.7%
，二(er)者(zhe)差(cha)距(ju)較(jiao)大(da)。作(zuo)為(wei)今(jin)年(nian)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)調(tiao)控(kong)的(de)重(zhong)心(xin)
，抑(yi)製(zhi)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)的(de)趨(qu)勢(shi)是(shi)異(yi)常(chang)明(ming)顯(xian)的(de)。但(dan)由(you)於(yu)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)列(lie)車(che)愈(yu)發(fa)龐(pang)大(da)，不(bu)可(ke)能(neng)一(yi)腳(jiao)刹(sha)車(che)便(bian)能(neng)減(jian)速(su)。所(suo)以(yi)，即(ji)便(bian)緊(jin)縮(suo)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)以(yi)及(ji)調(tiao)控(kong)通(tong)脹(zhang)的(de)決(jue)心(xin)顯(xian)露(lu)無(wu)遺(yi)，但(dan)是(shi)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)必(bi)須(xu)考(kao)慮(lv)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)軟(ruan)著(zhe)陸(lu)
，經(jing)濟(ji)減(jian)速(su)還(hai)將(jiang)有(you)一(yi)個(ge)緩(huan)衝(chong)的(de)過(guo)程(cheng)。因(yin)此(ci)，在(zai)原(yuan)料(liao)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)以(yi)及(ji)國(guo)內(nei)通(tong)脹(zhang)趨(qu)勢(shi)的(de)推(tui)動(dong)下(xia)，鋼(gang)鐵(tie)市(shi)場(chang)短(duan)期(qi)存(cun)在(zai)高(gao)價(jia)運(yun)行(xing)的(de)基(ji)礎(chu)。當(dang)然(ran)我(wo)們(men)還(hai)必(bi)須(xu)清(qing)晰(xi)地(di)認(ren)識(shi)到(dao)
，2005年鋼材價格一跌不起的大熊市很重要的因素就是國家的調控政策。眼下正是“兩會”期間，也正是每年調控政策的敏感期，此後是否還會像2005年疾風驟雨般調控鋼鐵產業？現在還不得而知。但是可以肯定的是，今年的礦石和鋼材大幅上漲在整個國民經濟體係中不如2005年那般顯眼，宏觀調控對鋼鐵行業的針對性也應該不如2005年nian那na般ban突tu出chu。另ling外wai，鋼gang鐵tie產chan業ye在zai近jin兩liang年nian來lai的de政zheng策ce調tiao控kong中zhong也ye曆li經jing風feng雨yu
，對dui新xin出chu台tai的de調tiao控kong措cuo施shi，行xing業ye的de自zi適shi應ying能neng力li在zai加jia強qiang。所suo以yi，總zong體ti認ren為wei
，2008年鋼鐵產業麵臨著2005年同樣的宏觀調控壓力，但效力相對偏弱。

　　總之，2008年的鋼材市場表觀環境的確與2005nianjiweixiangsi，congtiekuangshidedazhangdaotuidonggangcaixianhuodafugenjin。danshiyouyushichanggenjifashengbianhua，chanpinjiegouyeyousuobutong，jibianmianlintongyangdehongguanhuanjingyewufazouchutongyangdebufa。dangran2008年國內鋼材市場也將經曆一次拐點
，但對整體行情走勢不會有明顯的撼動，預計整體呈現高位窄幅的弱勢調整格局。