對中國經濟來說
，2008年將是一個十分微妙的年份。各種作用於其上的力量在這一年的角力
，無疑將對中國經濟未來的走勢產生深刻影響。
　　貨幣政策的空間有多大
？
　　剛剛結束的中央經濟工作會議已經為2008年定下了貨幣政策“從緊”的de風feng向xiang標biao
，這zhe源yuan自zi泛fan濫lan的de流liu動dong性xing所suo造zao成cheng的de國guo內nei經jing濟ji過guo熱re，以yi及ji由you此ci帶dai來lai的de巨ju大da通tong貨huo膨peng脹zhang壓ya力li。實shi際ji上shang，回hui收shou流liu動dong性xing的de努nu力li一yi直zhi都dou在zai進jin行xing。最zui近jin一yi次ci是shi央yang行xing決jue定ding從cong2007年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。這是政府年內第10次上調存款準備金率，從13.5%到14.5%
，達到20年高點。
　　同時創紀錄的還有去年11月份的CPI。數據顯示：中國11月居民消費品價格指數年增6.9%
，為11年來新高。這意味著更為嚴厲的政策或將在隨後持續推出，其中包括進一步調高存款準備金率、加息以及在預期中的人民幣升值。正如央行貨幣政策委員會委員樊綱所言：“隻要經濟趨勢在那裏，政策永遠是有空間的。” 
　　西方國家貨幣政策的最終目標有四個：即穩定物價、充分就業、jingjizengchangjiguojishouzhipingheng。danshi，zhesigemubiaozhijianquechongmanlemaodun，yinershizhongyangyinxingwufatongguoshixingtongyihuobizhengceyitongshidadaoduogebutongdemubiao。ciciyixilieqiangyoulidejinsuozhengcewuyihuirangkuangredetouzireqingyousuojianhuan，batonghuopengzhanglvladaoyigekekongdeguidaoshanglai，danshimeiyicijinsuozhengcedebeihoudoujiangshixuduoqiyedeyiciyanjundeshengcunkaoyan。
　　緊縮政策將“損害”誰
？
　　此次央行上調存款準備金率，將一次性凍結資金3924億yi元yuan，而er這zhe些xie錢qian原yuan本ben將jiang成cheng為wei企qi業ye的de貸dai款kuan。央yang行xing的de一yi係xi列lie政zheng策ce組zu合he拳quan實shi際ji上shang都dou是shi以yi總zong量liang政zheng策ce解jie決jue結jie構gou性xing問wen題ti，貨huo幣bi總zong量liang緊jin了le，企qi業ye的de融rong資zi成cheng本ben和he融rong資zi門men檻kan都dou將jiang大da幅fu度du提ti高gao，大da企qi業ye和he小xiao企qi業ye
，長chang期qi貸dai款kuan和he短duan期qi貸dai款kuan之zhi間jian的de矛mao盾dun將jiang更geng加jia激ji化hua。這zhe對dui於yu議yi價jia能neng力li較jiao強qiang的de國guo有you企qi業ye來lai說shuo

，或huo許xu不bu是shi什shen麼me問wen題ti，但dan對dui於yu大da部bu分fen中zhong小xiao企qi業ye和he民min營ying企qi業ye
，特te別bie是shi那na些xie高gao負fu債zhai型xing的de企qi業ye來lai說shuo，融rong資zi問wen題ti將jiang成cheng為wei它ta們men在zai2008年最大的挑戰。
　　zhehuoxuhaibushizuizaogaodejumian。suiranzhongguojingjixianzaizuidadedirenshitonghuopengzhang，danshitonghuojinsuodeweixiantongyangbunenghushi。yizhiyilai，zhongguoyumeiguodengxifangguojiazhijiancunzaiyizhongpinghengguanxi，zaishijiejingjifengonggejuzhixia，zhongguotongguogaochuxuhegaotouzituidongdiduanxiaofeipindechukou
，tongshigoumaifadaguojiadeguozhaidengjinrongchanpinweifadaxiaofeirongzi；erfadaguojiaxiaofeidalianglianjiashangpindetongshi，tongguolongduangaojishulingyudechukouweichixiangduijingjiyoushi。yidanzhezhongpinghengguanxibeidapo

，shouxianganshoudaojinsuoyalideshifadaguojia
，suihouzhezhongyalicaihuichuandaodaozhongguo。
　　shoucidaiweijideyingxiang，xianzaizhongguohexifangguojiazhijiandepinghengguanxiyijingjijikewei。jiazhizhongguoyikaodigurenminbierjiaqiangchukoudecelvehenyoukenengyinrenminbishengzhiergaibian，suoyi2008年對於中國的出口企業來說，將會是形勢異常嚴峻的一年。高盛預測：一旦2008年全球經濟出現放緩
，遭受打擊最重的，可能是那些與發達國家的消費需求和房地產需求密切相關的出口商、周期性工業企業
，以及那些成本麵臨嚴重壓力(工資、原材料成本和利息成本)，但因需求下降又無法將這些成本轉嫁到下遊的行業。
　　duiyuzhexieqiyelaishuo，zhongxinhelidiguihuazishendecaiwufanganhezhidujiuxiandeyouweizhongyaole。youyulilvdebiandong
，qiyejiuyinggaizhongxinshenshizishenxianqiansuozhidingdetou、融資方案
，將那些融資成本高，投資收益低的項目剔除在外，保證企業能夠在利率上漲的形勢下獲得財務費用最小化。
　　而且

，在經曆一係列緊縮政策之後，2008年必定會出現出口放緩，經濟增長減速的局麵。但這未必不是一個新的契機，政策製定者和企業都應該在這一年好好想想：如何在內需產業上尋找中國經濟的新機會。 
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