6月19日ri
，寶bao山shan鋼gang鐵tie股gu份fen有you限xian公gong司si舉ju行xing了le公gong開kai發fa行xing認ren股gu權quan和he債zhai券quan分fen離li交jiao易yi的de可ke轉zhuan換huan公gong司si債zhai券quan網wang上shang推tui介jie會hui。公gong司si高gao管guan就jiu有you關guan問wen題ti回hui答da了le投tou資zi者zhe的de提ti問wen。 
　　行業格局 
　　問：請問目前寶鋼股份的不鏽鋼業績如何？ 
　　答：總體來看今年中國不鏽鋼市場依然處於供大於求的局麵


，市場競爭劇烈
，寶鋼不鏽鋼通過品種結構調整、提高產品質量和檔次，降本增效及市場拓展等措施，1-5月yue份fen已yi實shi現xian扭niu虧kui。縱zong觀guan後hou續xu走zou勢shi，由you於yu鎳nie原yuan料liao和he產chan品pin市shi場chang投tou放fang量liang的de不bu確que定ding性xing以yi及ji關guan稅shui影ying響xiang下xia遊you產chan品pin出chu口kou量liang減jian少shao，預yu計ji下xia半ban年nian國guo內nei不bu鏽xiu鋼gang市shi場chang仍reng不bu樂le觀guan
，寶bao鋼gang將jiang繼ji續xu做zuo好hao自zi身shen工gong作zuo，提ti升sheng能neng力li，力li爭zheng全quan年nian不bu鏽xiu鋼gang盈ying利li以yi回hui報bao股gu民min。 
　　問：國內鋼鐵行業重組有沒有具體的時間表？ 
　　答：成(cheng)為(wei)全(quan)球(qiu)最(zui)具(ju)競(jing)爭(zheng)力(li)的(de)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)是(shi)寶(bao)鋼(gang)的(de)戰(zhan)略(lve)目(mu)標(biao)，參(can)與(yu)國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)的(de)重(zhong)組(zu)兼(jian)並(bing)活(huo)動(dong)是(shi)實(shi)現(xian)寶(bao)鋼(gang)戰(zhan)略(lve)目(mu)標(biao)的(de)重(zhong)要(yao)戰(zhan)略(lve)舉(ju)措(cuo)之(zhi)一(yi)

，隨(sui)著(zhe)國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)工(gong)業(ye)競(jing)爭(zheng)環(huan)境(jing)的(de)不(bu)斷(duan)變(bian)化(hua)，寶(bao)鋼(gang)將(jiang)積(ji)極(ji)參(can)與(yu)國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)重(zhong)組(zu)兼(jian)並(bing)。 
　　問：鋼鐵產品出口退稅和出口關稅政策調整對公司的影響多大？ 
　　答：為了控製“兩高一資”產品的出口、改變我國鋼材出口增長過快的局麵、youhuagangtiechanyejiegou

，guojiaduociduichukoushuishouzhengcezuoletiaozheng，tiaozhengzhenduideduixiangzhuyaoshizhongdiduangangcai。chukoutuishuihechukouguanshuidetiaozhengyidingchengdushangzengjialebaogangxiangguanchanpindechukouchengben，danyouyubaogangchukoudechanpinyizhonggaoduanbancaichanpinweizhu
，yincizongtiyingxiangbuda。tongshibaogangtongguoyouhuachukouchanpinjiegoudengjucuozuidachengdudidixiaoletuishuisunshi。 
　　問：四川地震後國家對鋼價限價是否會對寶鋼利潤產生影響。 
　　答：汶wen川chuan地di震zhen突tu發fa後hou，公gong司si迅xun速su應ying對dui並bing積ji極ji組zu織zhi員yuan工gong投tou入ru抗kang震zhen救jiu災zai，全quan力li保bao證zheng抗kang震zhen救jiu災zai物wu資zi生sheng產chan，確que保bao救jiu災zai用yong彩cai塗tu合he同tong的de準zhun時shi交jiao付fu
，為wei災zai區qu重zhong建jian作zuo出chu了le貢gong獻xian。由you於yu公gong司si主zhu要yao鋼gang鐵tie產chan品pin集ji聚ju於yu高gao等deng級ji汽qi車che板ban
、家電用鋼
、電工鋼、船板
、管guan線xian鋼gang等deng高gao附fu加jia值zhi產chan品pin，基ji本ben不bu在zai本ben次ci價jia格ge限xian製zhi範fan圍wei
，而er受shou限xian的de彩cai塗tu板ban和he其qi它ta建jian築zhu用yong鋼gang占zhan產chan品pin比bi例li較jiao小xiao，所suo以yi鋼gang價jia限xian製zhi不bu會hui對dui公gong司si效xiao益yi產chan生sheng顯xian著zhu影ying響xiang。 
　　問：2008年3月17日國家發改委已正式同意廣西與武鋼集團
、廣東與寶鋼集團開展廣西防城港鋼鐵基地和廣東湛江鋼鐵基地項目前期工作。寶鋼集團兼並重組韶鋼和廣鋼及後續發展的策略是什麼？ 
　　答：寶鋼重組韶鋼、廣guang鋼gang以yi及ji建jian設she湛zhan江jiang項xiang目mu是shi國guo家jia推tui進jin鋼gang鐵tie產chan業ye政zheng策ce和he國guo資zi鋼gang鐵tie企qi業ye整zheng合he大da背bei景jing下xia出chu現xian的de，目mu前qian仍reng處chu於yu整zheng合he過guo程cheng之zhi中zhong，尚shang處chu於yu可ke研yan階jie段duan，沒mei有you定ding論lun。根gen據ju國guo家jia政zheng策ce
，寶bao鋼gang將jiang在zai完wan成cheng與yu廣guang東dong地di方fang鋼gang廠chang的de兼jian並bing重zhong組zu、淘汰廣鋼
、韶鋼的落後產能之後
，再進行報批建設湛江港鋼鐵基地項目。 
　　問：請問寶鋼怎麼看國家加關稅
？ 
　　答：國guo家jia控kong製zhi鋼gang材cai出chu口kou的de政zheng策ce效xiao應ying已yi逐zhu步bu顯xian現xian，今jin年nian以yi來lai我wo國guo鋼gang材cai出chu口kou量liang與yu去qu年nian同tong期qi相xiang比bi出chu現xian了le較jiao大da幅fu度du的de下xia降jiang。雖sui然ran近jin期qi由you於yu國guo際ji鋼gang材cai市shi場chang價jia格ge大da幅fu攀pan升sheng，我wo國guo鋼gang材cai出chu口kou量liang出chu現xian了le一yi定ding反fan彈dan
，但dan仍reng處chu於yu正zheng常chang水shui平ping。後hou期qi如ru果guo鋼gang材cai出chu口kou數shu量liang出chu現xian非fei理li性xing的de大da幅fu增zeng長chang
，不bu排pai除chu國guo家jia再zai次ci出chu台tai有you關guan調tiao控kong措cuo施shi的de可ke能neng。因yin此ci鋼gang鐵tie行xing業ye要yao做zuo好hao整zheng體ti自zi律lv。 
　　經營情況 
　　問：目前寶鋼股份的特殊鋼業績如何？ 
　　答：通過推進品種結構調整和降本增效,今年特鋼產品的盈利能力較上年有一定的提升,1-5月份特鋼單元已實現扭虧。下一步將進一步優化品種結構,加大新投產項目的“三達”速度,充分利用好內部資源,進一步提高特鋼板塊的盈利水平。 
　　問：我關注寶鋼7年
，總體感覺
，逆水行舟
，不進則退。麵對鋼鐵業的機遇與挑戰，寶鋼股份未來如何應對？ 
　　答：目前國內鋼鐵行業競爭跟幾年前相比更加激烈，給我們帶來更大的壓力

，也是進步的動力。目前公司致力於內部管理的整合以及不鏽鋼
、特殊鋼生產管理水平的提高，希望能百尺竿頭更進一步。 
　　問：24個月後，公司的產量增長、業績增長情況的大致預測能夠描繪一下嗎
？ 
　　答：正如中國經濟今年有許多不確定因素一樣,與中國宏觀經濟密切相關的鋼鐵行業也有許多不確定因素,zhexieyinsuzhongyouyixiehaihuiduijinhouyigejieduanchanshengyingxiang，baokuoxiayouyonghuxuqiudezengchang，baokuoyuanliaoranliaodegongying。congbaoganggufengongsicengmianlaikan，suizhequxiangguigang/厚板/管線/冷軋塗鍍等高端產線的投產和達產，產量規模將達到3300萬噸，將為公司帶來新的效益增長。 
　　問：請問二季度的利潤預計比去年同期增長多少?鐵礦石談判的結果有可能樂觀嗎?羅涇的鋼廠什麼時候能投產,今年是否能產生效益?今年是否有鋼廠資產注入可能? 
　　答：公司二季度利潤在一季度的基礎上會有增長。目前澳礦談判尚未結束。羅涇鋼廠已經投產，由於corex技術對於公司而言屬於新生事物，今年年內羅涇項目將處於產能和效益逐步爬坡的階段，進步明顯，中厚板產品效益將逐步釋放。 
　　問：為什麼太鋼2007年的業績還不錯，毛利率隻下降了一個多百分點，而寶鋼的不鏽鋼業務虧損？今後公司有什麼對策
？ 
　　答：07年由於不鏽鋼市場巨大波動和自身體係管理能力存在的差距，導致不鏽鋼經營結果不理想。目前寶鋼不鏽鋼正在品種拓展、質量提升
、指標進步、降本增效、市場拓展
、風險管理等方麵開展工作
，以進一步提升體係能力和盈利能力。 
　　問：如何看待寶鋼和鞍鋼為代表的鋼鐵板塊近期弱於大盤的原因
？為什麼業績好的上市公司依然無法改變股價暴跌的現狀？ 
　　答：寶鋼股份作為我國鋼鐵行業的旗艦，其鋼年產量超過2300萬噸

，公司經營穩健，具有較高的競爭優勢。從寶鋼發展來看
，公司產品以高附加值
、高技術含量的汽車板、家電板、電工鋼、管線鋼、能源用管、船板、tezhonghejindengjingpingangcaiweizhu
，youjiaoqiangdedingjianengli。jinqigupiaoshichangqueshichuxianleyidingchengdudetiaozheng，danwomenxiangxingupiaoshichangdeduanqibodongbuhuiyingxianggongsichangqidetouzijiazhi。 
　　問：請介紹一下五冷軋取向矽鋼的進展。 
　　答：5月15日ri，寶bao鋼gang取qu向xiang矽gui鋼gang機ji組zu順shun利li產chan出chu第di一yi卷juan合he格ge取qu向xiang矽gui鋼gang板ban卷juan，標biao誌zhi著zhe寶bao鋼gang曆li經jing艱jian辛xin
，掌zhang握wo了le代dai表biao鋼gang鐵tie業ye頂ding級ji製zhi造zao能neng力li的de取qu向xiang矽gui鋼gang工gong藝yi技ji術shu。目mu前qian，煉lian鐵tie、煉鋼和熱軋關鍵過程控製參數合格率正穩步提升。 
　　問：能否說一下寶鋼未來5－10年的發展戰略

？ 
　　答：建設成為全球最具競爭力的鋼鐵企業是未來寶鋼的發展戰略目標
，寶鋼將通過精品加規模的發展戰略，使寶鋼股份的鋼鐵產能規模達到5000萬噸以上，建成目標市場品種、規格齊全
、產品係列配套、以精品鋼才為核心並具有較大規模的鋼材生產基地

，保持在國內市場的領頭羊地位。 
　　發行情況 
　　問：這種新發行的認股權證，普通投資者能購買嗎？如何購買？ 
　　答：baogangbencifenlijiaoyikezhuanzhaishiyizhongfazhaiquansongquanzhengderongzi，putongtouzizheyekeyicanyu。canyudefangshiyouliangzhong。yizhongshicanjiayouxianpeishou
，lingyizhongshitongguowangshangshengou，shengoudaimawei“733019”
，申購簡稱為“寶鋼發債”。 
　　問：權證的初始行權比例為2:1
，即每2份認股權證代表1股公司發行的公司股票的認購權利：我們怎麼買,在哪買
？ 
　　答：現在無法單獨購買權證，如要購買本次發行的分離債可通過優先配售

、網上和網下申購．具體的申購方法見《發行公告》
，發行公告已刊登在6月18日《中國證券報》、《上海證券報》

、《證券時報》。 
　　問：想請教的是，24個月後當權證行權的時候（假設那時有行權價值），我用權證加行權費用換來的股票是集團目前已有的股票還是等於一個遠期增發，換來的是增發的股票
？ 
　　答：24geyuehouxingquanshibuxuyaozengjiaqitaxingquanfeiyong，xingquanhoudegupiaobushijituanyiyoudegupiao
，ershifaxingrenxinzengdegufen，ninkejiandanlijieweishiyigeyuanqidezengfa。 
　　問：當前股市猛跌，鋼價出現下滑勢頭時推出可轉債是否不合時宜？寶鋼集團如何正確處理好與股份公司的關係？ 

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　　答：guanyufaxingdeshiji，gongsiyuzhuchengxiaoshangshenzhongyanjiu。shouxian，gongsifaxingdeshikezhuanhuangongsizhai，shizhaiquan，zhuangudeshijianshiliangnianyihou。muqiangushijingguojiaochangqidetiaozhenghou，muqiangujiachuyujiaohelideguzhishuiping，zheyangdexingquanjiageyouliyuliangnianhouquanzhengchiyourenshunlizhuangu。jituanhegufenhuianzhaojianguandeyaoqiu，duli、規範運作，保護中小投資者的利益。 
　　問：本次可轉債的發行對寶鋼未來業績的提升能起多大的作用？ 
　　答：本次發行的債券部分募集的資金中，35億元用於調整目前的債務結構、替換高成本的貸款
，其他募集資金分別用於建設五冷軋
、冷(leng)軋(zha)不(bu)鏽(xiu)帶(dai)鋼(gang)
，以(yi)及(ji)向(xiang)寶(bao)鋼(gang)集(ji)團(tuan)浦(pu)鋼(gang)公(gong)司(si)收(shou)購(gou)羅(luo)涇(jing)一(yi)期(qi)的(de)第(di)一(yi)期(qi)付(fu)款(kuan)。這(zhe)些(xie)項(xiang)目(mu)無(wu)論(lun)從(cong)近(jin)期(qi)還(hai)是(shi)兩(liang)年(nian)後(hou)行(xing)權(quan)時(shi)，都(dou)會(hui)對(dui)公(gong)司(si)節(jie)約(yue)利(li)息(xi)成(cheng)本(ben)
、豐富產品結構、提高產品檔次及盈利能力帶來諸多益處。 
　　問：此次寶鋼為什麼要選擇發行分離交易可轉債，而不選擇純債或股權類融資
？ 
　　答：分離交易可轉債是兼具債性和股性的品種。分離交易可轉債的利息支出較純債低、兩liang年nian後hou行xing權quan時shi有you二er次ci融rong資zi的de機ji會hui
，且qie與yu股gu權quan類lei融rong資zi品pin種zhong相xiang比bi

，發fa行xing後hou公gong司si股gu本ben不bu會hui立li即ji擴kuo大da，因yin此ci對dui每mei股gu收shou益yi不bu會hui形xing成cheng即ji時shi攤tan薄bo。因yin此ci
，綜zong合he多duo種zhong因yin素su，公gong司si選xuan擇ze發fa行xing分fen離li交jiao易yi可ke轉zhuan債zhai。 
　　問：此次分離交易可轉債的會計處理是什麼？ 
　　答：債券部分需按同期市場可比債券收益率折現並計算應付債券的初始入賬金額，所餘款項計入資本公積；zhaiquanbufenzhangmianzhizairuzhanghoubuxuyaogenjugongyunjiazhizhunzejinxingtiaozheng
，danshixuyaogenjumeiniantanyuchengbentiaozhengyingfuzhaiquanzhangmianjiazhi，zhizhidaoqiridengyuzhaiquanbufendemianzhi。quanzhengbufenchulianzhaozuihouxingquanjieguo，yuanjiruzibengongjibufenshiqingkuangzhuanchu。 
　　問：公司交易性金融資產和可供出售金融資產的具體形式
？ 
　　答：形成的主要原因是在執行新會計準則後，寶鋼股份下屬的財務公司合並報表。 
　　財務公司持有的交易性金融資產包括股票、債券及基金，其持有該類投資主要為短期持有並能夠通過出售獲利；該公司持有的可供出售金融資產主要為寶鋼股份下屬寶鋼國際持有的上海能源、大同煤業、潞能環保以及開灤股份股票以及財務公司持有的股票
、債券
、信托投資及外彙結構性存款
；財務公司持有的交易性金融負債主要為本部遠期購彙運作及下屬寧波寶新公司利率互換運作。 
　　問：在公司賬麵貨幣資金較多的情況下，本次分離交易可轉債發行規模方麵，公司是出於什麼考慮的？ 
　　答：公司賬麵貨幣資金較多的原因主要是根據新會計準則將財務公司納入合並範圍
；同時2007年宏觀緊縮調控
，貸款額度緊張，公司在爭取本外幣低成本融資後適當提款備付。 
　　從公司自身需求而言，公司目標在2012年形成5000萬噸級的鋼鐵生產能力，並不斷推進結構調整及技術升級，存在資金需求。公司通過銀行的間接融資規模已逾400億元，且貸款成本不斷上升，為優化融資結構，降低融資成本
，公司首選通過分離可轉債進行直接融資。 
　　問：請您解釋一下精確算法：比如我換算成24.9手，那是該認購25手呢還是24手
？另外
，可轉債和權證上市得需要多長時間？ 
　　答：優先配售由交易所按精確算法確定，是認購24手還是25手
，請明天登陸您的賬戶確認。按以往情況
，上市時間大約在發行結束後1-2周內上市。 
　　問：公司本期分離交易可轉債的規模較大
，上市後的盈利空間如何
？ 
　　答：分離交易可轉債的價值取決於債券部分和權證部分價值之和。債券方麵

，期限6nian，youyubaogangjituantigongquanedanbao，qizizhishuipingzaiyifaxingdefenlijiaoyikezhuanzhaizhongjiaogao，yincishangshihoudezhejiaxiangduijiaodi。quanzhengfangmian，qijiazhiyifangmianyufaxingguimoyouguan
，lingyifangmianyeyuxingquanjiaxiangduizhenggujiadejiachayouguan。tongchangeryan，qingdujiawaidequanzhengjuyoujiaogaodeguzhishuiping，tongshi，kaolvdaomuqianbaoganggufenzhengguguzhihelideqiantixia，womenrenweiquanzhengbufenyouyuqigangganyinsu，juyoujiaogaodezhongchangqitouzijiazhi。 
　　問：請問可轉債是怎麼轉股票的？什麼時候轉？按什麼價格轉？ 
　　答：寶鋼權證的存續期為自認股權證上市之日起24個月。認股權證持有人有權在權證上市滿24個月之日的前5個交易日內行權
，行權比例為2：1，即每2份認股權證代表1股發行人發行的公司股票的認購權利。本次發行所附認股權證的初始行權價格為人民幣12.50元/股。在認股權證存續期內，若公司股票除權、除息
，將對認股權證的行權價格、行權比例作相應調整。 
　　問：如果兩年以後，認股權證價值低於正股股價，請問，寶鋼集團如何進行籌資以確保募投項目的資金需求
？ 
　　答：寶鋼作為全球最大的鋼鐵生產企業之一，在融資渠道較為廣泛。根據2007年固定資產投資項目實施計劃，公司全年資本性支出為254.89億元，固定資產投資資金來源於自有資金及債務融資。2006年及2007年公司經營活動產生的現金流量淨額穩定，分別為252億元和195億元，且公司目前的資產負債率（母公司）44.38%低於同行業資產負債率水平。2007年標準普爾公司給予寶鋼股份“A-”
、“展望正麵”信用評級。 
　　yinci，ruoliangnianhouchuxianquanzhengbunengquanbuxingquanhuoxingquanbilijiaodideqingkuang，gongsirengjianghuicaiyongqitazhijiehuojianjiezhaiquanrongzifangshijizichoudengfangshichoujizijinyongyuxiangmudehouxujianshe，erbuhuiyinxingquanbilidideyuanyindaozhixiangmudetingzhihuojianshejindufanghuan。 
　　問：本次可轉債發行後，寶鋼的資產負債率會是多少？能成為兩市市盈率最低的鋼鐵類上市公司嗎？ 
　　答：2008年1季度資產負債率為53%；分離可轉債發行後


，募集資金將用於對應項目的資本性支出或債務結構優化。目前寶鋼股份在我國國內鋼鐵行業處領先地位。 
　　問：就本次發行分離交易可轉債，公司采取了哪些措施以保護債券持有人的權利？ 
　　答：寶鋼股份為保護債券持有人的權利
，並滿足法律法規的要求，采取了以下措施： 
　　寶鋼集團有限公司提供連帶責任擔保；製定《債券持有人會議規則》；進行信用評級；設定債券回售條款：公司承諾，如果本次發行所募集資金的使用與公司在《募集說明書》中zhong的de披pi露lu相xiang比bi出chu現xian重zhong大da變bian化hua，根gen據ju證zheng監jian會hui的de相xiang關guan規gui定ding可ke被bei視shi作zuo改gai變bian募mu集ji資zi金jin用yong途tu或huo被bei證zheng監jian會hui認ren定ding為wei改gai變bian募mu集ji資zi金jin用yong途tu，則ze債zhai券quan持chi有you人ren擁yong有you一yi次ci以yi麵mian值zhi加jia上shang當dang期qi應ying計ji利li息xi的de價jia格ge向xiang發fa行xing人ren回hui售shou債zhai券quan的de權quan利li。 
　　問：公司本次募股資金項目實施後對於投資者的獲利有什麼影響？ 
　　答：一yi方fang麵mian，分fen離li交jiao易yi可ke轉zhuan換huan公gong司si債zhai券quan是shi目mu前qian市shi場chang上shang受shou到dao廣guang大da投tou資zi者zhe歡huan迎ying的de再zai融rong資zi品pin種zhong，從cong已yi發fa行xing公gong司si的de結jie果guo來lai看kan，凡fan是shi對dui原yuan股gu東dong有you優you先xian配pei售shou的de分fen離li交jiao易yi可ke轉zhuan換huan公gong司si債zhai券quan

，都dou給gei原yuan股gu東dong帶dai來lai了le平ping均jun超chao過guo20%的投資回報；lingyifangmian，gongsitongguofaxingfenlijiaoyikezhuanhuanzhaiquan
，choujilegongsijinyibufazhandezijin
，duizengqianggongsishiliqidaolejidadezhichizuoyong，zhexiexiangmutouchanhou
，bijiangyilianghaodejingyingyejigeiguangdatouzizhedailaishishizaizaidehuibao。