編者語：基於產業鏈整合模式的企業重組在中國鋼鐵業中出現，在目前的市場環境下，我國鋼鐵行業在企業生存環境惡化、市場需求不確定性加大的情況下，企業的並購活動再次出現高潮。

   鋼鐵工業是最重要的基礎工業，是其他工業發展的物質基礎。同時

，鋼鐵工業的發展也有賴於煤炭工業、采掘工業以及動力、運輸等工業部門的發展。近年來，鐵礦石價格一路上揚，近期上海寶鋼接受世界主要鐵礦石生產商之一力拓公司高達96.5%的價格漲幅，意味著國內鋼鐵企業的生產成本進一步增加。同時，焦炭價格大幅上漲、電價上調等，也將加大鋼鐵企業的生產成本壓力。
　　業ye內nei人ren士shi認ren為wei，雖sui然ran鋼gang鐵tie企qi業ye通tong過guo連lian續xu漲zhang價jia暫zan時shi緩huan解jie了le成cheng本ben壓ya力li

，但dan一yi旦dan需xu求qiu放fang緩huan，新xin漲zhang價jia因yin素su推tui動dong通tong脹zhang再zai度du走zou高gao，鋼gang鐵tie行xing業ye的de景jing氣qi度du將jiang走zou向xiang分fen化hua。到dao那na時shi，我wo國guo鋼gang鐵tie行xing業ye在zai集ji中zhong度du大da大da提ti高gao的de同tong時shi，利li潤run也ye將jiang向xiang具ju有you規gui模mo優you勢shi的de大da型xing鋼gang企qi傾qing斜xie。因yin此ci
，在zai目mu前qian的de市shi場chang環huan境jing下xia，我wo國guo鋼gang鐵tie行xing業ye在zai企qi業ye生sheng存cun環huan境jing惡e化hua
、市場需求不確定性加大的情況下，企業的並購活動再次出現高潮。
　　行業繁榮將近尾聲
　　力拓旗下公司哈姆斯利日前與中國寶鋼就哈姆斯利礦石達成長期協議價格。在此協議價格下，粉礦上漲約79.8％，塊礦上漲約96.5％。此次澳礦合同價的漲幅高於巴西礦的結果改變了既定的定價機製
，進一步凸顯鐵礦石談判雙方議價能力的強烈反差，2008年鋼鐵企業的生存環境將日益窘迫。
　　麵對鐵礦石
、焦jiao炭tan等deng原yuan材cai料liao價jia格ge的de飆biao升sheng，鋼gang鐵tie行xing業ye依yi靠kao下xia遊you行xing業ye強qiang大da的de需xu求qiu支zhi撐cheng，通tong過guo產chan品pin提ti價jia完wan成cheng了le成cheng本ben消xiao化hua。但dan實shi際ji上shang，作zuo為wei典dian型xing的de周zhou期qi性xing行xing業ye，伴ban隨sui宏hong觀guan經jing濟ji增zeng速su從cong頂ding點dian回hui落luo，鋼gang鐵tie行xing業ye勢shi必bi結jie束shu全quan麵mian走zou強qiang的de格ge局ju，行xing業ye分fen化hua在zai所suo難nan免mian。通tong過guo對dui國guo內nei鋼gang鐵tie行xing業ye龍long頭tou企qi業ye上shang海hai寶bao鋼gang等deng的de分fen析xi，雖sui然ran每mei噸dun鋼gang材cai成cheng本ben漲zhang幅fu小xiao於yu每mei噸dun鋼gang材cai的de價jia格ge漲zhang幅fu
，企qi業ye仍reng有you盈ying利li空kong間jian，但dan是shi企qi業ye成cheng長chang性xing在zai下xia降jiang。
　　yeneirenshizhichu，gangtiexingyejingqidazhouqiyijingquedingxingdijinruxiajiangtongdao，suiranshangweixianshishuaituixinhao，danxingyedefanrongjiangjinweisheng。congqiyeyinglinenglidejiaodukan

，jinnianxiabanniangangtieqiyejiangmianlinchengbengangxingdafushangzhanghezhuanjiananyiweijideshuangzhongjiya
，maolilvshuipingburongleguan。
　　以寶鋼為例，2008財年鐵礦石合同價綜合漲幅將達到83％，對應噸鋼成本上漲526元。另外
，考慮到焦煤價格以及海運費價格的上漲，預計噸鋼成本將增加766元yuan，但dan寶bao鋼gang二er季ji度du的de提ti價jia幅fu度du基ji本ben能neng夠gou抵di消xiao原yuan材cai料liao價jia格ge上shang漲zhang對dui成cheng本ben的de影ying響xiang。從cong行xing業ye麵mian看kan，預yu計ji因yin原yuan材cai料liao價jia格ge上shang漲zhang導dao致zhi的de噸dun鋼gang成cheng本ben增zeng加jia幅fu度du將jiang遠yuan超chao過guo寶bao鋼gang的de水shui平ping。
　　市場需求不確定性加大
　　鋼gang鐵tie行xing業ye處chu於yu國guo民min經jing濟ji鏈lian條tiao上shang遊you，固gu定ding資zi產chan投tou資zi構gou成cheng了le行xing業ye的de國guo內nei需xu求qiu。但dan經jing曆li了le大da幅fu上shang漲zhang的de階jie段duan後hou
，我wo國guo固gu定ding資zi產chan投tou資zi增zeng速su可ke能neng正zheng在zai從cong頂ding部bu回hui落luo
，對dui鋼gang鐵tie行xing業ye的de影ying響xiang也ye將jiang逐zhu步bu顯xian現xian。
　　據估計

，2007年鋼鐵下遊行業中建築和機械行業用鋼比例分別為47％和41％，二者合計占用鋼總量的88％。如果2008年鋼鐵下遊需求結構與2007年接近，房地產和機械行業景氣程度仍將左右鋼鐵行業的景氣程度。數據顯示，2008年1～4月中國鋼材表觀消費量同比增長16.3%，已經比2007年的19％有所回落。
　　即使考慮到地震後的重建需求，對行業整體影響也不大。據估計，重建所需投資在6000億～1萬億元左右
，新增鋼材需求在2000萬～2220萬噸。2007年全國粗鋼表觀消費量在4.3億～4.4億噸

，如果重建需要三年，每年新增需求拉動鋼材消費隻有1.5%～1.7%。
　　同時，如果鋼鐵企業繼續漲價，不僅將繼續促進PPI攀pan升sheng，還hai將jiang擠ji出chu一yi部bu分fen下xia遊you需xu求qiu。一yi方fang麵mian，持chi續xu的de通tong脹zhang必bi將jiang侵qin蝕shi所suo有you行xing業ye的de利li潤run，投tou資zi意yi願yuan的de降jiang低di將jiang最zui終zhong影ying響xiang鋼gang材cai消xiao費fei。另ling一yi方fang麵mian，如ru果guo鋼gang材cai價jia格ge超chao過guo下xia遊you企qi業ye的de承cheng受shou能neng力li

，必bi將jiang造zao成cheng需xu求qiu的de減jian弱ruo，抑yi製zhi鋼gang鐵tie產chan能neng的de釋shi放fang。
　　從cong外wai部bu需xu求qiu方fang麵mian看kan，出chu口kou量liang是shi衡heng量liang我wo國guo鋼gang鐵tie行xing業ye外wai需xu的de重zhong要yao指zhi標biao。由you於yu金jin融rong領ling域yu危wei機ji擴kuo散san
，成cheng熟shu經jing濟ji體ti經jing濟ji增zeng速su嚴yan重zhong下xia滑hua

，而er新xin興xing國guo家jia也ye不bu同tong程cheng度du地di遭zao遇yu了le通tong脹zhang，我wo國guo鋼gang鐵tie產chan品pin出chu口kou增zeng速su快kuai速su回hui落luo。業ye內nei人ren士shi指zhi出chu，雖sui然ran目mu前qian國guo內nei外wai價jia差cha的de擴kuo大da刺ci激ji了le出chu口kou的de反fan彈dan
，但dan是shi全quan年nian出chu口kou量liang下xia降jiang的de趨qu勢shi不bu會hui改gai變bian。業ye內nei人ren士shi預yu計ji
，某mou些xie出chu口kou高gao速su增zeng長chang的de鋼gang材cai品pin種zhong
，未wei來lai存cun在zai取qu消xiao退tui稅shui的de可ke能neng
，這zhe也ye將jiang對dui出chu口kou構gou成cheng不bu利li影ying響xiang。
　　一線大企業深度競合成主流
　　2007年
，中國鋼鐵產業聯合重組進程取得一定的進展。國有、民營企業發揮各自優勢
，積極探索企業重組的模式及方法（詳見相關報道）。隨著日前廣東鋼鐵集團掛牌和河北鋼鐵集團正式成立，鋼鐵行業整合在短時間內達到高潮。這似乎印證了今年“兩會”期間中國鋼鐵工業協會會長
、鞍鋼集團總經理張曉剛所言：“從今年開始的三年中
，中國鋼鐵產業的重組力度會是曆史最大。”
　　業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)，雖(sui)然(ran)都(dou)是(shi)在(zai)國(guo)家(jia)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)業(ye)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)的(de)大(da)前(qian)提(ti)下(xia)開(kai)展(zhan)的(de)，但(dan)上(shang)述(shu)一(yi)南(nan)一(yi)北(bei)兩(liang)家(jia)鋼(gang)鐵(tie)集(ji)團(tuan)的(de)成(cheng)立(li)在(zai)實(shi)質(zhi)和(he)內(nei)涵(han)上(shang)卻(que)有(you)所(suo)不(bu)同(tong)。但(dan)不(bu)管(guan)怎(zen)樣(yang)，都(dou)預(yu)示(shi)著(zhe)鋼(gang)鐵(tie)工(gong)業(ye)產(chan)業(ye)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)和(he)重(zhong)組(zu)整(zheng)合(he)的(de)進(jin)步(bu)。而(er)在(zai)國(guo)際(ji)原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)不(bu)斷(duan)上(shang)漲(zhang)、企業亟須提高競爭力的大背景下，中國鋼企重組注定將從大小企業間的整合
，跨向一線大企業之間的深度競合。
　　雖然國家發改委2005年就推出了明確的鋼鐵產業政策
，但因鋼鐵企業動輒大手筆的特點，一定規模企業之間的重組整合推進速度一直未見提高。2006年唐鋼、宣鋼和承鋼合並成立新唐鋼集團
，以及2007年寶鋼收購新疆八一鋼鐵，成為過去兩年最為轟動的鋼企大事件。
　　而2008年初以來
，有影響力的整合重組事件則不斷發生。3月17日，寶鋼武鋼分獲廣東湛江和廣西防城港項目；僅僅過了9天，山東鋼鐵集團在濟鋼和萊鋼集團合並的基礎上掛牌成立；6月，在廣東鋼鐵集團和河北鋼鐵集團掛牌之前，複星集團亦通過旗下上市公司複星國際以38億元購得天津鋼鐵集團47.5%的股份。
　　yeneirenshizhichu，zhelunzhongzugaochaochuxiandeyuanyinhenjiandan，yinweijinniandewaibuhuanjingbianhuaxiangdangjulie。zainengyuanyuancailiaojiageshangzhangheguoneihongguanjinsuodegongtongzuoyongxia，gangtieqiyechengshouleqiansuoweiyoudeyali，yushibuyueertongxuanzebaotuandakun，tongguoshangzhongxiayouchanyeliandeguantong、生產規模的擴大
、區域布局空間的調整來尋找出路。
　　重組特點差異化顯現
　　在zai鋼gang鐵tie企qi業ye並bing購gou重zhong組zu的de大da趨qu勢shi下xia，不bu同tong主zhu角jiao之zhi間jian的de背bei景jing差cha別bie在zai重zhong組zu過guo程cheng中zhong的de特te點dian體ti現xian也ye顯xian而er易yi見jian。以yi新xin近jin掛gua牌pai的de兩liang大da鋼gang鐵tie集ji團tuan為wei例li，河he北bei在zai兩liang大da老lao牌pai國guo有you鋼gang企qi的de基ji礎chu上shang重zhong組zu
，以yi圖tu盡jin快kuai提ti高gao全quan省sheng競jing爭zheng力li；寶鋼則是不遠千裏以先進生產商的身份與廣東傳統企業進行結合
，以實現優勢互補。
　　業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)指(zhi)出(chu)，從(cong)市(shi)場(chang)布(bu)局(ju)來(lai)看(kan)，河(he)北(bei)鋼(gang)企(qi)是(shi)從(cong)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)和(he)市(shi)場(chang)飽(bao)和(he)出(chu)發(fa)進(jin)行(xing)重(zhong)組(zu)，而(er)廣(guang)東(dong)則(ze)是(shi)從(cong)繼(ji)續(xu)增(zeng)產(chan)來(lai)滿(man)足(zu)當(dang)地(di)需(xu)求(qiu)出(chu)發(fa)進(jin)行(xing)重(zhong)組(zu)。加(jia)之(zhi)無(wu)論(lun)市(shi)場(chang)容(rong)量(liang)還(hai)是(shi)外(wai)貿(mao)出(chu)口(kou)，廣(guang)東(dong)省(sheng)是(shi)中(zhong)國(guo)的(de)南(nan)大(da)門(men)，寶(bao)鋼(gang)在(zai)此(ci)設(she)立(li)新(xin)鋼(gang)廠(chang)
，也(ye)是(shi)中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)業(ye)麵(mian)向(xiang)東(dong)南(nan)亞(ya)、中東
、非fei洲zhou的de戰zhan略lve立li足zu點dian。這zhe也ye利li於yu寶bao鋼gang把ba觸chu角jiao伸shen向xiang周zhou邊bian和he國guo際ji市shi場chang，這zhe是shi一yi種zhong兼jian顧gu自zi身shen需xu求qiu與yu國guo際ji化hua發fa展zhan的de選xuan擇ze。另ling外wai值zhi得de注zhu意yi的de是shi，廣guang東dong鋼gang鐵tie集ji團tuan是shi寶bao鋼gang和he廣guang東dong之zhi間jian以yi資zi產chan為wei紐niu帶dai的de共gong生sheng體ti，共gong同tong出chu資zi
，與yu之zhi前qian並bing購gou八ba一yi鋼gang鐵tie在zai企qi業ye組zu織zhi結jie構gou和he操cao作zuo手shou法fa上shang都dou有you不bu同tong。
　　也有業內人士指出
，這兩者的區別還體現在：河北鋼企的整合多少有些外人插手後的鯰魚效應，首鋼入冀後多少伴隨著整合河北鋼鐵的猜想；而寶鋼為保住老大地位，與武鋼在南方市場暗自較勁也不足為奇，湛江與防城港兩地一度爭建南方鋼鐵基地也不是什麼秘密。
　　專家認為，目前中國鋼鐵業的局勢正處於理順和明朗時期。但由於外部原材料價格仍在不斷“高燒”，國內鋼鐵業的整合也將繼續推進。已有人將下一步的鋼企重組整合期待從一、erxiangangchangzhijianzhuanyidaoleyixiangangchangzhijian，yinweizhebujinshiguojiazhengcedeyaoqiu
，yeshishichanghuanjingdeyaoqiu。lingwai
，qianqishixinghebingzhongzudeqiye
，doushizaishichangjingzhengzhongbijiaoyouxiudeqiye，zhezhongshifanxiaoyingyehuituidongzhongzuzhenghedejinxing。

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   我國鋼鐵產業集中度路徑生變 
　　李擁軍
　　2007年，中國鋼鐵產業的國有企業
、民營企業發揮各自優勢
，探索我國鋼鐵行業重組的模式及方法。
　　根據《中國鋼鐵工業統計月報》2007年12期統計數據，前15家鋼鐵企業2007年粗鋼產量為2.23億噸。假設這15家鋼鐵企業沒有發生兼並重組事件，則前15家鋼鐵企業在2007年的粗鋼產量調整為2.067億噸

，二者相差1630萬噸。在剔除兼並重組因素後，2007年粗鋼產量前10家鋼鐵企業占全國粗鋼產量比重為33.44%，前15家鋼鐵企業的粗鋼產量占全國粗鋼產量比重為42.24%，均低於2006年的34.85%和43.4%。從中可以看出，兼並重組對前10家鋼鐵企業產業集中度提高的貢獻率為2.3%，對前15家鋼鐵企業產業集中度提高的貢獻率為3.35%。
　　keyikending
，dangqiantigaozhongguogangtiechanyejizhongdudejibenlujingyifashengzhuanbian，jigengduodeyoushigangtieqiyeyiyoutongguoshebeitouzikuodashengchanguimodefangshizhuanbianweitongguojianbingzhongzufangshishixianqiyeshengchanguimodekuoda。erqie
，zhongguogangtiechanyezainuliyouhuachanyezuzhijiegoudetongshi
，nulizuodaotaotailuohouchanneng、調整產品結構、實現鋼鐵企業間的專業化分工

，進而形成科學、合理的產業布局。
　　如果從產權結構、企業組織模式
、企業管理等角度，對2007年我國鋼鐵企業重組事件進行分析
，可歸納出如下幾個特性：
　　第di一yi
，跨kua區qu域yu企qi業ye重zhong組zu已yi成cheng為wei企qi業ye重zhong組zu的de主zhu要yao潮chao流liu，這zhe說shuo明ming各ge級ji政zheng府fu作zuo為wei國guo有you鋼gang鐵tie企qi業ye出chu資zi人ren
，在zai推tui進jin鋼gang鐵tie企qi業ye資zi本ben整zheng合he方fang麵mian發fa揮hui出chu了le決jue定ding性xing的de作zuo用yong。如ru寶bao鋼gang對dui新xin疆jiang八ba鋼gang的de重zhong組zu，得de到dao了le新xin疆jiang維wei吾wu爾er自zi治zhi區qu政zheng府fu的de大da力li支zhi持chi，寶bao鋼gang以yi69.61%的股權控股八鋼，新疆國資委僅保留15%的股權。重組後，寶鋼采用了拷貝模式對八鋼進行全方位的支撐，僅2007年就有1400多人次前往八鋼進行管理輸出和技術指導。
　　dier，duoshuqiyezhongzushijiyuchanquancengmiandezhenghe
，jizhongzuqiyetongguokonggudefangshiduibeizhongzuqiyedeshengchanjingyingjinxingshizhixingzhangkong，zheshigangtieqiyezhongzuzhubuzouchulianerbuhedeguaiquan。zhongzuhoudexinqiyezaiqiyexingweishanggengjuyouyizhixing，weihuleqiyeliyidezhengtixing，congerdadaole1+1＞2的效果。如寶鋼、沙鋼、攀鋼

、華菱集團、中鋼集團
、中信泰富、馬鋼都對被重組企業擁有控股權。
　　第三
，參與企業重組的主體有國有企業（如寶鋼、武鋼）
、民營企業（沙鋼、建龍鋼鐵等），同時國外著名鋼鐵企業如安賽樂米塔爾公司等也開始嚐試通過資本市場對中國鋼鐵企業進行重組。
　　第四
，基於產業鏈整合模式的企業重組在中國鋼鐵業中出現
，如中鋼集團、五礦集團開始涉足鋼鐵生產環節。
　　第(di)五(wu)，鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)間(jian)合(he)作(zuo)投(tou)資(zi)的(de)模(mo)式(shi)開(kai)始(shi)出(chu)現(xian)，此(ci)模(mo)式(shi)體(ti)現(xian)出(chu)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)間(jian)的(de)戰(zhan)略(lve)性(xing)合(he)作(zuo)。如(ru)寶(bao)鋼(gang)集(ji)團(tuan)與(yu)邯(han)鋼(gang)集(ji)團(tuan)簽(qian)訂(ding)合(he)作(zuo)協(xie)議(yi)，雙(shuang)方(fang)各(ge)出(chu)資(zi)60億元成立邯鋼集團邯寶鋼鐵公司，合作建設邯鋼新區；寶鋼集團與包鋼（集團）公司簽訂戰略聯盟框架協議。首鋼、鞍鋼

、太鋼在此方麵亦有所作為。
　　diliu

，zhongguoyoushigangtieqiyejituanyikaishikaolvtongguozibenzhongzudefangshishixianqiyefazhanzhanlvezhongdeziyuanbujuheshichangbuju。rupangangyituofantaiziyuanduixinandiquzhongxiaoxinggangtieqiyejinxinglianhezhongzu，zaiduixinandiqutiekuangziyuanjinxinggaoxiaozhenghedetongshi
，youxiaotigaolepangangzaixinandiqugangtieshichangdefene，yejinyibuyouhualexinandiqugangtiechanyedejizhongdu。
　　第七，被重組企業相對重組企業而言，在生產規模

、產品結構
、工藝水平等方麵處於劣勢

，即重組的基本模式是大吃小
，尚沒有出現強強聯合造就一個更為強勢的鋼鐵企業集團的重組模式。 (孫小勇 陳雪飛)
　　2007年我國鋼鐵企業重組事件回顧
　　1.寶鋼集團實現與新疆八鋼的聯合重組
，並與邯鋼集團合資建設邯鋼新區。
　　2.鞍本集團與淩鋼聯合組建鞍本集團朝陽鞍淩鋼鐵有限公司，在遼寧省朝陽市興建鞍本集團朝陽鞍淩精品鋼基地。該項目總投資約63億元
，資本金為28億元，初步確定鞍鋼集團出資21億元，占資本金的75%，淩源鋼鐵集團出資7億元，占資本金的25%。該項目建設內容為：年產200萬噸生鐵的高爐及附屬設施；年產200萬噸鋼的煉鋼廠及附屬設施；1條1700mmASP熱連軋生產線，生產規模200萬噸；相應的公輔配套設施。項目生產規模為生鐵203萬噸，鋼坯205萬噸，鋼材200萬噸。
　　3.武鋼集團與雲南昆鋼集團聯合重組
，擁有昆鋼股份的48.41%股權
，成為第一大股東。
　　4.馬鋼集團與安徽合肥鋼鐵集團聯合重組
，擁有馬鋼（合肥）鋼鐵有限責任公司71%的股權。
　　5.華菱集團與江蘇錫鋼集團聯合重組，擁有錫鋼集團55%的股權。
　　6.沙鋼集團與江蘇淮鋼、河南永興鋼廠、永鋼聯合重組。2006年6月，沙鋼斥資20億元，收購蘇北地區最大鋼廠淮鋼90.5％的股權，取得300萬噸鋼鐵產能；2007年9月
，沙鋼又以20億元現金購入河南最大的民營鋼鐵企業安陽永興鋼鐵有限公司80％股權，產能增加250萬噸左右

；2007年12月，沙鋼購買南豐鎮永聯村村委會在永鋼集團中的25％股權
，成為永鋼集團控股股東。
　　7.建龍集團參股重組通鋼集團
，占新通鋼20%～30%的股權。
　　8.攀枝花鋼鐵（集團）公司對西昌新鋼業（集團）有限公司進行重組，擁有其66%的股權。
　　9.五礦集團獲得營口市人民政府所持有的營口中板廠全部國有產權
，控股營口中板廠。
　　10.中鋼集團先後重組吉鐵、吉炭、遵義鐵合金廠、青海鐵合金廠、洛陽耐火材料廠、邢機
、衡機、西安重機等企業

，並與邯鄲縱橫鋼鐵公司在黃驊港工業園區合作興建鋼鐵廠。
　　11.中信泰富集團重組石家莊鋼鐵公司，擁有石家莊鋼鐵公司65%的股權。
　　12.遷安市鬆汀鋼鐵公司與九江鋼鐵公司等企業聯合重組。
　　13.文豐鋼鐵公司與北方佳源鋼材加工配送有限公司在曹妃甸工業區共建板材精密加工基地。
　　14.安賽樂米塔爾公司擁有河北津西鋼鐵公司28%的股權，成為其第二大股東。
　　15.首鋼與唐山寶業鋼鐵公司合作
，由首鋼控股在樂亭工業園區興建250萬噸以薄板
、中厚板為主的精品鋼鐵基地。
　　16.上海複星高科技集團公司和海南鋼鐵公司合資組建的海南礦業聯合有限公司
，並擁有60％的股權。
　　17.太原鋼鐵（集團）有限公司與天津鋼管集團股份有限公司共同投資組建天津太鋼天管不鏽鋼有限公司