今年信貸緊縮下銀行“保大壓小”也讓小企業融資“無處尋覓”。記(ji)者(zhe)從(cong)工(gong)商(shang)銀(yin)行(xing)獲(huo)悉(xi)，工(gong)行(xing)董(dong)事(shi)長(chang)薑(jiang)建(jian)清(qing)在(zai)昨(zuo)日(ri)召(zhao)開(kai)的(de)分(fen)行(xing)行(xing)長(chang)工(gong)作(zuo)會(hui)議(yi)上(shang)透(tou)露(lu)，下(xia)半(ban)年(nian)將(jiang)在(zai)信(xin)貸(dai)規(gui)模(mo)上(shang)向(xiang)小(xiao)企(qi)業(ye)傾(qing)斜(xie)
，適(shi)度(du)增(zeng)加(jia)部(bu)分(fen)地(di)區(qu)的(de)小(xiao)企(qi)業(ye)專(zhuan)項(xiang)信(xin)貸(dai)規(gui)模(mo)。

　　事實上，銀監會近年來一直在大力推進各類銀行加大對小企業貸款的支持，但在實施從緊貨幣政策以來，小企業麵臨“一貸難求”的艱難境遇。而小企業的資金“饑渴”也在浙江等地集中體現出來，因資金鏈斷裂，一些小企業不得不求助於民間金融或地下融資。

　　銀監會主席劉明康也在上周六的年中會議上明確要求商業銀行支持符合條件的小企業渡過“難關”，盡jin可ke能neng以yi不bu低di於yu年nian度du信xin貸dai平ping均jun增zeng速su，單dan獨du安an排pai小xiao企qi業ye的de信xin貸dai規gui模mo。據ju記ji者zhe了le解jie
，工gong行xing對dui三san類lei不bu同tong狀zhuang況kuang的de小xiao企qi業ye分fen別bie製zhi定ding了le信xin貸dai政zheng策ce。即ji對dui創chuang新xin能neng力li強qiang、產品有競爭力、經營健康的優秀小企業
，繼續給予大力支持
；對市場前景好但目前遇到臨時性資金困難的小企業，依據政策給予貸款重組、展期等方式幫扶；而對於那些技術、產品一般，又不再具有低成本優勢的小企業及環保不達標的小企業則“堅決”退出。

　　薑建清指出
，給小企業的信貸規模分行不能調劑使用
，還將通過小企業資產證券化、小企業集合債券等方式支持小企業合理資金的需要。而上半年工行累計向小企業投放貸款1649億元
，同時小企業融資餘額已達3218億元，比年初增加300億元。

　　小企業信貸資料

　　jinlaiguangdongdeshundamaoyigongsidezongjingliliuxianshenghenshifanchou，zuoweiyijiachangniancongshiduiwaimaoyideqiyetamenyoudaliangdedingdanlaizihaiwai，shengdanjiejiangjintamendedingdangengshihuobao
；anlishuoxiaoshouliangwangshijianhaoshi

，kedingdanliangdakuodashengchanxianpozaimeijie，eranzhaohaiwaikeshangdeguanliyibanzhihuixianfuhenshaodedingjinzaishangpinsongdahoujingguoduifangzhiliangjianzhadenghuanjiecainengnadao60%或者80%的de貨huo款kuan，再zai在zai商shang品pin銷xiao售shou一yi段duan時shi間jian沒mei有you問wen題ti後hou才cai能neng拿na到dao剩sheng餘yu的de全quan款kuan。迫po於yu這zhe樣yang的de結jie款kuan方fang式shi
，讓rang劉liu先xian生sheng的de企qi業ye現xian金jin流liu很hen是shi緊jin張zhang，更geng無wu從cong說shuo擴kuo大da生sheng產chan線xian，在zai去qu年nian的de時shi候hou他ta們men曾zeng申shen請qing過guo銀yin行xing代dai款kuan因yin一yi直zhi找zhao不bu到dao合he適shi的de但dan保bao機ji構gou和he自zi身shen資zi質zhi不bu夠gou，代dai款kuan也ye托tuo至zhi今jin末mo解jie決jue。

　　有劉先生這樣煩惱的企業並不隻一家，據調查有90%的(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)承(cheng)認(ren)麵(mian)臨(lin)融(rong)資(zi)困(kun)難(nan)


，中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)大(da)都(dou)缺(que)乏(fa)必(bi)要(yao)的(de)融(rong)資(zi)知(zhi)識(shi)

，並(bing)對(dui)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)對(dui)於(yu)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)的(de)審(shen)批(pi)程(cheng)序(xu)亦(yi)知(zhi)之(zhi)甚(shen)少(shao)。調(tiao)查(zha)顯(xian)示(shi)，當(dang)企(qi)業(ye)有(you)融(rong)資(zi)需(xu)求(qiu)時(shi)，絕(jue)大(da)部(bu)分(fen)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)首(shou)先(xian)采(cai)取(qu)的(de)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)是(shi)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)
，但(dan)是(shi)有(you)將(jiang)近(jin)80%的企業不了解銀行機構(包括農村信用社)中小企業貸款的種類及貸款審批流程，僅有20%的企業對此有深入的了解。而從導致中小企業申請銀行貸款失敗的原因來看
，有近97%的中小企業由於無法提交有效的資產抵押或無法提供合格的擔保人而未通過貸款申請。

　　長chang期qi關guan注zhu這zhe一yi問wen題ti的de渣zha打da銀yin行xing中zhong國guo區qu總zong裁cai曾zeng王wang景jing璿xuan對dui記ji者zhe說shuo，目mu前qian的de中zhong小xiao企qi業ye主zhu要yao是shi由you民min營ying企qi業ye構gou成cheng的de，而er民min營ying企qi業ye卻que很hen難nan從cong國guo有you商shang業ye銀yin行xing獲huo得de信xin貸dai支zhi持chi。由you於yu中zhong小xiao企qi業ye的de市shi場chang淘tao汰tai率lv遠yuan遠yuan高gao於yu大da中zhong型xing企qi業ye，銀yin行xing貸dai款kuan給gei中zhong小xiao企qi業ye要yao承cheng擔dan更geng大da的de風feng險xian。一yi般ban國guo有you商shang業ye銀yin行xing的de政zheng策ce首shou先xian是shi優you先xian保bao證zheng大da中zhong型xing企qi業ye
，最zui後hou才cai會hui考kao慮lv到dao民min營ying中zhong小xiao企qi業ye。其qi次ci，與yu大da中zhong型xing企qi業ye相xiang比bi，中zhong小xiao企qi業ye在zai借jie款kuan時shi，不bu僅jin無wu法fa享xiang受shou優you惠hui利li率lv，而er且qie還hai要yao支zhi付fu比bi大da中zhong型xing企qi業ye借jie款kuan多duo得de多duo的de浮fu動dong利li息xi。由you於yu銀yin行xing對dui中zhong小xiao企qi業ye的de貸dai款kuan一yi般ban采cai取qu抵di押ya和he擔dan保bao的de方fang式shi，不bu僅jin手shou續xu繁fan雜za，而er且qie為wei尋xun求qiu擔dan保bao或huo抵di押ya等deng

，中zhong小xiao企qi業ye還hai要yao付fu出chu諸zhu如ru擔dan保bao費fei、抵押資產評估費等相關費用。 最(zui)後(hou)，由(you)於(yu)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)手(shou)續(xu)繁(fan)複(fu)
，審(shen)批(pi)時(shi)間(jian)過(guo)長(chang)
，許(xu)多(duo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)為(wei)求(qiu)發(fa)展(zhan)不(bu)得(de)不(bu)退(tui)而(er)求(qiu)其(qi)次(ci)從(cong)民(min)間(jian)融(rong)資(zi)。這(zhe)些(xie)無(wu)形(xing)中(zhong)都(dou)加(jia)大(da)了(le)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)經(jing)營(ying)負(fu)擔(dan)，使(shi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)在(zai)市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)中(zhong)處(chu)於(yu)不(bu)利(li)地(di)位(wei)。

　　隨(sui)著(zhe)我(wo)國(guo)民(min)營(ying)經(jing)濟(ji)的(de)不(bu)斷(duan)發(fa)展(zhan)，中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)中(zhong)的(de)生(sheng)力(li)軍(jun)，特(te)別(bie)是(shi)那(na)些(xie)高(gao)科(ke)技(ji)有(you)自(zi)主(zhu)知(zhi)識(shi)產(chan)權(quan)的(de)企(qi)業(ye)更(geng)是(shi)發(fa)展(zhan)快(kuai)速(su)，為(wei)了(le)更(geng)好(hao)的(de)推(tui)動(dong)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)難(nan)的(de)問(wen)題(ti)，國(guo)家(jia)發(fa)改(gai)委(wei)昨(zuo)日(ri)發(fa)布(bu)的(de)《關於促進產業集群發展的若幹意見》(以下簡稱《意見》)提出，今後將開展以產業集群中小企業發行集合式企業債券等方式進入資本市場，這將讓部分中小企業融資難的壓力暫時得到緩解。

　　據介紹，發行集合式企業債券，俗稱“捆綁發債”；11月21日
，深圳市政府、國家開發銀行聯合舉辦“2007年深圳市中小企業集合債券”發行儀式。這是國內首隻中小企業集合債券

，也是國內企業債券史上發行人數最多

、發債金額最大、期(qi)限(xian)最(zui)長(chang)的(de)集(ji)合(he)類(lei)債(zhai)券(quan)。在(zai)我(wo)國(guo)債(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)結(jie)構(gou)中(zhong)，國(guo)債(zhai)和(he)金(jin)融(rong)債(zhai)占(zhan)有(you)絕(jue)對(dui)比(bi)重(zhong)，企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)比(bi)重(zhong)很(hen)小(xiao)，且(qie)絕(jue)大(da)多(duo)數(shu)是(shi)大(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)，單(dan)個(ge)的(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)想(xiang)通(tong)過(guo)發(fa)行(xing)企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)難(nan)於(yu)上(shang)青(qing)天(tian)。捆(kun)綁(bang)發(fa)債(zhai)的(de)方(fang)式(shi)，打(da)破(po)了(le)隻(zhi)有(you)大(da)企(qi)業(ye)才(cai)能(neng)發(fa)債(zhai)的(de)慣(guan)例(li)
，開(kai)創(chuang)了(le)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)新(xin)的(de)融(rong)資(zi)模(mo)式(shi)。

　　發(fa)改(gai)委(wei)的(de)相(xiang)關(guan)負(fu)責(ze)人(ren)向(xiang)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，鼓(gu)勵(li)捆(kun)綁(bang)發(fa)債(zhai)是(shi)我(wo)國(guo)破(po)解(jie)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)難(nan)的(de)有(you)益(yi)探(tan)索(suo)，從(cong)長(chang)遠(yuan)來(lai)看(kan)也(ye)是(shi)可(ke)行(xing)之(zhi)路(lu)，但(dan)是(shi)這(zhe)條(tiao)路(lu)走(zou)起(qi)來(lai)並(bing)不(bu)容(rong)易(yi)。小(xiao)企(qi)業(ye)要(yao)想(xiang)達(da)到(dao)捆(kun)綁(bang)發(fa)債(zhai)的(de)標(biao)準(zhun)也(ye)並(bing)非(fei)易(yi)事(shi)，目(mu)前(qian)我(wo)國(guo)能(neng)達(da)到(dao)這(zhe)一(yi)水(shui)平(ping)的(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)數(shu)量(liang)有(you)限(xian)。所(suo)以(yi)，財(cai)政(zheng)資(zi)金(jin)的(de)扶(fu)持(chi)和(he)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)對(dui)緩(huan)解(jie)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)難(nan)仍(reng)非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)。

　　對此，《意見》也(ye)做(zuo)了(le)明(ming)確(que)要(yao)求(qiu)，現(xian)有(you)各(ge)項(xiang)財(cai)政(zheng)專(zhuan)項(xiang)資(zi)金(jin)向(xiang)產(chan)業(ye)集(ji)群(qun)公(gong)共(gong)服(fu)務(wu)平(ping)台(tai)和(he)龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)傾(qing)斜(xie)，有(you)條(tiao)件(jian)的(de)地(di)區(qu)設(she)立(li)產(chan)業(ye)集(ji)群(qun)發(fa)展(zhan)專(zhuan)項(xiang)資(zi)金(jin)，重(zhong)點(dian)用(yong)於(yu)產(chan)業(ye)集(ji)群(qun)發(fa)展(zhan)環(huan)境(jing)建(jian)設(she)；加強產業集群與各類金融機構的對接與合作，搭建產業集群新型融資平台；充分發揮國家開發性金融在縣域經濟發展中的作用，完善對外投資、進出口信貸和出口信用保險等支持措施。(編輯：蔣偲佳)

　　中小企業融資方式與創新

　　字號顯示：大 中 小2026-05-03 08:57:08來源：文章136

　　經過20多年的改革開放
，中小企業已從初期的拾遺補缺型角色
，成長為現在的國民經濟的主力軍。

　　muqian，woguozhongxiaoqiyesuiranfazhanjiaokuai，dantamendejingyinghuanjingbingbulixiang，youqishiqiyederongziwenti，yijingchengweizhiyueguangdazhongxiaoqiyeshengcunhefazhandezhuyaopingjing。

　　我國中小企業融資難主要表現在兩個方麵：一方麵當前我國的融資服務鏈還不完善和融資體係尚不健全；另一方麵，我國的中小企業本身也存在許多不足和先天的缺陷。

　　其中中小企業的融資缺陷已成為其創新發展的最大阻力。

　　因(yin)此(ci)當(dang)務(wu)之(zhi)急(ji)是(shi)必(bi)須(xu)改(gai)善(shan)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)環(huan)境(jing)
，為(wei)他(ta)們(men)提(ti)供(gong)相(xiang)應(ying)的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，改(gai)善(shan)和(he)創(chuang)新(xin)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)
，建(jian)立(li)一(yi)係(xi)列(lie)新(xin)的(de)融(rong)資(zi)品(pin)種(zhong)供(gong)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)選(xuan)擇(ze)。

　　目前國內企業在進行投資時采用的融資方式有股權性融資、債權性融資、企業保留盈餘三種，此外，還有項目融資、zhengfujijindengfangshi，zhexiefangshizhijiansuiranyouzhebenzhishangdequbie，danzaiqiyejinxingrongjizijinfangmianqueyouzhejinmidehubuguanxi，yinweimeizhongrongzifangshidouyouzhebutongderongzigongju，erqiyeshiyongzhexierongzigongjuquebunengguli、單獨地使用。

　　1。股權性融資(直接融資)。guquanshigongsidegudongtouzidaogongsideziben。guquanzaibutongdecaichanzuzhixingshishangyouzhebutongdetixianfangshi。zhengyinweiqiyouzhebutongtixianfangshi，suoyichanshenglebutongdeguquanrongzigongju。(1)zibenderongjisudu。gufenyouxiangongsibiyouxianzerengongsikuai。gufenyouxiangongsideguquan

，yechengzhiweigufen，shigufengongsidequanbuzibendengehuafende
，gufendeshiwubiaoxianxingshijiushigupiao
，youyumeiyigufendoushidengede，erqiejinehenxiao，shidexiaodetouzizheyenengtouzi，weici，keyijiasuzibendejizhong。eryouxiangongsiguquan，yechengzhiweichuzie，qijutishiwubiaoxianxingshishichuzizhengmingshu
，meiyigegudongdechuzizhengmingshudoubushidengede，youyuyouxianzerengongsidegudongzuiduozhineng50人，要吸收股權資本時，每一股東的出資額會較大，從而使得小的投資者無法投資
，影響了資本的融集。(2)gupiaodeliudongxingbichuzizhengmingshudeliudongxingda。gufengongsidegupiaojingguopizhunhoukeyishangshiliutong，liudongxingda，shidegupiaochengweiyizhongrongzigongju，faxinggupiaokeyichoujibuyongchengdanchanghaifengxianderongzifangshi。eryouxianzerengongsizhinengtongguoguquanzhuanranghuozengjiaxingudongershixianzijinderongji。qizhuanrangzhinengxieyizhuanrang
，faxingyezhinengxieyifaxing。

　　2。債權性融資(間接融資)。債(zhai)權(quan)資(zi)金(jin)是(shi)在(zai)一(yi)定(ding)期(qi)限(xian)滿(man)後(hou)企(qi)業(ye)必(bi)須(xu)償(chang)還(hai)本(ben)金(jin)並(bing)支(zhi)付(fu)利(li)息(xi)的(de)資(zi)金(jin)，這(zhe)部(bu)分(fen)資(zi)金(jin)不(bu)是(shi)股(gu)東(dong)的(de)資(zi)本(ben)，但(dan)可(ke)利(li)用(yong)這(zhe)種(zhong)資(zi)金(jin)為(wei)股(gu)東(dong)帶(dai)來(lai)利(li)益(yi)。債(zhai)權(quan)性(xing)融(rong)資(zi)主(zhu)要(yao)有(you)向(xiang)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)貸(dai)款(kuan)和(he)發(fa)行(xing)企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)兩(liang)種(zhong)形(xing)式(shi)。發(fa)行(xing)企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)有(you)著(zhe)較(jiao)多(duo)的(de)政(zheng)策(ce)規(gui)定(ding)，比(bi)較(jiao)適(shi)合(he)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)，比(bi)如(ru)水(shui)利(li)、水電
、道路、橋梁等工程，目前中小企業主要是采用向金融機構貸款的方式。債權融資的工具有抵押貸款、信用貸款
、質押貸款等國際債權融資方麵有銀行保函，銀行備兌信用證融資，此外還有資產鎖定融資。

　　3。企qi業ye保bao留liu盈ying餘yu。企qi業ye保bao留liu盈ying餘yu主zhu要yao是shi企qi業ye要yao增zeng加jia投tou資zi時shi用yong應ying付fu給gei股gu東dong的de利li潤run進jin行xing再zai投tou資zi，其qi融rong資zi的de性xing質zhi相xiang當dang於yu股gu權quan融rong資zi。這zhe種zhong方fang式shi比bi較jiao適shi合he股gu份fen有you限xian公gong司si。

　　4。BOT項目融資。BOT(BUILD—OPERATE—TRANSFER)即建設—經營—轉讓。企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。采用BOT方(fang)式(shi)比(bi)較(jiao)容(rong)易(yi)得(de)到(dao)一(yi)些(xie)財(cai)團(tuan)的(de)支(zhi)持(chi)，其(qi)在(zai)融(rong)資(zi)時(shi)主(zhu)要(yao)是(shi)將(jiang)項(xiang)目(mu)抵(di)押(ya)給(gei)財(cai)團(tuan)或(huo)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)，然(ran)後(hou)進(jin)行(xing)建(jian)設(she)，建(jian)設(she)後(hou)從(cong)經(jing)營(ying)的(de)利(li)潤(run)還(hai)款(kuan)，或(huo)賣(mai)掉(diao)某(mou)個(ge)經(jing)營(ying)期(qi)給(gei)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)或(huo)財(cai)團(tuan)。這(zhe)種(zhong)方(fang)式(shi)比(bi)較(jiao)適(shi)合(he)投(tou)資(zi)規(gui)模(mo)較(jiao)大(da)的(de)公(gong)共(gong)工(gong)程(cheng)設(she)施(shi)，比(bi)如(ru)

，公(gong)路(lu)、橋梁、大da型xing電dian站zhan等deng，公gong司si可ke以yi采cai用yong股gu份fen製zhi的de形xing式shi吸xi收shou財cai團tuan作zuo為wei股gu東dong，然ran後hou以yi這zhe個ge公gong司si為wei工gong程cheng建jian設she承cheng建jian主zhu體ti，並bing與yu當dang地di政zheng府fu簽qian訂ding協xie議yi
，政zheng府fu通tong過guo銀yin行xing給gei予yu一yi定ding的de金jin融rong支zhi持chi
，並bing給gei公gong司si一yi定ding的de經jing營ying期qi限xian進jin行xing經jing營ying
，經jing營ying期qi限xian滿man後hou，整zheng個ge項xiang目mu工gong程cheng就jiu歸gui政zheng府fu所suo有you。

　　5。政府基金。目前政府為了支持中小企業的發展建立了許多基金，比如中小企業發展基金
、創業基金、科技發展基金
、扶持農業基金、技(ji)術(shu)改(gai)造(zao)基(ji)金(jin)等(deng)。這(zhe)些(xie)基(ji)金(jin)的(de)特(te)點(dian)是(shi)利(li)息(xi)低(di)
，甚(shen)至(zhi)免(mian)利(li)息(xi)

，償(chang)還(hai)的(de)期(qi)限(xian)長(chang)，甚(shen)至(zhi)不(bu)用(yong)償(chang)還(hai)。但(dan)是(shi)要(yao)獲(huo)得(de)這(zhe)些(xie)基(ji)金(jin)必(bi)須(xu)符(fu)合(he)一(yi)定(ding)的(de)政(zheng)策(ce)條(tiao)件(jian)。（編輯：張一帆）

　　中小企業確定融資策略的六要素

　　字號顯示：大 中 小2026-05-03 08:57:08來源：創業招商網

　　1
、成本--為什麼融資
？融資總收益、總成本是多少？隻有當總收益大於總成本時，才去融資。

　　融資成本從小到大順序為：財政撥款

、商業信用、內部集資、銀行貸款、發行債券、發行股票。

　　2、規模--籌資過多，增大融資成本，加重負債，償還負擔，增加風險(經營與信用風險)。籌資不足，影響業務，缺乏產品實力
，相對增加了成本。

　　在融資規模上

，要切記八個字：量力而行
，綜合決策。

　　3、時機--從企業內部看，要選準經營
、開發與發展的關鍵時機，配合以適度、及時的資金到位。從企業外部看
，要抓住銀行等融資機構出台最新金融產品、改善企業融資環境的良好時機
，全力跟進，“吃第一口梨”
，走在同行的前邊。

　　4
、控製--融資中常會使企業所有權

、控製權有所喪失
，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股
、上下遊重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。

　　要在保證對企業相當控製力的前提下，既達到融資目的，又要有序讓渡所有權。

　　5
、市場--擴大規模、占有市場是企業融資的主要目的。要考慮資金用於哪個產品的擴產、增zeng銷xiao上shang，將jiang為wei企qi業ye帶dai來lai多duo大da的de市shi場chang份fen額e，帶dai來lai多duo少shao整zheng體ti利li益yi。同tong時shi，還hai要yao考kao慮lv能neng否fou爭zheng取qu到dao其qi他ta資zi金jin，進jin入ru資zi金jin市shi場chang
，運yun用yong多duo種zhong資zi金jin和he資zi源yuan
，兩liang個ge市shi場chang統tong盤pan決jue策ce

，達da到dao互hu補bu效xiao應ying。

　　6
、風險

　　--a
、選擇風險較小的融資方式和金融產品；

　　--b
、運用風險可控製的融資手段；

　　--c、當已知風險足夠大時，要有更大的融資收益作為保證
；

　　--d
、對融資項目的風險性要有清醒、準確的認知。

　　銀行行長和投資家們認為
，你對項目風險認知得越全麵越深刻
，說明你越有防範風險的意識和能力。

　　企業融資時如何與銀行打交道

　　民營企業的融資經常要與銀行等金融機構打交道
，如何取信於銀行呢？

　　(1)性格(charete)

　　經(jing)理(li)人(ren)員(yuan)的(de)性(xing)格(ge)會(hui)影(ying)響(xiang)到(dao)銀(yin)行(xing)與(yu)你(ni)合(he)作(zuo)的(de)態(tai)度(du)。雖(sui)然(ran)銀(yin)行(xing)家(jia)對(dui)你(ni)公(gong)司(si)的(de)財(cai)務(wu)信(xin)息(xi)感(gan)興(xing)趣(qu)，但(dan)是(shi)他(ta)們(men)對(dui)你(ni)這(zhe)個(ge)人(ren)更(geng)感(gan)興(xing)趣(qu)，因(yin)為(wei)他(ta)們(men)是(shi)把(ba)錢(qian)借(jie)給(gei)你(ni)。

　　(2)資本(capital)

　　銀行希望自己是眾多的投資人之一，而非惟一的投資者。這就要求你冒一定的風險，但銀行想看你對公司是否有足夠的信心。

　　(3)能力(capacity)

　　zheshidenenglizhideshinidejiekuannengli，baokuogerendejiwangjiedaijiluhejingjijichu。ruguogongsiganggangkaiye，jiekuannenglijiubijiaoyouxian。guanjianshiyaokaishiheyinxingjianliguanxibingzhubupeiyangzijidejiekuannengli。

　　(4)條件(conditions)

　　與yu銀yin行xing家jia打da交jiao道dao的de最zui後hou一yi方fang麵mian與yu當dang地di以yi及ji你ni所suo在zai行xing業ye的de經jing濟ji現xian狀zhuang和he商shang業ye條tiao件jian有you關guan。經jing濟ji狀zhuang況kuang會hui影ying響xiang到dao每mei個ge人ren，構gou成cheng信xin用yong條tiao件jian的de一yi部bu分fen。經jing濟ji低di迷mi時shi期qi要yao比bi經jing濟ji高gao漲zhang時shi期qi更geng難nan以yi獲huo得de貸dai款kuan。

　　(5)抵押(collateral)

　　銀yin行xing不bu是shi冒mao險xian家jia，所suo以yi他ta們men要yao求qiu有you抵di押ya品pin來lai保bao證zheng貸dai款kuan的de償chang還hai。許xu多duo人ren不bu理li解jie抵di押ya是shi金jin融rong業ye的de一yi個ge慣guan例li。今jin後hou，當dang公gong司si的de現xian金jin流liu量liang足zu以yi支zhi持chi償chang還hai貸dai款kuan時shi，可ke以yi和he銀yin行xing交jiao涉she收shou回hui抵di押ya。

　　與銀行往來的5大準則

　　●千萬不能撒謊。你可以不告訴銀行一切關於公司的情況
，但你所說的一切必須是真實的。

　　●你的年終結算最遲必須在經營年度後第三個月交給銀行。

　　●在銀行從其他途徑得知你經營中的新問題之前
，就得向銀行彙報這些情況。

　　●把自己置於銀行的位置；從你所知道的信息看
，你自己會怎樣評價你公司的經營情況？

　　●不要輕易向銀行承諾。一旦你不能完成指標，銀行就會認為

，你缺乏遠見和判斷力。

　　（編輯：張一帆）

　　中小企業的融資最優化決策

　　字號顯示：大 中 小2026-05-03 08:57:08來源：納稅服務網

　　中小企業要根據自身融資需求，在融資之前認真考慮如何選擇自己需要和適合自己發展階段的融資方式
、確定合適的融資規模以及製定最佳融資期限等問題。要解決這些問題，需要企業製定適當的融資策略
，以作出最優化的融資決策。

　　1．進行融資收益與成本的比較

　　中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)在(zai)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)之(zhi)前(qian)，先(xian)不(bu)要(yao)把(ba)目(mu)光(guang)直(zhi)接(jie)對(dui)著(zhe)各(ge)式(shi)各(ge)樣(yang)令(ling)人(ren)心(xin)動(dong)的(de)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)，更(geng)不(bu)要(yao)草(cao)率(lv)地(di)作(zuo)出(chu)融(rong)資(zi)決(jue)策(ce)。首(shou)先(xian)應(ying)該(gai)考(kao)慮(lv)企(qi)業(ye)是(shi)不(bu)是(shi)必(bi)須(xu)融(rong)資(zi)、融(rong)資(zi)後(hou)的(de)收(shou)益(yi)如(ru)何(he)等(deng)問(wen)題(ti)。因(yin)為(wei)融(rong)資(zi)則(ze)意(yi)味(wei)著(zhe)需(xu)要(yao)成(cheng)本(ben)，融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)既(ji)有(you)資(zi)金(jin)的(de)利(li)息(xi)成(cheng)本(ben)，還(hai)有(you)可(ke)能(neng)是(shi)昂(ang)貴(gui)的(de)融(rong)資(zi)費(fei)用(yong)和(he)不(bu)確(que)定(ding)的(de)風(feng)險(xian)成(cheng)本(ben)。因(yin)此(ci)，隻(zhi)有(you)經(jing)過(guo)深(shen)入(ru)分(fen)析(xi)，對(dui)融(rong)資(zi)的(de)收(shou)益(yi)與(yu)成(cheng)本(ben)進(jin)行(xing)仔(zai)細(xi)地(di)比(bi)較(jiao)
，確(que)信(xin)利(li)用(yong)資(zi)金(jin)所(suo)預(yu)期(qi)的(de)總(zong)收(shou)益(yi)要(yao)大(da)於(yu)融(rong)資(zi)的(de)總(zong)成(cheng)本(ben)時(shi)，才(cai)有(you)必(bi)要(yao)考(kao)慮(lv)如(ru)何(he)融(rong)資(zi)。這(zhe)是(shi)企(qi)業(ye)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)決(jue)策(ce)的(de)首(shou)要(yao)前(qian)提(ti)。

　　2．選擇適合企業不同發展階段的融資方式

　　在zai對dui融rong資zi收shou益yi與yu成cheng本ben進jin行xing比bi較jiao之zhi後hou，認ren為wei確que有you必bi要yao融rong資zi時shi，就jiu需xu要yao考kao慮lv選xuan擇ze什shen麼me樣yang的de融rong資zi方fang式shi。這zhe裏li以yi美mei國guo這zhe個ge成cheng熟shu市shi場chang來lai看kan中zhong小xiao企qi業ye融rong資zi問wen題ti是shi如ru何he解jie決jue的de。這zhe對dui我wo們men有you重zhong要yao的de啟qi示shi意yi義yi。中zhong小xiao企qi業ye融rong資zi中zhong股gu權quan融rong資zi和he債zhai權quan融rong資zi幾ji乎hu各ge占zhan一yi半ban。在zai中zhong小xiao企qi業ye創chuang業ye初chu期qi，其qi融rong資zi方fang式shi基ji本ben上shang選xuan擇ze的de都dou是shi股gu權quan融rong資zi，因yin為wei創chuang業ye初chu期qi
，風feng險xian很hen大da，很hen少shao有you金jin融rong機ji構gou等deng債zhai權quan人ren來lai為wei你ni融rong資zi。而er在zai股gu權quan融rong資zi中zhong，企qi業ye主zhu與yu其qi朋peng友you和he家jia庭ting成cheng員yuan的de資zi金jin占zhan了le絕jue大da多duo數shu。這zhe部bu分fen融rong資zi實shi際ji上shang是shi屬shu於yu“內部人融資”或“內部融資”，也叫企業“自己投資”。但(dan)是(shi)，內(nei)部(bu)人(ren)融(rong)資(zi)是(shi)企(qi)業(ye)吸(xi)引(yin)外(wai)部(bu)人(ren)融(rong)資(zi)的(de)關(guan)鍵(jian)，隻(zhi)有(you)具(ju)有(you)相(xiang)當(dang)的(de)內(nei)部(bu)人(ren)資(zi)金(jin)，外(wai)部(bu)人(ren)才(cai)願(yuan)意(yi)進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)。真(zhen)正(zheng)獲(huo)得(de)第(di)一(yi)筆(bi)外(wai)部(bu)股(gu)權(quan)融(rong)資(zi)的(de)可(ke)能(neng)是(shi)出(chu)於(yu)戰(zhan)略(lve)發(fa)展(zhan)目(mu)的(de)又(you)非(fei)常(chang)熟(shu)悉(xi)該(gai)投(tou)資(zi)行(xing)業(ye)的(de)個(ge)人(ren)或(huo)企(qi)業(ye)的(de)“天使”資金——fengxiantouzidezaoqizijin。zaicijichushang，keyixunqiuqitachuangyetouzigongsidengjigoudeguquanrongzi。daozhongxiaoqiyefazhandaoyidingshiqiheguimoyihou，jiukeyixuanzezhaiquanrongzi。zhaiquanrongzizhuyaolaizijinrongjigou
，baokuoshangyeyinxinghecaiwugongsideng。duizhongxiaoqiyerongzideshangyeyinxingbushidadeshangyeyinxing，erzhuyaoshiyixieshequyinxinghuodifangxingyinxing，dadeyinxingzhiyouzaixinyongpingjizhidufazhanzhihou（或者說中小企業具備了信用等級之後）才開始介入中小企業的融資業務。財務公司提供中小企業貸款的主要形式是汽車貸款、shebeidaikuanyuzibenxingzulin。tamendediyapinjiushiyouguanqicheyushebei。zaifeijinrongjigoudezhaiwuxingrongzizhong，zuizhongyaodeshimaoyixindai，zhanmeiguozhongxiaoqiyezhaiwuxingrongzide30%左(zuo)右(you)。貿(mao)易(yi)信(xin)貸(dai)是(shi)指(zhi)產(chan)品(pin)的(de)銷(xiao)售(shou)方(fang)在(zai)出(chu)售(shou)產(chan)品(pin)後(hou)，並(bing)不(bu)要(yao)求(qiu)買(mai)立(li)即(ji)支(zhi)付(fu)款(kuan)項(xiang)，而(er)對(dui)買(mai)方(fang)形(xing)成(cheng)資(zi)金(jin)融(rong)通(tong)。我(wo)國(guo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)可(ke)以(yi)借(jie)鑒(jian)發(fa)達(da)成(cheng)熟(shu)的(de)美(mei)國(guo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)是(shi)如(ru)何(he)融(rong)資(zi)的(de)，進(jin)而(er)根(gen)據(ju)企(qi)業(ye)自(zi)己(ji)的(de)實(shi)際(ji)情(qing)況(kuang)、企qi業ye發fa展zhan階jie段duan和he資zi金jin需xu求qiu的de性xing質zhi來lai選xuan擇ze自zi己ji需xu要yao的de並bing適shi合he企qi業ye發fa展zhan階jie段duan的de融rong資zi方fang式shi。這zhe樣yang
，才cai是shi需xu要yao與yu可ke能neng相xiang結jie合he
，才cai能neng作zuo出chu切qie實shi可ke行xing的de融rong資zi計ji劃hua。

　　3．合理確定融資規模

　　中小企業在籌集資金時，關鍵是要確定企業的融資規模。籌資過多
，或者可能造成資金閑置浪費
，增加融資成本；或(huo)者(zhe)可(ke)能(neng)導(dao)致(zhi)企(qi)業(ye)負(fu)債(zhai)過(guo)多(duo)，使(shi)其(qi)無(wu)法(fa)承(cheng)受(shou)，償(chang)還(hai)困(kun)難(nan)，增(zeng)加(jia)經(jing)營(ying)風(feng)險(xian)。而(er)籌(chou)資(zi)不(bu)足(zu)
，又(you)會(hui)影(ying)響(xiang)企(qi)業(ye)投(tou)融(rong)資(zi)計(ji)劃(hua)及(ji)其(qi)它(ta)業(ye)務(wu)的(de)正(zheng)常(chang)發(fa)展(zhan)。因(yin)此(ci)，中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)在(zai)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)決(jue)策(ce)時(shi)，要(yao)根(gen)據(ju)企(qi)業(ye)對(dui)資(zi)金(jin)的(de)需(xu)要(yao)

、企業自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業合理的融資規模。

　　企qi業ye所suo需xu要yao的de融rong資zi規gui模mo可ke以yi通tong過guo定ding性xing或huo定ding量liang的de方fang法fa來lai預yu測ce或huo測ce算suan。定ding性xing預yu測ce法fa主zhu要yao是shi利li用yong直zhi觀guan的de材cai料liao
，依yi靠kao個ge人ren經jing驗yan的de主zhu觀guan判pan斷duan和he分fen析xi能neng力li，對dui融rong資zi的de需xu要yao量liang做zuo出chu預yu測ce。這zhe種zhong方fang法fa一yi般ban是shi在zai企qi業ye缺que乏fa完wan備bei、準確的曆史資料的情況下采用的。其預測過程是：首先由熟悉財務情況和生產經營情況的專家
，根據過去所積累的經驗，進行分析判斷，提出預測的初步意見；然後再通過召開座談會或發表格等形式，對上述預測的初步意見進行修正補充。這樣經過一次或幾次後，得出預測的最終結果。

　　dingxingyucefasuiranshifenyouyong，dantabunengjieshizijinxuqiuliangyuyouguanyinsuzhijiandeshuliangguanxi。yinci

，yibanqiyedouyongdingliangcesuanfa，jixiaoshoubaifenbifa。caiwuyucexiaoshoubaifenbifashishouxianjiasheshouru
、費用、資產、負債與銷售收入存在穩定的百分比關係，根據預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益，然後利用會計等式確定融資需要量。具體的計算方法有兩種：一種是先根據銷售總額預計資產、負債和所有者權益的總額，然後確定融資需求；另一種是根據銷售的增加額預計資產
、負fu債zhai和he所suo有you者zhe權quan益yi的de增zeng加jia額e
，然ran後hou確que定ding融rong資zi需xu求qiu。雖sui然ran一yi個ge是shi根gen據ju總zong量liang來lai預yu測ce
，一yi個ge是shi根gen據ju增zeng量liang來lai預yu測ce
，但dan兩liang者zhe的de基ji本ben原yuan理li是shi一yi樣yang的de。這zhe裏li介jie紹shao第di一yi種zhong計ji算suan外wai部bu融rong資zi需xu求qiu的de會hui計ji等deng式shi：

　　外部融資需求量=預計總資產—預計總負債—預計股東權益

　　4．製定最佳融資期限

　　企qi業ye融rong資zi按an照zhao期qi限xian來lai劃hua分fen，可ke分fen為wei短duan期qi融rong資zi和he長chang期qi融rong資zi。中zhong小xiao企qi業ye作zuo融rong資zi決jue策ce，要yao充chong分fen考kao慮lv融rong資zi期qi限xian，要yao在zai短duan期qi融rong資zi與yu長chang期qi融rong資zi之zhi間jian進jin行xing權quan衡heng比bi較jiao，以yi製zhi定ding最zui佳jia融rong資zi期qi限xian結jie構gou。因yin為wei它ta直zhi接jie影ying響xiang到dao資zi金jin的de成cheng本ben，進jin而er影ying響xiang到dao企qi業ye的de效xiao益yi。當dang然ran

，這zhe主zhu要yao取qu決jue於yu融rong資zi的de用yong途tu和he融rong資zi人ren的de風feng險xian性xing偏pian好hao。

　　從資金用途上來看，如果融資是用於企業流動資產，則根據流動資產具有周轉快
、易於變現、經營中所需補充數額較小及占用時間短等特點，宜於選擇各種短期融資方式，如商業信用
、金融機構短期貸款等。如果融資是用於長期投資或購置固定資產
，則由於這類用途要求資金數額大、占用時間長
，因而適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、企業內部積累、租賃融資、發行債券、發行股票等。

　　從風險性偏好角度來看，在作融資期限決策時，可以根據融資人風險性偏好的不同，采取配合型、激進型

、穩健型等不同的融資策略。配合型融資策略是，對於臨時性流動資產，運用臨時性負債融資滿足其資金需要；對於永久性資產，運用長期負債、自(zi)發(fa)性(xing)負(fu)債(zhai)和(he)權(quan)益(yi)資(zi)本(ben)融(rong)資(zi)滿(man)足(zu)其(qi)資(zi)金(jin)需(xu)要(yao)。激(ji)進(jin)型(xing)融(rong)資(zi)策(ce)略(lve)是(shi)，用(yong)臨(lin)時(shi)性(xing)負(fu)債(zhai)不(bu)僅(jin)滿(man)足(zu)於(yu)流(liu)動(dong)資(zi)產(chan)的(de)資(zi)金(jin)需(xu)要(yao)，還(hai)解(jie)決(jue)部(bu)分(fen)永(yong)久(jiu)性(xing)資(zi)產(chan)的(de)資(zi)金(jin)需(xu)要(yao)。穩(wen)健(jian)型(xing)融(rong)資(zi)策(ce)略(lve)是(shi)，企(qi)業(ye)不(bu)僅(jin)用(yong)長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)滿(man)足(zu)永(yong)久(jiu)性(xing)資(zi)產(chan)，還(hai)用(yong)於(yu)解(jie)決(jue)一(yi)部(bu)分(fen)甚(shen)至(zhi)全(quan)部(bu)流(liu)動(dong)性(xing)資(zi)產(chan)。在(zai)這(zhe)三(san)種(zhong)融(rong)資(zi)策(ce)略(lve)中(zhong)，配(pei)合(he)型(xing)風(feng)險(xian)與(yu)成(cheng)本(ben)
、收益適中

，激進型風險大、成本小、收益大，穩健型風險小、成本大、收益小。

　　5．謹慎對待企業的控製權

　　中小企業在融資時
，經常會發生企業控製權與所有權的部分喪失。這不僅直接影響到企業生產經營的自主性、獨du立li性xing，而er且qie還hai會hui引yin起qi企qi業ye利li潤run分fen流liu
，使shi得de原yuan有you股gu東dong的de利li益yi遭zao受shou巨ju大da損sun失shi，甚shen至zhi可ke能neng會hui影ying響xiang到dao企qi業ye的de近jin期qi效xiao益yi與yu長chang遠yuan發fa展zhan。比bi如ru，債zhai權quan融rong資zi和he股gu票piao融rong資zi兩liang種zhong方fang式shi相xiang比bi較jiao
，新xin增zeng股gu權quan會hui削xue弱ruo原yuan有you股gu東dong對dui企qi業ye的de控kong製zhi權quan
；erzhaiquanrongzizezhizengjiaqiyedezhaiwu，bingbuyingxiangyuanyougudongduiqiyedekongzhiquan。yinci，zaikaolvrongzidedaijiashi，zhikaolvchengbenshibugoude。dangran，zaimouxieteshuqingkuangxia
，yebunengyiweigushoukongzhiquanbufang。liru
，duiyuyigejixuzijindexiaoxinggaokejiqiye，dangtazaimianlinmoufengxiantouzigongsijiaodichengbendejuetouru
，danyaoqiujiaodabilikongzhiquan，ercishiqiyeyoumianlinpochandeliangnanxuanzeshi

，yibanlaishuo，qiyehaishicongchangjiyi，zaiguquanfangmianshidangzuochurangbu。（編輯：張一帆）