編者語：今年上半年，煤炭業因產品銷售價量齊升，賺得盆滿缽滿
；鋼鐵有色業則受成本上升和需求不振擠壓，出現增收不增利。

   鋼鐵有色 不再“金花”四射
　　據本報信息數據中心統計，今年上半年，鋼鐵冶煉上市公司實現營業收入合計為4550.75億元，同比增長17.5%；實現歸屬母公司的淨利潤合計267.1億元，同比下降4.7%。
　　業內專家指出，今年上半年，鐵礦石、jiaotandengyuanrancailiaodejiagedafushangzhang
，hendachengdushangqinshilebufengangtieyelianqiyedelirun。chubaoganggufendengjuyoudingjiaquandedaxinggangqiwai，bushaogangtieqiyeshangbannianyejichuxianlexiajiang。
　　而對於下半年鋼鐵價格走向，業內人士認為“很值得關注”。鋼鐵協會的數據表明，從環比看，今年7月份國內鋼材綜合價格指數下降0.48點
，降幅0.3%，而且這是今年以來鋼材價格指數首次出現回落走勢。
　　從cong宏hong觀guan麵mian看kan，由you於yu我wo國guo經jing濟ji調tiao控kong效xiao果guo開kai始shi顯xian現xian，經jing濟ji增zeng速su放fang緩huan

，可ke能neng使shi鋼gang鐵tie產chan品pin下xia遊you行xing業ye需xu求qiu下xia降jiang
，因yin此ci鋼gang鐵tie價jia格ge繼ji續xu上shang漲zhang的de可ke能neng性xing較jiao小xiao。但dan另ling一yi方fang麵mian，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge的de大da幅fu上shang漲zhang已yi成cheng事shi實shi，加jia之zhi焦jiao煤mei、電力等價格上漲，鋼鐵企業生產成本壓力將進一步加大。
　　同樣作為大宗商品的有色金屬，今年以來的日子也不好過。受成本上升、需xu求qiu低di迷mi等deng因yin素su影ying響xiang
，今jin年nian上shang半ban年nian，有you色se金jin屬shu行xing業ye整zheng體ti業ye績ji出chu現xian回hui落luo
，子zi行xing業ye業ye績ji分fen化hua更geng加jia明ming顯xian。而er分fen析xi人ren士shi認ren為wei
，下xia半ban年nian，有you色se金jin屬shu行xing業ye所suo麵mian臨lin“限產保價”的壓力將進一步增加。 
　　Wind谘訊的數據顯示，今年上半年，37家有色金屬開采和冶煉上市公司合計營業收入1963.77億元，同比增長26.1%；合計實現淨利潤135.35億元
，同比下降18.5%。而去年上半年，這兩項指標的增幅均在40%以上。
　　業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)分(fen)析(xi)

，成(cheng)本(ben)上(shang)漲(zhang)和(he)需(xu)求(qiu)低(di)迷(mi)構(gou)成(cheng)了(le)有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績(ji)回(hui)落(luo)的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)。長(chang)城(cheng)證(zheng)券(quan)雷(lei)萬(wan)鈞(jun)認(ren)為(wei)，隨(sui)著(zhe)節(jie)能(neng)減(jian)排(pai)政(zheng)策(ce)的(de)逐(zhu)步(bu)實(shi)施(shi)
，以(yi)及(ji)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)，有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)的(de)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)。尤(you)其(qi)是(shi)銅(tong)
、鉛鋅、鋁冶煉企業
，由於生產過程中需要大量消耗電力、煤炭、油和天然氣，其成本上升更加明顯。 
　　此ci外wai，從cong中zhong國guo金jin屬shu市shi場chang的de消xiao費fei及ji進jin出chu口kou數shu據ju來lai看kan，今jin年nian上shang半ban年nian，金jin屬shu消xiao費fei普pu遍bian顯xian示shi出chu疲pi軟ruan的de跡ji象xiang。因yin此ci，金jin屬shu價jia格ge在zai此ci背bei景jing下xia，出chu現xian了le不bu同tong程cheng度du的de下xia跌die。其qi中zhong，鋁lv企qi和he鉛qian鋅xin企qi業ye上shang半ban年nian業ye績ji普pu遍bian不bu佳jia。 
　　市場人士認為，消費持續低迷、能源成本進一步上升、美元反彈等因素將導致有色金屬行業延續往下的勢頭。因此，鋁、鉛
、鋅等生產企業紛紛開始聯手進行“限產保價”，以應對產能過剩下的價格大幅下跌。
　　煤炭 “黑金”熠熠閃光
　　據Wind數據統計顯示
，今年上半年，煤炭采選業上市公司合計實現淨利潤321.7億元
，同比增長72.5%。各家煤企賺得盆滿缽滿，主要原因自然是煤炭產品銷售價量齊升。
　　中煤能源中報顯示，上半年公司實現煤炭銷售均價為455元/噸，同比增長33.6%。其中

，公司出口自產動力煤的價格同比上漲了44.5%；神火股份上半年煤炭平均售價約為595元/噸
，與上年同期的512元/噸比，增幅為16.2%。
　　業內專家介紹，綜合產地與中轉地價格計算，上半年煤炭價格上漲幅度約為80%-140%。煤價上漲帶動整個煤炭行業處於景氣高位，各項財務指標趨好。而根據安監總局的數據，1-6月份全國煤炭銷量同比增長10.68%，行業收入增長主要是由煤炭價格的上漲所貢獻。
　　價格上漲直接導致煤炭企業毛利率上升。比如中煤能源煤炭業務毛利率達到51.6%，上海能源的煤炭業務毛利率同樣高達45.85%。
　　不過國泰君安的一份研究報告也指出，煤炭企業（包括上市公司）的成本增長也不可小覷
，行業成本增長48.6%，略小於收入增長的54%。除了環保成本、ziyuanchengbendezengjiayiwai，rengongchengbenjicailiaodengdezengjiayejiaoweixianzhu。lingwai
，xiabannianzhidezhuyideshixiayouxuqiudehuiluo
，erjiduyilai，huodianfadianliangtongbizengsuxiajiangmingxian
，zuijingangcaijiagedehuiluoyefanyinglegangtiexingyejingqidudexiahua，xiayouxuqiurengyouhuiluoqushi。
　　duiyudianmeixianjiahejinqimeitanjiagedehuiluo，shanghaizhengquanfenxishiyanhaojunrenwei
，zhegaibiandezhishimeitanxingyedezengchangfudu，erbushizengchangqushi。qujindegongqiuguanxirengjiangzhichengguoneimeijia。
　　國泰君安魏濤則認為，限價政策是否會延續至2009年，有賴於年末對煤炭供需緊張狀況的判斷。國家8月20日起對煙煤征收10%的de出chu口kou暫zan定ding關guan稅shui，國guo家jia延yan續xu對dui煤mei炭tan出chu口kou的de抑yi製zhi政zheng策ce，預yu計ji未wei來lai煤mei炭tan出chu口kou配pei額e將jiang繼ji續xu下xia降jiang。不bu過guo，出chu口kou限xian製zhi對dui國guo內nei煤mei炭tan供gong給gei方fang麵mian的de影ying響xiang相xiang對dui較jiao小xiao，預yu計ji全quan年nian出chu口kou占zhan產chan量liang比bi小xiao於yu2%。