編者語：盡(jin)管(guan)中(zhong)國(guo)基(ji)建(jian)市(shi)場(chang)不(bu)僅(jin)是(shi)目(mu)前(qian)全(quan)球(qiu)範(fan)圍(wei)內(nei)增(zeng)長(chang)最(zui)快(kuai)的(de)市(shi)場(chang)，也(ye)是(shi)未(wei)來(lai)發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)最(zui)大(da)的(de)市(shi)場(chang)，但(dan)是(shi)我(wo)國(guo)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)估(gu)值(zhi)水(shui)平(ping)已(yi)與(yu)國(guo)際(ji)接(jie)軌(gui)。估(gu)值(zhi)具(ju)有(you)吸(xi)引(yin)力(li)。

   2008年7月份全國機械工業增速略有下滑，工業產值同比增長27％。總體而言，2008年1-7月全國機械工業總體運行情況良好，工業產值同比增長29％。各主要行業持續穩步增長
，工程機械行業表現依然最好，工業產值增長明顯高於其他行業，增速達到44％的水平。優於大市雖然受信貸緊縮、奧運會和房地產行業的增速下滑等因素影響
，2008年7月份主要工程機械的產品銷量增速還是保持在20-25％左右的水平。7月份挖掘機銷量和裝載機銷量同比分別增長24％和25％。同時，7月份推土機銷量同比增長25％，叉車銷量同比分別增長19％。 
   過去幾個月混凝土機械銷量波動比較大。2008年4月、5月、6月和7月混凝土機械銷量同比分別增長4％、26％、61％和97％。房地產行業的緊縮政策對混凝土機械會產生一些短期的負麵影響，不過隨著高鐵建設的項目開工，混凝土機械的需求將出現反彈。2008年1-7月，混凝土機械銷量同比增長58％，增速仍然比較強勁。 
   08年二季度鋼材價格環比大幅上漲。不過，上市公司二季度的毛利率水平並沒有大幅下滑，這主要歸功於公司銷量的提升、產品結構的改善和產品提價等增利因素。進入7月(yue)以(yi)來(lai)
，受(shou)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)萎(wei)縮(suo)影(ying)響(xiang)，國(guo)內(nei)鋼(gang)價(jia)走(zou)勢(shi)開(kai)始(shi)全(quan)麵(mian)調(tiao)整(zheng)。我(wo)們(men)估(gu)計(ji)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)毛(mao)利(li)率(lv)在(zai)二(er)季(ji)度(du)已(yi)經(jing)見(jian)底(di)了(le)。我(wo)們(men)認(ren)為(wei)下(xia)半(ban)年(nian)毛(mao)利(li)率(lv)應(ying)比(bi)上(shang)半(ban)年(nian)有(you)所(suo)提(ti)升(sheng)。 
   目前，08年工程機械行業的平均市盈率為11.6倍
，09年平均市盈率估值則在8.2倍的水平
，08-09年淨資產收益率預計將維持在23％以上。盡(jin)管(guan)中(zhong)國(guo)基(ji)建(jian)市(shi)場(chang)不(bu)僅(jin)是(shi)目(mu)前(qian)全(quan)球(qiu)範(fan)圍(wei)內(nei)增(zeng)長(chang)最(zui)快(kuai)的(de)市(shi)場(chang)
，也(ye)是(shi)未(wei)來(lai)發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)最(zui)大(da)的(de)市(shi)場(chang)，但(dan)是(shi)我(wo)國(guo)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)估(gu)值(zhi)水(shui)平(ping)已(yi)與(yu)國(guo)際(ji)接(jie)軌(gui)。估(gu)值(zhi)具(ju)有(you)吸(xi)引(yin)力(li)。