國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)的(de)持(chi)續(xu)增(zeng)長(chang)，尤(you)其(qi)是(shi)第(di)二(er)產(chan)業(ye)的(de)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)，使(shi)國(guo)內(nei)對(dui)電(dian)力(li)的(de)需(xu)求(qiu)不(bu)斷(duan)攀(pan)升(sheng)

，並(bing)高(gao)於(yu)國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)速(su)度(du)，電(dian)力(li)設(she)備(bei)行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)度(du)高(gao)漲(zhang)。“十一五”後三年，兩大電網公司每年將投入3000億元用於電網建設，輸變電設備需求持續走高，變壓器和高壓開關行業的年複合增長率均超過20%。同時，國家大力扶持風力等新能源發電
，節能減排政策的實施也將推動電力設備產業升級。我們推薦輸變電、節能減排以及新能源領域的優質企業
，如平高電氣、置信電氣以及金鳳科技等。
　　輸變電設備快速發展
　　jinnianlai，quanqiushubiandianshebeishichangxuqiuzongtichengshangshengqushi，xuqiuzengchangzuikuaideshifazhanzhongguojia，woguoyoushiqizhongzengchangzuikuaideshichangzhiyi

，xianyichengweiguojidierdashichang。xidiandongsong
、南北互供、跨區域聯網極大地帶動了我國輸變電設備行業的發展。根據國家電網規劃
，“十一五”電網建設投資1.43萬億元，比“十五”增長一倍多，輸變電設備製造業長期看好，而220kV以上高端輸變電設備行業的發展更值得期待。
　　在此背景下

，我們看好生產特高壓開關設備

、GIS設備以及電線電纜的龍頭企業。從2003年起

，全國高壓開關行業的年複合增長率在20%以上，特高壓開關設備和GIS設備的市場需求量更是以超過30%的速度增加。國內幾大高壓開關製造企業不斷提高產能和產品質量
，2007年全行業實現工業總產值接近1000億yi元yuan。電dian線xian電dian纜lan行xing業ye目mu前qian集ji中zhong度du不bu高gao，行xing業ye的de大da規gui模mo整zheng合he勢shi在zai必bi行xing，小xiao型xing的de電dian線xian電dian纜lan企qi業ye將jiang逐zhu漸jian被bei市shi場chang淘tao汰tai。在zai行xing業ye集ji中zhong度du提ti高gao的de進jin程cheng中zhong
，優you質zhi大da型xing企qi業ye的de增zeng長chang速su度du將jiang高gao於yu行xing業ye的de平ping均jun增zeng長chang速su度du
，從cong而er成cheng長chang為wei行xing業ye龍long頭tou，如ru寶bao勝sheng股gu份fen。
　　節能減排帶來市場機遇
　　隨(sui)著(zhe)電(dian)力(li)投(tou)資(zi)創(chuang)曆(li)史(shi)新(xin)高(gao)
，電(dian)力(li)工(gong)業(ye)規(gui)模(mo)不(bu)斷(duan)擴(kuo)大(da)，自(zi)身(shen)的(de)能(neng)源(yuan)消(xiao)耗(hao)和(he)汙(wu)染(ran)排(pai)放(fang)問(wen)題(ti)也(ye)日(ri)益(yi)突(tu)出(chu)。由(you)於(yu)電(dian)力(li)工(gong)業(ye)是(shi)能(neng)源(yuan)消(xiao)耗(hao)和(he)汙(wu)染(ran)排(pai)放(fang)的(de)“大戶”，節能減排勢在必行
，也將成為電力行業發展的主旋律。
　　節能減排政策的實施，能夠推動電力裝備製造業向著高參數、大容量、清潔高效的領域發展。落實“節能減排”政策的主要措施是在發電、輸變電和用電領域推廣具有明顯節能減排效果的先進電力設備。我國在輸配電環節的損耗高出發達國家大約3個百分點，節能潛力巨大，有望迎來市場機遇
，推動產業升級。
　　在電力係統的各個環節中，與節能減排密切相關的領域有以下幾方麵：一是發電側

，包括發電機組空冷設備、低溫餘熱發電設備、循環流化床鍋爐
、廠用電節能設備
；二是輸變電側一次領域，包括輸電網動態無功補償設備（SVC）
、封閉式組合電器（GIS）

、非晶合金變壓器
；三是輸變電側二次領域
，包括電力市場運營係統
、節能調度等。相關領域的龍頭企業值得關注


，如電站空冷設備的龍頭哈空調
、非晶合金變壓器領域一枝獨秀的置信電氣

、電網動態無功補償設備一馬當先的榮信股份。
  風電設備高歌猛進
   kezaishengnengyuandefazhanyijingchengweiquanqiuxingderedian，zaiguojiazhengcefaguidalifuchixia
，fengdianchengweizuidashouyizhe
，xingyechengxianbaofashizengchang。zaizhengceheliyideshuangzhongqudongxia，yuji2010年之前國內風電行業仍將超常規發展，08年底總裝機將突破1000萬千瓦，2010年底達到2000萬千瓦。龐大的市場需求拉動風電設備製造商迅速崛起。
   根據國家《可再生能源中長期發展規劃》，2010年我國風電裝機將達到1000萬千瓦，2020年達到3000萬千瓦，另據全球風能理事會（GWEC）預估，2010年中國風電總裝機容量將高達1000-1200萬千瓦。由於國產風機及零部件的供給體係逐漸健全
，根據對風機製造商和風電運營商目前簽訂合同和未來計劃產能的分析，我們預計2010年風電總裝機容量將達到2000萬千瓦。
   此外，風電特許權項目對設備國產化率的強製要求使得國產風電機組市場份額迅速上升，從04年的25%左右躍升到06年的41%
，07年本土廠商市場份額更是首次超過外資企業

，達到55.9%。同時
，本土製造廠商自主創新能力不斷增強，湧現出多家分享兆瓦級風機高端市場的主流風電整機製造廠商。