訂單高於預期，大幅增厚09年業績。公司獲得了京滬高鐵所需14台博格板專用磨床中的11台，高於我們預期。這批機床應該需要在09年年內交貨，每台機床單價高達1470萬元。由於公司已經生產過類似機床，雖然原材料價格有所上漲
，這批機床的毛利率應能達到40%以上
，將大大增厚公司09年的業績。

　　鐵路軌道機床市場廣闊。京津城際鐵路全程120km采用了2台博格板專用磨床
，京滬高速鐵路1318km采用了14台博格板式磨床。根據我國的鐵路建設規劃，2020年前
，需要修建高鐵客運專線1.5萬公裏。受到拉動內需政策的影響，我們預計這一規劃很可能在未來五年內提前完成。這1.5萬wan公gong裏li客ke運yun專zhuan線xian多duo數shu可ke能neng采cai用yong博bo格ge板ban軌gui道dao方fang案an
，還hai需xu要yao大da量liang博bo格ge板ban軌gui道dao磨mo床chuang。由you於yu博bo格ge板ban磨mo床chuang必bi須xu先xian於yu博bo格ge板ban軌gui道dao的de生sheng產chan和he鋪pu設she，這zhe些xie博bo格ge板ban磨mo床chuang可ke能neng將jiang集ji中zhong在zai未wei來lai的de三san年nian內nei采cai購gou，公gong司si在zai博bo格ge板ban機ji床chuang領ling域yu優you勢shi明ming顯xian，有you望wang繼ji續xu獲huo得de多duo數shu訂ding單dan(此類機床的主要競爭對手是國內的磨床企業：上海重型機床和杭州機床廠)。

　　盈利預測。公司四季度業績可能受到增值稅轉型導致客戶延期提貨的影響，但公司09年業績無憂，我們調高公司09年業績預測，預計公司08-10年EPS為0.46元

、0.86元、1.30元，對應動態市盈率為23倍、12倍、8倍，前期公司股價漲幅較大，目前估值稍高，我們維持公司謹慎推薦的評級。