[ 為2009年即將出現的嚴峻形勢做好準備固然重要，但新興經濟體
，尤其是亞洲，很有可能較快擺脫危機的影響而強勁反彈 ]

　　無論你對全球經濟前景的看法是悲觀，還是非常悲觀，都需要格外明確這樣一個重要事實：在很大程度上，當前的危機是西方的金融危機。的確
，其影響及衝擊將波及全球。但是很多新興經濟體——尤其是東亞和部分中東經濟體
，還有巴西——極有可能早於西方強勁反彈。

　　美英等經濟體由於存在嚴重的經濟結構性問題，2009年將處於衰退之中，2010年將陷於停滯狀態
，或者在政策刺激下略有起色。相形之下，大多數——不是全部——新興經濟體所麵臨的挑戰從性質上說更多地屬於周期性經濟下滑。明年亞洲經濟形勢嚴峻，估計會有一些經濟體陷入衰退，但2010年亞洲極有可能迎來複蘇之年。因此，明後年東西方經濟前景差異顯著：西方深受經濟結構性問題的困擾，而東方麵臨的是周期性經濟下滑。

　　然(ran)而(er)，並(bing)非(fei)人(ren)人(ren)都(dou)認(ren)同(tong)這(zhe)一(yi)觀(guan)點(dian)。無(wu)疑(yi)，對(dui)西(xi)方(fang)的(de)悲(bei)觀(guan)情(qing)緒(xu)還(hai)在(zai)上(shang)升(sheng)
，這(zhe)種(zhong)悲(bei)觀(guan)並(bing)非(fei)沒(mei)有(you)理(li)由(you)。但(dan)同(tong)時(shi)，大(da)力(li)度(du)經(jing)濟(ji)刺(ci)激(ji)舉(ju)措(cuo)的(de)效(xiao)力(li)不(bu)容(rong)忽(hu)視(shi)，況(kuang)且(qie)還(hai)有(you)更(geng)多(duo)大(da)手(shou)筆(bi)刺(ci)激(ji)方(fang)案(an)正(zheng)在(zai)醞(yun)釀(niang)之(zhi)中(zhong)。我(wo)們(men)的(de)研(yan)究(jiu)團(tuan)隊(dui)認(ren)為(wei)，人(ren)們(men)對(dui)西(xi)方(fang)經(jing)濟(ji)前(qian)景(jing)的(de)悲(bei)觀(guan)是(shi)正(zheng)常(chang)的(de)；但dan人ren們men對dui新xin興xing經jing濟ji體ti的de悲bei觀guan似si乎hu太tai多duo了le一yi點dian。簡jian單dan地di說shuo，市shi場chang似si乎hu認ren為wei
，隨sui著zhe危wei機ji蔓man延yan，新xin興xing經jing濟ji體ti會hui像xiang多duo米mi諾nuo骨gu牌pai一yi樣yang接jie連lian倒dao下xia。毫hao無wu疑yi問wen
，脆cui弱ruo的de歐ou洲zhou新xin興xing經jing濟ji體ti會hui倒dao下xia；ciwai
，haiyougebiexinxingjingjitiyouyujingchangzhanghudaenicha，jinrongxingyecuiruo
，huozheyinxingyeguodukuozhang，jijiangdaozaiweijichongjizhixia。erduixinxingshijiededaduoshujingjitilaishuo

，xingshiyouhendadebutong——它們是發動機，不是多米諾骨牌。

　　womenzhengzaijingliyichangjinrongweiji

，womenyezhengzaijingliyichangjingjiweiji。zheliangzhongweijijinmixiangguan，danyoushibutongde。congduogefangmianshuo
，zaiduogejingjitilianshoudalijiushizhixia，womenhuoxuganggangzouguolejinrongweijizuijiannandeshike。danjibiancaiqulezhexiexingdong，quanqiuyinxingtixihejinrongyerengranshicuiruode，rengxujinyibujinmixiezuogaishanjinrongyezhuangkuang，youqishizaijingjixiahuadeyingxiangshangweiwanquanxianxianchulaideshihou。zaibenwenzhongwomenjiangzhezhongtantanjinrongweijidezuixintaishi
、全球和亞洲經濟前景以及相關政策反應。

　　金融危機

　　首(shou)先(xian)
，鑒(jian)於(yu)這(zhe)段(duan)時(shi)間(jian)以(yi)來(lai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)與(yu)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)發(fa)生(sheng)的(de)重(zhong)大(da)變(bian)化(hua)，有(you)必(bi)要(yao)反(fan)思(si)這(zhe)些(xie)事(shi)件(jian)怎(zen)樣(yang)改(gai)變(bian)了(le)人(ren)們(men)對(dui)周(zhou)圍(wei)世(shi)界(jie)的(de)判(pan)斷(duan)。我(wo)們(men)的(de)研(yan)究(jiu)團(tuan)隊(dui)盡(jin)管(guan)修(xiu)改(gai)了(le)部(bu)分(fen)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)和(he)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)，但(dan)對(dui)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)大(da)的(de)基(ji)本(ben)判(pan)斷(duan)並(bing)未(wei)改(gai)變(bian)。今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)相(xiang)當(dang)長(chang)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)裏(li)
，很(hen)多(duo)人(ren)聲(sheng)稱(cheng)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)已(yi)經(jing)走(zou)過(guo)了(le)最(zui)艱(jian)難(nan)的(de)時(shi)候(hou)。我(wo)們(men)認(ren)為(wei)，這(zhe)隻(zhi)是(shi)開(kai)端(duan)的(de)結(jie)束(shu)
，而(er)不(bu)是(shi)結(jie)束(shu)的(de)開(kai)端(duan)，並(bing)預(yu)計(ji)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)尤(you)其(qi)是(shi)西(xi)方(fang)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)還(hai)將(jiang)繼(ji)續(xu)惡(e)化(hua)。我(wo)們(men)並(bing)不(bu)為(wei)判(pan)斷(duan)準(zhun)確(que)而(er)沾(zhan)沾(zhan)自(zi)喜(xi)，我(wo)們(men)的(de)謹(jin)慎(shen)判(pan)斷(duan)是(shi)建(jian)立(li)在(zai)大(da)量(liang)事(shi)實(shi)和(he)數(shu)據(ju)的(de)基(ji)礎(chu)之(zhi)上(shang)的(de)。

　　尤you其qi是shi，自zi去qu年nian年nian末mo以yi來lai我wo們men就jiu對dui位wei於yu危wei機ji漩xuan渦wo中zhong的de美mei國guo以yi及ji英ying國guo的de經jing濟ji前qian景jing感gan到dao非fei常chang悲bei觀guan，現xian在zai還hai是shi非fei常chang悲bei觀guan。正zheng因yin如ru此ci，很hen長chang一yi段duan時shi間jian以yi來lai，我wo們men一yi直zhi預yu期qi，這zhe兩liang個ge經jing濟ji體ti會hui放fang鬆song貨huo幣bi政zheng策ce。

　　我們對新興經濟體的基本判斷也沒有改變。一段時間以來，我們對新興經濟體的基本判斷是：新興經濟體並未與西方脫鉤，但具備了更好的絕緣性，因而能夠更好地抵擋西方經濟衰退帶來的衝擊。比方說
，在2008年的大多數時間裏

，我們對亞洲經濟增長的判斷比市場更為謹慎——但說實話， 或許我們的謹慎還不夠。

　　一(yi)個(ge)問(wen)題(ti)在(zai)於(yu)，對(dui)於(yu)新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)的(de)前(qian)景(jing)，人(ren)們(men)的(de)悲(bei)觀(guan)是(shi)不(bu)是(shi)多(duo)了(le)點(dian)
？這(zhe)些(xie)年(nian)來(lai)，不(bu)時(shi)出(chu)現(xian)一(yi)些(xie)唱(chang)衰(shuai)的(de)聲(sheng)音(yin)，讓(rang)我(wo)想(xiang)起(qi)停(ting)擺(bai)的(de)時(shi)鍾(zhong)，無(wu)論(lun)什(shen)麼(me)時(shi)候(hou)，總(zong)是(shi)重(zhong)複(fu)同(tong)樣(yang)的(de)內(nei)容(rong)。一(yi)些(xie)現(xian)在(zai)對(dui)新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)悲(bei)觀(guan)的(de)人(ren)，在(zai)5年之前，也就是近半個世紀以來最壯觀的一輪經濟繁榮尚未開始時，就開始悲觀了。

　　我wo們men對dui明ming年nian新xin興xing經jing濟ji體ti的de增zeng長chang前qian景jing持chi謹jin慎shen判pan斷duan。下xia行xing風feng險xian真zhen實shi存cun在zai。從cong更geng大da的de意yi義yi上shang說shuo，正zheng如ru我wo們men曾zeng經jing強qiang調tiao過guo的de，市shi場chang並bing未wei充chong分fen認ren識shi到dao中zhong國guo經jing濟ji發fa展zhan的de速su度du和he規gui模mo
，也ye未wei充chong分fen認ren識shi到dao印yin度du、印尼
、巴西等經濟體的巨大潛力。並且，非常關鍵的一點是
，不應該低估中國和印度等經濟體出現潛在波動的可能性——經(jing)濟(ji)周(zhou)期(qi)仍(reng)然(ran)會(hui)起(qi)作(zuo)用(yong)，盡(jin)管(guan)新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)整(zheng)個(ge)趨(qu)勢(shi)是(shi)向(xiang)上(shang)的(de)，但(dan)在(zai)向(xiang)上(shang)的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)
，可(ke)能(neng)會(hui)遇(yu)到(dao)波(bo)動(dong)起(qi)伏(fu)。這(zhe)一(yi)點(dian)尤(you)其(qi)重(zhong)要(yao)
，因(yin)為(wei)即(ji)便(bian)我(wo)們(men)看(kan)到(dao)亞(ya)、非新興經濟體經濟增長放慢
，但長期的增長趨勢仍然積極向好。

　　dangran，zuochuzhezhongpanduan，zhongyaodeshiyaogengqingchudirenshidaobutongxinxingjingjitizhijiancunzaidechayi。benciweijizhong，zhezhongchayishicunzaide，danbushihenda。ouzhouxinxingjingjitixiandezuiweicuiruo，xiangbizhixia
，dongyahezhongdongdejinrongyechuyujiaohaodezhuangtai，lameihefeizhoujieyuerzhezhijian。feizhouzaijingjishangxingshijingjibiaoxianbingbutuchu，jingjixiahuashiyebuhuishoudaotaidachongji

，jinguanyushijieqiyujiaoluoyiyang
，zijinjinzhangdezhuangkuangjianghuijiaju。

　　雷lei曼man兄xiong弟di倒dao閉bi或huo許xu是shi此ci次ci金jin融rong危wei機ji中zhong最zui重zhong大da的de事shi件jian。當dang時shi給gei人ren的de感gan覺jiao是shi雷lei曼man大da到dao無wu法fa相xiang救jiu。但dan這zhe一yi事shi件jian留liu給gei我wo們men的de教jiao訓xun是shi
，雷lei曼man與yu全quan球qiu眾zhong多duo金jin融rong機ji構gou存cun在zai千qian絲si萬wan縷lv的de聯lian係xi，它ta的de破po產chan帶dai來lai了le破po壞huai性xing後hou果guo，不bu僅jin對dui信xin心xin，而er且qie對dui全quan球qiu金jin融rong領ling域yu造zao成cheng了le大da麵mian積ji的de衝chong擊ji。政zheng策ce反fan應ying可ke謂wei非fei常chang得de當dang，包bao括kuo注zhu資zi、各央行聯手擴大金融機構抵押品範圍
、積極擔負起作為最後貸款人的職責等。除此之外，還有全球範圍內很多經濟體擴大財政支出、減息等經濟刺激舉措。

　　伴ban隨sui而er來lai的de還hai有you建jian立li新xin的de全quan球qiu金jin融rong體ti係xi的de呼hu聲sheng
，這zhe是shi可ke以yi理li解jie的de。但dan是shi，集ji中zhong精jing力li早zao日ri走zou出chu危wei機ji比bi倉cang促cu修xiu改gai長chang遠yuan規gui劃hua更geng為wei實shi際ji。當dang然ran，我wo們men可ke以yi開kai始shi這zhe方fang麵mian的de工gong作zuo


，事shi實shi上shang也ye已yi經jing開kai始shi了le。比bi如ru，去qu年nian國guo際ji金jin融rong研yan究jiu所suo（IIF）提出以私人資本驅動金融市場，以實現市場的最佳行為規範。布雷頓森林體係已經伴隨我們60餘(yu)載(zai)，接(jie)替(ti)它(ta)的(de)新(xin)體(ti)係(xi)須(xu)有(you)同(tong)樣(yang)長(chang)久(jiu)的(de)生(sheng)命(ming)力(li)。要(yao)建(jian)立(li)新(xin)的(de)金(jin)融(rong)體(ti)係(xi)，相(xiang)關(guan)全(quan)球(qiu)性(xing)政(zheng)策(ce)性(xing)論(lun)壇(tan)需(xu)要(yao)考(kao)慮(lv)到(dao)新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)在(zai)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)中(zhong)所(suo)發(fa)揮(hui)的(de)日(ri)益(yi)強(qiang)大(da)的(de)作(zuo)用(yong)和(he)影(ying)響(xiang)力(li)。實(shi)際(ji)上(shang)，任(ren)何(he)舉(ju)措(cuo)都(dou)需(xu)要(yao)體(ti)現(xian)出(chu)私(si)人(ren)資(zi)本(ben)、新xin興xing經jing濟ji體ti，以yi及ji發fa達da經jing濟ji體ti的de訴su求qiu。而er且qie，金jin融rong體ti係xi中zhong仍reng有you很hen多duo方fang麵mian是shi完wan好hao的de，應ying予yu以yi保bao留liu，需xu要yao修xiu理li的de是shi有you問wen題ti的de部bu分fen。不bu幸xing的de是shi
，錯cuo誤wu接jie二er連lian三san，不bu僅jin包bao括kuo對dui風feng險xian的de錯cuo誤wu定ding價jia，還hai有you長chang期qi受shou到dao爭zheng議yi的de金jin融rong體ti係xi目mu前qian的de“發起—分銷”（originate-to-distribute）moshi。zaizhezhongmoshixia
，jinrongqiyejiangdileduidaikuanrenxinyongdejianbiehejiandu。jibianshiduizhengquanhuachanpin，rengyouhenduoyinxingweinengchongfenpilufengxian，yixieyinxingrengyoujuliangdecidaihexiangguanyanshengpinchangkou。zengjingguodudegangganhuashideyinxingxianshimianlinyanjundequgangganhuayali，zheshihenduojingjitimianduidezuidafengxian。xindeguojijinrongtixihaibixuchongfenjianguliudongxingguanlimingxianbuzudexianzhuang
，youqishizaijingjibujingqideshihou。ciwai，haiyaozhuyibimianyunyongshunzhouqidezhengce，yinweizheleizhengcehuidailaidafanweideyali，baokuoyangxingjuece、金融業激勵機製
、新xin巴ba塞sai爾er資zi本ben協xie議yi，以yi及ji按an市shi價jia入ru賬zhang的de國guo際ji會hui計ji準zhun則ze等deng，並bing且qie

，所suo有you這zhe些xie都dou出chu現xian在zai要yao求qiu金jin融rong業ye加jia大da透tou明ming度du的de環huan境jing下xia。盡jin管guan現xian在zai應ying該gai著zhe手shou解jie決jue所suo有you這zhe些xie問wen題ti，但dan不bu要yao倉cang促cu出chu台tai新xin的de規gui則ze同tong樣yang非fei常chang重zhong要yao。當dang前qian努nu力li的de重zhong點dian應ying放fang在zai加jia強qiang全quan球qiu決jue策ce協xie調tiao與yu溝gou通tong上shang
，以yi避bi免mian金jin融rong業ye進jin一yi步bu惡e化hua，確que保bao將jiang經jing濟ji下xia行xing幅fu度du控kong製zhi在zai一yi定ding範fan圍wei內nei。

　　經濟危機

　　美國麵臨深度衰退
，英國麵臨深度衰退，西歐和日本經濟急劇下滑，可能會陷入衰退
，這些經濟體的GDP總值占全球的一半
，盡管近年來新興經濟體在全球經濟增長中的份額不斷擴大。此外，新興經濟體內部不同經濟體之間的差別也很大。

　　中國經濟動向吸引全球關注。目前中國經濟已經減速
，但幅度尚難預測。近期
，財力雄厚的中國決策層宣布了未來兩年預計總金額將達4萬億元人民幣的經濟刺激計劃，雖然資金來源和投資領域尚未最終敲定
，但預計到2010年底前，預算內投資支出將超過1萬(wan)億(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣(bi)。並(bing)且(qie)，央(yang)行(xing)兩(liang)個(ge)月(yue)內(nei)三(san)度(du)降(jiang)息(xi)，人(ren)民(min)幣(bi)彙(hui)率(lv)在(zai)連(lian)續(xu)對(dui)美(mei)元(yuan)升(sheng)值(zhi)後(hou)，陷(xian)入(ru)了(le)停(ting)頓(dun)
，去(qu)年(nian)末(mo)推(tui)出(chu)的(de)信(xin)貸(dai)限(xian)額(e)措(cuo)施(shi)施(shi)行(xing)近(jin)一(yi)年(nian)後(hou)淡(dan)出(chu)。貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)很(hen)有(you)可(ke)能(neng)繼(ji)續(xu)放(fang)鬆(song)，財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)也(ye)會(hui)更(geng)為(wei)積(ji)極(ji)，特(te)別(bie)是(shi)在(zai)今(jin)年(nian)年(nian)中(zhong)因(yin)能(neng)源(yuan)和(he)食(shi)品(pin)價(jia)格(ge)高(gao)企(qi)而(er)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)的(de)通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)消(xiao)除(chu)之(zhi)後(hou)。所(suo)有(you)這(zhe)些(xie)舉(ju)措(cuo)清(qing)晰(xi)地(di)表(biao)明(ming)，決(jue)策(ce)層(ceng)將(jiang)消(xiao)除(chu)或(huo)減(jian)弱(ruo)所(suo)有(you)可(ke)能(neng)造(zao)成(cheng)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)放(fang)慢(man)的(de)因(yin)素(su)，力(li)保(bao)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)。

　　在中國和其他亞洲經濟體，已經可以看出全球經濟減速的第一輪效應：chukouzengchangjiansu，gushiyijuebuzhen
，xinxinshoudaohendachongji，dabufenyazhouhuobibiaoxianchujuliebodong，fanyingchuxiaoguimojingjitidehuobishoudaoquanqiujinrongdongdangdechongji。

　　在zai金jin融rong危wei機ji步bu入ru目mu前qian的de新xin階jie段duan之zhi前qian，亞ya洲zhou經jing濟ji增zeng長chang已yi經jing開kai始shi放fang緩huan，放fang緩huan的de趨qu勢shi從cong二er季ji度du和he部bu分fen經jing濟ji體ti已yi公gong布bu的de三san季ji度du經jing濟ji數shu據ju中zhong明ming顯xian可ke見jian，與yu我wo們men此ci前qian的de預yu期qi一yi致zhi，說shuo明ming亞ya洲zhou經jing濟ji正zheng在zai失shi去qu上shang行xing動dong力li，但dan仍reng然ran保bao持chi著zhe穩wen定ding的de增zeng長chang速su度du。問wen題ti在zai於yu，當dang前qian肆si虐nue的de金jin融rong危wei機ji將jiang怎zen樣yang改gai變bian世shi界jie
？很hen難nan給gei出chu定ding量liang分fen析xi
，但dan很hen可ke能neng我wo們men會hui看kan到dao更geng多duo更geng加jia羸lei弱ruo的de經jing濟ji數shu據ju。目mu前qian預yu測ce數shu據ju為wei時shi尚shang早zao，但dan近jin期qi很hen多duo央yang行xing采cai取qu的de行xing動dong顯xian示shi了le他ta們men力li挽wan狂kuang瀾lan的de決jue心xin。比bi如ru，韓han國guo自zi8月以來連續降息125個基點，中國台灣地區也采取了減息舉措，甚至印尼也停止了加息。

　　從工業活動數據看

，中國7、8、9、10四個月規模以上工業增加值分別同比增長14.7%
、12.8%
、11.4%和8.2%，第三季度越南工業產出增長10.6%，泰國增長4.7%，而日本和新加坡工業產出出現了下滑趨勢，其中，日本工業產出下降1.4%
，新加坡工業產出下降10.8%。G3（美國
、日本
、歐元區）經濟體8月份石油以外進口仍然呈現增長勢頭
，而在2001年經濟低迷時，此類出口為負增長。因此
，隨著西方經濟體衰退加深，形勢還會更加嚴峻。

　　為2009年nian即ji將jiang出chu現xian的de嚴yan峻jun形xing勢shi做zuo好hao準zhun備bei固gu然ran重zhong要yao
，但dan新xin興xing經jing濟ji體ti，尤you其qi是shi亞ya洲zhou
，很hen有you可ke能neng較jiao快kuai擺bai脫tuo危wei機ji的de影ying響xiang強qiang勁jin反fan彈dan，反fan彈dan的de時shi間jian可ke能neng在zai明ming年nian下xia半ban年nian，或huo者zhe在zai2010年底之前。

　　zhezhongpanduandezhuyaoyijushi，yazhoujingjijibenmianqiangjin，erqiejuececengcaiqulejijizhudongdezhengce。yazhouyinxingyepubianzibenchongzu
，gangganhuachengdudi。jinguanjinqihanguo、中(zhong)國(guo)香(xiang)港(gang)等(deng)個(ge)別(bie)市(shi)場(chang)出(chu)現(xian)了(le)短(duan)期(qi)的(de)流(liu)動(dong)性(xing)壓(ya)力(li)，但(dan)總(zong)的(de)來(lai)說(shuo)，亞(ya)洲(zhou)金(jin)融(rong)業(ye)對(dui)次(ci)貸(dai)和(he)相(xiang)關(guan)資(zi)產(chan)的(de)涉(she)入(ru)程(cheng)度(du)不(bu)深(shen)。大(da)多(duo)數(shu)亞(ya)洲(zhou)經(jing)濟(ji)體(ti)的(de)國(guo)際(ji)收(shou)支(zhi)狀(zhuang)況(kuang)因(yin)出(chu)口(kou)滑(hua)坡(po)而(er)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，但(dan)2008nianrengyouwangbaochijingchangzhanghushuncha
，huozhechuxianjixiaoguimonicha。tongshi
，jinjigeyuelaiguojiyoujiaheshipinjiagehuiluo，bingqieyujishangpinjiagehaijiangjinyibuhuiluo，jianqingleyazhouxinxingjingjitideyali。ciwai，you4.5萬億美元官方外彙儲備作後盾，亞洲經濟體如能聯手協作的話
，具有強大的實力應對外部震蕩。在這一方麵，當前所見到的東盟+3（中國、日本和韓國）多邊外彙互換安排協商令人欣喜。

　　同樣令人欣喜的還有亞洲經濟體決策層主動應對危機的姿態和舉措。9月(yue)中(zhong)旬(xun)以(yi)來(lai)，幾(ji)乎(hu)所(suo)有(you)亞(ya)洲(zhou)經(jing)濟(ji)體(ti)的(de)政(zheng)策(ce)重(zhong)心(xin)均(jun)由(you)防(fang)通(tong)脹(zhang)轉(zhuan)向(xiang)關(guan)注(zhu)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)，采(cai)取(qu)多(duo)次(ci)減(jian)息(xi)，或(huo)暫(zan)停(ting)加(jia)息(xi)的(de)舉(ju)措(cuo)，並(bing)且(qie)暗(an)示(shi)還(hai)將(jiang)有(you)更(geng)多(duo)次(ci)減(jian)息(xi)。各(ge)國(guo)政(zheng)府(fu)
，從(cong)日(ri)本(ben)到(dao)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)均(jun)提(ti)出(chu)以(yi)10億美元計的財政刺激方案。盡管投向領域和規模不同，加總起來
，刺激方案總規模已達1萬wan億yi美mei元yuan。由you於yu大da多duo數shu亞ya洲zhou經jing濟ji體ti財cai力li相xiang對dui堅jian實shi
，政zheng府fu債zhai務wu規gui模mo相xiang對dui位wei於yu較jiao低di水shui平ping，因yin此ci，預yu計ji將jiang有you更geng多duo經jing濟ji刺ci激ji計ji劃hua出chu台tai。這zhe一yi促cu進jin經jing濟ji增zeng長chang的de政zheng策ce前qian景jing將jiang驗yan證zheng我wo們men的de觀guan點dian：亞洲並未絕緣於全球金融風暴，但它的應對能力大大提高。（作者為渣打銀行首席經濟學家、全球研究部主管，）