導讀：

　　謀劃布局?中央經濟會議還將釋放更多積極信號？

　　地方政府出台18萬億投資計劃?資金來源引人關注

　　人民日報：信心托起市場

　　中金:未來國內宏觀經濟形勢政策"保八"解近憂

　　申銀萬國：中國經濟將經曆W形調整

　　謀劃布局?中央經濟會議還將釋放更多積極信號？

　　依慣例
，十一月底到十二月初，中國將召開一次中央經濟工作會議，以謀劃來年的經濟布局。

　　在zai被bei告gao知zhi中zhong國guo將jiang投tou下xia四si萬wan億yi元yuan的de大da單dan後hou，市shi場chang對dui今jin年nian的de中zhong央yang經jing濟ji工gong作zuo會hui議yi格ge外wai關guan注zhu。在zai擁yong有you雄xiong厚hou財cai力li和he龐pang大da外wai彙hui儲chu備bei的de中zhong國guo
，官guan方fang的de任ren何he經jing濟ji決jue策ce

，都dou會hui令ling敏min感gan的de市shi場chang激ji動dong不bu已yi。

　　一直關注著中國宏觀調控動向的亞行駐華代表處高級經濟學家莊健判斷，是次會議將釋放出更多
、更加明確的信號
，以刺激經濟增長
，增強市場信心。

　　中國官方月初宣布，年底前新增一千億元中央投資
、兩年內投資四萬億元


，加上刺激經濟增長的十項措施，這令市場大受鼓舞。但莊健表示，它隻是搭建了一個初步框架，項目的選擇、布局、實施以及資金來源等細節問題，都有待明確。

　　genjuyeyigongkaidexiaoxi，kuangjianeidexuduoxiangmuyouqishiniandiqianxinzengdeyiqianyiyuantouzi，daduojiangyouzhengfuhezhongyangguoyouqiyezhixing。buzhidaozijinengfoujinrugaikuangjiadeqiye，haizaiguanwangzhong。

　　北京一家較大的家電零售商介紹說
，房屋銷量下降後，家電銷售已經受到了影響。今年元旦、春節銷售旺季到來之前
，他們將與供貨商討論對策。

　　在關注經濟走勢的同時
，他們也希望即將召開的中央經濟工作會議能傳出更多的好消息。

　　包括國際資本在內，各行各業都在本輪中國"經濟刺激"中尋找、等待著機會。如果GDP增速、新增就業下滑過快，政府對經濟放緩的擔心加劇，更多的"刺激政策"還會不斷出台。

　　與十年前推行積極財政政策相比

，此次政府"出手"更快
，力度更大
，也更加注意短期目標和長期目標的協調。莊健認為，因為GDP增幅還在百分之九左右，官方也一直強調科學發展觀，注重效率和均衡發展。

　　令人關注的是,過分依賴增加對基礎設施的投資，雖然能在短期內把GDP增幅提高，但容易導致產能過剩和效率低下、環境汙染
，為日後的經濟運行留下麻煩；適度寬鬆的貨幣政策在執行過程中，則有可能演變為放鬆
，給銀行控製貸款質量
、防止不良貸款帶來壓力。

　　總之,一切都取決於對時機的判斷。莊健建議
，在四萬億元的投資實施之前
，應盡快完善、配套政策，讓更多民營企業介入，以撬動更多社會資金，讓市場看到更多的希望。（中國新聞網）

　　地方政府出台18萬億投資計劃?資金來源引人關注

　　尚待國家發改委審批；專家稱"最後獲批肯定沒有這麼多"

　　繼國務院推出4萬億元刺激經濟方案後
，上周各地政府也先後公布了各自的投資計劃
，根據對目前已公布投資計劃的24個省市的合算
，投資計劃總額已經接近18萬(wan)億(yi)。據(ju)了(le)解(jie)，這(zhe)個(ge)數(shu)據(ju)目(mu)前(qian)還(hai)僅(jin)為(wei)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)的(de)意(yi)向(xiang)，最(zui)終(zhong)是(shi)否(fou)能(neng)實(shi)施(shi)還(hai)決(jue)定(ding)於(yu)國(guo)家(jia)發(fa)改(gai)委(wei)對(dui)具(ju)體(ti)項(xiang)目(mu)的(de)審(shen)批(pi)。昨(zuo)日(ri)，財(cai)政(zheng)部(bu)科(ke)研(yan)所(suo)副(fu)所(suo)長(chang)王(wang)朝(chao)才(cai)對(dui)本(ben)報(bao)表(biao)示(shi)，雖(sui)然(ran)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)投(tou)資(zi)熱(re)情(qing)高(gao)漲(zhang)

，但(dan)是(shi)"最後批下來的肯定沒有這麼多"。

　　【投資項目】

　　以交通基礎設施為主

　　在公布投資計劃的24個省市中，雲南省計劃在未來5年投約3萬億元居首。此外
，投資規模較大的省份還包括廣東省今後5年投2.3萬億，遼寧省明年投資1.3萬億，重慶計劃投資1.3萬億等。

　　昨日，雲南省發改委投資處處長鞠雲昆對本報表示，目前媒體公布的雲南省3萬億投資計劃並未正式通過發改委的立項，"隻是一個初步計劃"。但其同時透露，目前已經確定的投資計劃中，包括建設中緬油氣管道和石油煉化工程、新建雲桂、麗香鐵路等大型項目。

　　從各個地方的投資計劃來看，交通基礎設施是主要的投資方向。如總投資36億元的重慶江北機場三期擴建工程已經全線開工建設，這也是國家今年擴大內需促進經濟發展首批批準的機場建設項目之一。

　　廣東省的2.3萬億主要包括珠三角軌道交通和武廣客運線

，安徽省上報或計劃上報的鐵路、公路和橋梁建設項目也達到40多項，總投資為3890億元等。

　　【資金來源】

　　政府將向銀行大規模貸款

　　按照《預算法》規定，地方政府不得舉債，因此這些投資項目的資金來源尤為引人關注。

　　對此，昨日，王朝才分析稱，地方政府有一些土地資金可以直接投入，此外一些項目也可以通過市場化運作的模式籌措資金
，"比如高速公路建設
，之前地方已經有很多經驗"。

　　經jing濟ji學xue家jia常chang修xiu澤ze也ye認ren為wei，跟gen中zhong央yang的de四si萬wan億yi投tou資zi計ji劃hua的de資zi金jin來lai源yuan類lei似si
，地di方fang投tou資zi也ye將jiang遵zun循xun目mu前qian我wo國guo的de體ti製zhi改gai革ge思si路lu，采cai用yong政zheng府fu投tou資zi加jia上shang社she會hui投tou資zi的de模mo式shi，而er且qie"社會投資的資金應該占主體，地方政府不可能有這麼多錢"。

　　銀行貸款也將成為地方政府籌措資金的重要手段
，鞠雲昆對本報記者確認，雲南就將采取這個方式籌措很大比例的資金，"我們目前基礎建設大部分都是貸款的，確實還款壓力會比較大
，但沒有更多別的方法。"

　　ciwai，muqianyixiedifangzhengfuyeyiguoyouqiyedemingyishelixintuogongsi
，weijianshexiangmumujizijin。wangchaocaiduicifenxicheng，zheyimoshisuiranbingweidedaozhongyangzhengfudezhijierenke
，danzaigedidouyousuochuxian，"估計在這次大的投資計劃中也很難避免"。

　　部分省市投資計劃

　　北京市?今後兩年共安排政府投資1200億元至1500億元，預計帶動社會投資10000億元；

　　未來兩年建成軌道交通100公裏，提前建成全市規劃高速公路網
；加快建設華能等四大城市熱電中心、陝京三線等輸氣項目和南水北調配套工程。

　　雲南省?計劃未來5年投約3萬億元；

　　包括建設中緬油氣管道和石油煉化工程、新建雲桂、麗香鐵路等大型項目。

　　廣東省?今後5年投資2.3萬億元
；

　　主要包括珠三角軌道交通和武廣客運線。

　　上海市?至2010年1600億元政府性資金用於項目建設
，1600億元政府性資金預計拉動全社會投資超過1.1萬億元；

　　主要用於軌道交通、跨區域主次幹線、世博籌辦等。

　　遼寧省?明年投資1.3萬億元；

　　主要用於在建重大基礎設施項目、發展服務業、縣城經濟。

　　浙江省?明後兩年全省政府投資主導性項目預計完成投資3500億元，帶動社會投資1萬億元
；

　　主要用於沿海鐵路建設
、錢塘江中下遊航運開發等。

　　吉林省?今後幾年投資約4000億元；

　　主要用於加快建設哈大客運專線、長吉城際鐵路

、東部鐵路通道
、機場改擴建等。

　　專家觀點

　　投資需防腐敗及盲目上項目

　　本報訊?雖sui然ran地di方fang政zheng府fu大da規gui模mo加jia大da投tou資zi力li度du符fu合he目mu前qian中zhong央yang的de政zheng策ce走zou向xiang，但dan很hen多duo專zhuan家jia也ye在zai提ti醒xing應ying該gai防fang止zhi過guo度du投tou資zi引yin起qi的de不bu良liang反fan應ying，以yi避bi免mian出chu現xian新xin的de投tou資zi過guo熱re反fan彈dan。

　　昨zuo日ri

，常chang修xiu澤ze對dui本ben報bao記ji者zhe表biao示shi
，預yu防fang投tou資zi不bu良liang反fan應ying首shou先xian需xu要yao保bao證zheng項xiang目mu有you嚴yan格ge的de可ke行xing性xing論lun證zheng，以yi防fang止zhi盲mang目mu上shang項xiang目mu。此ci外wai
，還hai要yao在zai籌chou劃hua過guo程cheng中zhong特te別bie注zhu意yi環huan境jing保bao護hu和he資zi源yuan節jie約yue，製zhi止zhi以yi往wang"三高一低"的經濟增長方式慣性運作，"最重要的是需要廉潔建設，防止出現幾年前公路建設中的腐敗問題。"

　　對於中央第四季度的1000億元新增投資監管，中央目前已經成立24個檢查組
，分赴31個省區市和新疆生產建設兵團開展資金使用的監督檢查工作。對此，專家表示，地方投資更需要加強監管

，防止出現腐敗問題。(新京報)

　　人民日報：信心托起市場

　　美國次貸危機引發的金融危機，來勢猛，範圍廣，危害大，遠遠超出人們的預料。從傳統經濟強國到新興市場國家
；從股市樓市到經濟實體

，普遍受到嚴重衝擊，而且，這種衝擊的危害在進一步擴大。

　　這場突如其來的金融危機
，實際上是一場信心危機：人(ren)們(men)對(dui)市(shi)場(chang)和(he)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)信(xin)心(xin)不(bu)足(zu)。正(zheng)是(shi)這(zhe)種(zhong)對(dui)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)不(bu)確(que)定(ding)因(yin)素(su)的(de)擔(dan)心(xin)和(he)憂(you)慮(lv)，嚴(yan)重(zhong)阻(zu)礙(ai)了(le)人(ren)們(men)的(de)大(da)膽(dan)投(tou)資(zi)和(he)消(xiao)費(fei)。因(yin)此(ci)，堅(jian)定(ding)信(xin)心(xin)成(cheng)為(wei)戰(zhan)勝(sheng)這(zhe)場(chang)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)的(de)關(guan)鍵(jian)點(dian)。

　　對我們來說，應對這場罕見的金融危機，保持經濟持續穩定發展的態勢，關鍵是信心。正如溫家寶總理所說：信心比黃金更重要。

　　自(zi)古(gu)以(yi)來(lai)
，商(shang)潮(chao)市(shi)湧(yong)，物(wu)逐(zhu)人(ren)流(liu)。信(xin)心(xin)是(shi)市(shi)場(chang)的(de)活(huo)力(li)之(zhi)源(yuan)，是(shi)經(jing)濟(ji)的(de)精(jing)神(shen)支(zhi)點(dian)，也(ye)是(shi)現(xian)代(dai)經(jing)濟(ji)的(de)本(ben)質(zhi)特(te)征(zheng)。這(zhe)說(shuo)明(ming)
，信(xin)心(xin)首(shou)先(xian)是(shi)一(yi)種(zhong)信(xin)念(nian)。在(zai)當(dang)前(qian)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)下(xia)

，這(zhe)信(xin)念(nian)就(jiu)是(shi)對(dui)發(fa)展(zhan)中(zhong)國(guo)特(te)色(se)社(she)會(hui)主(zhu)義(yi)的(de)堅(jian)定(ding)信(xin)念(nian)，對(dui)黨(dang)中(zhong)央(yang)、國務院領導全國人民戰勝這場金融危機的堅定信念。鄧小平同誌曾經指出："為wei什shen麼me我wo們men過guo去qu能neng在zai非fei常chang困kun難nan的de情qing況kuang下xia奮fen鬥dou出chu來lai，戰zhan勝sheng千qian難nan萬wan險xian使shi革ge命ming勝sheng利li呢ne
？就jiu是shi因yin為wei我wo們men有you理li想xiang
，有you馬ma克ke思si主zhu義yi信xin念nian
，有you共gong產chan主zhu義yi信xin念nian。"在建設中國特色社會主義的偉大曆史進程中，我們沒有現成的經驗和模式可供學習借鑒，就是靠全黨、全國人民對實現中華民族偉大複興的執著和堅定信心，不斷開創社會主義事業的嶄新局麵。沒有這樣的信念，就沒有凝聚力

；沒有這樣的信念，就沒有今天的一切。

　　信心也是一種責任。變危機為機遇，解放思想，應對挑戰，加快發展
，是擺在我們每個人麵前的重任。今年9月以來
，黨中央針對國內外經濟形勢的新變化，及時
、靈ling活huo和he審shen慎shen地di出chu台tai了le一yi係xi列lie宏hong觀guan調tiao控kong措cuo施shi

，包bao括kuo提ti高gao部bu分fen產chan品pin出chu口kou退tui稅shui率lv
，下xia調tiao金jin融rong機ji構gou人ren民min幣bi存cun貸dai款kuan基ji準zhun利li率lv

，提ti高gao糧liang食shi最zui低di收shou購gou價jia格ge和he糧liang農nong補bu貼tie等deng。最zui近jin
，又you采cai取qu積ji極ji的de財cai政zheng政zheng策ce和he適shi度du寬kuan鬆song的de貨huo幣bi政zheng策ce，推tui出chu了le進jin一yi步bu擴kuo大da內nei需xu，確que保bao經jing濟ji穩wen定ding增zeng長chang的de十shi項xiang重zhong要yao措cuo施shi，並bing要yao求qiu：出chu手shou要yao快kuai，出chu拳quan要yao重zhong，措cuo施shi要yao準zhun，工gong作zuo要yao實shi。落luo實shi的de責ze任ren，發fa展zhan的de責ze任ren，鼓gu勁jin的de責ze任ren，全quan在zai各ge級ji黨dang委wei政zheng府fu和he廣guang大da黨dang員yuan幹gan部bu肩jian上shang。同tong時shi，還hai要yao團tuan結jie帶dai領ling全quan國guo人ren民min，堅jian定ding信xin心xin
，隻zhi爭zheng朝chao夕xi，迅xun速su掀xian起qi新xin一yi輪lun大da改gai革ge、大開放、大調整、大發展的新浪潮。

　　信心更是一種力量。中華民族素有不怕艱難
，不怕困苦的精神。越是困難、越是艱險，越能凝聚起無堅不摧的力量。從1998年抗洪救災，到2003年抗擊非典
，從今年初抗擊雨雪冰凍災害
，到"5•12"汶川抗震救災

，都是靠信心
、信念把人民團結起來，形成萬眾一心

，眾誌成城的偉大力量。今天
，我們有黨中央的堅強領導，有堅實的綜合國力，有改革開放30年的成功實踐，有1997年戰勝亞洲金融風暴的成功經驗
，隻要堅定信念，將之彙集成一心一意謀發展、聚精會神搞建設的強大力量，信心就一定能托起市場
，危機也一定能轉化為機遇。（人民日報）

　　中金:未來國內宏觀經濟形勢政策"保八"解近憂

　　預測未來國內宏觀經濟形勢---政策"保八"解近憂

　　中金公司昨日發布了2009年宏觀經濟展望。報告預計，2009年以及2010年中國經濟增速分別為8%和7.8%。政府將把經濟較快平穩增長作為首要任務，為了"保八"可能繼續出台刺激政策，包括通過刺激購房需求、緩解開發商資金壓力扶持房地產業。

　　中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)認(ren)為(wei)，在(zai)經(jing)曆(li)了(le)全(quan)球(qiu)的(de)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)後(hou)，發(fa)達(da)國(guo)家(jia)深(shen)陷(xian)衰(shuai)退(tui)


，未(wei)來(lai)數(shu)年(nian)經(jing)濟(ji)將(jiang)顯(xian)著(zhu)低(di)於(yu)潛(qian)在(zai)增(zeng)長(chang)率(lv)。作(zuo)為(wei)世(shi)界(jie)經(jing)濟(ji)動(dong)力(li)的(de)美(mei)國(guo)，在(zai)信(xin)貸(dai)緊(jin)縮(suo)和(he)房(fang)市(shi)調(tiao)整(zheng)的(de)雙(shuang)重(zhong)打(da)擊(ji)下(xia)，深(shen)陷(xian)"U"形衰退，在深度和時間長度上都將較前兩次衰退更加嚴重，且至少在"U"形底部停留多個季度。發達國家經濟在2009年將非常低迷，2010年有望微弱複蘇，但經濟增長仍然將在較長時間顯著低於潛在增長率。

　　反觀中國，經濟形勢麵臨比1998年更嚴峻的挑戰。1998年nian金jin融rong危wei機ji局ju限xian於yu亞ya洲zhou，而er本ben次ci全quan球qiu性xing的de金jin融rong危wei機ji直zhi接jie發fa生sheng於yu中zhong國guo的de最zui主zhu要yao出chu口kou市shi場chang美mei國guo和he歐ou洲zhou，中zhong國guo主zhu要yao出chu口kou目mu的de地di的de加jia權quan平ping均jun經jing濟ji增zeng速su將jiang低di於yu1998年。政府基建投資的"乘數效應"也遠遜於十年前，如今基礎設施較為飽和，房地產也開始下滑

，政府投資的乘數效應今不如昔。

　　中金公司表示，內外需求的下滑挑戰"保八"的目標，可能加大通縮風險。外部環境和國內投資需求，預計將經曆數年調整方可見底。首先，2009年歐美經濟全線衰退，是外需最差的一年，但2010年仍將低於趨勢增長，不會大幅反彈，且2009年的訂單惡化將影響到我國2010年的出口完成情況。其次，中國出口製造業和房地產投資經曆了多年擴張後剛開始收縮，過剩產能和房屋庫存的消化需要數年。

　　基(ji)於(yu)經(jing)濟(ji)加(jia)速(su)下(xia)滑(hua)引(yin)發(fa)的(de)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)和(he)失(shi)業(ye)壓(ya)力(li)，以(yi)及(ji)全(quan)球(qiu)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)泡(pao)沫(mo)的(de)破(po)滅(mie)
，增(zeng)加(jia)了(le)中(zhong)國(guo)通(tong)縮(suo)風(feng)險(xian)。由(you)此(ci)，中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)判(pan)斷(duan)，在(zai)經(jing)曆(li)了(le)2008年的通脹後
，明後兩年PPI(工業品出廠價)和非食品CPI將出現通縮

，導致企業利潤更明顯下滑。

　　然ran而er

，中zhong國guo依yi然ran是shi最zui穩wen健jian的de新xin興xing市shi場chang經jing濟ji之zhi一yi。隨sui著zhe全quan球qiu金jin融rong動dong蕩dang的de蔓man延yan
，一yi些xie新xin興xing市shi場chang的de形xing勢shi明ming顯xian惡e化hua，尤you其qi是shi對dui外wai部bu資zi金jin需xu求qiu巨ju大da的de國guo家jia所suo麵mian臨lin的de違wei約yue風feng險xian更geng高gao
，部bu分fen小xiao經jing濟ji體ti已yi經jing在zai破po產chan的de邊bian緣yuan。較jiao大da的de經jing濟ji體ti(例如俄羅斯和韓國)的(de)崩(beng)潰(kui)風(feng)險(xian)依(yi)然(ran)相(xiang)對(dui)較(jiao)低(di)。一(yi)旦(dan)出(chu)現(xian)債(zhai)務(wu)違(wei)約(yue)，則(ze)會(hui)對(dui)其(qi)它(ta)新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)和(he)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)產(chan)生(sheng)較(jiao)大(da)影(ying)響(xiang)，中(zhong)國(guo)亦(yi)無(wu)法(fa)獨(du)善(shan)其(qi)身(shen)。但(dan)相(xiang)對(dui)於(yu)其(qi)它(ta)經(jing)濟(ji)體(ti)

，中(zhong)國(guo)穩(wen)健(jian)的(de)經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)麵(mian)(居民高儲蓄、政府低負債、龐大的外彙儲備)，將有助於其更好地渡過金融危機。

　　中金公司指出，中國的人口紅利將在2015年左右開始衰竭，增長前景將麵臨挑戰
，亟需轉變經濟增長模式(由出口導向型轉為內需推動型)，提(ti)升(sheng)產(chan)業(ye)結(jie)構(gou)。因(yin)此(ci)，中(zhong)國(guo)在(zai)采(cai)取(qu)反(fan)周(zhou)期(qi)政(zheng)策(ce)以(yi)解(jie)近(jin)憂(you)的(de)同(tong)時(shi)，更(geng)重(zhong)要(yao)的(de)是(shi)繼(ji)續(xu)深(shen)化(hua)改(gai)革(ge)以(yi)應(ying)對(dui)遠(yuan)慮(lv)，包(bao)括(kuo)建(jian)立(li)健(jian)全(quan)社(she)保(bao)體(ti)係(xi)

，改(gai)革(ge)醫(yi)療(liao)和(he)教(jiao)育(yu)製(zhi)度(du)
，改(gai)革(ge)土(tu)地(di)和(he)戶(hu)籍(ji)製(zhi)度(du)，盡(jin)快(kuai)實(shi)現(xian)能(neng)源(yuan)和(he)資(zi)源(yuan)價(jia)格(ge)的(de)科(ke)學(xue)定(ding)價(jia)和(he)稅(shui)收(shou)改(gai)革(ge)。?(證券時報)

　　申銀萬國：中國經濟將經曆W形調整

　　申銀萬國11月24日發布投資報告

，預計中國經濟在這輪周期中將經曆W形的調整，在W形調整的前半段
，市場趨勢性的機會還沒有真正到來。

　　中央"四萬億投資"一聲令下
，地方政府第一時間紛紛出台各自的投資計劃。申銀萬國粗略計算，總計投資金額已經大大超出了"四萬億"。申銀萬國研究發現，上世紀80年代美國裏根政府推行的星球大戰計劃在一定程度上可供參考
；當然投資的目標有很大差別

，但類似的同樣是政府在防止經濟衰退目標下，希望通過大規模財政投入拉動國內需求
、刺激經濟增長。

　　星球大戰計劃實施後，美國國內投資得到迅速提振，對國防、鋼鐵等相關行業而言帶來了顯著的推動作用。在尚未提出星球大戰計劃的1982年，國防、鋼鐵
、有色金屬、化工板塊的收益在所有板塊的排名中位列最後十位之列。但在星球大戰計劃提出的1983年

，上述四大行業的收益在當年排名全部躋身前十。

　　對(dui)比(bi)美(mei)國(guo)當(dang)年(nian)和(he)我(wo)們(men)今(jin)天(tian)的(de)大(da)規(gui)模(mo)刺(ci)激(ji)計(ji)劃(hua)
，申(shen)銀(yin)萬(wan)國(guo)強(qiang)調(tiao)，這(zhe)樣(yang)的(de)計(ji)劃(hua)改(gai)變(bian)了(le)人(ren)們(men)的(de)預(yu)期(qi)，並(bing)明(ming)顯(xian)反(fan)映(ying)在(zai)相(xiang)關(guan)受(shou)益(yi)的(de)行(xing)業(ye)上(shang)

，這(zhe)些(xie)行(xing)業(ye)能(neng)夠(gou)獲(huo)得(de)超(chao)額(e)收(shou)益(yi)。

　　但申銀萬國同時提醒
，盡管判斷中國經濟在這輪周期中將經曆W形的調整，但是現在中國所處的階段與美國當年有根本區別。美國的星球大戰計劃是在W形後半段的第二波下降中開始提出並付諸實踐的；就當前中國的形勢而言，我們的判斷是仍處在W形調整的前半段中。從美國的經曆來看，裏根政府在1981年就開始實行大規模減稅計劃以刺激經濟
，但周期的力量不可逆轉，美國經濟還是在1982年重新陷入負增長的局麵。因此，在W形調整的前半段，市場趨勢性的機會還沒有真正到來。?（東方早報）

　　分析稱中央經濟工作會議將釋放更多積極信號

　　http://www.sina.com.cn  2008年11月25日02:05  中國新聞網

　　中新社北京十一月二十四日電 題：中央經濟工作會議還將釋放更多積極信號
？

　　中新社記者 趙建華

　　依慣例，十一月底到十二月初，中國將召開一次中央經濟工作會議，以謀劃來年的經濟布局。

　　在zai被bei告gao知zhi中zhong國guo將jiang投tou下xia四si萬wan億yi元yuan的de大da單dan後hou
，市shi場chang對dui今jin年nian的de中zhong央yang經jing濟ji工gong作zuo會hui議yi格ge外wai關guan注zhu。在zai擁yong有you雄xiong厚hou財cai力li和he龐pang大da外wai彙hui儲chu備bei的de中zhong國guo
，官guan方fang的de任ren何he經jing濟ji決jue策ce，都dou會hui令ling敏min感gan的de市shi場chang激ji動dong不bu已yi。

　　一直關注著中國宏觀調控動向的亞行駐華代表處高級經濟學家莊健判斷

，是次會議將釋放出更多、更加明確的信號
，以刺激經濟增長
，增強市場信心。

　　中國官方月初宣布，年底前新增一千億元中央投資、兩年內投資四萬億元
，加上刺激經濟增長的十項措施，這令市場大受鼓舞。但莊健表示，它隻是搭建了一個初步框架，項目的選擇、布局、實施以及資金來源等細節問題，都有待明確。

　　genjuyeyigongkaidexiaoxi，kuangjianeidexuduoxiangmuyouqishiniandiqianxinzengdeyiqianyiyuantouzi，daduojiangyouzhengfuhezhongyangguoyouqiyezhixing。buzhidaozijinengfoujinrugaikuangjiadeqiye，haizaiguanwangzhong。

　　北京一家較大的家電零售商介紹說
，房屋銷量下降後
，家電銷售已經受到了影響。今年元旦
、春節銷售旺季到來之前，他們將與供貨商討論對策。

　　在關注經濟走勢的同時
，他們也希望即將召開的中央經濟工作會議能傳出更多的好消息。

　　包括國際資本在內，各行各業都在本輪中國“經濟刺激”中尋找、等待著機會。如果GDP增速、新增就業下滑過快，政府對經濟放緩的擔心加劇
，更多的“刺激政策”還會不斷出台。

　　與十年前推行積極財政政策相比
，此次政府“出手”更快，力度更大，也更加注意短期目標和長期目標的協調。莊健認為

，因為GDP增幅還在百分之九左右
，官方也一直強調科學發展觀，注重效率和均衡發展。

　　令人關注的是,過分依賴增加對基礎設施的投資

，雖然能在短期內把GDP增幅提高，但容易導致產能過剩和效率低下、環境汙染，為日後的經濟運行留下麻煩；適度寬鬆的貨幣政策在執行過程中
，則有可能演變為放鬆，給銀行控製貸款質量
、防止不良貸款帶來壓力。

　　總之,一切都取決於對時機的判斷。莊健建議，在四萬億元的投資實施之前

，應盡快完善、配套政策，讓更多民營企業介入，以撬動更多社會資金，讓市場看到更多的希望。