編者語：裝zhuang備bei製zhi造zao業ye走zou出chu去qu實shi施shi跨kua國guo並bing購gou
，在zai經jing濟ji危wei機ji的de背bei景jing下xia變bian得de非fei常chang現xian實shi。想xiang要yao抓zhua住zhu這zhe次ci曆li史shi機ji遇yu，需xu要yao雄xiong心xin
，更geng需xu要yao理li性xing
，聽ting聽ting專zhuan家jia們men的de建jian議yi很hen有you好hao處chu。

  曆史機遇中的理性擴張

   在(zai)國(guo)際(ji)產(chan)業(ye)分(fen)工(gong)格(ge)局(ju)逐(zhu)漸(jian)固(gu)化(hua)的(de)當(dang)今(jin)時(shi)代(dai)
，如(ru)果(guo)沒(mei)有(you)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)這(zhe)樣(yang)大(da)的(de)意(yi)外(wai)情(qing)況(kuang)出(chu)現(xian)，對(dui)於(yu)中(zhong)國(guo)這(zhe)樣(yang)的(de)後(hou)發(fa)國(guo)家(jia)來(lai)說(shuo)，要(yao)在(zai)國(guo)際(ji)產(chan)業(ye)分(fen)工(gong)中(zhong)謀(mou)求(qiu)更(geng)有(you)利(li)的(de)地(di)位(wei)
，難(nan)度(du)是(shi)可(ke)想(xiang)而(er)知(zhi)的(de)。危(wei)機(ji)的(de)出(chu)現(xian)，給(gei)中(zhong)國(guo)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)企(qi)業(ye)整(zheng)合(he)國(guo)際(ji)產(chan)業(ye)高(gao)端(duan)資(zi)源(yuan)帶(dai)來(lai)了(le)短(duan)暫(zan)的(de)“窗口期”。如何抓住這次機遇，本文特將每位專家的精彩觀點整理歸類，以饗讀者。（注：以下非特別注明，均為記者根據發言觀點整理）

   跨國並購國際高端裝備製造業資源形勢難得
，應該理性分析
，謹慎操作，抓住這一機遇。

   在歐洲，尤其是在德國，裝備製造業的國際競爭力非常強。以機械製造業為例
，在31個門類中，德國在其中17個門類占據世界領先地位，同時在27個門類中占據前三的位置。

   用一句話來概括
，就是“大者強
、小者精”。德國裝備製造行業有近萬家中小型企業，其中很多是隱形冠軍。在2008年的行業調研中發現，德國機械製造業25%的企業為行業內的世界領導型企業，而占據世界前五位的企業比例也高達67%。

   jingguobaiyuniandejilei
，deguogaoduanzhuangbeizhizaoyezaijubeichaoqiangjingzhenglidetongshi，yechengweiquanqiuzhengduodejueduixiqueziyuan。raner，youyujinrongweijideyingxiang，youjinrongtouzizhezhudaodedaxingtouzibinggouanyijingdafujianshao
，tongshiyijiegoutiaozhengheyeneizhongzuweimubiaodebinggouhuodongzaiouzhouzedafuzengchang。

   據統計
，目前80%的並購活動仍然集中在歐洲本土，但值得一提的是，印度近年來在歐洲高端裝備製造領域的並購活動越來越活躍。以米塔爾（MittalSteel）150億歐元吞並歐洲鋼鐵巨頭阿賽洛（Arcelor）為代表
，印度資本在歐洲的足跡已遍布IT、製藥、製造業、物流、服務業等諸多領域。

   推行跨國並購，不單是國際競爭的需要
，更主要的是從中國裝備製造業企業生存現狀出發的現實需要。

   目(mu)前(qian)，中(zhong)國(guo)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)業(ye)中(zhong)低(di)端(duan)產(chan)品(pin)廠(chang)家(jia)數(shu)量(liang)眾(zhong)多(duo)
，也(ye)最(zui)易(yi)受(shou)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)影(ying)響(xiang)。同(tong)時(shi)，隨(sui)著(zhe)經(jing)濟(ji)社(she)會(hui)發(fa)展(zhan)，用(yong)戶(hu)對(dui)裝(zhuang)備(bei)產(chan)品(pin)的(de)剛(gang)性(xing)需(xu)求(qiu)越(yue)來(lai)越(yue)向(xiang)高(gao)端(duan)領(ling)域(yu)集(ji)中(zhong)
，追(zhui)求(qiu)更(geng)精(jing)密(mi)、更快速、更複雜、更自動化的裝備已經成為不可阻擋的趨勢，訂單向技術實力強、規gui模mo大da的de企qi業ye集ji中zhong速su度du也ye更geng快kuai。但dan遺yi憾han的de是shi
，在zai新xin一yi輪lun國guo際ji裝zhuang備bei製zhi造zao業ye向xiang中zhong國guo轉zhuan移yi的de大da潮chao中zhong，中zhong國guo企qi業ye的de核he心xin技ji術shu能neng力li並bing沒mei有you明ming顯xian的de提ti升sheng。

研討會

   中國裝備製造業產業升級迫在眉睫
，而經濟危機恰好造成了對國際高端產業資源的並購機遇，這一機遇無疑是曆史性的。諸如格林、海德堡、泰明頓之類的世界領導型企業都遇到了沉重的打擊，需要外部投資者施以援手，並難得地降低了並購的“身價”，如果沒有危機，他們在內燃機汽缸行磨
、高級印刷設備和刹車片領域的地位恐怕還無人能撼動。

　　機遇難得
，抓住機遇更難得。

   在(zai)對(dui)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)和(he)產(chan)業(ye)環(huan)境(jing)理(li)解(jie)還(hai)不(bu)深(shen)入(ru)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，在(zai)缺(que)乏(fa)明(ming)確(que)的(de)戰(zhan)略(lve)定(ding)位(wei)和(he)國(guo)際(ji)化(hua)戰(zhan)略(lve)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)
，在(zai)對(dui)如(ru)何(he)利(li)用(yong)國(guo)際(ji)高(gao)端(duan)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)產(chan)業(ye)資(zi)源(yuan)缺(que)乏(fa)思(si)考(kao)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)究(jiu)竟(jing)該(gai)如(ru)何(he)抓(zhua)住(zhu)機(ji)遇(yu)，實(shi)現(xian)跨(kua)越(yue)式(shi)發(fa)展(zhan)？馮(feng)毅(yi)給(gei)出(chu)了(le)自(zi)己(ji)的(de)建(jian)議(yi)。

   第一、中國企業應該有明確的戰略設計

，對產業鏈、行業本質

、自身條件和國際資源配置需求都要有清醒細致的分析。

   第二、要了解並購對象的核心價值，包括行業地位、核心人員、研發能力

、高端客戶關係、供應商關係
、品牌等方麵的情況，而不僅僅隻是一個價格。同時
，還要充分了解並購對象的真正需求。

   第三

、要在技術操作層麵做足文章。具體地講，就是要聘用真正的專業化團隊
，做足盡職調查
，同時製定細致完備的並購方案和實施計劃。

   最後，與並購對象的文化融合非常重要。並購投資者不僅要通過明確的商業計劃穩定員工尤其是工會組織，而且要在企業文化、社會文化上堅持長期的主動融合。

   裝備製造業曆史機遇中的理性擴張

   總zong體ti上shang講jiang，適shi時shi獲huo得de裝zhuang備bei製zhi造zao業ye的de高gao端duan資zi源yuan
，主zhu動dong參can與yu全quan球qiu產chan業ye分fen工gong，從cong被bei選xuan擇ze者zhe向xiang選xuan擇ze者zhe轉zhuan型xing
，是shi中zhong國guo企qi業ye的de商shang業ye行xing為wei，也ye是shi中zhong國guo企qi業ye及ji企qi業ye家jia實shi現xian國guo家jia戰zhan略lve意yi誌zhi的de重zhong要yao體ti現xian。然ran而er
，跨kua國guo並bing購gou絕jue非fei簡jian單dan的de“買賣”企業，而是涉及到雙方企業的一場深刻、長期的融合過程，如果把並購看成買賣關係，是很難成功的。

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   印度在德國積極推行並購，中國同樣受到歡迎

   印度企業在歐洲的並購活動始於20世紀90年代初
，近四年來其步伐大大加快。涉及的並購對象包括Suzlon、Beta、Sylvania、Minda、Motherson等知名企業。2008年印度海外並購案例數量比2004年翻了4倍多。目前，100多家印度企業在德國共有2萬多名當地員工
，而600多家在德國的中國企業中隻有1萬名當地員工。

   德國連續多年被評為歐洲最具投資競爭力的國家
，歡迎包括印度和中國在內的發展中國家企業前去投資。在德國貝塔斯曼基金會投資的《中國企業在德國》大型實證調研項目中，詳細調研了北一機床、海爾、五礦和寶鋼等優秀的中國企業在德國跨國經營的實踐，並給予了非常正麵
、積極的評價。

   tebieyaoqiangtiaodeshi，zhongguoheyinduliangguoduidaikuaguobinggouzuidadebutonghaizaiyuguannian
，yinduqiyekanzhongdeshibinggouduixiangdejibenmian，erzhongguoqiyeguanzhudegengduoshinengfoumaidao“白菜價”。“抄底”心態對中國企業來說

，絕對是有害無益。

   盡職調查直接影響並購成敗

   jinzhitiaozhashikuaguobinggouqianqigongzuozhongbukehuoquedeyihuan，jiuhaobimaiyifuqianyaoshichuanyiyang，kanshifouheshen。henduozhumingdekuaguobinggouanlizhisuoyimeiyouchenggong，qizhonghenzhongyaodeyuanyinzhiyijiushimeiyouzuohaochongfendejinzhitiaozha。

   國(guo)內(nei)企(qi)業(ye)在(zai)花(hua)錢(qian)買(mai)外(wai)國(guo)企(qi)業(ye)的(de)時(shi)候(hou)，出(chu)手(shou)比(bi)較(jiao)大(da)方(fang)，但(dan)是(shi)對(dui)並(bing)購(gou)對(dui)象(xiang)的(de)情(qing)況(kuang)進(jin)行(xing)調(tiao)研(yan)的(de)功(gong)課(ke)往(wang)往(wang)做(zuo)得(de)不(bu)多(duo)。實(shi)際(ji)上(shang)，在(zai)前(qian)期(qi)挖(wa)掘(jue)被(bei)調(tiao)查(zha)企(qi)業(ye)的(de)潛(qian)在(zai)風(feng)險(xian)，以(yi)及(ji)核(he)心(xin)價(jia)值(zhi)
，是(shi)盡(jin)職(zhi)調(tiao)查(zha)最(zui)主(zhu)要(yao)的(de)目(mu)的(de)。

   從財務的角度來看，最需要關注的是企業的盈利質量
、雇員協議、現金流和資金需求

、債務結構和稅務情況等。由於國家的不同，這些項目都有比較大的差異，依靠專業化、本地化的谘詢夥伴的幫助是十分必要的。

   打官司離不開律師，跨國並購更離不開律師

   daguansijinjinshilvshiquanbuyewuzhongfeichangxiaodeyibufen，lvshiyewudabufenshifeisusongyewu。zuoweidianxingdefeisusongyewu，lvshizaiqizhongnenggoufahuizuoyongdekongjianshifeichangdade。

   shouxian，lvshinenggoubangzhutouzizheguibiqianzaidefalvfengxianshenzhishidailaiewaideshouyi。birudeguominfaguiding，shougouzichandetongshi
，genzichanxiangguandesuoyouyuangongdouyaogenzhezichanzou，zhejiuzaochengleyizhongfengxian。zheshitongguolvshidebangzhu，jiunengtongguotanpanxieshangdengfangshihuajiezhegefengxian。

   另外
，律師在盡職調查中也扮演了重要的角色。目標企業的全部法律關係，從成立
、登記到出資是不是到位，誰是股東和大股東，與關聯公司
、客戶
、供應商有什麼法律合同。在這些調查中
，律師能夠盡可能多地發現風險，並將其提供給投資方作為參考。

   在改造自身的同時融合國外並購對象取得成功

   凱獅（KELCH）有著60多年的曆史，在國際機床工具行業該類功能部件領域處於領先地位
，其刀具預調儀、HSK、刀柄及熱脹刀柄、熱脹機等係列產品技術水平均居於世界前列。而哈量集團則是新中國“一五”期間蘇聯援建的156項重點工程中唯一生產工量具的企業。

   這兩家“老字號”的融合堪稱中國裝備製造企業並購國外技術源頭企業的成功典範。哈量不僅完成了“立體式技術改造”，而且獲得了KELCH品牌
、核心技術
、研發能力
、銷售渠道和活的智力資源。

   哈量為何能夠成功？關鍵就在於不斷改變自己，並主動進行全方位的融合。

   2004年nian底di，剛gang走zou出chu曆li史shi最zui艱jian難nan時shi期qi的de哈ha量liang正zheng處chu在zai產chan權quan製zhi度du改gai革ge的de攻gong堅jian階jie段duan，凱kai獅shi受shou困kun於yu原yuan材cai料liao漲zhang價jia和he高gao昂ang的de勞lao動dong力li成cheng本ben，申shen請qing破po產chan保bao護hu並bing在zai世shi界jie範fan圍wei內nei尋xun求qiu並bing購gou者zhe。哈ha量liang果guo斷duan抓zhua住zhu機ji會hui，在zai國guo家jia發fa改gai委wei的de支zhi持chi下xia，在zai中zhong國guo通tong用yong技ji術shu集ji團tuan專zhuan業ye團tuan隊dui的de幫bang助zhu下xia，成cheng功gong擊ji敗bai了le日ri德de等deng國guo的de競jing爭zheng對dui手shou
，如ru願yuan並bing購gou凱kai獅shi。

   改製過程中，哈量始終堅持改製“與發展相結合、與創新相結合、與穩定相結合”的原則
，采取“國有控股
、員工參股”模式完成混合所有製改造
，做到了不讓一名員工下崗。改製後的哈量生機煥發
，職工工作積極性明顯提高。

   重組凱獅後

，哈量一方麵進行資產整合和產品對接；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)加(jia)快(kuai)消(xiao)化(hua)凱(kai)獅(shi)的(de)先(xian)進(jin)技(ji)術(shu)，大(da)力(li)推(tui)動(dong)雙(shuang)方(fang)工(gong)程(cheng)技(ji)術(shu)人(ren)員(yuan)的(de)學(xue)習(xi)交(jiao)流(liu)，同(tong)時(shi)派(pai)中(zhong)方(fang)科(ke)研(yan)人(ren)員(yuan)赴(fu)德(de)參(can)與(yu)研(yan)發(fa)。同(tong)時(shi)，哈(ha)量(liang)還(hai)積(ji)極(ji)搭(da)建(jian)平(ping)台(tai)，促(cu)進(jin)中(zhong)西(xi)方(fang)企(qi)業(ye)文(wen)化(hua)的(de)融(rong)合(he)
，每(mei)次(ci)的(de)職(zhi)工(gong)運(yun)動(dong)會(hui)，凱(kai)獅(shi)的(de)優(you)秀(xiu)員(yuan)工(gong)都(dou)會(hui)被(bei)邀(yao)請(qing)到(dao)哈(ha)爾(er)濱(bin)參(can)與(yu)比(bi)賽(sai)活(huo)動(dong)。

   短短3年時間

，新的哈量集團實現了脫胎換骨式的發展，不僅產銷量進入世界前三

，而且開始在高精度、數字化刀具預調儀等係列產品領域引領世界技術發展的潮流。更重要的是，哈量通過跨國並購
，贏得了參與國際市場競爭的主動權。

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  國開行將一如既往地支持中國裝備製造企業實施跨國並購

   改革開放至今，裝備製造業在市場化過程中經曆了困境
、重生、發展、壯大和做大做強的過程，湧現出一大批企業
，起到了國家產業脊梁的作用。從1999年到2007年，裝備製造業利潤總額保持年均30%以上的增幅
，同時有越來越多的企業走向世界。

   zhuangbeizhizaoyequdelehendachengji
，danyeyouhenduowenti。yifangmian，chanyezongtiguimoxiao
，chanpinjiegourengyilaodongmijixingweizhu，queshaozizhuzhishichanquan，zhengcefaguihefuwutixiqianque。lingyifangmian，qiyeguimoxiao
，nenghaogao，guojihuachengdudi，xitongjichengdudi，gongchengzongbaonengliruo。

   因此
，更加有必要抓住如今的曆史機遇實現裝備製造業的跨越式發展，國開行在這個過程中仍將積極發揮自身的作用。

   雖然國開行已經改製成為商業銀行，但支持基礎設施、基礎產業和支柱產業的信貸政策不會變。2007年6月到2008年底，國開行產業貸款餘額從2000多億元增長到4410億元。近年來，產業貸款餘額占全行貸款餘額比例也從10%提高到16%。加大支持產業的力度，是行黨委的戰略決策。

   國開行評審二局對口負責34個行業，其中包括機械
、汽車
、電子、化工、有色、鋼鐵、船舶等裝備製造行業。二局貸款餘額占全行產業貸款餘額的95%
，2008年直接評審新增產業外幣承諾是2000億元左右。

   zhuangbeizhizaoyedejinyibufazhan

，xuyaochuxianyipizhongguodekuaguoqiye，guokaixingyehuijijiweizouchuqudezhongguoqiyetigongzongherongzijiejuefangan。zuijinguojiachutaileshidachanyezhenxingguihua，guokaixingzhengzaizhidingluoshishidachanyezhenxingguihuadeguihua

，jinqiganggangwangao，zhichiliduhuidayuqitayinxing。

   通過長期實踐，國開行形成了以買方信貸、資源換項目融資和跨國並購股權為主的支持中資企業“走出去”的模式。2008年底，國開行外彙貸款餘額達到600多億美元，成為中國外彙貸款規模最大的銀行。從2005年12月至今，國開行向海外派出了140多個工作組，已經能夠在全球支撐中資企業的拓展。

   2009年nian，對dui中zhong國guo裝zhuang備bei製zhi造zao業ye來lai說shuo既ji是shi挑tiao戰zhan，也ye是shi戰zhan略lve機ji遇yu。在zai走zou出chu去qu參can與yu國guo際ji分fen工gong的de過guo程cheng中zhong，中zhong國guo裝zhuang備bei製zhi造zao企qi業ye如ru果guo需xu要yao國guo開kai行xing的de幫bang助zhu
，最zui好hao能neng夠gou向xiang國guo開kai行xing提ti出chu並bing購gou貸dai款kuan方fang案an，並bing使shi國guo開kai行xing了le解jie其qi並bing購gou方fang案an。

   如ru何he在zai走zou出chu去qu的de過guo程cheng中zhong，實shi現xian產chan業ye和he金jin融rong的de戰zhan略lve協xie作zuo
，對dui國guo開kai行xing來lai說shuo也ye是shi一yi個ge挑tiao戰zhan，歡huan迎ying有you誌zhi於yu實shi施shi跨kua國guo並bing購gou的de裝zhuang備bei製zhi造zao企qi業ye優you先xian與yu國guo開kai行xing合he作zuo，共gong同tong開kai拓tuo出chu一yi個ge有you效xiao的de模mo式shi。

  積極實踐跨國並購令中國機床工業收益匪淺

   國際機床產業特性是多數企業規模較小（50-100人），qiedaduoshuweijiazuqiye，diyujingjiweijinengliruo，danjishushuipingjiaogao，bushaojubeiguojipinpai。woguojichuanggongyejinnianfazhanjiaokuai，shichangxuqiuwangsheng，danjishukaifanenglicha，jixuguowaijishuziyuan

，jiashangguojiawaihuichubeifengfudeyoulitiaojian
，shidezhongguojichuanggongyechengweiguoneizhuangbeizhizaolingyujiaozaoshishikuaguobinggoudexingye。

   在並購過程中，機床工業企業積累了較多的經驗和教訓。

   從並購主旨來看

，中國機床企業並購海外企業的主要目標是獲取國際品牌、技術開發能力、國際銷售網絡以及經營管理經驗。這種並購活動並不是以擴大生產規模、投資海外資源獲取高額經濟回報為主要目的。

   哈量收購凱獅是非常成功的典型案例，這樣的案例在國內機床行業還有很多
，這和國內機床企業對跨國並購目標的認識有很大關係。

   zaishishikuaguobinggoudeguochengzhong，guoneijichuanggongyeyouyixiejibenguannianshangdetihui。guojiqiyejiandexianghubinggoushiyizhongchangguihuodong
，danguoquzhongguoqiyehenshaocanyu。shijishang，wanchengbinggoujiushiqudeleqiyedejingyingguanliquan，baokuojishusuoyouquan。

   至於被並購方的員工能否在並購後為中方認真服務
，主要取決於中方對待他們的做法。具體講有三個方麵：是shi否fou把ba企qi業ye搬ban到dao中zhong國guo，是shi否fou要yao外wai方fang員yuan工gong改gai行xing，是shi否fou會hui派pai中zhong方fang員yuan工gong頂ding替ti外wai方fang員yuan工gong。隻zhi有you解jie決jue好hao這zhe些xie問wen題ti
，習xi慣guan於yu為wei資zi本ben打da工gong的de外wai國guo員yuan工gong才cai能neng夠gou好hao好hao工gong作zuo。