工程機械行業

   中銀國際胡文洲
、史祺報告指出，從各部委出台的各項措施來判斷，估計2009-2010年我國僅在保障性住房、鐵路

、公路水路和機場四大行業上的增量投資將達到1.6萬億左右。

　　如果按工程機械設備采購額占工程總投資7%~10%來測算，增量投資中用於購置新設備的金額將高達1120億~1600億元，每年約560億~800億元，估計可以拉動2009年工程機械銷售收入21%~30%左右。

　　我們相信4萬億元經濟刺激方案對工程機械細分子行業的拉動作用大小不一。我們認為旋挖鑽機和混凝土機械是4萬億元經濟刺激方案的最大受益者
，其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機，叉車的受益程度最低。

　　我的鋼鐵研究認為，在2009年工程機械行業將麵臨四大挑戰：

　　1．用戶消費信心的下滑
，將是2009年工程機械最大的挑戰。自2008年9月yue份fen以yi來lai，我wo國guo工gong程cheng機ji械xie市shi場chang的de下xia滑hua
，除chu了le正zheng常chang的de銷xiao售shou淡dan旺wang季ji等deng因yin素su的de影ying響xiang外wai
，更geng多duo的de是shi由you於yu金jin融rong危wei機ji對dui實shi體ti經jing濟ji心xin理li層ceng麵mian的de影ying響xiang。實shi體ti經jing濟ji對dui於yu未wei來lai銷xiao售shou形xing勢shi表biao現xian出chu的de悲bei觀guan預yu期qi，在zai用yong戶hu企qi業ye方fang麵mian就jiu出chu現xian了le觀guan望wang
、等待、延期付款等現象
，影響到了正常的銷售。2009年
，由實體經濟引起的消費心理層麵的影響

，將是工程機械行業所麵臨的最大挑戰。

　　2．國際市場需求萎縮

，2009年出口形勢將更加嚴峻。 近jin幾ji年nian，出chu口kou對dui工gong程cheng機ji械xie行xing業ye增zeng長chang的de貢gong獻xian率lv越yue來lai越yue高gao，逐zhu漸jian成cheng為wei中zhong國guo工gong程cheng機ji械xie成cheng長chang重zhong要yao一yi股gu力li量liang。但dan是shi，在zai金jin融rong危wei機ji的de影ying響xiang下xia，國guo際ji市shi場chang的de需xu求qiu持chi續xu走zou弱ruo，貿mao易yi保bao護hu主zhu義yi表biao現xian出chu抬tai頭tou的de趨qu向xiang。2009年，中國工程機械產品出口將麵臨更大的挑戰。

　　yifangmian，suiranmuqiangongchengjixieshebeidexuqiuzhuanxiangfazhanzhongguojiadexinxinggongchengjianzhushichang，danshizaijinrongweijidechongjixia
，fadaguojiaduifazhanzhongguojiadetouzishoudaohendazhiyue，shibihuiyingxiangdaofadaguojiaduifazhanzhongguojiadejianzhushigongtouzi，jineryingxiangdaoduishebeidexuqiuliangxiahua，congerjianjiedidaozhilewoguowajuejiqiyedechukoushouzu。suizhejinrongweijiduizhexieguojiayingxiangdebuduanxianxian
，zheyangdeliansuofanyingyingxianghuigengda。

　　另ling一yi方fang麵mian，在zai金jin融rong危wei機ji下xia，歐ou美mei等deng國guo家jia實shi施shi的de巨ju額e注zhu資zi計ji劃hua，勢shi必bi導dao致zhi美mei元yuan等deng相xiang關guan貨huo幣bi的de貶bian值zhi，那na麼me可ke兌dui換huan的de人ren民min幣bi少shao了le，進jin口kou中zhong國guo的de產chan品pin就jiu相xiang對dui虧kui了le，持chi有you美mei元yuan的de人ren更geng願yuan意yi拿na美mei元yuan去qu買mai別bie的de國guo家jia的de產chan品pin，由you此ci影ying響xiang中zhong國guo產chan品pin的de出chu口kou。

　　3．房地產市場的持續低迷，直接減弱了對工程機械設備的需求。 gongchengjixiexingyeshidianxingdetouziladongxingxingye，duigudingzichantouzidebianhuabijiaomingan。fangdichanxingyeshigudingzichantouzizhongchujijianhecaijueyezhiwainenggouzhijiexingchengduigongchengjixieshebeixuqiudesandayinsuzhiyi。

　　當前，我國房地產行業正遭遇10年(nian)不(bu)遇(yu)的(de)深(shen)度(du)調(tiao)整(zheng)，全(quan)國(guo)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)一(yi)片(pian)低(di)迷(mi)。在(zai)這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)下(xia)，市(shi)場(chang)麵(mian)臨(lin)的(de)下(xia)滑(hua)和(he)萎(wei)縮(suo)的(de)風(feng)險(xian)越(yue)來(lai)越(yue)大(da)，挖(wa)掘(jue)機(ji)市(shi)場(chang)所(suo)麵(mian)臨(lin)的(de)風(feng)險(xian)也(ye)將(jiang)越(yue)來(lai)越(yue)大(da)。

　　4．逆反消費心理所形成的“越拉越不動”趨向
，也是2009年工程機械直接需求市場的一大挑戰。 所謂的“政策逆反心理”，jiushizhixiaofeizheduihongguanzhengcejitiaokongcuoshidexinlifanyingjingchangyuzhengfudeyituxiangbei，zuochuyutiaokongfangxiangxiangfandefanyingxingdong，shitiaokongnanyidadaoyuqidemude。

　　當前，中國政府出台的一係列投資計劃
、出口退稅政策、人民幣彙率政策等
，所有初衷旨在擴大內需

、拉動需求。但是 2009年
，整個工程機械行業的需求市場中，出現“政策逆反心理”的風險
，也會成為2009年工程機械行業麵臨的很大挑戰之一。

　　機床工具行業

　　中國機床工具工業協會總幹事長吳柏林預計，2009年產值
、產量可能會與2008年持平。這與調研結果一致，調研中95%的大企業2009年的生產目標是與2008年持平。

　　首先，產值
、銷售額仍然延續較高速發展。2008年1-10月份，機床工具行業4694家企業共完成工業總產值2835.3億元
，比同期增長31%。10月份，完成工業總產值297.0億元
，同比增長22.1%
，環比降低7.0%。

　　其次，產品結構發生變化，市場需求調整繼續加速。2008年1-10月份，金屬加工機床工業總產值比同期增長25.6%，台份比同期增長1.6%。這說明我國機床產品的結構在發生變化，產品檔次在提高。

　　第三
，產品庫存增加
、產銷率下滑。2008年1-11月
，協會重點聯係企業累計產成品庫存達86億元，同比增加22.5%。工業產品銷售率95.5%，同比降低1.7%。造成這種現象的原因在於，從2008年下半年以來行業進行的調整還不到位、力度還不夠。

　　第四

，多數企業明年合同下滑、訂單減少。過去7年的時間，機床工具企業到年底有一個比較普遍的現象是：10%的企業有來年1~2年的合同，30%的企業有1年的合同，少部分企業有7~10個月的合同。但現在的情況卻不容樂觀，協會對行業內30個企業的調研表明
，多數機床工具企業訂單下滑30%~50%。

　　軸承行業

　　中投顧問研究稱，預計2009年軸承行業將穩步增長。一方麵，軸承是消耗性的機械基礎件
，除新增項目和新增機械產品將拉動軸承需求外，機械產品（如：機床、汽車、火車等）保有量的增加和利用率的提高都會增加對軸承的消耗；另一方麵
，隨著我國國民經濟持續發展、自動化程度不斷提高，對主機要求將越來越高，從而
，對軸承的性能、技術要求也會越來越高。未來，新產品層出不窮，需求量也會不斷加大。因此
，未來軸承行業穩步增長應該問題不大。

　　我(wo)國(guo)軸(zhou)承(cheng)行(xing)業(ye)的(de)現(xian)狀(zhuang)之(zhi)一(yi)是(shi)企(qi)業(ye)數(shu)量(liang)多(duo)

，其(qi)中(zhong)多(duo)數(shu)企(qi)業(ye)規(gui)模(mo)不(bu)大(da)
，重(zhong)複(fu)建(jian)設(she)，競(jing)爭(zheng)能(neng)力(li)不(bu)強(qiang)，抗(kang)風(feng)險(xian)能(neng)力(li)弱(ruo)。尤(you)其(qi)是(shi)我(wo)們(men)企(qi)業(ye)應(ying)對(dui)挑(tiao)戰(zhan)的(de)努(nu)力(li)還(hai)處(chu)在(zai)單(dan)兵(bing)作(zuo)戰(zhan)的(de)方(fang)式(shi)，還(hai)缺(que)乏(fa)強(qiang)烈(lie)的(de)戰(zhan)略(lve)聯(lian)盟(meng)意(yi)識(shi)。根(gen)據(ju)國(guo)家(jia)軸(zhou)承(cheng)行(xing)業(ye)“十一五”規劃
，軸承行業將實施新興產業集群發展戰略，推進大集團、“小巨人”企業建設，推進研發創新能力和設計製造技術升級，提高生產集中度
，提高核心競爭力
，實現從規模型向質量效益型的轉變。2009年中國軸承行業中最看好的子行業是風電軸承和鐵路軸承，4萬億元投資計劃對工程機械軸承有一定的拉動。從長期發展來看，航空航天

、高精度數控機床軸承、中高檔轎車軸承也有不錯的前景。

　　卡車行業

　　中國重汽市場部總經理李朋星在2009年重汽商務大會上預測了2009年卡車市場：行業負增長的定格。2009年重卡行業負增長已成定局。幅度在30%以上，即由今年的54萬輛可能回落到40萬輛以上，約相當於2006年年景，也有部分人士認為負增長15%左右，年銷售在42~45萬輛。根據國家一係列救市措施，2009年重卡市場整體走勢應大體為“一季度淡
、二季度升

、三季度平、四季度旺”，下半年會好於上半年，比例約為4：6。

　　第一級跳：費改稅政策。將於2009年實施的費改稅政策，除取消養路費和分批取消二級公路收費等利好消息外
，另一個重要的因素是
，活躍在中國重卡、準重卡市場長達十幾年的大噸小標車將會自然消失。近幾年，倍受青睞的200馬力~260馬力，標載5t~7t但實際承載在20t以上的車型，會遭到用戶抵製。過去靠此類招數活躍在市場的幾家企業，隻能調整參數，重新申報公告。

　　第二級跳：燃油消耗量準入製度。明年國家交通部將很快在國內推行“運營車輛燃油消耗量準入製度”。屆時各交通
、車管部門會對目前運營的所有商用車進行燃油消耗量的審查檢測
，達不到標準的車輛將不再核發準運證。

　　第三級跳：更新車輛加速增量。在第一、二級政策法規助推下，更新車輛可能自2009年二季度會逐步增量加速。

　　第四級跳：4億元大盤花落何時？  2008年11月初
，當所有重卡企業及相關企業都被“黑色四十天”的風暴擊打的無所適從之時，國家迅速拋出4萬億元巨資救市方案，隨之而來的是80萬億元全國各省市投資振市計劃
，初步的挽回了企業和民眾沉落的信心。

　　電力行業

　　發電設備行業

　　jinjinianlai，zaizhuangjixuqiudeqiangjinladongxia
，woguofadianshebeixingyeyizhimianlinzheqiansuoweiyoudefazhanjiyu

，bingqudelechangzujinbu。zhuyaofadianshebeishengchanqiyerenwufeichangbaoman，chukouhetongyechixukuaisuzengchang。danjinru2008年下半年以來，電力企業形勢趨於嚴峻，紛紛出現虧損，新增訂單陡降
，三大動力集團下半年新接訂單明顯減少，上海電氣集團9月份國內火電設備訂單隻有7億元
，隻相當於上年同期的6%（上年9月為116億元）。

　　更令人擔憂的是，從電力企業聯合會公布的2008年1－10月份發電設備累計平均利用小時來看，我國發電小時為3981小時
，已破曆史最低點4800小時，電力供給過剩的黃燈已經亮起。

　　國家發展和改革委員會電力處處長郝衛平說：“目前形勢變化比較快
，未來是什麼走勢也沒有人下定論。電力司目前也處於研究討論階段。但總體而言，受金融危機、國內外需求下降、國家宏觀調控、自然災害等因素影響，1—11月份，全國發、用電量的增速呈現逐月加速下降趨勢，10月、11月更是連續出現負增長，全國發

、用電有史以來出現了一個比較大的轉折，形勢非常嚴峻。”

　　中國機械工業聯合會執行副會長蔡惟慈表示
，發電設備行業的底部尚未到來。一方麵，2008年新增裝機容量預計為8000萬千瓦，另一方麵，國家統計局數據顯示，2007年完成發電設備1.3億千瓦，除去500萬千瓦設備用於出口，這意味著有4000多萬千瓦設備暫時無法被市場消化，加大了今後供需平衡的壓力。 

　　近jin年nian來lai發fa電dian設she備bei產chan量liang增zeng長chang速su度du過guo快kuai，已yi經jing在zai需xu求qiu側ce大da量liang囤tun積ji，因yin此ci這zhe種zhong供gong需xu矛mao盾dun還hai會hui在zai今jin後hou逐zhu步bu顯xian現xian。這zhe也ye說shuo明ming發fa電dian設she備bei產chan業ye的de底di部bu尚shang未wei到dao來lai，仍reng處chu於yu逐zhu步bu下xia降jiang的de過guo程cheng。對dui發fa電dian設she備bei企qi業ye來lai講jiang，最zui困kun難nan的de時shi間jian可ke能neng出chu現xian在zai2010年以後。

　　太陽能光伏行業

　　中國可再生能源學會光伏專業委員會主任趙玉文認為，2007年底我國光伏電池達到1700多兆瓦，已居世界第一，預計2010年我國的光伏發電產品產量可能突破5000兆瓦
，成為世界最大的光伏電池生產國。

　　過去5年，中國光伏產業在拉晶、切片、電池和組件等環節取得產能和產量年均300％以上的增長，但在技術
、原材
、市場等方麵仍然與國際市場存在較大差距。國際光伏市場一旦供過於求
，德、美、日等國家的光伏企業可以依賴本國市場維持自身的生存和發展，而中國光伏企業將麵臨嚴峻的市場挑戰。

　　無錫尚德太陽能電力有限公司董事長CEO施正榮認為，麵對全球金融危機的衝擊，各行各業的企業都憂心忡忡
、人ren人ren自zi危wei。然ran而er，金jin融rong危wei機ji並bing不bu可ke怕pa，對dui光guang伏fu行xing業ye來lai說shuo
，反fan而er是shi一yi個ge機ji遇yu。金jin融rong危wei機ji用yong極ji快kuai的de速su度du擠ji碎sui行xing業ye泡pao沫mo，價jia格ge在zai迅xun速su回hui歸gui理li性xing，這zhe對dui於yu光guang伏fu行xing業ye來lai說shuo，是shi一yi個ge助zhu推tui器qi。

　　輸變電行業

　　國務院為了抵禦世界經濟金融危機對我國造成的不利影響
，推出擴大內需促進經濟增長的4wanyiyuanjingjicijijihua。suihouzaiguojiadianwanghenanfangdianwanggongsijinluomigudeluoshizhixia
，yijingyouqianyiyuantouzishoupixiangmuluohudaoledianwanglingyu。anzhaoguihua，zaidianwanglingyu
，weilailiangniandetouzijiangchaoguowanyiyuan。

　　東方證券電力設備行業分析師鄒慧說：“在(zai)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)存(cun)在(zai)眾(zhong)多(duo)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)


，電(dian)網(wang)設(she)備(bei)的(de)投(tou)資(zi)由(you)於(yu)曆(li)史(shi)欠(qian)賬(zhang)的(de)原(yuan)因(yin)，是(shi)有(you)確(que)定(ding)的(de)增(zeng)長(chang)的(de)。再(zai)加(jia)上(shang)此(ci)次(ci)兩(liang)個(ge)電(dian)網(wang)公(gong)司(si)追(zhui)加(jia)投(tou)資(zi)，增(zeng)加(jia)幅(fu)度(du)之(zhi)大(da)超(chao)出(chu)我(wo)們(men)的(de)預(yu)期(qi)
，所(suo)以(yi)我(wo)們(men)認(ren)為(wei)相(xiang)關(guan)電(dian)網(wang)設(she)備(bei)行(xing)業(ye)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)均(jun)將(jiang)受(shou)益(yi)。”

　　南方電網預計，公司年內將新增中央預算內資本金投資8.1億元
，其中用於西部地區城網改造5億元，農網完善3.1億元。為此，南方電網公司今年相應工程建設新增總投資達40.5億元。同時初步計劃明後兩年共新增投資約600億元用於城網改造和農網完善。

　　國家電網預計
，按照加快基礎設施建設
、拉動內需的要求
，結合2008-2012年電網滾動規劃，今後2~3年，國家電網公司投資規模將超過1萬億元。建設規模為110（66）千伏及以上線路26萬公裏、變電容量13.5億千伏安。

　　客車行業

　　行業內資深記者張翼經過調查采訪認為，此輪全球性的經濟不景氣很難在短期內恢複，因此2009年客車出口市場依然嚴峻。首先在公交車市場，過去由於操作方式、利潤、回款方式等問題並不被重視的公交市場在2008年成為了市場下滑的中流砥柱。2009年這一市場仍將是熱點

，大型活動及政府投資拉動等因素將在這一市場重點體現。雖然這一市場在2008年已經有了40%以上的增長率

，但2009年這一市場仍然被看好。

　　在公路客運市場
，2009年nian多duo數shu人ren認ren為wei將jiang呈cheng現xian基ji本ben保bao持chi不bu變bian或huo下xia滑hua局ju麵mian。在zai旅lv遊you和he團tuan體ti市shi場chang，業ye內nei普pu遍bian認ren為wei旅lv遊you客ke車che將jiang出chu現xian下xia滑hua。旅lv遊you業ye是shi一yi個ge敏min感gan行xing業ye，受shou經jing濟ji影ying響xiang非fei常chang大da。所suo以yi2008年的經濟不景氣延續到2009年，旅遊行業仍然是重災區
，旅遊企業車型更新和新增必將受到大的影響
，現在很多地方的旅遊公司已經出現了承包司機退車的現象。