各上市公司2009年第一季度財報均已出爐
，電力自動化企業的主營業務收入有增有減：許繼電氣股份有限公司（以下簡稱“許繼電氣”）為36 441.93萬元，同比增11.30%
；國電南京自動化股份有限公司（以下簡稱“國電南自”）為34 095.02萬元，同比增32.06%；國電南瑞科技股份有限公司（以下簡稱“國電南瑞”）為21 558.98萬元，同比增16.12%；煙台東方電子信息產業股份有限公司（以下簡稱“東方電子”）為16 676.02萬元
，同比減1.01%；江蘇金智科技股份有限公司（以下簡稱“金智科技”）為9 052.22萬元，同比減7.12%；珠海萬力達電氣股份有限公司（以下簡稱“萬力達”）為1 943.96萬元
，同比減12.82%。從主營業務收入情況來看，去除金融危機對部分市場的影響因素，多數企業基本持續了2008年的景氣狀態。　　

　　行業發展情況

　　電力自動化設備是指對電力係統（含電網和電廠）進行控製、監測
、保護運行管理的設備
，既包括硬件也包括軟件，主要可分為繼電保護裝置
、變電站自動化、調度自動化、配電自動化
、電能計量計費自動化、電力市場等。電力自動化行業的發展與電網投資密切相關，電力自動化產品的市場容量大約為電網投資的6%～10%。2003年以來
，我國電力供應緊張
，電力行業景氣擴張，但由於那時“重發輕送不管供”現(xian)象(xiang)嚴(yan)重(zhong)，因(yin)此(ci)對(dui)電(dian)力(li)自(zi)動(dong)化(hua)行(xing)業(ye)的(de)促(cu)進(jin)作(zuo)用(yong)有(you)限(xian)。隨(sui)著(zhe)電(dian)源(yuan)投(tou)資(zi)的(de)飽(bao)和(he)

，對(dui)電(dian)網(wang)的(de)投(tou)資(zi)需(xu)求(qiu)被(bei)提(ti)上(shang)日(ri)程(cheng)，電(dian)力(li)自(zi)動(dong)化(hua)設(she)備(bei)的(de)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)也(ye)隨(sui)之(zhi)明(ming)顯(xian)增(zeng)長(chang)。

　　按照國家電網公司及南方電網公司的“十一五”規劃
，“十一五”期間，國家電網公司的總投資額將近9 000億元，南方電網規劃總投資為3 000億元左右，這樣我國電網總投資將達到12 000億元，是“十五”期間電網投資的2.4倍。由此引發了對輸變電設備需求量的急劇增加，其中電力自動化行業每年至少有240億元的市場需求。以2007年為例，2007年全國電力基本建設完成投資5 493億元

，其中，發電基本建設投資完成3 042億元
，同比降低4.81％，電網基本建設完成投資2 451億元
，同比增長17.1％。受其影響，電力自動化行業也保持了快速增長勢頭。資料顯示，占行業主營業務收入總量60%左右的45家主要企業2007年共完成主營業務收入168億元
，同比增長12%。[?2006
、2007年國內主要繼電保護及自動化設備企業的主營業務收入情況分別見表1

、表2
，表3列出了部分繼電保護及自動化設備廠商2007年的全員勞動生產率情況，表中的南瑞繼保、四方繼保
、阿繼電器
、磐能科技
、德威特分別為南京南瑞繼保電氣有限公司
、北京四方繼保自動化股份有限公司
、阿城繼電器股份有限公司、南京磐能電力科技股份有限公司（原力導科技股份有限公司）
、北京德威特電力係統自動化有限公司的簡稱，下文中這些公司均將使用該簡稱?]。

　　在2007年的“十一五”電網規劃調整報告中
，國家電網公司將原來“十一五”電網投資的8 586億元增加至11 300億元，這樣，“十一五”後3年電網建設和改造的投資額度將從原計劃的6 500億元上升至9 200億元，年均投資額約3 100億元。2008年我國電網實際完成投資2 885億元，多年來首超電源投資（2 879億元）。受其影響，電力自動化行業也獲得了較大發展
，大部分企業的主營業務收入都實現了不同程度的增長（2008年部分繼電保護及自動化設備生產企業的主營業務收入情況見表4）。

　　“十一五”後期電網投資的不斷加大，為電力自動化設備製造商提供了難得的發展機遇。而為應對世界金融危機的不利影響，2008年11月5日
，國務院又出台了擴大內需10項措施，其中包括完善農村電網建設和加快城市電網改造
，在“加快地震災區災後重建各項工作”中也包括電網建設的內容。為落實國務院關於擴大內需的措施，11月12日，南方電網公司表示將在原規劃2009—2010年1 100億元投資的基礎上每年再新增投資約300億元用於城網改造和農網完善。11月14日，國家電網公司表示，未來2～3年內電網投資規模將達11 600億元，新增投資6 100億元。按照國家電網公司2009年和2010年分別增加投資1 000億元、1 100億元規劃計算
，未來3年內兩網公司合計投資總額將達14 000億元，明後兩年電網投資額將在原規劃基礎上增加40%以上。這將為電力自動化製造企業帶來巨大商機
，重點企業將充分受益
，尤其是城網和農網的建設與改造將加大對110 kV及以下電壓等級二次設備的需求，中低壓電力自動化設備製造商將迎來一個蓬勃發展的機遇。　　

　　市場競爭格局

　　電力自動化行業的市場競爭格局可分為高端市場（220 kV及以上電壓等級）和中低端市場（110 kV及以下電壓等級）兩liang個ge不bu同tong的de領ling域yu。國guo外wai廠chang商shang主zhu要yao在zai高gao端duan市shi場chang享xiang有you一yi定ding份fen額e。但dan近jin年nian來lai，國guo產chan設she備bei因yin其qi更geng適shi合he國guo內nei的de運yun行xing環huan境jing而er已yi占zhan據ju市shi場chang主zhu導dao地di位wei。目mu前qian，在zai電dian網wang係xi統tong和he發fa電dian係xi統tong高gao端duan市shi場chang（各大網局

、省局及大容量機組發電係統）已形成南瑞繼保、國電南自
、國電南瑞、許繼電氣
、四方繼保等少數幾家大廠家相對壟斷的局麵。而110 kV及以下電壓等級的產品由於技術難度相對較低，此中低端市場目前有包括東方電子
、磐能科技
、積成電子股份有限公司（以下簡稱“積成電子”）
、萬力達
、金智科技
、德威特等在內的數量眾多的廠家參與，競爭非常激烈。

　　就不同產品領域市場而言
，除了處於細分市場領跑者角色的南瑞集團綜合實力較強外（其下屬的南瑞繼保和國電南瑞分別占據著繼電保護和電力自動化領域的領導者地位），總的來看，細分市場基本上是各有所長，如國電南自在配網自動化領域頗具實力，在繼電保護市場進步也很快；許繼電氣在配網自動化領域頗具優勢；東方電子在調度自動化和變電站自動化領域具有很強的市場影響力

；金智科技在發電廠廠用電自動化市場占據著較大份額；而er作zuo為wei國guo內nei中zhong低di壓ya二er次ci設she備bei龍long頭tou企qi業ye的de磐pan能neng科ke技ji在zai中zhong低di壓ya綜zong合he自zi動dong化hua和he縣xian級ji調tiao度du自zi動dong化hua領ling域yu都dou具ju有you很hen強qiang的de競jing爭zheng優you勢shi。目mu前qian，處chu於yu電dian力li自zi動dong化hua中zhong低di端duan市shi場chang的de大da廠chang商shang大da多duo采cai用yong專zhuan注zhu化hua戰zhan略lve
，主zhu攻gong各ge自zi的de細xi分fen市shi場chang，從cong而er集ji中zhong資zi源yuan建jian立li企qi業ye的de核he心xin競jing爭zheng力li
，逐zhu步bu培pei養yang規gui模mo產chan品pin的de運yun作zuo能neng力li。

　　另一方麵，電力自動化行業又可以劃分為電力係統內市場和電力係統外市場。南瑞集團、國電南自、四方繼保、許繼電氣、東方電子等傳統的電力自動化設備供應商主要集中在電力係統內市場。

　　電力係統中110 kV以上線路和變壓器保護以及100 MW以上機組保護、網調

、省調這部分市場主要被南瑞繼保
、國電南自
、國電南瑞、四方繼保、許繼電氣、中國電力科學研究院北京科東電力控製係統有限責任公司等廠家分享


，地調、縣調市場的主要競爭者則包括國電南瑞
、東方電子、磐能科技、積成電子等廠商。

　　對於110 kV及以下電壓等級的變電站自動化係統而言，目前國內有上百家企業在從事該產品的研發和生產，各廠商之間的競爭主要表現在係統的軟、硬件研發實力和製造水平上。從企業規模和競爭實力來看，參與電力係統內這部分市場競爭的主要廠家除曾針對地

、縣級供電公司用戶需求率先在國內推出集保護
、遠動監控功能於一體的變電站綜合自動化產品的磐能科技外，還有國電南瑞、南瑞繼保、國電南自、許繼電氣、東方電子等廠商，電力係統內該領域的市場份額主要被他們分享。在電力係統內的110 kV及以下電壓等級的變電站自動化市場中，這幾家公司已經形成基本穩定的競爭格局，其合計占有國內80%以上的市場份額
，新廠商進入壁壘相對較高。

　　而鋼鐵
、石化、煤炭等係統外行業的運行工況比較複雜，對供電質量、用yong電dian安an全quan性xing和he穩wen定ding性xing要yao求qiu也ye比bi較jiao高gao，因yin此ci對dui電dian力li自zi動dong化hua產chan品pin有you許xu多duo新xin的de要yao求qiu，如ru產chan品pin的de技ji術shu適shi用yong性xing要yao強qiang，廠chang商shang的de技ji術shu支zhi持chi要yao緊jin密mi等deng。由you於yu該gai市shi場chang技ji術shu標biao準zhun不bu太tai統tong一yi，又you分fen屬shu不bu同tong的de行xing業ye，受shou電dian力li部bu門men的de影ying響xiang較jiao小xiao
，產chan品pin需xu求qiu差cha異yi較jiao大da，非fei標biao工gong程cheng比bi較jiao多duo，大da的de保bao護hu廠chang家jia不bu願yuan過guo深shen介jie入ru
，這zhe給gei眾zhong多duo中zhong小xiao設she備bei製zhi造zao企qi業ye留liu下xia較jiao大da的de空kong間jian。目mu前qian這zhe部bu分fen市shi場chang份fen額e主zhu要yao被bei磐pan能neng科ke技ji、國電南自、萬力達、德威特等廠家占據。

　　目前在微機繼電保護
、變電站自動化及電力自動化高端應用軟件領域都具有完全自主知識產權技術的廠家有國電南瑞
、東(dong)方(fang)電(dian)子(zi)和(he)磐(pan)能(neng)科(ke)技(ji)等(deng)。繼(ji)電(dian)保(bao)護(hu)裝(zhuang)置(zhi)和(he)電(dian)力(li)自(zi)動(dong)化(hua)控(kong)製(zhi)係(xi)統(tong)的(de)協(xie)同(tong)發(fa)展(zhan)使(shi)這(zhe)些(xie)公(gong)司(si)在(zai)行(xing)業(ye)內(nei)保(bao)持(chi)著(zhe)科(ke)技(ji)持(chi)續(xu)領(ling)先(xian)地(di)位(wei)，並(bing)可(ke)以(yi)通(tong)過(guo)調(tiao)節(jie)生(sheng)產(chan)平(ping)滑(hua)行(xing)業(ye)波(bo)動(dong)風(feng)險(xian)。以(yi)磐(pan)能(neng)科(ke)技(ji)為(wei)例(li)
，其(qi)產(chan)品(pin)已(yi)成(cheng)為(wei)電(dian)力(li)係(xi)統(tong)繼(ji)電(dian)保(bao)護(hu)與(yu)控(kong)製(zhi)領(ling)域(yu)的(de)主(zhu)流(liu)產(chan)品(pin)之(zhi)一(yi)，市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)力(li)很(hen)強(qiang)
，可(ke)以(yi)充(chong)分(fen)分(fen)享(xiang)電(dian)力(li)自(zi)動(dong)化(hua)行(xing)業(ye)的(de)巨(ju)大(da)市(shi)場(chang)，具(ju)有(you)廣(guang)闊(kuo)的(de)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)。目(mu)前(qian)電(dian)力(li)係(xi)統(tong)及(ji)其(qi)用(yong)戶(hu)中(zhong)大(da)約(yue)有(you)1 500 000台tai微wei機ji保bao護hu裝zhuang置zhi和he幾ji千qian套tao調tiao度du自zi動dong化hua係xi統tong在zai運yun行xing。若ruo按an正zheng在zai服fu役yi微wei機ji繼ji電dian保bao護hu裝zhuang置zhi數shu量liang及ji投tou運yun變bian電dian站zhan自zi動dong化hua數shu量liang排pai名ming，在zai繼ji電dian保bao護hu及ji變bian電dian站zhan自zi動dong化hua行xing業ye，南nan瑞rui繼ji保bao、四方繼保、國電南自、許繼電氣、國電南瑞
、深圳南瑞、東方電子

、磐能科技、金智科技
、萬利達等可進入前十名。而在調度自動化領域，國電南瑞、東方電子、磐能科技、積成電子等公司則穩居前五名。

　　另一方麵，由於傳統的繼電保護和變電站自動化業務同質化嚴重
，企業間的競爭異常激烈，使得利率有下降趨勢。以上文2008年統計的8家企業為例，在主營業務收入均實現增長的情況下
，有5家企業的淨利潤指標出現了負增長（上述8家繼電保護及自動化設備生產企業2008年的淨利潤情況見表5，為方便比較
，表中同時列出了各公司的主營業務增長情況），因此傳統業務之外的差異化業務優勢將成為電力自動化廠商的利潤增長點。作為《國家電網公司“十一五”科技發展規劃》中列出的提高電網自動化水平的五大重點技術課題之一，數字化變電站有望於“十一五”中後期在各電壓等級變電站中推廣應用，這或將成為能帶給電力自動化廠商利潤增長點的差異化產品市場。

　　據了解
，目前國內數字化變電站還處於試點推廣階段
，總數不超過100個。掌握數字化變電站相關技術的也隻有為數不多的幾家廠商，如國電南瑞
、國電南自、磐能科技、四方繼保等。目前數字化變電站的高端市場份額主要被國電南瑞、國電南自等占據。特別值得一提的是，在中低壓領域，國內較先進入這一領域的磐能科技在研究IEC61850標準與中國國情結合的前提下，提出了基於110 kV及以下電壓等級電網變電站自動化係統站控層、間隔層、過程層設備的獨特實施方案，從信息的采集

、傳輸、處理到輸出等過程均實現數字化。其研發的具有多項自主知識產權的DMP5000數字化變電站自動化係統已通過了電力工業電力係統自動化設備質量檢驗測試中心的係統檢驗、型式試驗和現場運行的考驗
，係統總體性能達到國內先進水平，其中“變電站集中式保護測控係統”、“多點差動保護”、“多節點同步采樣”
、“點到多點數據分配DMA”、“點到多點UDP實時數據發送和確認”等技術日前被該產品評審委員會鑒定為國際先進水平。隨著數字化變電站市場的進一步發展

，該領域的市場競爭格局還將發生變化。

　　2008年底電網投資已經開始加大力度
，電力自動化行業將在即將到來的2009年底步入曆史性的景氣高峰期
，這些已在行業內搶占先機的各領域市場的主要參與者或將在即將到來的巨大商機中繼續受益。