目前,除去處於微利狀態的徐工機械之外,08年工程機械行業的市盈率估值多在26.7倍的區間,09年平均市盈率估值則多在18.6倍的區間,08-09年淨資產收益率預計將維持在26%的水平。估值不高,我們對工程機械板塊維持優於大市評級。
   
   從8月份的工程機械行業銷售數據看
，挖掘機的銷量增速已經達到50%以上；裝載機已經脫離了長達5個月的負增長
，也恢複了正增長；隻有推土機由於出口的大幅度萎縮，導致仍然是負增長。不僅僅是由於同比基數較小的因素，在經濟基本麵逐漸明朗、房地產新開工麵積大幅增加的形勢下，工程機械銷量正增長的持續性將更強。

   工程機械產品中裝載機是受鋼材價格影響最大的產品；挖(wa)掘(jue)機(ji)由(you)於(yu)是(shi)外(wai)資(zi)廠(chang)商(shang)占(zhan)主(zhu)導(dao)，而(er)且(qie)越(yue)是(shi)危(wei)機(ji)時(shi)期(qi)挖(wa)機(ji)價(jia)格(ge)反(fan)而(er)提(ti)價(jia)，所(suo)以(yi)挖(wa)掘(jue)機(ji)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)將(jiang)是(shi)一(yi)個(ge)平(ping)穩(wen)的(de)態(tai)勢(shi)。過(guo)了(le)一(yi)輪(lun)暴(bao)漲(zhang)之(zhi)後(hou)
，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)又(you)退(tui)回(hui)到(dao)了(le)一(yi)個(ge)較(jiao)低(di)的(de)水(shui)平(ping)。在(zai)經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)麵(mian)轉(zhuan)好(hao)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)的(de)低(di)水(shui)平(ping)運(yun)行(xing)又(you)給(gei)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)產(chan)品(pin)的(de)盈(ying)利(li)留(liu)足(zu)了(le)空(kong)間(jian)。

   雖然挖掘機
、裝載機
、還hai是shi推tui土tu機ji

，其qi出chu口kou情qing況kuang仍reng然ran沒mei有you絲si毫hao的de好hao轉zhuan跡ji象xiang，依yi然ran在zai非fei常chang低di的de位wei臵臵徘pai徊huai，甚shen至zhi推tui土tu機ji的de出chu口kou仍reng然ran在zai大da幅fu度du的de惡e化hua，這zhe多duo少shao是shi低di於yu市shi場chang預yu期qi水shui平ping的de。但dan是shi除chu推tui土tu機ji原yuan來lai出chu口kou占zhan比bi較jiao大da，總zong體ti銷xiao量liang受shou出chu口kou的de影ying響xiang也ye比bi較jiao明ming顯xian，而er挖wa掘jue機ji和he裝zhuang載zai機ji出chu口kou比bi例li均jun非fei常chang小xiao，挖wa機ji現xian在zai隻zhi有you1.7%，裝載機隻有6%，因此工程機械產品銷量的決定因素主要還是看國內的銷量。

   duiyuguoneigongchengjixiezixingyekuangshanjixieqiyelaishuo，yixieqiangshiqiyebirushanghaishibangjiqiyouxiangongsizaijijicaiquyingduiduicezhihou，qiyezhuanxiangzizhuyanfaweizhudecelve，kaipileyitiaonishiershangdexindaolu。congqiansanjiduxiaoshouyejilaikan
，gongsiyuquniantongqixiangbishixianle60%的增長。業績來源仍以破碎機、磨粉機和製砂機設備中高附加值產品為主
，主要設備有：MTM梯形磨粉機、S型超細磨粉機、JC歐版顎式破碎機、PFV反擊式破碎機、VSI新型製砂機、VSI5X新型製砂機等。

   專家表示，我國主流工程機械企業目前麵臨著千載難逢的大發展機遇,不但國內市場蓬勃發展,國外巨大的市場也開始向中國企業敞開大門。