Emerson公司日前宣布，2013財年公司淨銷售額增長1%，反映全球疲軟的經濟環境下，複雜的終端市場需求及審慎的商業投資。在過程管理業務9%增長的推動下，基本銷售額同比增長2%，略高於預期水平，其中美國持平，亞洲增長2%，歐洲下降3%。市場行情依然複雜多變，但在近期稍有改善，例如不包括嵌入式運算及電源業務，9月份的基本訂單增長了近4%，與上一財年相比
，報告毛利潤率增長了30個基點，達到創紀錄的40.3%。這得益於持續的技術及成本調整投資，以及創新高的業務利潤率
，如果不包括每股0.78美元的商譽減值及所得稅彙回費用，每股收益增長4%，達到3.54美元；如果包含上述費用，則每股收益增長3%，即報告每股收益為2.76美元。

　　由於優質收益及資本效益改善促成了良好業績，強勁的現金流產生了創紀錄的運營及自由現金流。在2013財年期間，63%的運營現金流以紅利及股份回購的方式返還給了股東，其中包括預期將從嵌入式運算及電源交易獲得的部分現金補充回購。11月4日星期一，董事會已投票決定將第一季度紅利從41美分增至43美分
，即年率達到1.72美元。新一季的紅利於2013年12月10日支付給2013年11月15日登記在冊的股東。

　　“縱觀整個2013財年，全球的宏觀經濟環境依然麵臨壓力，並且難以預測

，”Emerson董事長兼首席執行官範大為（David N.Farr.）表示。“在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)環(huan)境(jing)下(xia)

，盡(jin)管(guan)我(wo)們(men)所(suo)處(chu)的(de)市(shi)場(chang)增(zeng)長(chang)步(bu)伐(fa)緩(huan)慢(man)，尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)本(ben)財(cai)年(nian)的(de)下(xia)半(ban)年(nian)，但(dan)我(wo)們(men)的(de)運(yun)營(ying)仍(reng)然(ran)實(shi)現(xian)了(le)多(duo)項(xiang)創(chuang)紀(ji)錄(lu)的(de)業(ye)績(ji)指(zhi)標(biao)，並(bing)取(qu)得(de)了(le)重(zhong)大(da)進(jin)展(zhan)，對(dui)此(ci)我(wo)非(fei)常(chang)滿(man)意(yi)。我(wo)們(men)的(de)運(yun)營(ying)領(ling)導(dao)層(ceng)依(yi)然(ran)注(zhu)重(zhong)我(wo)們(men)的(de)戰(zhan)略(lve)要(yao)務(wu)
，在(zai)追(zhui)求(qiu)優(you)厚(hou)利(li)潤(run)及(ji)強(qiang)勁(jin)現(xian)金(jin)流(liu)的(de)同(tong)時(shi)投(tou)資(zi)於(yu)未(wei)來(lai)。我(wo)們(men)依(yi)然(ran)致(zhi)力(li)於(yu)業(ye)務(wu)調(tiao)整(zheng)優(you)化(hua)，從(cong)而(er)實(shi)現(xian)增(zeng)長(chang)以(yi)更(geng)多(duo)地(di)回(hui)饋(kui)於(yu)我(wo)們(men)的(de)股(gu)東(dong)。”

　　第四季度業績

　　第四季度淨銷售額同比增長2%，與近期訂單趨勢保持一致。基本銷售額增長1%，其中美國下降1%，亞洲增長4%
，歐洲增長1%。上一財年過程管理業務擺脫了泰國洪災的影響
，Emerson網絡能源也在澳大利亞完成一個大項目，相比之下本季度的增長有些遜色。新興市場表現依然好於成熟市場
，其中中國和墨西哥促成了5%的增長。

　　第四季度業務利潤率達到創紀錄水平，體現了各業務平台的高水平盈利能力。不包括嵌入式運算及電源業務交易相關的3700萬美元的所得稅費用（相當於每股0.05美元），及傳導係統業務持續走弱相關的2500萬美元的非現金稅前商譽減值費用（相當於每股0.03美元），每股收益為1.18美元，與上一財年相比增長了6%。公布的每股收益為1.10美元，同比增長182%。

　　“第四季度的運營在艱難的經濟環境下實現了增長，並為本財年劃上了一個圓滿的句號，”範大為說。“本季度的增長非常困難，但是我們依然聚焦於力所能及的因素
，包括推進嵌入式運算及電源業務交易可能實現的6000萬美元的現金股份回購，其中的三分之二已經在10月份完成。我們的年終業績取得了超預期的出色表現，為即將邁入2014財年帶來了有利的運營勢頭。”

　　業務亮點

　　過程管理業務第四季度銷售額增長5%

，這歸功於能源及化工終端市場的持續投資帶來的增長
，甚至超過了上一財年從泰國洪災恢複時強勁的增長。包括彙率帶來1%的消極影響
，基本銷售額增長6%，其中美國下降2%，亞洲增長9%
，歐洲在北海強大的項目執行的支撐下增長10%。由於有係統及解決方案業務高單位數增長
，各產品組合均實現了均衡增長。與洪災恢複時的強勁增長相比
，業務毛利潤率下降30個基點，降至24.0%。過去三年有強勁業績表現，平均每年增長13%
，投資水平一直保持高位
，從而為2014財年的增長奠定了基礎。項目表現強勁，尤其是在北美地區
，預計2014財年訂單將繼續保持穩固。

　　工業自動化業務第四季度淨銷售額下降3%，這是由於全球工業品需求降低，但已經顯現出恢複跡象。基本銷售額下降4%，這包括彙率帶來1%的積極影響，其中美國和歐洲走弱，分別下降9%和7%，但亞洲6%的de增zeng長chang有you所suo衝chong抵di。由you於yu渠qu道dao持chi續xu小xiao幅fu縮suo減jian儲chu量liang以yi及ji可ke再zai生sheng能neng源yuan項xiang目mu的de不bu景jing氣qi
，致zhi使shi交jiao流liu發fa電dian機ji業ye務wu推tui動dong業ye績ji下xia滑hua。由you於yu成cheng本ben控kong製zhi衝chong抵di了le銷xiao量liang去qu杠gang杆gan化hua效xiao應ying
，業ye務wu利li潤run率lv為wei17.5%，同比保持不變。

　　市場行情趨勢明朗
，基本訂單數量也實現了自2012年4yueyilaideshoucizengchang，biaomingchixudexuqiupiruanyijingjieshu。ouzhoujiyazhoudeqingkuangyujijiangzaijinqicujinyewuxiaoshouedeshiduhuifujizengchangjichushangyousuogaishan。

　　網絡能源業務本季度的淨銷售額以及基本銷售額下降了3%，這主要是由於低迷的全球市場行情
，同時和上一財年在澳大利亞的大項目形成鮮明對比。其中，美國下降3%
，亞洲下降3%

，歐洲下降6%。在zai網wang絡luo能neng源yuan係xi統tong業ye務wu中zhong
，數shu據ju中zhong心xin基ji礎chu設she施shi的de銷xiao售shou額e略lve有you下xia降jiang
，但dan在zai區qu域yu表biao現xian各ge有you不bu同tong，其qi中zhong歐ou洲zhou和he亞ya洲zhou的de增zeng長chang被bei北bei美mei地di區qu的de低di迷mi所suo抵di消xiao。全quan球qiu通tong訊xun基ji礎chu設she施shi業ye務wu有you所suo下xia降jiang，但dan近jin期qi的de訂ding單dan趨qu勢shi表biao明ming
，在zai中zhong國guo強qiang勁jin投tou資zi的de拉la動dong下xia，業ye務wu表biao現xian正zheng在zai恢hui複fu。此ci外wai，由you於yu終zhong端duan市shi場chang充chong滿man挑tiao戰zhan，產chan品pin線xian優you化hua繼ji續xu進jin行xing
，嵌qian入ru式shi運yun算suan及ji電dian源yuan業ye務wu的de業ye績ji大da幅fu下xia滑hua。整zheng體ti業ye務wu利li潤run率lv達da到dao12.7%

，與上一財年同期相比增長110個基點
，而與第三季度環比增長460個基點，這得益於成本控製及重組費用節省。在歐洲及亞洲市況改善的拉動下，網絡能源係統業務的訂單趨勢預計在近期將持續走強。

　　環境優化技術業務第四季度淨銷售額增長6%

，這主要得益於美國住宅空調及全球製冷業務的雙位數增長。包括彙率帶來的1%的積極影響，基本銷售額增長5%，其中美國增長4%，亞洲增長10%
，歐洲增長3%。在美國的空調業務中，住宅領域的增長衝抵了商用服務領域遲緩、疲(pi)軟(ruan)需(xu)求(qiu)。歐(ou)洲(zhou)區(qu)域(yu)的(de)增(zeng)長(chang)則(ze)得(de)益(yi)於(yu)有(you)利(li)的(de)比(bi)較(jiao)及(ji)適(shi)度(du)的(de)市(shi)場(chang)恢(hui)複(fu)。中(zhong)國(guo)住(zhu)宅(zhai)領(ling)域(yu)的(de)雙(shuang)位(wei)數(shu)增(zeng)長(chang)拉(la)動(dong)了(le)亞(ya)洲(zhou)的(de)業(ye)績(ji)表(biao)現(xian)。由(you)於(yu)工(gong)業(ye)及(ji)交(jiao)通(tong)領(ling)域(yu)的(de)需(xu)求(qiu)有(you)所(suo)改(gai)善(shan)，全(quan)球(qiu)製(zhi)冷(leng)業(ye)務(wu)在(zai)經(jing)曆(li)了(le)長(chang)時(shi)間(jian)的(de)低(di)迷(mi)後(hou)實(shi)現(xian)增(zeng)長(chang)。在(zai)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)的(de)積(ji)極(ji)影(ying)響(xiang)下(xia)
，業(ye)務(wu)利(li)潤(run)率(lv)增(zeng)長(chang)170個基點
，增至20.2%。在住宅及製冷領域增長及商業終端市場恢複的推動下，本業務預計將實現溫和增長。

　　商住解決方案業務淨銷售額和基本銷售額本季度增長4%，這主要得益於美國市場專業工具及食物垃圾處理器業務帶動下實現的4%的增長。主要在成本控製及重組費用節省的推動下，業務利潤率增長150個基點，達到23.4%。住宅終端市場強勁的趨勢預計將促進本業務在近期實現持續增長。

　　2014財年展望

　　全球經濟指標依然不明朗且充滿不確定性
，但發展勢頭略微向好。最近幾個月的基本訂單數量已經呈現出穩定、適度增長的趨勢，例如9月份已經提高至4%，其中不包括嵌入式運算及電源業務。基於全球總固定投資增長2.5%至4%的預期，預計在2014財年Emerson的基本銷售額將增長3%至5%，其中公布的銷售額預計將調整至1%，體現了之前宣布的嵌入式運算及電源交易的影響。這一交易預期將於2013自zi然ran年nian內nei完wan成cheng。通tong過guo過guo去qu兩liang年nian在zai低di迷mi的de經jing濟ji形xing勢shi下xia對dui成cheng本ben進jin行xing的de積ji極ji調tiao整zheng
，國guo際ji增zeng長chang投tou資zi在zai下xia一yi財cai年nian將jiang會hui提ti速su，這zhe將jiang促cu使shi基ji本ben利li潤run率lv小xiao幅fu增zeng長chang。如ru果guo不bu包bao括kuo商shang譽yu減jian值zhi及ji所suo得de稅shui彙hui回hui所suo產chan生sheng的de費fei用yong，每mei股gu收shou益yi預yu期qi將jiang增zeng長chang4%至7%，即基於報告的數據增長33%至38%。由於補充的股份回購衝抵了收益的下降
，嵌入式運算及電源業務交易對2014財年影響預期將會大幅減弱或忽略。

　　“我們計劃下一財年將為一個輕微較好的運營環境，但相對於之前的恢複周期，增長將依然緩慢，”範大為表示。“歐洲及中國改善的市場狀況，加上能源及化工終端市場的持續走強，應該會推動2014財年的運營業績。同時，我們預期2014財年增加並購，以推動增長，包括過程管理業務近期完成的兩筆旨在強力推進戰略優化的交易。”