隻有在市場持續回升，帶動投資
、消費需求合理釋放的同時，產能過剩壓力逐步減輕，通貨膨脹和資產價格上漲得到有效控製
，經濟運行穩固、健康，中國經濟才可能走出V型走勢，進入下一輪擴張周期。

　　zhejitianzhengshierjiduhongguanjingjishujuluxuliangxiangdeshihou
，ganggangguoqudeerjidu，quanqiujingjikeweidongbianrichuxibianyu
，meiourirengranshenxianjinrongweijidenitan，kukuzhengzha，zhongguojingjiqueyijingcongnianchudexiaoyangchun，zhuanxianglechixuhuinuan
，gushizhanshangle3100點dian，樓lou市shi不bu管guan是shi新xin房fang還hai是shi二er手shou房fang都dou交jiao易yi火huo爆bao。被bei看kan作zuo能neng提ti前qian預yu測ce經jing濟ji體ti溫wen的de發fa電dian量liang用yong電dian量liang指zhi標biao，也ye雙shuang雙shuang在zai六liu月yue份fen擺bai脫tuo了le連lian續xu負fu增zeng長chang。而er大da家jia最zui關guan心xin的de還hai是shiGDP增長

，能不能在一季度6.1%的基礎上更上一層樓？明天國家統計局即將公布相關的數據，我們今天就先來聽聽專家的分析。

　　專家預測：二季度GDP增長或為8%，全年可達9%

　　在中信證券研究部，中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳給記者提供了一些相關數據
，其中今年上半年固定投資增長超過30%，消費需求增長15%，盡管進出口數據還是負數，但是環比已經出現好轉。

　　諸建芳：“我們預計二季度的GDP增長是8%，那麼主要來看
，實際上已經超出了我們的預期，而且是市場一致的預期
，前期大體是7%”。

　　牛犁：“一個投資都是30%多的增長
，消費盡管名義增長百分之十五點幾
，但是這兩個數據在2006年2007年的時候也沒現在這麼快。所以就是說從投資消費的這個角度來看的話，我們的內需增長還是保持了一個非常良好的態勢”。

　　從(cong)去(qu)年(nian)底(di)開(kai)始(shi)
，我(wo)國(guo)就(jiu)采(cai)取(qu)了(le)一(yi)係(xi)列(lie)的(de)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)
，到(dao)今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)初(chu)步(bu)遏(e)止(zhi)了(le)增(zeng)速(su)下(xia)滑(hua)的(de)勢(shi)頭(tou)，呈(cheng)現(xian)出(chu)企(qi)穩(wen)向(xiang)好(hao)的(de)積(ji)極(ji)變(bian)化(hua)。素(su)有(you)經(jing)濟(ji)冷(leng)暖(nuan)風(feng)向(xiang)標(biao)之(zhi)稱(cheng)的(de)全(quan)國(guo)發(fa)電(dian)量(liang)，在(zai)經(jing)曆(li)了(le)連(lian)續(xu)數(shu)月(yue)低(di)位(wei)徘(pai)徊(huai)和(he)負(fu)位(wei)運(yun)行(xing)後(hou)

，6月份全國發電量同比增長3.59%

，首次實現轉“負”為“正”。

　　諸建芳：“最核心的就是目前的經濟複蘇，是內需主導的一個強勁的複蘇，那麼其中的投資實際是超預期的一種增長狀態”。

　　牛犁：“在國家一攬子刺激政策作用下，我們的內部需求，特別是投資消費
，表現的比預期的好”。

　　在zai這zhe些xie經jing濟ji學xue家jia看kan來lai
，國guo家jia擴kuo大da內nei需xu的de四si萬wan億yi投tou資zi計ji劃hua，被bei認ren為wei是shi我wo國guo經jing濟ji企qi穩wen回hui升sheng的de巨ju大da推tui動dong力li。特te別bie是shi國guo家jia實shi行xing的de積ji極ji財cai政zheng政zheng策ce和he適shi度du寬kuan鬆song的de貨huo幣bi政zheng策ce


，為wei生sheng產chan企qi業ye輸shu送song了le“血液”。家電下鄉
、qichexiaxiang，zaiguojiayixixiaofeizhengcedeladongxia，guoneishichangxiaofeibaochijiaokuaizengchang。jinnianshangbannian
，woguoqicheshichangxiaoshoulianchuangjilu
，xinchebannianxiaoliangshangyuejuquanqiushouwei。

　　牛犁：“這(zhe)個(ge)表(biao)現(xian)最(zui)為(wei)突(tu)出(chu)的(de)
，一(yi)個(ge)是(shi)汽(qi)車(che)它(ta)的(de)銷(xiao)量(liang)應(ying)該(gai)說(shuo)是(shi)顯(xian)著(zhu)的(de)好(hao)於(yu)預(yu)期(qi)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)住(zhu)房(fang)，不(bu)管(guan)是(shi)銷(xiao)售(shou)麵(mian)積(ji)也(ye)好(hao)
，還(hai)是(shi)銷(xiao)售(shou)額(e)，都(dou)是(shi)在(zai)快(kuai)速(su)地(di)增(zeng)長(chang)

，所(suo)以(yi)說(shuo)應(ying)該(gai)說(shuo)在(zai)很(hen)大(da)程(cheng)度(du)上(shang)拉(la)動(dong)了(le)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)的(de)跟(gen)進(jin)”。

　　諸建芳：“另ling外wai我wo們men也ye注zhu意yi到dao
，投tou資zi裏li麵mian實shi際ji上shang社she會hui投tou資zi是shi有you一yi部bu分fen跟gen進jin的de並bing不bu是shi政zheng府fu投tou資zi隻zhi有you一yi個ge因yin素su，那na麼me這zhe些xie因yin素su實shi際ji上shang是shi可ke以yi有you持chi續xu性xing的de，而er且qie我wo們men也ye關guan注zhu到dao從cong現xian行xing指zhi標biao來lai看kan，就jiu一yi個ge從cong信xin貸dai的de投tou放fang
，另ling外wai從cong新xin開kai工gong的de項xiang目mu的de計ji劃hua投tou資zi數shu，那na麼me這zhe個ge帶dai有you領ling先xian性xing的de指zhi標biao來lai看kan
，實shi際ji上shang也ye能neng看kan到dao投tou資zi的de一yi個ge
，能neng夠gou保bao持chi比bi較jiao快kuai增zeng長chang的de態tai勢shi”。

　　通tong過guo對dui宏hong觀guan數shu據ju的de分fen析xi
，諸zhu建jian芳fang認ren為wei，今jin年nian下xia半ban年nian的de經jing濟ji增zeng長chang還hai會hui加jia速su，特te別bie是shi經jing濟ji複fu蘇su和he價jia格ge回hui升sheng將jiang導dao致zhi收shou入ru回hui升sheng
，能neng源yuan原yuan材cai料liao價jia格ge處chu於yu低di位wei，以yi及ji利li率lv下xia調tiao減jian少shao財cai務wu成cheng本ben等deng因yin素su，那na麼me今jin年nian第di四si季ji度du工gong業ye利li潤run將jiang實shi現xian正zheng增zeng長chang。

　　諸建芳：“從它的一個走勢來看
，我們認為第三季度第四季度的增長速度可能還會進一步的提升，那麼到第四季度我們可以看到兩位數的增長
，GDP的季度增長。那麼這種狀態我想今年應該是比較確定的”。

　　牛犁：“就是今年全年的整體態勢來說的話
，GDP是一個逐季回升這樣一個總體走勢”。

　　前不久，世界銀行發表《中國經濟季報》，將中國今年經濟增長的預測，由3個月前的6.5%上調至7.2%，而明年的增長預測則為7.7%。另外渣打銀行中國研究部也將今年中國生產總值增長預期由6.8%上調至7.4%。而作為中信證券的首席經濟學家
，諸建芳對全年的經濟增長則更為樂觀。

　　諸建芳：“我認為這個8%已yi經jing沒mei有you太tai多duo的de懸xuan念nian了le
，因yin為wei在zai目mu前qian這zhe種zhong情qing況kuang下xia，我wo們men預yu計ji實shi際ji上shang最zui後hou出chu來lai的de實shi際ji增zeng長chang可ke能neng會hui顯xian著zhu超chao出chu這zhe個ge情qing況kuang，我wo們men預yu計ji全quan年nian經jing濟ji增zeng長chang可ke能neng會hui接jie近jin9%”。

　　CPI和PPI雙負增長
，有望三四季度轉“正”

　　看來，對二季度的GDP，專家們一致認為增幅會超越一季度。在林林總總的經濟數據中，居民消費價格指數，也就是CPI，是一個與老百姓日常生活密切相關的指標

，因為它直接反映了當前的物價變動，而工業品出廠價格PPI
，則從另一個方麵反應了企業的經營情況。此前
，國內CPI和PPI已經連續多個月出現了雙雙負增長，那麼即將公布的二季度數據會不會有新的表現呢？我們再來看看相關機構的預測。

　　通常來說，CPI上漲意味著物價上漲
，CPI下跌則代表著物價回落。從最近兩年的CPI走勢來看，伴隨著物價的回落， CPI從去年2月開始了長達一年多的下跌

， 並於今年2月由正轉負， 此後的幾個月一直在負值區間徘徊。 5月份CPI同比增幅為—1.4% 。即將公布的6月份CPI會繼續在低位徘徊還是會止跌回升呢？日前不少機構進行了預測。

　　交通銀行預計6月CPI同比增幅將在-1.5%~-1.1%，中值為-1.3%。

　　申銀萬國證券研究所預計6月CPI同比增幅分別為-1.5%，較5月進一步下降。

　　上海證券認為
，6月份CPI同比下降幅度為1.5%，降幅比上月的1.4%加深0.1個百分點。

　　不過相對於一些機構的悲觀預期
，國家信息中心經濟預測部的牛犁似乎要樂觀一些
，在他看來，6月份的CPI會比5月份有所回升。

　　牛犁：“如果說真的達到了負的1.1的話，也就是新漲價因素是有一個0.3”。

　　在牛犁看來，今年2月份以來CPI持續為負值，一方麵說明物價仍在下降，還有一個重要的原因在於去年同期的基數太高。作為衡量通貨膨脹的重要指標
，CPI一直在低位徘徊又說明了什麼呢？

　　牛犁：“我覺得應該可以算通縮，盡管就是說它的程度是負的，不到負的1點
，所以說應該說還是比較輕，但是處於通縮這樣一個短期
，應該是這樣的一個態勢”。

　　和CPI一樣，PPI即工業品出廠價格同樣倍受關注。一般情況下，如果產品出廠價格上升，商品的售價也會上升，因此，PPI是判斷市場價格的一個先行指標。 從這張圖上我們可以看到
，PPI在去年8月創出10.1的高點以後， PPI呈現出持續大幅度下降的趨勢。而PPI的持續下降
，反映了經濟由過熱到有效需求不足的變化過程。

　　牛犁：“5月份的話已經是跌到了負的7.2zuoyou，jiushitanlvdeshuoduiyuqiyeeryantamaidedongxishi，yibanyiyishangeryan，shijiageshizaixiajiangde，suoyishibuliyutadejingyingheyinglizhuangkuang，dangranzhegedehua，dadebeijingjibenmianjiushigengongxuguanxiyouguanxi，jiushixuqiubuwang，ranhoudaozhishichangjiabeipodejiangjialaixiaoshoutadechanpin，zhegeyeshigenzhengtishangdangqianguojidejinrongweijijingjiweijishimiqieguanliande”。

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　　持續數月下降的PPI目前能夠止跌回升呢
？機構似乎並不樂觀。興業證券首席宏觀分析師董先安預計
，6月PPI同比下降7.5%左右
，降幅比上月的負7.2%進一步加深。申銀萬國證券研究所的預期則更加悲觀，他們認為6月PPI同比增幅將為-7.8%。

　　牛犁：“我想應該是還是繼續負增長加深的態勢，我自己判斷的話
，可能在負的7.5左右”。

　　諸建芳：“二季度的CPI和PPI
，我想它大體上還是一個負的狀態”。

　　業內人士認為，CPI
、PPI同時為負說明目前中國經濟仍麵臨通貨緊縮的壓力。

　　牛犁：“應該說是PPI和CPI一樣


，它也是在一個適度的增長範圍之內是最合理的。因為是過低，顯然表明整個工業經濟運行企業的狀況是不太好的”。

　　雙雙為負的CPI、PPI什麼時候才能夠走出持續低位徘徊的局麵？下半年又會是怎樣的表現呢
？

　　諸建芳：“那麼從它的趨勢來看，我們認為CPI到四季度就會變同比正的增長。從目前前三季度的一個負的狀態變為正的狀態。那麼PPI的話，大體上它延續負增長的狀態，延續的時間可能稍微會略長一點。但是到年底的話，也能看到它同比正增長的情況。”

　　牛犁：“三季度CPI還會是一個負增長的這樣一個態勢，應該說有望在四季度，CPI的指數會是由負轉正這樣的一個態勢。應該說PPI還有可能持續幾個月的幅度比較大的負增長”。

　　通貨膨脹初現端倪，經濟需要金融創新

　　盡(jin)管(guan)，對(dui)上(shang)半(ban)年(nian)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)幾(ji)項(xiang)關(guan)鍵(jian)數(shu)據(ju)，機(ji)構(gou)和(he)專(zhuan)家(jia)們(men)都(dou)做(zuo)出(chu)了(le)相(xiang)對(dui)樂(le)觀(guan)的(de)預(yu)期(qi)。但(dan)他(ta)們(men)也(ye)認(ren)為(wei)
，宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)下(xia)一(yi)步(bu)運(yun)行(xing)仍(reng)然(ran)麵(mian)臨(lin)諸(zhu)多(duo)不(bu)可(ke)忽(hu)視(shi)的(de)問(wen)題(ti)。股(gu)市(shi)
、樓lou市shi大da漲zhang
，國guo際ji資zi本ben湧yong入ru
，帶dai來lai了le資zi產chan價jia格ge持chi續xu攀pan升sheng。國guo際ji上shang糧liang食shi等deng初chu級ji產chan品pin價jia格ge也ye在zai美mei元yuan貶bian值zhi的de預yu期qi下xia
，近jin期qi出chu現xian了le大da幅fu度du上shang漲zhang，再zai加jia上shang國guo內nei為wei了le拉la動dong經jing濟ji，實shi行xing適shi度du寬kuan鬆song的de貨huo幣bi政zheng策ce。這zhe些xie因yin素su彙hui集ji到dao一yi起qi，會hui不bu會hui推tui動dong新xin一yi輪lun通tong貨huo膨peng脹zhang出chu現xian？眼yan下xia上shang至zhi經jing濟ji學xue家jia，下xia至zhi普pu通tong百bai姓xing都dou很hen關guan心xin這zhe個ge話hua題ti。

　　2008年(nian)


，金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)橫(heng)掃(sao)全(quan)球(qiu)，為(wei)了(le)抵(di)禦(yu)危(wei)機(ji)
，我(wo)國(guo)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)作(zuo)出(chu)了(le)重(zhong)大(da)調(tiao)整(zheng)
，翻(fan)看(kan)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)央(yang)行(xing)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)大(da)事(shi)記(ji)可(ke)以(yi)發(fa)現(xian)，央(yang)行(xing)並(bing)沒(mei)有(you)使(shi)用(yong)利(li)率(lv)和(he)存(cun)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)等(deng)傳(chuan)統(tong)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)

；而是放開了“貨幣水龍頭”。央行最新數據顯示， 2009年6月份

，我國新增人民幣貸款遠遠超過此前市場預期的1.2萬億元，達到1.53萬億元，這是今年以來僅次於3月份和1月份的第三大信貸高峰月
，至此上半年我國新增貸款已達到7。37萬億元
，這一數字遠超全年新增貸款5萬億元的目標，在國際金融危機依然肆虐的情況，天量貸款無疑有利於提振經濟，複蘇信心，以達到擴內需、保增長的目標。但是。如此天量的貨幣也引起市場對通脹的種種擔憂。

　　記者：“我們國家在今年上半年新增信貸是7.37萬億元 
，這個數字超過了曆史上任何一年的投放總量，所以市場上就產生了對通貨膨脹預期的這樣一種擔憂。您對這個問題是怎樣看的呢”？

　　曹遠征：“如果以資產價格衡量，通貨膨脹早就開始了。在全球都在上漲
，特別是以石油為代表的資產價格都是在暴漲。在中國，房地產

　　、股票價格的上漲都是這個情況。那麼以CPI、PPI
，就是消費物價指數和生產者物價指數為代表的這個現在還沒有出現”。

　　記者：“那資產價格上漲了它自然會一步步的傳導到物價中來”。

　　曹遠征：lilunshang

，anchuantongchanglishangtadeliudongxinghuijiada
，huifanyingdaowujiashangtou。zheciyinweishijinrongweiji，jingjiweiji，zhenggechannengguosheng，suoyitabuhuijishifanyingdaoyiCPI表達的這個物價上頭
，這並不是因為我們經濟學理論在失效，它會反映到另外一個方麵，就是資產價格的上升”。

　　曹cao遠yuan征zheng認ren為wei，通tong脹zhang形xing成cheng並bing非fei與yu貨huo幣bi增zeng加jia如ru影ying隨sui形xing
，從cong貨huo幣bi增zeng加jia到dao通tong貨huo膨peng脹zhang的de發fa生sheng
，一yi般ban有you一yi兩liang年nian的de滯zhi後hou時shi間jian。此ci外wai，此ci次ci金jin融rong危wei機ji導dao致zhi的de全quan球qiu經jing濟ji深shen度du衰shuai退tui

，令ling我wo國guo外wai需xu急ji劇ju減jian少shao，造zao成cheng一yi定ding程cheng度du的de產chan能neng過guo剩sheng，對dui衝chong了le物wu價jia上shang漲zhang的de風feng險xian。但dan是shi清qing華hua大da學xue經jing濟ji管guan理li學xue院yuan副fu教jiao授shou韓han秀xiu雲yun認ren為wei認ren為wei
，各ge國guo增zeng發fa的de巨ju量liang貨huo幣bi

，使shi全quan球qiu經jing濟ji正zheng麵mian臨lin前qian所suo未wei有you的de低di利li率lv和he流liu動dong性xing，這zhe將jiang使shi物wu價jia上shang漲zhang難nan以yi避bi免mian。

　　清華大學經濟管理學院副教授韓秀雲：“如果都在印(鈔票)的情況之下
，那不就麵臨著一個世界性的通脹已經開始了嗎？那我們需要進口石油、進口天然氣、進口鐵礦石、進口所有東西，這個價格是否要上漲呢

，所以我們麵臨著一種輸入性的通脹，已經在逐漸逐漸向我們走來”。

　　2009年3月19日，美國宣布將收購3000億美元的長期美國國債和至多1.25萬億美元“兩房”發行的抵押貸款支持證券. 幾乎與此同時，日本
、德國、英國的央行也都購入債券、增加金融市場的貨幣供應。這些巨量貨幣是否引發通脹已引起一些機構的預警：國guo際ji清qing算suan銀yin行xing六liu月yue表biao示shi，如ru果guo各ge國guo沒mei能neng及ji時shi調tiao整zheng當dang前qian寬kuan鬆song的de貨huo幣bi政zheng策ce，中zhong期qi的de全quan球qiu通tong脹zhang將jiang難nan以yi避bi免mian。瑞rui士shi信xin貸dai發fa布bu最zui新xin報bao告gao則ze調tiao高gao了le對dui中zhong國guo2010年的通脹預期。中國人民大學的一份研究報告則判斷，我國貨幣供給大約會在1到2個季度之後傳遞到通貨膨脹當中。

　　韓秀雲：“苗(miao)頭(tou)已(yi)經(jing)出(chu)現(xian)了(le)，這(zhe)個(ge)端(duan)倪(ni)已(yi)經(jing)出(chu)現(xian)了(le)。所(suo)以(yi)應(ying)該(gai)說(shuo)呢(ne)，我(wo)不(bu)希(xi)望(wang)我(wo)們(men)存(cun)在(zai)僥(jiao)幸(xing)的(de)心(xin)理(li)。我(wo)覺(jiao)得(de)呢(ne)我(wo)們(men)現(xian)在(zai)正(zheng)是(shi)由(you)結(jie)構(gou)性(xing)的(de)通(tong)脹(zhang)向(xiang)全(quan)麵(mian)性(xing)的(de)通(tong)脹(zhang)的(de)一(yi)個(ge)轉(zhuan)移(yi)的(de)過(guo)程(cheng)”。

　　進入三月份以來
，北京、上海等地的房價不斷飆升，原材料價格也開始迅速攀升，以鋼材為例，最近的兩個月內，價格已經上漲了1000元(yuan)。貨(huo)幣(bi)的(de)擴(kuo)張(zhang)在(zai)一(yi)部(bu)分(fen)進(jin)入(ru)到(dao)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)同(tong)時(shi)，也(ye)部(bu)分(fen)進(jin)入(ru)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)，推(tui)高(gao)資(zi)產(chan)價(jia)格(ge)，在(zai)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)未(wei)見(jian)好(hao)轉(zhuan)的(de)同(tong)時(shi)，我(wo)國(guo)股(gu)票(piao)市(shi)場(chang)卻(que)再(zai)次(ci)火(huo)爆(bao)。因(yin)此(ci)，下(xia)半(ban)年(nian)信(xin)貸(dai)政(zheng)策(ce)是(shi)否(fou)會(hui)發(fa)生(sheng)變(bian)化(hua)，成(cheng)為(wei)人(ren)們(men)極(ji)其(qi)關(guan)注(zhu)的(de)問(wen)題(ti)。

　　記者：“那您看這種信貸井噴的情況在下半年會不會持續呢？”

　　曹遠征：我個人的意見認為呢，是這麼一個增速不應該持續下去。不然的話它盡管可能說是可能對CPI對其他影響不大，但它對資產價格影響非常之大，那麼也會造成宏觀經濟的紊亂。”

　　韓秀雲：“woxiangxiabanniankenengshishidangdihuizuoyixietiaozheng，heshangbanniandebutaiyiyang。kenengruguozhejingjizhendeyaoconggudifandanyihou，jiumeiyoubiyaozaidaliangwanglizhuliudongzijin，daliangdaikuanle
，jiukenengsongyidianrangjingjizirandefandan
，huidaotayinggaidediwei，zhegedifangshangjiuhao”。

　　而曹遠征同時指出，如果要在信貸總量控製的同時，增加貨幣發行在提振經濟中的作用，還需要更多的金融創新進一步配合。

　　曹遠征：“它(ta)不(bu)在(zai)於(yu)信(xin)貸(dai)規(gui)模(mo)大(da)小(xiao)，是(shi)在(zai)於(yu)信(xin)貸(dai)是(shi)否(fou)流(liu)入(ru)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)，是(shi)否(fou)有(you)一(yi)些(xie)金(jin)融(rong)創(chuang)新(xin)的(de)活(huo)動(dong)叫(jiao)小(xiao)企(qi)業(ye)獲(huo)得(de)這(zhe)樣(yang)的(de)一(yi)個(ge)信(xin)貸(dai)，是(shi)否(fou)居(ju)民(min)收(shou)入(ru)有(you)較(jiao)大(da)幅(fu)度(du)提(ti)高(gao)使(shi)他(ta)有(you)消(xiao)費(fei)能(neng)力(li)。”

　　記者：就還需要其他的一些手段

　　曹遠征：“dui，dui。nibirushuochuangyebandekaiqi，birushuoshifengxiantouzi
，birushuonongcunweixingjinrong
，dengdeng。zhexiexinxingchuangxinbixuyaogenshang
，erkaochuantongdeshangyeyinxingshizuobudaozheyibude”。

　　半小時觀察：消除通脹威脅，實現V型複蘇

　　我們早就說過
，中國經濟受國際金融危機影響，可能會出現三種走勢，W型、V型還有L型xing。當dang政zheng府fu擴kuo大da內nei需xu保bao增zeng長chang的de政zheng策ce效xiao應ying集ji中zhong釋shi放fang之zhi後hou，如ru果guo市shi場chang無wu法fa驅qu動dong民min間jian投tou資zi和he居ju民min消xiao費fei持chi續xu增zeng長chang，短duan期qi內nei總zong需xu求qiu再zai度du收shou縮suo，經jing濟ji增zeng長chang就jiu會hui出chu現xian二er次ci探tan底di，也ye就jiu是shiW型走勢。如果經濟回升的基礎脆弱
，經濟增長徘徊在較低水平，反倒是資產價格過快上漲，通脹壓力不斷增強，就會出現“低增長、高通脹”並存的“滯脹”局麵
，也就是L型走勢。隻有在市場持續回升
，帶動投資
、消費需求合理釋放的同時，產能過剩壓力逐步減輕
，通貨膨脹和資產價格上漲得到有效控製，經濟運行穩固

、健康
，中國經濟才可能走出V型走勢，進入下一輪擴張周期。

　　隨著國內股市樓市車市的火爆
，現在看來，中國經濟走出V型走勢的各項積極因素正在不斷積累，但是
，值得我們警惕的是，出現Lxingzoushi
，yejiushizhizhangdefengxianyezhengzaizhubuzengjia。ruguoshuo
，qianyijieduanhongguanjingjizhengcedezhongdianshifangzhichuxianercitandi
，namexiaochutongzhangweixiejiangchengweijinhoudeyigezhongdian。yifangmianyaobaochijingjichixuhuishengdetaishi
，lingyifangmianyaofangzhichuxianjingjipaomo，zhiyouzheyangcainengquebaozhongguojingjipinganduguoxiantan。

　　我wo們men期qi待dai
，明ming天tian國guo家jia統tong計ji局ju公gong布bu的de宏hong觀guan經jing濟ji數shu據ju
，能neng給gei回hui暖nuan中zhong的de中zhong國guo經jing濟ji帶dai來lai一yi個ge驚jing喜xi，讓rang身shen處chu危wei機ji中zhong的de人ren們men看kan到dao更geng多duo的de希xi望wang。但dan無wu論lun如ru何he，我wo們men都dou要yao看kan清qing楚chu一yi點dian，經jing濟ji的de冬dong天tian畢bi竟jing還hai沒mei有you完wan全quan結jie束shu，現xian在zai隻zhi是shi說shuo，最zui困kun難nan的de時shi候hou可ke能neng已yi經jing過guo去qu。這zhe個ge時shi刻ke，我wo們men既ji需xu要yao保bao持chi信xin心xin，也ye需xu要yao保bao留liu一yi份fen小xiao心xin。