在傳出三大礦山已經和日本鋼鐵製造商達成初步協議，擬以與現貨市場掛鉤的短期合約取代鐵礦石年度合約之後，據日本《讀賣新聞》晚刊27日報道
，日本各大鋼鐵公司與巴西淡水河穀已經確定本年度鐵礦石價格，日方進口價為每噸110美元


，約為2009年的兩倍，談判收尾工作預計將在3月底完成。此外
，在協議價格期限從1年縮短為3個月的問題上
，日本鋼鐵廠商和鐵礦石供貨商也基本達成了協議。

　　盡jin管guan雙shuang方fang公gong司si並bing未wei對dui此ci發fa表biao公gong告gao，但dan是shi從cong目mu前qian的de情qing況kuang看kan，形xing勢shi非fei常chang不bu容rong樂le觀guan。可ke以yi預yu計ji的de是shi，如ru果guo今jin年nian鐵tie礦kuang石shi實shi現xian季ji度du定ding價jia
，那na麼me未wei來lai就jiu有you可ke能neng向xiang現xian貨huo定ding價jia
、指數定價進一步過渡，鐵礦石逐步“金融化”。

　　毫無征兆的風險正逐步逼近。一方麵
，中國企業在參與國際金融衍生品市場時的經驗欠缺和機製束縛；另ling一yi方fang麵mian，三san大da礦kuang山shan管guan理li層ceng豐feng富fu的de金jin融rong背bei景jing，以yi及ji多duo家jia金jin融rong機ji構gou作zuo為wei大da股gu東dong進jin行xing背bei後hou操cao縱zong。中zhong國guo企qi業ye未wei來lai要yao付fu出chu的de成cheng本ben和he承cheng受shou的de風feng險xian
，將jiang遠yuan遠yuan大da於yu鐵tie礦kuang石shi價jia格ge漲zhang幅fu本ben身shen。

　　事件

　　三大礦山強硬 指數定價“露頭”

　　不僅三大礦山與日本鋼鐵製造商在短期合約上先走了一步，巴西淡水河穀23日發布公告，表示將改變現有的鐵礦石價格製定和銷售方式
，以使其更加靈活地反映現實市場情況和客戶需求。

　　公(gong)告(gao)中(zhong)稱(cheng)，淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)已(yi)通(tong)知(zhi)巴(ba)西(xi)證(zheng)券(quan)委(wei)員(yuan)會(hui)及(ji)其(qi)他(ta)監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)，近(jin)期(qi)將(jiang)采(cai)取(qu)新(xin)的(de)營(ying)銷(xiao)政(zheng)策(ce)，包(bao)括(kuo)更(geng)為(wei)靈(ling)活(huo)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)定(ding)價(jia)方(fang)式(shi)
，同(tong)時(shi)也(ye)會(hui)對(dui)銷(xiao)售(shou)條(tiao)件(jian)進(jin)行(xing)調(tiao)整(zheng)。這(zhe)些(xie)新(xin)政(zheng)策(ce)適(shi)用(yong)於(yu)同(tong)淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)有(you)業(ye)務(wu)往(wang)來(lai)的(de)各(ge)地(di)市(shi)場(chang)及(ji)客(ke)戶(hu)。

　　而據巴西境內媒體稱
，V A L E已向巴西境內客戶發出通知
，決定從4月1日起以鐵礦石指數定價體係取代年度長協。新的鐵礦石價格上漲幅度超過100%，實行時間是今年4月到6月，而新的價格表是根據今年頭兩個月鐵礦石平均價格125.90美元/噸製定的。

　　在淡水河穀發布聲明的第三天，力拓方麵也明確了“支持價格機製改革”的態度。26日力拓公司執行董事山姆·威爾士(Sam Walsh)在(zai)接(jie)受(shou)媒(mei)體(ti)采(cai)訪(fang)時(shi)表(biao)示(shi)，現(xian)行(xing)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)長(chang)協(xie)價(jia)格(ge)談(tan)判(pan)機(ji)製(zhi)無(wu)法(fa)維(wei)持(chi)
，支(zhi)持(chi)價(jia)格(ge)機(ji)製(zhi)改(gai)革(ge)。威(wei)爾(er)士(shi)表(biao)示(shi)
，季(ji)度(du)定(ding)價(jia)隻(zhi)是(shi)一(yi)種(zhong)選(xuan)擇(ze)，但(dan)可(ke)以(yi)肯(ken)定(ding)的(de)是(shi)每(mei)年(nian)一(yi)次(ci)製(zhi)定(ding)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)是(shi)不(bu)夠(gou)的(de)，必(bi)須(xu)用(yong)比(bi)12個月一次更快的頻率重審鐵礦石價格。

　　這讓一直致力推翻長協模式
，推行指數定價的必和必拓公司，有了更為強大的同盟支持。

　　擺在鋼廠眼前的似乎隻有兩條路，要不就買現貨
，要不就接受季度定價。這也意味著
，鐵礦石定價頻率加快已是大勢所趨。

　　一位國營鋼廠的負責人告訴《經濟參考報》記者，實際上，早在今年年初
，三大礦山在長協供應方麵已經“很不積極”了。“必和必拓惟一到達我廠的一艘船，還是按照他們要求的上漲50%的指數定價進行結算的
；力拓的貨幹脆沒有見到。”該人士表示。

　　三大礦山用來縮減供應的辦法果然起到了效果，鐵礦石現貨價格一路狂飆
，從去年四季度不過90美元/噸左右，直接上漲到150美元/噸的高位。“這樣算下來，接受他們的價格可能還要更合適些，因為至少還能保證供應的穩定。”談起目前形勢

，上述人士忍不住歎口氣。也正因如此，隨後淡水河穀發函表示“要求漲價90%，否則將不再供應礦石”後，他們和不少鋼廠都隻能咬著牙接受了。

　　“我不能說最終的結果會是怎樣，但是情況已經非常不樂觀了。”聯合金屬網礦石頻道資深分析師杜薇在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，目前全球鋼產量都在恢複，而鋼廠要生產就需要礦石，三大礦山也正因為看準了這一點，所以底氣很足。

　　另一方麵
，國際礦山很有可能從日本鋼廠方麵找到鐵礦石“季度定價”detupokou。duweibiaoshi，yinweiribengangtiegongyedechanpinjiaoweigaoduan，qizhuanjiachengbendenengliyebijiaoqiang。duitamenlaishuo，duitiekuangshiwendinggongyingdedanyouyaoduoyujiage。yidanchangxiemoshibeidapo
，zhongguogangchangxiangyaokeshoukongpayefeichangkunnan。

　　幕後

　　台前金融人才掌舵 幕後金融資本坐鎮

　　三大礦山煞費苦心廢止長協談判模式
，並要求實施更為靈活的定價模式，真的如他們所稱，隻是“市場變化”帶來的必然改革嗎？

　　“和多年之前不同，目前的三大礦山不僅是礦山巨頭
，更像是金融玩家。”一位在冶金行業工作數十年的資深人士對《經濟參考報》記(ji)者(zhe)坦(tan)言(yan)。正(zheng)因(yin)為(wei)管(guan)理(li)層(ceng)大(da)多(duo)有(you)著(zhe)豐(feng)富(fu)的(de)金(jin)融(rong)從(cong)業(ye)背(bei)景(jing)


，三(san)大(da)礦(kuang)山(shan)無(wu)論(lun)從(cong)決(jue)策(ce)和(he)執(zhi)行(xing)都(dou)變(bian)得(de)非(fei)常(chang)短(duan)視(shi)
，僅(jin)僅(jin)看(kan)重(zhong)短(duan)期(qi)收(shou)益(yi)和(he)利(li)潤(run)，而(er)較(jiao)少(shao)考(kao)慮(lv)和(he)下(xia)遊(you)鋼(gang)鐵(tie)廠(chang)的(de)長(chang)遠(yuan)發(fa)展(zhan)。

　　記者翻閱了三大礦山公司的公開資料，目前擔任巴西淡水河穀公司首席執行官的阿格內利(Roger A gnelli)
，有著多年金融行業從業經曆。在來到淡水河穀公司之前，他曾經在巴西最大銀行———巴西布拉德斯科銀行任職數年

，並擔任過主席和首席執行官，當時他同時還擔任巴林海灣聯合銀行(U G B)的董事和巴西全國投資銀行業協會(A nbid)的副總裁。

　　而剛剛宣布接任必和必拓首席執行官的納賽爾(Jac N asser)
，也是摩根大通旗下私募股權公司O neE quityPartners的高層。另外和必和必拓關係緊密的力拓集團
，其董事長杜立石(Jan du Plessis)

，目前還擔任勞合銀行集團非執行董事兼審計委員會主席的職務
，在金融和財務方麵非常精通。

　　台前的執行管理層有金融人才掌舵，幕後還有國際金融資本坐鎮。據了解
，早在2003年，摩根大通、彙豐、花hua旗qi等deng國guo際ji金jin融rong資zi本ben就jiu在zai必bi和he必bi拓tuo和he力li拓tuo公gong司si持chi有you大da量liang股gu份fen

，並bing在zai股gu東dong中zhong占zhan有you重zhong要yao份fen額e，而er它ta們men對dui必bi和he必bi拓tuo和he力li拓tuo兩liang家jia公gong司si影ying響xiang重zhong大da，特te別bie是shi在zai重zhong大da戰zhan略lve和he經jing濟ji決jue策ce方fang麵mian會hui起qi決jue定ding性xing作zuo用yong。

　　“因為定價比較傳統，鐵礦石還沒有成為金融產品
，相對於金屬期貨產品，這更像是一片未開墾的土地，無疑令金融資本感到興奮。”我的鋼鐵網谘詢總監徐向春告訴記者
，這也是三大礦山急於推動靈活定價的真正目的：除了價格上漲外，還要把鐵礦石金融化
，從而實現資本收益暴漲。

　　影響

　　鋼廠麵臨超預期行業風險

　　chulechengdanjiagebodongwai，duiyuzhongguogangchanglaishuo
，jinhouderizikenenghaiyaojingshoujinrongfengxiandebuduanxili。yinweiruguojinniantiekuangshijidudingjiachengweixianshi
，nameweilaijiuyoukenengxiangxianhuodingjia、指數定價進一步過渡
，鐵礦石將逐步實現“金融化”。

　　一位中國民營鋼廠的老板向記者證實，除購買現貨外，為了對衝現貨市場的波動風險，他們也會購買一些掉期合約。實際上
，早在2009年5月
，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行就聯手推出了現金結算的鐵礦石投機交易。

　　“感覺就像是賭博一樣。”上述企業老板告訴記者。作為一名專心經營鋼鐵企業數十年的人
，他對於參與國際金融衍生品市場幾乎沒有半點經驗。

　　據(ju)了(le)解(jie)，目(mu)前(qian)必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)和(he)美(mei)國(guo)洲(zhou)際(ji)交(jiao)易(yi)所(suo)參(can)考(kao)的(de)是(shi)普(pu)氏(shi)能(neng)源(yuan)資(zi)訊(xun)製(zhi)作(zuo)的(de)普(pu)氏(shi)指(zhi)數(shu)。普(pu)氏(shi)指(zhi)數(shu)也(ye)在(zai)我(wo)國(guo)多(duo)個(ge)港(gang)口(kou)采(cai)點(dian)，有(you)一(yi)定(ding)的(de)公(gong)正(zheng)性(xing)，但(dan)如(ru)果(guo)完(wan)全(quan)按(an)照(zhao)指(zhi)數(shu)定(ding)價(jia)
，也(ye)將(jiang)存(cun)在(zai)很(hen)大(da)人(ren)為(wei)操(cao)控(kong)風(feng)險(xian)。

　　杜du薇wei表biao示shi，指zhi數shu更geng像xiang是shi一yi個ge公gong式shi，需xu要yao采cai集ji很hen多duo的de價jia格ge樣yang本ben來lai測ce算suan
，如ru果guo大da量liang資zi金jin在zai某mou一yi時shi間jian集ji中zhong湧yong入ru，鐵tie礦kuang石shi合he約yue成cheng交jiao價jia格ge必bi然ran上shang漲zhang，從cong而er拉la高gao鐵tie礦kuang石shi市shi場chang價jia格ge；相反，如果大量資金撤離
，必然會迅速拉低鐵礦石價格。此外，市場供需關係

、礦山投資

、運價

、彙率
、供貨規律等因素也會成為推高鐵礦石價格的手柄。

　　“這樣的大幅波動並不是由市場供求關係決定
，而是被國際資本炒家隨 意 控 製 的 ， 這 個 風 險 將 無 法 估計。”徐xu向xiang春chun表biao示shi，由you於yu我wo國guo鋼gang鐵tie產chan業ye集ji中zhong度du很hen低di且qie鋼gang鐵tie行xing業ye產chan能neng嚴yan重zhong過guo剩sheng
，鋼gang材cai價jia格ge上shang漲zhang彈dan性xing非fei常chang有you限xian
，中zhong國guo鋼gang鐵tie行xing業ye可ke能neng受shou到dao的de損sun失shi將jiang遠yuan遠yuan大da於yu2600億元。

　　徐(xu)向(xiang)春(chun)表(biao)示(shi)，因(yin)此(ci)

，我(wo)們(men)不(bu)僅(jin)是(shi)要(yao)在(zai)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)方(fang)麵(mian)爭(zheng)取(qu)主(zhu)動(dong)，而(er)且(qie)也(ye)應(ying)該(gai)在(zai)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)上(shang)爭(zheng)取(qu)議(yi)價(jia)權(quan)。各(ge)個(ge)鋼(gang)廠(chang)應(ying)積(ji)極(ji)培(pei)養(yang)熟(shu)悉(xi)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)人(ren)才(cai)；同時，國家應支持相關國內金融機構研究我國的價格指數模式，並研究相應的對衝機製，為企業化解風險；如需實行指數定價，我方也可以堅持在我國設立指數交易場所，采用我方製作的價格指數。

　　“鐵tie礦kuang石shi在zai使shi用yong上shang具ju有you專zhuan向xiang性xing，這zhe也ye意yi味wei著zhe供gong需xu雙shuang方fang必bi須xu建jian立li長chang期qi穩wen定ding的de合he作zuo關guan係xi，實shi際ji上shang

，傳chuan統tong的de談tan判pan定ding價jia機ji製zhi仍reng是shi最zui成cheng熟shu和he最zui符fu合he供gong需xu雙shuang方fang長chang期qi利li益yi的de價jia格ge機ji製zhi。”徐向春表示。（