新xin能neng源yuan時shi代dai已yi經jing悄qiao然ran來lai臨lin，新xin能neng源yuan發fa電dian將jiang成cheng為wei電dian力li行xing業ye發fa展zhan方fang向xiang，而er核he電dian相xiang對dui於yu火huo電dian和he其qi他ta新xin能neng源yuan優you勢shi明ming顯xian。目mu前qian
，全quan球qiu核he電dian發fa展zhan迅xun速su，部bu分fen國guo家jia已yi實shi現xian規gui模mo化hua。我wo國guo製zhi約yue核he電dian發fa展zhan的de因yin素su也ye已yi發fa生sheng變bian化hua，各ge種zhong條tiao件jian已yi經jing成cheng熟shu
，有you望wang迎ying來lai核he電dian發fa展zhan的de黃huang金jin機ji遇yu。

　　能源短缺
、溫(wen)室(shi)效(xiao)應(ying)和(he)環(huan)保(bao)壓(ya)力(li)下(xia)

，新(xin)能(neng)源(yuan)時(shi)代(dai)已(yi)經(jing)悄(qiao)然(ran)來(lai)臨(lin)。同(tong)時(shi)，考(kao)慮(lv)到(dao)國(guo)內(nei)資(zi)源(yuan)價(jia)格(ge)改(gai)革(ge)的(de)大(da)趨(qu)勢(shi)，今(jin)年(nian)電(dian)價(jia)繼(ji)續(xu)上(shang)調(tiao)的(de)預(yu)期(qi)明(ming)顯(xian)，新(xin)能(neng)源(yuan)電(dian)力(li)企(qi)業(ye)將(jiang)雙(shuang)重(zhong)受(shou)益(yi)。

　　新xin能neng源yuan時shi代dai已yi經jing悄qiao然ran來lai臨lin
，新xin能neng源yuan發fa電dian將jiang成cheng為wei電dian力li行xing業ye發fa展zhan方fang向xiang，而er核he電dian相xiang對dui於yu火huo電dian和he其qi他ta新xin能neng源yuan優you勢shi明ming顯xian。目mu前qian，全quan球qiu核he電dian發fa展zhan迅xun速su，部bu分fen國guo家jia已yi實shi現xian規gui模mo化hua。我wo國guo製zhi約yue核he電dian發fa展zhan的de因yin素su也ye已yi發fa生sheng變bian化hua，各ge種zhong條tiao件jian已yi經jing成cheng熟shu，有you望wang迎ying來lai核he電dian發fa展zhan的de黃huang金jin機ji遇yu。

　　全球核電高速發展

　　從上世紀50年代建設第一台核電站起，到目前為止，核電發展隻有短短50年的時間，但發展速度是十分驚人的。目前全世界已經擁有441座運營中的核電站。截至2008年底，核電在全世界發電量中占比約17%，在O ECD國家中占23%。

　　根據國際原子能機構(IA E A )2009年對2030年核電容量的最新預測
，預計全球核電裝機容量在未來20年增加至少40%
，全球核電裝機容量將達到473百萬千瓦-748百萬千瓦，這比該機構去年的預測高了8%。屆時全球核電發電量將達到3 .522-5 .551萬億度

，比2007年增長35 .05-112.85%，占全球總發電量的12-14%左右。據該機構統計
，全球50餘國考慮引進核能發電。核電將在未來的能源格局中占據重要地位已成為全球各國的共識。

　　目前，全球使用核能的國家已達30個，有60多個國家(其中大多數是發展中國家)已向國際原子能機構表示有意發展核電。30個有核電國家中，法國、美國和日本三國的核電裝機容量占全世界的57%，19個國家核電占比超過其發電量的25%。核電將在未來的能源格局中占據重要地位已成為全球各國的共識。法國、日本等國家已基本實現了核電國產化、規模化。美國、俄羅斯等國已形成了倚重核電的穩定電力供應局麵。

　　國內核電站建設將進入快車道

　　我國核電建設從上世紀80年代開始起步，已經發展了30年，但截至2008年底投入運行的隻有11台核電機組，907.8萬千瓦裝機容量，隻占電力總裝機容量的1.15%，遠遠低於世界平均水平的17%，在30多個有核電國家裏排名倒數第一。

　　不過
，未來10年
，我國核電建設將進入快車道。根據新能源發展規劃的數據，到2020年，我國核電裝機容量將達到8000萬千瓦，總投資規模約為9000億。未來十年，我國核電裝機複合增長率將達15%，遠高於全國電力總裝機約5%的複合增長率。2015年前，我國將相繼建成9至10座核電站。目前除沿海省份外，內陸各省也積極申報核電站項目，規劃的核電站廠址快速增加。湖北、湖南、江西、安徽、四川
、甘肅
、河南、吉林等省都在積極申報。

　　天相投顧認為，核電將在中國的碳減排計劃中扮演重要角色。中國決定到2020年全國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40-45%，以及到2020年使非化石能源占一次能源消費的比重達到15%左右。截至去年年底，中國可再生能源(包括大水電)和核電利用量約為2 .5億噸標準煤，占一次能源消費比重的8.9%。zhongguoyaoshixiandaguimodejianpaimubiaoshikexingdedanyeshixuyaofuchujudanulide。hedianjuyouzhuangjirongliangda，fadianwending
，jingjichengbenzaichangqishangyouyuhuodiansandayoushi。jiyushangshuyoushi，hedianyichengweizhongguoshixianditannengyuanzhanlvedezhongyaolujing。tianxiangcesuan
，dao2020年末，中國的核電投資規模將超過7000億，將成為世界上最大的核電市場。

   從目前的中央及省市規劃來看，未來10年核電建設將呈現前所未有繁榮景象。從中核集團網站上查閱到的項目來看
，處於前期規劃的項目共有17個，大部分都是新建項目。目前製約核電發展最關鍵的問題不是新建項目審批環節，而是核電技術和產能的滯後。

　　核電板塊 中遊最先收益

　　核電是新能源中唯一有政策壁壘、進(jin)入(ru)障(zhang)礙(ai)高(gao)的(de)行(xing)業(ye)。核(he)電(dian)產(chan)業(ye)鏈(lian)從(cong)最(zui)上(shang)遊(you)的(de)鈾(you)資(zi)源(yuan)供(gong)應(ying)到(dao)最(zui)下(xia)遊(you)的(de)核(he)電(dian)站(zhan)運(yun)營(ying)都(dou)要(yao)有(you)嚴(yan)格(ge)的(de)國(guo)家(jia)資(zi)質(zhi)認(ren)證(zheng)。由(you)於(yu)涉(she)及(ji)核(he)電(dian)概(gai)念(nian)的(de)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)眾(zhong)多(duo)

，中(zhong)原(yuan)證(zheng)券(quan)將(jiang)核(he)電(dian)產(chan)業(ye)鏈(lian)分(fen)為(wei)上(shang)遊(you)材(cai)料(liao)
、中遊設備、下遊核電站運營三段來分別進行分析。

　　zhongyuanzhengquanrenwei，shangyoucailiaolingyukeyishidangguanzhu。shangyoucailiaozuizhuyaodeshiyouziyuan，danwoguomuqianhaimeiyouyuyouziyuanzhijiexiangguandeshangshigongsi。qitaxiangguancailiaoruzuoweihefanyingduilengjidena、作為燃料包殼管的鋯管
、作為反應堆緩和劑的石墨等
，均有相關上市公司，投資者也可適當關注。

　　中遊設備領域將最先受益。“設備國產化”是核電國產化的核心。由於核電原料的特殊放射性，對核電設備的要求較火電、水電設備的要求高得多，在核電建設的盛宴中
，核電設備將會最先受益。目前我國核電站總體國產化率約為50%-60%
，規劃到2020年國產化率大於80%。按照裝機容量超過7500萬千瓦來計算，預計核電建設總投資將達到9400億元，設備投資約4230億元。如果按核島、常規島
、輔助設備國產化率分別為70%、80%、90%計算
，那麼國內設備企業將分享約3224億元的市場。

　　我國核島和常規島設備的國內供應商主要是三大電氣集團：東方電氣(600875)、上海電氣(601727)和哈電(以哈動力為主)。在核島設備方麵，東方電氣集團和上海電氣集團具備明顯的競爭優勢，分別占到45%以上的市場份額。常規島設備市場則基本由三大集團壟斷：哈電集團和G E結成投標聯合體
，東方電氣集團和阿爾斯通結成投標聯合體，上海電氣集團和西門子組成投標聯合體
，共同競爭國內常規島設備市場。

　　下遊核電站運營將厚積薄發。在核電產業鏈下遊-核電站運營方麵，我國目前隻有中核、中zhong廣guang核he和he中zhong電dian投tou三san家jia公gong司si具ju有you核he電dian站zhan運yun營ying牌pai照zhao。現xian在zai五wu大da發fa電dian集ji團tuan和he其qi他ta一yi些xie地di方fang發fa電dian企qi業ye都dou在zai積ji極ji通tong過guo參can股gu形xing式shi參can與yu核he電dian站zhan建jian設she，未wei來lai不bu排pai除chu積ji極ji申shen請qing核he電dian站zhan運yun營ying牌pai照zhao的de可ke能neng性xing。

　　目前我國正常運營中的核電站發電成本約為0 .30元/度電
，而上網電價約為0 .44元/度電，盈利能力很強。但核電站建設一般需要5-8年的時間
，而前期資金投入較大，占總運營費用的60-70%，後期燃料及運行維護費就遠遠低於火電站。因此處於核電產業鏈下遊的核電站運營相關企業
，可能需要較長時間的等待才能受益。