按 語：bianlian，yuanzhixiquzhongqingxuhuadezhuangshu，houlaizhiyizhongshunjianduocibianhuanlianbuzhuangrongdebiaoyanteji。wutaishangdebianlianmeilunmeihuan，zibenshichangzhongshangshigongsidebianlianyoushizehuirangrenfeiyisuosi，youde“瞬間”由盈轉虧，有的扭虧為盈。本期《裝備周刊·機床工具版》從機床行業上市公司2010年份公布的一季報中選取部分資訊

，以饗讀者。

　　龍頭企業複蘇跡象明顯

　　隨著經濟的持續複蘇，市場環境好轉，下遊需求呈現明顯的增長
，帶動機床行業加速複蘇。2010年1~2月，我國機床行業完成銷售收入679.5億元，同比增長37.5%；其中出口金額為44.6億元
，同比增長25.6%；行業產銷率達到96%以上，基本恢複至金融危機前的水平。

　　行業複蘇跡象明顯的表現在上市公司的季報裏。首當其衝的是沈陽機床。2010年一季度
，公司實現營業收入19.58億元
，同比增長69.94%；歸屬母公司所有者的淨利潤3027.44萬元，同比增長216.2%。

　　相對於2009年年報的平平業績，沈陽機床2010niandeyijibaokeweiliangli。julejie，gongsiyejidafuzengjiadeyuanyinshixiayouxuqiuzengchang
，shukongjichuangheputongjichuangchanxiaoliangwang，tongshi，gongsiyouhuajiegoujianggaoduanshukongjichuangzhanbitigao，congerxiaoshoumaolilvtigao
，yinglinenglijiaqiang。

　　此外，季報還披露，一季度沈陽機床新增訂貨合同26億元，同比增長100%，繼續保持了2009年2月份以來逐月增長的態勢。作為我國機床行業的龍頭企業，沈陽機床一季度的表現令人振奮。

　　歸屬沈陽機床集團旗下的另一上市公司昆明機床也表現不俗。今年1~3月，昆明機床完成營業收入3.51億元，同比增長48.1%
；歸屬上市公司股東的淨利潤為4303萬元
，同比增長57.6%。

　　而(er)去(qu)年(nian)一(yi)直(zhi)受(shou)益(yi)於(yu)高(gao)鐵(tie)項(xiang)目(mu)支(zhi)撐(cheng)的(de)華(hua)東(dong)數(shu)控(kong)，在(zai)今(jin)年(nian)一(yi)季(ji)度(du)

，隨(sui)著(zhe)國(guo)內(nei)外(wai)機(ji)床(chuang)行(xing)業(ye)的(de)恢(hui)複(fu)性(xing)增(zeng)長(chang)

，其(qi)普(pu)通(tong)機(ji)床(chuang)產(chan)品(pin)以(yi)及(ji)數(shu)控(kong)機(ji)床(chuang)也(ye)均(jun)有(you)所(suo)增(zeng)長(chang)。公(gong)司(si)一(yi)季(ji)報(bao)顯(xian)示(shi)，實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)10027.35萬元
，同比增長42.30%。其中數控機床產品實現銷售收入7682.95萬元
，同比增長64.47%；普通機床產品銷售1968.36萬元，同比增長19.17%。

　　結構調整支撐業績增長

　　除了機床行業的整體複蘇這一主導因素，支撐企業業績增長的另一個原因是各企業持續的產品
、產業結構的調整。金融危機過後
，機床市場的需求發生了變化，向高端產品發展的趨勢加快
，普通
、經濟型數控機床需求萎縮，普及型、高級型數控機床需求持續增長。

　　根據2010年1~2個月的行業數據，全行業金切機床產量為88170台，同比增長28.4%；其中數控機床產量為24332台，同比增長57.7%，增速遠超過行業平均水平，充分說明市場對中高端機床需求增長較快的現狀。

　　由you於yu市shi場chang需xu求qiu的de變bian化hua，企qi業ye也ye紛fen紛fen加jia大da產chan品pin結jie構gou調tiao整zheng力li度du。以yi昆kun明ming機ji床chuang為wei例li，將jiang落luo地di式shi銑xi鏜tang床chuang和he臥wo式shi銑xi鏜tang床chuang作zuo為wei主zhu導dao產chan品pin，這zhe兩liang個ge產chan品pin均jun是shi技ji術shu含han量liang較jiao高gao的de數shu控kong機ji床chuang
，尤you其qi是shi落luo地di式shi銑xi鏜tang床chuang，是shi其qi自zi主zhu開kai發fa的de升sheng級ji換huan代dai產chan品pin
，廣guang泛fan應ying用yong於yu礦kuang山shan機ji械xie、風電、造船、工程機械等重型設備加工，市場需求連年增長，成為公司業績增長的主要推動力。在2009年行業全麵回落的情況下，昆明機床的落地式銑鏜床也保持了23.5%的增長率

，2010年該產品仍將是公司收入和盈利增長的最重要動力。

　　據(ju)了(le)解(jie)
，昆(kun)明(ming)機(ji)床(chuang)將(jiang)在(zai)繼(ji)續(xu)推(tui)廣(guang)落(luo)地(di)銑(xi)鏜(tang)床(chuang)等(deng)重(zhong)大(da)型(xing)機(ji)床(chuang)產(chan)品(pin)的(de)同(tong)時(shi)，也(ye)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)鞏(gong)固(gu)和(he)擴(kuo)大(da)臥(wo)式(shi)銑(xi)鏜(tang)床(chuang)的(de)競(jing)爭(zheng)優(you)勢(shi)和(he)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)。對(dui)於(yu)近(jin)兩(liang)年(nian)推(tui)出(chu)的(de)數(shu)控(kong)龍(long)門(men)鏜(tang)銑(xi)床(chuang)和(he)關(guan)鍵(jian)功(gong)能(neng)部(bu)件(jian)產(chan)品(pin)，公(gong)司(si)將(jiang)在(zai)產(chan)品(pin)質(zhi)量(liang)提(ti)升(sheng)和(he)市(shi)場(chang)開(kai)拓(tuo)方(fang)麵(mian)加(jia)大(da)力(li)度(du)，為(wei)培(pei)育(yu)未(wei)來(lai)兩(liang)年(nian)的(de)新(xin)增(zeng)長(chang)點(dian)做(zuo)好(hao)準(zhun)備(bei)。

　　此外，沈陽機床的結構調整也頗見成效。前不久，沈陽機床董事會通過了定向增發預案
，擬定向增發不超過兩億（含兩億）股，募集資金21.525億元應用於重大型數控機床基地建設
、新CAK數控車床技改
、數控機床核心功能部件技改等項目。

　　有(you)關(guan)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)研(yan)究(jiu)員(yuan)認(ren)為(wei)，沈(shen)陽(yang)機(ji)床(chuang)經(jing)過(guo)戰(zhan)略(lve)轉(zhuan)型(xing)及(ji)定(ding)向(xiang)增(zeng)發(fa)後(hou)，產(chan)品(pin)結(jie)構(gou)將(jiang)日(ri)趨(qu)合(he)理(li)
，毛(mao)利(li)較(jiao)高(gao)的(de)數(shu)控(kong)機(ji)床(chuang)產(chan)能(neng)將(jiang)在(zai)兩(liang)年(nian)內(nei)擴(kuo)充(chong)兩(liang)倍(bei)以(yi)上(shang)，管(guan)理(li)及(ji)營(ying)銷(xiao)模(mo)式(shi)的(de)逐(zhu)步(bu)改(gai)善(shan)也(ye)將(jiang)促(cu)使(shi)淨(jing)利(li)率(lv)有(you)一(yi)定(ding)的(de)提(ti)升(sheng)。另(ling)外(wai)，沈(shen)陽(yang)機(ji)床(chuang)2009年產值數控化率僅為56%，相對秦川發展和昆明機床80%以上的數控化率偏低，預計隨著“新五類”產品上市
，以及增發後公司對該項目的投入，公司有望在2~4年後達到80%以上的日、德機床企業平均水平。

　　而秦川機床2010年的結構調整則重點在兩個方麵：一是擴大磨齒機在轎車領域裏的市場份額
；二是傾向複合加工中心的營銷
，同時也將在今年推出新產品，並加大與機床製造相關的服務型業務的拓展力度。

　　重大專項推動升級步伐

　　一直被機構所看好的秦川機床，今年的一季報卻有些差強人意。數據顯示，一季度，公司實現營業收入2.34億元
，同比下降2.34%；營業利潤1279.61萬元，同比下降17.94%。歸屬上市公司股東淨利潤為1173.82萬元，同比下降1.39%。

　　季報解釋說，公司營業利潤降幅大於收入降幅主要是由於期間費用大幅增加
，報告期公司財務費用
、銷售費用分別增加103.12萬元

、219.56萬元
，同比分別增加39.71%、18.33%，zheshiyouyuduanqidaikuandafuzengjiayijigongsijiadaxiaoshoulidushixiangguanfeiyongzengjia。erjinglirunjiangfuxiaoyushourujiangfu
，zhuyaoshizigongsigelandeshoudaozengzhishuituishuishigongsiyingyewaijingshouruzengjia35.35萬元
，同時所得稅費用同比減少53.81%。

　　事實上

，2009nianqinchuanjichuangdegexiangshengchanjingyingbijinrongweijishiqiyiyousuohuifu，zhenduijinrongweijigongsicaiquleyixiliejijicuoshiyingdui，jiakuailexinchanpindekaifa，muqianzhenduichengyongchezhongdianyanzhidechilunmochuangjishuqudezhongdajinzhan
，weilaijinianjiangzhubuxingchenglianghuashichang，zhuyaokehuqunbaokuoshangqi，erqi，biyadi、奇瑞等。

　　最為重要的是，針對機床行業國家推出了“高檔數控機床與基礎製造裝備”科技重大專項
，公司作為齒輪磨床行業的龍頭企業積極申報相關項目
，而未來公司業績將大大受益於此專項。

　　幾家歡喜幾家憂

　　盡管一季度機床行業整體發展勢頭趨於良好，然而也有未能交出完美答卷的企業。

　　南通科技今年一季度實現基本每股收益-0.0069元，稀釋每股收益-0.0069元，每股收益（扣除）-0.0084元
，每股淨資產1.86元
，淨資產收益率-0.368%，扣除非經常性損益後淨利潤-1995470.6元，營業收入1333.19萬元
，歸屬於母公司所有者淨利潤-163.6萬元。而南通科技2009年年報顯示
，其實現營業總收入6.76億元
，同比增長67.70%
，利潤總額23967萬元
，淨利潤2.01億元，同比增長高達317.84%
，但南通科技2009年淨利潤的巨幅增長

，主要是政府補貼形成的——高達兩億元的政府補貼。如果扣除補貼，南通科技的主營業務為虧損。

　　有關證券人士分析，相對於虧損的機床業務，南通科技的房地產業務曾是其救命稻草
，2009年房地產業務占到南通科技主營業務收入的55.47%，高於其傳統主營機床43.78%的比例，現在南通科技從房地產業務中退出，其營業收入如何彌補，考量著南通科技的管理層。

　　目前南通科技正遭遇“四麵楚歌”：一是機床主業不盈利，募投項目盈利水平差；二是不做房地產了；三是創投業務開始收縮；四是政府給予的3年財稅返還優惠政策已於2009年底到期。正是這四重壓力讓投資南通科技的機構大肆出逃。

　　“南通科技重組後一直無法擺脫虧損格局
，虧損似乎成了習慣，一直靠政府補貼等方式提高公司淨利潤。”該人士表示，目前，南通科技似乎走不出不依靠政府補貼過日子的局麵。