天順風能13日發布招股意向書，將發行5200萬股，計劃募資8.03億元。意向書顯示，其主營業務為風塔及風塔零部件的生產和銷售。作為一家風電企業，天順風能的IPO(首次公開募股)僅是10月以來的風電企業IPO浪潮中的一朵浪花，國內目前仍有多家風電企業籌備海內外上市。分析人士認為，風電企業集體IPO在改變產業格局的同時，也蘊含著風險。

　　衝刺 風電企業集體IPO

　　風電企業集體衝刺IPO的跡象已經十分明顯。

　　12月17日，國內第二大風電企業大唐新能源將正式在港交所掛牌，該公司此次以每股2.33港元的發行價出售了21.4億股新股
，本次IPO將融資6.42億美元。

　　證監會10日則發布公告稱，經發審委2010年第244次會議審核，華銳風電科技集團股份有限公司(下稱華銳風電)首發申請獲得通過。華銳風電招股說明書(申報稿)顯示，華銳風電本次申請在上交所上市
，擬公開發行1.051億股，預計募集資金34.47億元。

　　而在此之前，明陽風電今年10月1日在紐交所掛牌交易，籌資3.50億美元。這是中國首家風電整機製造企業登陸紐交所
，也是今年以來中國規模最大的一個赴美上市IPO項目。一周之後

，國內第二大風機製造商金風科技登陸港交所，融資近70億港元。隨後泰勝風能也在A股創業板上市，募資9.3億元。

　　分析人士表示
，從設備製造到運營
，風電企業的批量上市將對整個風電產業鏈產生巨大的影響。

　　一位業內人士表示，由於風電企業本身存在快速擴張的問題
，一旦站上資本平台

，或將導致行業麵臨更為慘烈的寡頭競爭的態勢。

　　一(yi)位(wei)不(bu)具(ju)名(ming)的(de)風(feng)機(ji)配(pei)套(tao)供(gong)應(ying)商(shang)憂(you)心(xin)忡(chong)忡(chong)地(di)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，由(you)於(yu)上(shang)遊(you)配(pei)套(tao)廠(chang)商(shang)多(duo)，作(zuo)為(wei)主(zhu)機(ji)廠(chang)家(jia)和(he)風(feng)廠(chang)業(ye)主(zhu)選(xuan)擇(ze)餘(yu)地(di)大(da)，是(shi)市(shi)場(chang)上(shang)最(zui)為(wei)強(qiang)勢(shi)的(de)一(yi)方(fang)。目(mu)前(qian)行(xing)業(ye)標(biao)準(zhun)沒(mei)有(you)出(chu)來(lai)

，以(yi)大(da)欺(qi)小(xiao)屢(lv)屢(lv)上(shang)演(yan)。有(you)分(fen)析(xi)師(shi)認(ren)為(wei)

，眾(zhong)家(jia)風(feng)機(ji)企(qi)業(ye)迎(ying)來(lai)上(shang)市(shi)潮(chao)，會(hui)在(zai)產(chan)業(ye)鏈(lian)裏(li)形(xing)成(cheng)數(shu)家(jia)獨(du)大(da)的(de)現(xian)象(xiang)，對(dui)上(shang)遊(you)配(pei)套(tao)供(gong)應(ying)商(shang)將(jiang)更(geng)加(jia)強(qiang)勢(shi)。

　　hongyuanzhengquanfenxishiwangjingrenwei
，zaifengdiandezhenggechanyelianzhong，youyufengdianxinzengzhuangjizengsuxiahua，zhengjishebeijingzhengriyijiaju，lingbujianzhengtihualvhezhengjishuipingdetigaodailaidechengbenxiajiangyuanbuzuyimibuzhengjijiagedexiahua，yinciduizhengjishebeimingniandeyinglinenglichijinshentaidu。ersuizhezhengjijiagedexiajiang，fengdianchangjianshechengbenkaishixiajiang
，qilirunkaishishangsheng。yincijianyiqiyeduifengdiandeguanzhucongshebeishangzhubuxiangfengdianchangjiansheyuyunyingzhuanyi。

　　借力 風電不再僅僅是概念

　　國家發改委能源研究所副所長李俊峰告訴記者，行業發展到了一定階段自然要尋求資本平台進行再發展。

　　yiweibujumingdefengdianshebeiqiyegaoguanzeduijizhebiaoshi，zhongduoqiyexuanzezaixianzaishangshibunengshuoshiyigeqiaohe
，fengdianzhegexingyefazhandaoleyidingdejieduan，congguimoheyinglidoudadaoleyigebijiaohaodezhuangtai，zheyijieduanxuyaotongguozibenpingtaijinyibufazhan，suoyifengdianqiyecaifenfenIPO。一個行業裏的企業可以麵對大眾進行IPO，一yi定ding是shi這zhe個ge行xing業ye已yi經jing可ke以yi讓rang投tou資zi者zhe產chan生sheng信xin心xin
，有you不bu錯cuo的de未wei來lai和he業ye績ji。可ke以yi說shuo現xian在zai風feng電dian這zhe個ge行xing業ye已yi經jing到dao這zhe個ge階jie段duan。風feng電dian在zai新xin能neng源yuan領ling域yu已yi經jing不bu僅jin僅jin停ting留liu在zai概gai念nian上shang
，已yi經jing可ke以yi規gui模mo化hua地di應ying用yong

，真zhen正zheng地di替ti代dai傳chuan統tong能neng源yuan，雖sui然ran隻zhi是shi部bu分fen替ti代dai
，成cheng本ben在zai逐zhu步bu降jiang低di，可ke以yi產chan業ye化hua
、規模化，這樣就可以麵對大眾投資者了。

　　ciwai，guojiadezhengceduifengdianqiyeyeshilihao
，muqianwoguodefengdianzhuangjirongliangshishijiedier
，henkenengzaiduanqineichaoyuemeiguo。zhongguoziyuanzongheliyongxiehuikezaishengnengyuanzhuanyeweiyuanhuizuixinfabude“中國風電發展報告2010”預測，到2020年時中國累計風電裝機有望達到2.3億千瓦。

　　分析人士認為，在“十二五”期間節能減排和發展新能源等戰略性新興產業的大背景下，投資者會對風電行業的預期更有信心。

　　一(yi)位(wei)分(fen)析(xi)師(shi)對(dui)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，由(you)於(yu)受(shou)到(dao)國(guo)家(jia)產(chan)業(ye)政(zheng)策(ce)的(de)大(da)力(li)扶(fu)持(chi)，無(wu)論(lun)是(shi)風(feng)電(dian)設(she)備(bei)生(sheng)產(chan)商(shang)還(hai)是(shi)風(feng)電(dian)場(chang)運(yun)營(ying)商(shang)，都(dou)對(dui)未(wei)來(lai)風(feng)電(dian)行(xing)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)充(chong)滿(man)信(xin)心(xin)。

　　華銳風電董事長韓俊良預測，2020年中國風電裝機有望超過2.5億千瓦，甚至達到3億千瓦；金風科技董事長武鋼則認為2020年中國風電裝機可以達到3.2億千瓦上下。

　　在這種一片樂觀的情緒下，企業尤其是市場份額居前的企業都希望通過資本市場的融資來迅速擴大其生產能力。

　　宏源證券分析師王靜告訴記者，相對於太陽能而言，風電整體市場成熟程度較高，目前風電上網價格在0.5元/度至0.6元/度du
，這zhe個ge價jia格ge之zhi下xia
，由you於yu煤mei炭tan價jia格ge有you持chi續xu上shang漲zhang的de趨qu勢shi
，火huo電dian行xing業ye的de生sheng存cun狀zhuang況kuang短duan期qi內nei很hen難nan改gai變bian，因yin而er大da家jia都dou對dui風feng電dian感gan興xing趣qu。目mu前qian風feng電dian的de增zeng值zhi稅shui可ke以yi用yong設she備bei費fei用yong抵di扣kou
，政zheng策ce上shang的de扶fu持chi也ye使shi得de風feng電dian企qi業ye有you加jia大da投tou資zi的de欲yu望wang。

　　“風電行業進入了成熟期。”興業證券分析師朱杉也在研究報告中表示，近期風電中標價格低於4000元/千瓦，較2009年下降約25%
，雖sui不bu排pai除chu是shi極ji端duan競jing爭zheng個ge例li，但dan他ta認ren為wei這zhe是shi行xing業ye進jin入ru成cheng熟shu階jie段duan的de明ming顯xian標biao誌zhi。在zai行xing業ye成cheng熟shu期qi，企qi業ye的de目mu標biao將jiang從cong高gao速su擴kuo張zhang轉zhuan為wei擴kuo大da市shi場chang份fen額e。

　　難題 風電麵臨政策性風險

　　12月6日，華能新能源宣布啟動IPO，計劃在港交所發行24.86億股H股，募資約82億港元。然而，由於公開發售和國際配售均未得到足額認購
，華能新能源已於日前宣布暫停IPO。

　　一位曾參與華能新能源H股IPO機構路演的人士告訴記者

，在路演現場，曾有機構提出疑問，坎昆會議之後

，離《京都議定書》第一承諾期結束隻剩兩年
，其所規定的清潔發展機製(CDM)未來能否繼續運行存疑，在這種情況下，國內風電企業能否繼續通過CDM項目獲得補貼資金有很大的不確定性。

　　《京都議定書》CDM執行理事會(EB)委員、清華大學核能與新能源技術研究院副教授段茂盛在接受媒體采訪時曾表示，歐盟等締約方希望2013年之後CDM可以繼續運行

，但也有締約方提出反對意見
，因此CDM在2013年之後將如何運行尚無明確答案。

　　發改委氣候司最新公布的數據顯示
，截至11月12日，國家發展改革委批準的CDM項目已經達到了2785個。

　　據統計，從2005年至今，中國共獲得CDM的三成多市場，價值超過10億美元
，在這些CDM項目中，已在EB注冊的
，風電項目占比超過1/4。在最新一期批準的54個項目中
，風電項目有30個，其中華能新能源就有7個項目獲批。“如果沒有CDM的項目資金補償，這些風電場的運營收入連購買設備和鋪設電線杆子都不夠，怎麼能掙到錢？”這位人士對《經濟參考報》記者表示。

　　除了CDM未來存在的不確定性外，風電行業的政策風險和技術難題也不容忽視。

　　shenjiaosuoyanjiubaogaocheng，dangjingeguowulunshifadaguojiahaishifazhanzhongguojia
，junduixinnengyuanchanyeshishileduozhongfuchizhengce，zhengcezhichiyechengweilexinnengyuanqiyebeiqinglaidezhongyaoyinsu。

　　但從另外一個角度來看，政策變更也會給新能源企業的發展帶來諸多不確定性。如國家發改委1204號文件強調“風電設備國產化率要達到70%以上”的de政zheng策ce給gei本ben土tu風feng電dian企qi業ye提ti供gong了le發fa展zhan良liang機ji。但dan是shi隨sui著zhe國guo內nei企qi業ye實shi力li的de增zeng強qiang以yi及ji歐ou美mei的de企qi業ye和he政zheng府fu認ren為wei上shang述shu規gui定ding限xian製zhi了le國guo外wai企qi業ye在zai中zhong國guo風feng電dian產chan業ye的de公gong平ping競jing爭zheng。2010年1月
，發改委取消了此項規定
，這一開放風電市場的政策變化對已經產生政策依賴性的國產風電企業的發展帶來了不確定性。

　　“風電行業還能熱火幾年。”中(zhong)原(yuan)證(zheng)券(quan)分(fen)析(xi)師(shi)潘(pan)杭(hang)鈞(jun)對(dui)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，受(shou)益(yi)於(yu)國(guo)家(jia)政(zheng)策(ce)的(de)支(zhi)持(chi)，風(feng)電(dian)行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)在(zai)短(duan)期(qi)內(nei)問(wen)題(ti)不(bu)大(da)。但(dan)是(shi)從(cong)中(zhong)長(chang)期(qi)看(kan)
，仍(reng)然(ran)麵(mian)臨(lin)著(zhe)兩(liang)大(da)難(nan)題(ti)，一(yi)是(shi)風(feng)電(dian)並(bing)網(wang)的(de)難(nan)題(ti)，二(er)是(shi)發(fa)電(dian)成(cheng)本(ben)的(de)問(wen)題(ti)。電(dian)網(wang)對(dui)於(yu)風(feng)電(dian)不(bu)穩(wen)定(ding)性(xing)的(de)消(xiao)化(hua)仍(reng)然(ran)有(you)待(dai)技(ji)術(shu)的(de)突(tu)破(po)，而(er)技(ji)術(shu)突(tu)破(po)不(bu)同(tong)於(yu)產(chan)能(neng)的(de)擴(kuo)張(zhang)，在(zai)未(wei)來(lai)的(de)五(wu)年(nian)中(zhong)，能(neng)否(fou)實(shi)現(xian)則(ze)“很難講”。

　　“由於成本和技術原因

，風電僅靠運營並不能掙錢。國家要求裝機容量500萬千瓦以上的電力集團在2020年之前除水電之外的新能源占比必須達到8%。而目前大唐
、華能等大型電力集團這個比例僅為3%不到。而在包括風電、太陽能和核能等新能源之中，風電項目上馬時間最快
，也最省錢。因此
，大唐等大型電力集團才對其趨之若鶩。”潘杭鈞對記者說。