未來10年，高端裝備製造業將迎來黃金增長期。在高端裝備製造業中，航空航天產業將被列為第一位
，可謂“重中之重”。以往提到航天國防工業的發展
，資本市場對此更多的是關注於“資產注入”zhidechaozuodecengmian。youquanshangrenwei
，weilaihangtianjungongjiangjinruyigegaosufazhanshiqi，yebirandailaijudadetouzijihui
，zhuyaofenweihangkongzhuangbeichanyelianheweixingchanyelian。suizheguojiakaishixianggaoduanzhuangbeizhizaoyekuaisubuju，gexiangfuchizhengceluxuchutai，yejiepubiankanhaozheyilingyu2011年(nian)的(de)投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)。不(bu)過(guo)
，目(mu)前(qian)這(zhe)兩(liang)個(ge)板(ban)塊(kuai)還(hai)不(bu)是(shi)市(shi)場(chang)主(zhu)流(liu)熱(re)點(dian)

，多(duo)數(shu)個(ge)股(gu)處(chu)在(zai)大(da)幅(fu)上(shang)揚(yang)後(hou)的(de)縮(suo)量(liang)整(zheng)理(li)狀(zhuang)態(tai)，少(shao)數(shu)個(ge)股(gu)還(hai)在(zai)主(zhu)升(sheng)浪(lang)中(zhong)。從(cong)相(xiang)關(guan)重(zhong)點(dian)公(gong)司(si)三(san)季(ji)報(bao)前(qian)十(shi)流(liu)通(tong)股(gu)東(dong)中(zhong)
，都(dou)能(neng)看(kan)到(dao)新(xin)進(jin)的(de)基(ji)金(jin)和(he)社(she)保(bao)等(deng)機(ji)構(gou)身(shen)影(ying)。

　　航空產業：關注大飛機和通用飛機

　　關於航空裝備產業鏈，目前券商還沒有專門的研究報告
，歸納券商關於航空航天產業的報告，涉及該產業鏈的主要分為三方麵：大飛機項目、通用航空和航空發動機。

　　據東北證券預計，我國未來20年的大飛機項目市場規模約4880億美元。大飛機項目僅研發試製的投入就高達500億元，“十一五”期間已基本完成大飛機項目的前期準備、關鍵技術攻關和概念設計，“十二五”期間將開展大飛機型號設計實驗、試製並完成首飛等工作。2020年，我國大型軍用運輸機的需求有望超過500架份，對應銷售收入超過1000億元；民用客機的銷售有望超過1000架份，對應銷售收入超過2000億元。

　　東北證券分析師周思立認為，大飛機關鍵部件的製造將實行國產化原則，今年7月中國商飛已敲定C919機型主要結構件的主供應商，分別是西飛集團

、沈飛集團、哈飛集團、成飛集團等七家中航工業下屬單位，這些集團下麵的上市公司將直接從中受益。重點關注成發科技、西飛國際、哈飛股份、中航重機、寶鈦股份、航天電子(原火箭股份)等。

　　招(zhao)商(shang)證(zheng)券(quan)分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)軼(yi)銘(ming)推(tui)薦(jian)相(xiang)關(guan)個(ge)股(gu)的(de)邏(luo)輯(ji)為(wei)，西(xi)飛(fei)國(guo)際(ji)是(shi)大(da)型(xing)運(yun)輸(shu)機(ji)主(zhu)機(ji)製(zhi)造(zao)商(shang)
，同(tong)時(shi)也(ye)是(shi)大(da)型(xing)客(ke)機(ji)機(ji)體(ti)結(jie)構(gou)件(jian)的(de)承(cheng)包(bao)商(shang)
，哈(ha)飛(fei)股(gu)份(fen)參(can)與(yu)了(le)大(da)飛(fei)機(ji)複(fu)合(he)材(cai)料(liao)結(jie)構(gou)件(jian)領(ling)域(yu)
、洪都航空參與了大型客機的機體結構件研製，航空動力負責大型運輸機發動機的研製。中航動控的發動機控製係統、ST昌河的航電係統、中航精機的機電設備
、中zhong航hang重zhong機ji的de鍛duan造zao件jian，均jun是shi大da飛fei機ji產chan業ye鏈lian上shang的de重zhong要yao環huan節jie。此ci外wai，作zuo為wei航hang空kong工gong業ye體ti製zhi外wai的de博bo雲yun新xin材cai聯lian合he國guo際ji巨ju頭tou霍huo尼ni韋wei爾er也ye中zhong標biao大da型xing商shang用yong飛fei機ji的de機ji輪lun和he刹sha車che係xi統tong。

　　研究航天軍工的分析師普遍預計，在“十二五”期間
，低空空域放開將取得實質性突破。東北證券和招商證券都認為，我國的通用航空產業將隨之進入一個快速增長時期。

　　王軼銘認為，生產通用飛機的公司首先受益，如哈飛

、洪都航空。貴航股份雖然沒有通用飛機製造資產，但作為中航通用飛機公司的資本平台，後續資產注入預期強烈。

　　衛星產業：重芯片和終端設備

　　相對於航空裝備產業鏈
，衛星產業鏈更多地將在生產領域應用。券商們的共識是
，由傳統的實驗科學型向生產應用型轉變，是未來10年中國航天工業發展的趨勢。

　　長城證券估計，隨著專業領域和消費領域的發展
，我國衛星導航產業預計在2015年增長至2500億
，2020年增長至4000億
，屆時將形成北鬥(多模)芯片、導航終端、基於位置的信息係統以及運營服務等完整的產業鏈條；另外
，消費應用領域是未來最具有潛力的增長領域，其中車載導航
、手機導航以及LBS(簡稱“定位服務”或“移動定位服務”係統。)又是最具潛力的消費應用領域。看好中國衛星

、北鬥星通

、四維圖新、國騰電子、合眾思壯、超圖軟件等。

　　招商證券分析師王軼銘推薦中國衛星和國騰電子，中國衛星產品線比較全麵
，覆蓋北鬥設備製造的空間段、地麵段和用戶終端設備。國騰電子在用戶終端領域具備芯片終端-係統的研製能力。中國衛星和國騰電子兩家約占到80%的北鬥用戶終端市場。