電氣行業的龍頭德力西押寶LED產業


，投資機遇與風險並存。有研究人員表示目前國內很多區域上馬了MOCVD項目
，但產品的穩定性、品質都與國外產品仍有較大差距
，尤其是在溫度環節、芯片封裝環節，國內廠商仍麵臨著技術瓶頸。這就是為什麼現在國內LED產(chan)能(neng)非(fei)常(chang)充(chong)沛(pei)，卻(que)依(yi)然(ran)需(xu)要(yao)大(da)量(liang)進(jin)口(kou)外(wai)國(guo)產(chan)品(pin)的(de)原(yuan)因(yin)。雖(sui)然(ran)德(de)力(li)西(xi)在(zai)國(guo)內(nei)低(di)壓(ya)電(dian)器(qi)領(ling)域(yu)占(zhan)據(ju)半(ban)壁(bi)江(jiang)山(shan)，但(dan)低(di)壓(ya)電(dian)器(qi)屬(shu)低(di)門(men)檻(kan)的(de)勞(lao)動(dong)力(li)密(mi)集(ji)型(xing)行(xing)業(ye)，與(yu)LED的高技術含量不可同日而語。

  狂歡的背後：土地熱度超過產業?

   電氣行業的龍頭德力西完成了關於對江門甘化股份公司的收購事宜，國資委通過了江門市資產管理局將所持ST甘化的6400萬股國有股份轉讓給德力西集團。

   LED產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)熱(re)似(si)乎(hu)被(bei)推(tui)倒(dao)了(le)新(xin)的(de)高(gao)點(dian)
，江(jiang)門(men)開(kai)出(chu)的(de)誘(you)人(ren)蛋(dan)糕(gao)，也(ye)使(shi)得(de)節(jie)能(neng)照(zhao)明(ming)企(qi)業(ye)看(kan)的(de)眼(yan)饞(chan)，看(kan)的(de)手(shou)癢(yang)，不(bu)過(guo)，在(zai)這(zhe)份(fen)大(da)單(dan)的(de)背(bei)後(hou)，有(you)著(zhe)土(tu)地(di)、股權等多重誘惑，而不僅僅是LED產業本身的魅力。

   交易的雙贏可謂在台麵上，打造產業之都的政治考量
，地皮和融資的雙重利益，這給LED的前途帶來一絲詭異。

  押寶LED產業

   此次股份轉讓完成後，ST甘化將擇機實施非公開發行股票，並計劃將非公開發行股票所募集的資金將投入LED外延片項目等。

   據德力西集團新聞發言人稱，ST甘化總股本為32286.1324萬股
，本次股份轉讓完成後
，德力西集團持有6400萬股，占總股本的19.82%，將成為江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司第一大股東。

   按照德力西與江門市達成的協議

，江門市高新區將在園區規劃約300畝土地作為LED外延片、芯片生產研發項目用地。

   首期項目將在交地後6個月內動工建設，兩年內竣工投產，項目總投資38億元，計劃購置100台MOCVD設備及部分芯片生產線。

   江門市提出要“打造低碳經濟，建設綠色江門”
，麵對德力西總額高達38億元的LED產業投資意向書
，意欲打造LED之都的江門市心動了。

   按照江門市的產業規劃

，LED產業園規模將達數百億

，產業鏈涵蓋LED上、中
、下遊產品。而號稱中國西門子的德力西近年實施多元化策略
，此前曾在上海等地投資建設LED項目。

   此前，有專家指廣東LED產業已經形成了百舸爭流的局麵，如果以三個梯隊劃分
，深圳
、佛山、惠州名列第一梯隊，中山
、廣州花都區等地緊隨其後，清遠、江門等地為第三梯隊。

   資料顯示，深圳
、東莞、佛山都已經將LED產業列為支柱型產業發展。此外，廣州、中山

、惠州和江門等地，也在大力發展LED產業。

   其中
，深圳出台了《深圳市LED產業發展規劃》，根據規劃
，2015年深圳半導體照明產業年產值超過1300億元，成為我國LED產業技術創新的重要示範基地和全球重要的LED產品研發生產基地。

   而《東莞市推進LED產業發展與應用示範工作實施方案》中提出

，到2015年，把東莞市部分幹道路燈新裝或改造成為LED路燈，LED照明產業年產值達150億元。

   佛山也將“新光源產業”作為重點發展產業之一
，按照規劃
，到2012年底，佛山LED產業要實現產值200億元，形成從芯片、封裝到應用的比較完整的產業鏈，培育3～4家具有國際競爭力的擁有自主品牌和核心技術的龍頭企業。

   潛在的風險

   近日
，廣東省政府發展研究中心副主任汪一洋在表示，這兩年廣東省新興產業發展的勢頭很猛，在一些產業上卻有些急躁。比如LED產(chan)業(ye)，一(yi)哄(hong)而(er)上(shang)，盲(mang)目(mu)發(fa)展(zhan)的(de)後(hou)果(guo)就(jiu)是(shi)大(da)家(jia)都(dou)在(zai)做(zuo)封(feng)裝(zhuang)環(huan)節(jie)，雖(sui)然(ran)產(chan)量(liang)占(zhan)了(le)全(quan)國(guo)的(de)半(ban)壁(bi)江(jiang)山(shan)，但(dan)大(da)量(liang)的(de)核(he)心(xin)技(ji)術(shu)還(hai)是(shi)要(yao)靠(kao)到(dao)國(guo)外(wai)購(gou)買(mai)，不(bu)僅(jin)獲(huo)得(de)的(de)利(li)潤(run)很(hen)少(shao)，而(er)且(qie)各(ge)大(da)企(qi)業(ye)還(hai)大(da)打(da)價(jia)格(ge)戰(zhan)。

   對於江門市通過補貼及各種優惠政策支持發展LED產業
，通過德力西集團使ST甘化投身LED
，記者聯係部分券商研究員表示前景並不那麼樂觀。

   包括萬聯證券等研究員分析認為
，目前國內很多區域上馬了MOCVD項目
，但產品的穩定性

、品質都與國外產品仍有較大差距，尤其是在溫度環節
、芯片封裝環節，國內廠商仍麵臨著技術瓶頸。這就是為什麼現在國內LED產(chan)能(neng)非(fei)常(chang)充(chong)沛(pei)
，卻(que)依(yi)然(ran)需(xu)要(yao)大(da)量(liang)進(jin)口(kou)外(wai)國(guo)產(chan)品(pin)的(de)原(yuan)因(yin)。雖(sui)然(ran)德(de)力(li)西(xi)在(zai)國(guo)內(nei)低(di)壓(ya)電(dian)器(qi)領(ling)域(yu)占(zhan)據(ju)半(ban)壁(bi)江(jiang)山(shan)，但(dan)低(di)壓(ya)電(dian)器(qi)屬(shu)低(di)門(men)檻(kan)的(de)勞(lao)動(dong)力(li)密(mi)集(ji)型(xing)行(xing)業(ye)，與(yu)LED的高技術含量不可同日而語。

   與此同時，兩年後全國各地新建的MOCVD項目都將陸續完成，相關產品的市場供給量將急速放大，LED的相關產品勢必出現量增價減，屆時，ST甘化的首期項目剛剛竣工。德力西在低壓電器領域是靠價格占領市場的，但在高技術含量的MOCVD領域，沒有技術優勢，僅僅靠價格戰，德力西想複製低壓電器領域的成功
，恐怕很難。

   據中國投資谘詢網信息，二季度封裝器件的價格仍然延續一季度的價格下調趨勢，照明用LED規格不斷提升，同時廠商擴產幅度較大，帶來庫存壓力。伴隨著消費需求的釋放，紮堆的資本、鋪天蓋地的廣告，LED行業正處於戰國紛爭的時代。

   有LED照明企業透露

，目前90%的LED企業虧損，原因是眾多國內廠商缺乏核心技術，在創新研發上投入非常小。該人士表示
，LED企業在專注開拓市場的同時，還要在產品技術上做足功課。

   業內專家更是指出，狂熱發展暴露了產業缺陷，LED產業正麵臨核心技術掣肘
、標準缺失與資金滯壓等瓶頸

，靠簡單替換白熾燈的思路也要轉變。

   據港媒報道，國內LED產業如果第3季不如第2季，加上第4季又是傳統淡季
，尤其目前全球最大的問題是消費信心不足，今年LED產業可能下半年不如上半年。

   有研報分析，LED產業存在的風險主要來自行業景氣度低於預期和政策性風險。

   該報告稱，9-12月份是LED照明行業的傳統旺季
，但目前歐洲、美國等主要經濟體存在一定的國家債務風險
，日本處在震後恢複生產的階段，如果這些目標市場地區經濟增長陷入衰退
，將會影響LED照明產業的發展速度。

   LED照(zhao)明(ming)產(chan)業(ye)是(shi)國(guo)家(jia)重(zhong)點(dian)推(tui)進(jin)的(de)節(jie)能(neng)減(jian)排(pai)的(de)產(chan)業(ye)，國(guo)家(jia)近(jin)年(nian)來(lai)促(cu)進(jin)產(chan)業(ye)健(jian)康(kang)發(fa)展(zhan)的(de)相(xiang)關(guan)政(zheng)策(ce)越(yue)來(lai)越(yue)完(wan)善(shan)
，未(wei)來(lai)存(cun)在(zai)較(jiao)大(da)可(ke)能(neng)是(shi)性(xing)推(tui)出(chu)進(jin)一(yi)步(bu)的(de)鼓(gu)勵(li)政(zheng)策(ce)和(he)類(lei)似(si)於(yu)“綠色照明工程”的財政補貼政策，但存在一定的政策性風險。