創chuang業ye投tou資zi正zheng成cheng為wei加jia速su推tui進jin我wo國guo戰zhan略lve性xing新xin興xing產chan業ye發fa展zhan和he產chan業ye結jie構gou優you化hua升sheng級ji的de重zhong要yao動dong力li，但dan目mu前qian還hai需xu要yao政zheng府fu進jin一yi步bu利li用yong稅shui收shou優you惠hui政zheng策ce引yin導dao投tou資zi方fang向xiang。

　　      本報記者  左永剛報道

　　近年來，我國創業投資在投資案例數量、投資金額以及投資機構數量上實現了突飛猛進的發展。國家“十二五”規gui劃hua綱gang要yao提ti出chu
，大da力li發fa展zhan金jin融rong市shi場chang
，繼ji續xu鼓gu勵li金jin融rong創chuang新xin
，顯xian著zhu提ti高gao直zhi接jie融rong資zi比bi重zhong。促cu進jin創chuang業ye投tou資zi和he股gu權quan投tou資zi健jian康kang發fa展zhan，規gui範fan發fa展zhan私si募mu基ji金jin市shi場chang。

　　“今年是‘十二五’規劃的開局之年，創業投資是經濟結構調整和轉變經濟發展方式的重要力量，對發展戰略性新興產業、促進產業結構升級、緩解中小企業融資難等問題方麵都有重要的支撐和先導作用。”近日，在中國投資協會創業投資專業委員會主辦的首屆中國創業投資行業峰會上，中國投資協會會長張漢亞表示。

　　創業投資快速增長  民營資本占比逐年上升

　　近年來，我國創投業實現了快速發展。由國家發改委財政金融司和中國投資協會創業投資專業委員會共同編寫的《中國創業投資行業發展報告２０１１》顯示
，我國創業投資機構數量和資產規模呈現快速增長態勢，在資本來源方麵，民營資本占比持續提高，並且投資規模持續增長。

　　２００９年以來，受創業板開通、國有創業投資機構和國有創業投資引導基金豁免國有股轉持義務等政策的影響
，我國備案創業投資機構數量繼續保持上升態勢。截至《中國創業投資行業發展報告２０１１》出版前，全國備案創業投資企業達到７０６家，較上年增長２０．４８％。與創業投資機構數量持續增長相對應，２００６－２０１０年
，我國創業投資機構的資產規模迅速增加，到２０１０年末達到１５０２．８９億元
，同比增長５４．３％。

　　２００６－２０１０年，創業投資機構投資案例數量總體保持增長態勢。年度新投資案例由２００６年的４４３起增加到２０１０年的１５０７起。與投資案例增長相類似，２００６－２０１０年，創業投資機構投資金額也總體保持增長態勢。年度新增投資金額由２００６年的３６．３９億元增加到２０１０年的２３５．３７億元。

　　與此同時
，２００６－２０１０年，創業投資企業單個投資案例的平均投資金額呈現逐年增加趨勢
，從２００６年的８２１．４６萬元增加到２００９年的１５８５．７８萬元
，２０１０年有所降低

，為１５６１．８６萬元。

　　自２００６年《創業投資企業管理暫行辦法》實施以來

，財政預算出資、國有機構在資本來源總額中所占比重呈逐年下降趨勢，而民營資本在資本來源總額中所占比例呈逐年上升趨勢。

　　國家發改委財政金融司副司長馮中聖表示
，根據數據統計可以預見，民營資本在我國未來創業投資資本來源中將繼續延續上升態勢。

　　新興產業投資偏低  初創期企業支持力度不夠

　　目mu前qian
，雖sui然ran我wo國guo創chuang投tou投tou資zi呈cheng現xian良liang好hao發fa展zhan態tai勢shi
，但dan創chuang業ye投tou資zi發fa展zhan的de水shui平ping還hai存cun在zai著zhe明ming顯xian的de不bu足zu
，如ru一yi些xie創chuang業ye投tou資zi機ji構gou在zai運yun作zuo中zhong熱re衷zhong於yu投tou資zi擬ni上shang市shi（Ｐｒｅ－ＩＰＯ）項目，對於初創期企業的支持力度不夠，創業投資機構對於新興產業領域的投資偏低等問題。

　　統計顯示，２００６－２０１０年
，創業投資企業對傳統製造業、金融服務行業和資源開發工業等行業的單個案例平均投資金額較多，而對於新興產業領域企業的投資偏低。

　　此外
，２００６－２０１０年，創業投資機構投資於中小企業


、高新技術企業
、中小高新技術企業的案例數量在總體上均呈現增加態勢

，但占比逐年下降，創業投資機構所投資企業符合“中小企業”標準的案例從２００６年占比９３％降至２０１０年的７７．４％
，投資高新技術企業的案例從２００６年占比５３．７２％降至２０１０年的４５．８５％，投資中小高新技術企業的案例從２００６年占比５１．９２％降至２０１０年３７．４９％。在投資金額方麵
，２００６年投資中小企業的占比為８４．１９％
，２０１０年降至５８．４１％
；投資高新技術企業從２００６年的占比５４．７４％降至２０１０年的４８．８９％；投資中小高新技術企業從２００６年的占比５２．２１％降至２０１０年的３１．４４％。

　　從不同投資階段的案例分布看
，２００６－２０１０年，在起步期和擴張期的投資案例占多數，在種子期進行投資的案例相對較少。而隨著創業板的推出，多層次資本市場的發展，持股７年以上股本退出案例占比持續下降，持股２－４年股本退出案例在２０１０年成為主流
，持股不足１年股本退出案例占比繼續呈現自２００７年以來的增加態勢。

　　yeneizhuanjiabiaoshi，chuangyetouzijigouyouyuqizhulixing
，touziqibuqihekuozhangqiqiyedeanlijiaoduo，ertouzizhongziqideanlijiaoshao，yincixuyaozhengfuchutaizhengceyindaochuangyetouzijigoutouzichuchuangqiqiye。

　　國家發改委副主任朱之鑫強調，“十二五”時期要轉變經濟發展方式
，必須大力推動產業結構優化升級，加快培育發展戰略性新興產業，推進實施“以創業帶動就業”戰略。創業投資作為支持創新創業的重要資本力量，在推動科技進步、促進產業結構優化升級、實現創新驅動經濟發展等方麵應該做出更加積極的貢獻。

　　政策引導投資  戰略性新興產業將成熱點

　　２０１０年發布的《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》yetichu，dalifazhanchuangyetouziheguquantouzijijin。jianlihewanshancujinchuangyetouziheguquantouzixingyejiankangfazhandepeitaozhengcetixiyujianguantixi。fahuizhengfuxinxingchanyechuangyetouzizijindeyindaozuoyong
，kuodazhengfuxinxingchanyechuangyetouziguimo，chongfenyunyongshichangjizhi，daidongshehuizijintouxiangzhanlvexingxinxingchanyezhongchuyuchuangyezaozhongqijieduandechuangxinxingqiye。

　　“‘十二五’期qi間jian
，在zai國guo家jia相xiang關guan政zheng策ce的de引yin導dao下xia，戰zhan略lve性xing新xin興xing產chan業ye領ling域yu的de中zhong早zao期qi創chuang業ye企qi業ye將jiang成cheng為wei創chuang投tou機ji構gou關guan注zhu的de重zhong點dian，投tou資zi戰zhan略lve性xing新xin興xing產chan業ye領ling域yu的de企qi業ye將jiang成cheng為wei創chuang業ye投tou資zi機ji構gou的de使shi命ming。”深圳市創新投資集團有限公司董事長靳海濤表示，創業投資機構主要有４個投資方向：一是投資中小企業，增加中小企業的產出和就業，扶植中小企業做大做強
；二是投資戰略性新興產業領域企業
，以投資促進經濟結構和產業結構的優化；三是投資初創期企業
，著重解決未成熟企業的融資難問題；四是投資於轉型升級的企業，提升企業的可持續發展能力，為經濟轉型升級夯實基礎。

　　創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)是(shi)有(you)效(xiao)支(zhi)持(chi)創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)的(de)新(xin)型(xing)投(tou)資(zi)製(zhi)度(du)，相(xiang)關(guan)研(yan)究(jiu)表(biao)明(ming)，美(mei)國(guo)之(zhi)所(suo)以(yi)能(neng)夠(gou)引(yin)領(ling)第(di)三(san)次(ci)和(he)第(di)四(si)次(ci)世(shi)界(jie)工(gong)業(ye)革(ge)命(ming)
，占(zhan)領(ling)技(ji)術(shu)的(de)製(zhi)高(gao)點(dian)，很(hen)重(zhong)要(yao)的(de)一(yi)點(dian)就(jiu)是(shi)建(jian)立(li)新(xin)型(xing)的(de)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)體(ti)製(zhi)。

　　江蘇高科技投資集團有限公司總裁張偉認為
，創chuang業ye投tou資zi正zheng成cheng為wei加jia速su推tui進jin我wo國guo戰zhan略lve性xing新xin興xing產chan業ye發fa展zhan和he產chan業ye結jie構gou優you化hua升sheng級ji的de重zhong要yao動dong力li，但dan目mu前qian還hai需xu要yao政zheng府fu進jin一yi步bu利li用yong稅shui收shou優you惠hui政zheng策ce引yin導dao投tou資zi方fang向xiang。

　　中國高新投資集團公司副總經理俞蔚東表示

，戰略性新興產業的發展給投資者帶來很多機遇，因為一些新興行業、新的產品從培育到發展再到成熟，有可能麵臨一個爆發性的增長
，投資戰略性新興產業將會獲得豐厚回報。

　　財(cai)政(zheng)部(bu)企(qi)業(ye)司(si)副(fu)巡(xun)視(shi)員(yuan)朱(zhu)宏(hong)表(biao)示(shi)，中(zhong)央(yang)財(cai)政(zheng)將(jiang)繼(ji)續(xu)努(nu)力(li)探(tan)索(suo)實(shi)踐(jian)
，積(ji)極(ji)應(ying)用(yong)公(gong)共(gong)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)和(he)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)的(de)創(chuang)新(xin)和(he)發(fa)展(zhan)。一(yi)是(shi)加(jia)大(da)引(yin)導(dao)基(ji)金(jin)的(de)預(yu)算(suan)規(gui)模(mo)
，進(jin)一(yi)步(bu)發(fa)揮(hui)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)對(dui)科(ke)技(ji)型(xing)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)培(pei)育(yu)和(he)投(tou)資(zi)功(gong)能(neng)。二(er)是(shi)創(chuang)新(xin)支(zhi)持(chi)方(fang)式(shi)，綜(zong)合(he)運(yun)用(yong)資(zi)金(jin)、稅(shui)收(shou)等(deng)政(zheng)策(ce)手(shou)段(duan)支(zhi)持(chi)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)發(fa)展(zhan)，形(xing)成(cheng)政(zheng)策(ce)合(he)力(li)，提(ti)高(gao)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)的(de)效(xiao)率(lv)。三(san)是(shi)擴(kuo)大(da)政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)範(fan)圍(wei)，在(zai)既(ji)定(ding)的(de)政(zheng)策(ce)目(mu)標(biao)下(xia)逐(zhu)步(bu)實(shi)現(xian)政(zheng)策(ce)覆(fu)蓋(gai)各(ge)類(lei)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)資(zi)本(ben)，培(pei)育(yu)發(fa)展(zhan)我(wo)國(guo)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)行(xing)業(ye)。