不管明陽風電收購維斯塔斯這次“蛇吞象”大戲是否隻是個煙霧彈，但事件本身在宣告：在哀鴻遍野的風電領域，競爭隻會越來越激烈
，隻有那些體魄強健的企業才能撐到最後。

　　自前年10月IPO後hou，中zhong國guo風feng電dian製zhi造zao企qi業ye中zhong的de三san大da上shang市shi公gong司si之zhi一yi，也ye是shi第di一yi家jia民min營ying海hai外wai風feng電dian上shang市shi公gong司si明ming陽yang風feng電dian便bian加jia快kuai了le全quan球qiu化hua的de步bu伐fa。明ming陽yang風feng電dian董dong事shi長chang張zhang傳chuan衛wei高gao調tiao表biao示shi：“明陽借助資本
、金融、新商業模式等綜合優勢，推進海上風電
、海外市場、新商業模式、高端產業鏈整合等重大戰略。”

　　雖然張傳衛信心十足
，但明陽風電與維斯塔斯的體量比較起來，似乎是蛇與象。2011年
，維斯塔斯的營收總額為58.36億歐元
，同期明陽風電營收總額僅為55.16億元。維斯塔斯仍以12.9%的市場占有率再次位居全球第一，明陽風電則是以2.9%首次排名第十。

　　但是，兩家的利潤卻有不同表現。2011年
，維斯塔斯虧損1.66億歐元
，而明陽風電則盈利2.92億元。今年第一季度

，維斯塔斯繼續虧損，虧損額達到2.25億歐元
，明陽風電的日子也不好過，同比下降近71%，淨虧損額達1.16億元人民幣。

　　但是
，由於去年10月在廣東相關部門的協調下
，明陽風電曾與國家開發銀行（以下簡稱國開行）簽署協議
，獲得了50億美元“輸血”用以開拓海外市場，因此成績不佳的明陽風電多少有些“不差錢”。

　　於是很多人開始猜測甚至期待明陽風電收購維斯塔斯這場戲。7月9日，有消息稱明陽風電正在謀求收購維斯塔斯
，順利的話，今年9月或10月即可完成交易。這被稱為風電領域的“吉利收購沃爾沃”。

　　真假收購

　　7月13日，明陽風電以郵件形式否認了公司有該計劃。明陽風電發言人在郵件中稱：“明ming陽yang的de核he心xin策ce略lve之zhi一yi就jiu是shi向xiang國guo際ji發fa展zhan，公gong司si願yuan意yi接jie受shou任ren何he促cu進jin公gong司si發fa展zhan以yi及ji為wei股gu民min增zeng值zhi的de機ji會hui。但dan在zai現xian階jie段duan，我wo公gong司si無wu意yi收shou購gou維wei斯si塔ta斯si。”

　　國外媒體也有一條新聞提及“中國明陽風電：無收購維斯塔斯計劃”。其中提到，張傳衛表示，“guojifazhandequeshimingyangdehexinzhanlvezhiyi，gongsiduiyurenhekenengtuidonggongsidezengchanghetishengjiazhidejihuidoushikaifangde
，danshizaimuqianzhejieduan
，mingyangfengdianbingmeiyoushougouweisitasidejihua。”

　　維斯塔斯是全球風電領域的風電機組製造商龍頭，這家丹麥企業從1979年開始生產風力發電機，1987年開始專門從事風能的研究和風電設備的生產製造。目前
，維斯塔斯已成為風能解決方案的供應商
，核心業務包括開發、製造、銷售和維護風力發電係統。在世界上遍布66個國家有幾萬台風機設備。與體量相對較小的明陽風電相比，它無疑是頭大象。

　　這次“蛇吞象”並不是空穴來風。其實早在幾個月之前，就有國內風電企業瞄準了維斯塔斯。丹麥發行量最大的報紙《日德蘭郵報》今年4月份曾援引“未具名知情人士”的de話hua稱cheng

，我wo國guo風feng電dian龍long頭tou企qi業ye華hua銳rui風feng電dian和he金jin風feng科ke技ji在zai考kao慮lv提ti議yi收shou購gou維wei斯si塔ta斯si，而er且qie這zhe兩liang家jia公gong司si已yi經jing分fen別bie與yu多duo家jia丹dan麥mai企qi業ye金jin融rong顧gu問wen機ji構gou就jiu收shou購gou可ke能neng性xing展zhan開kai了le討tao論lun。

　　jinri，youyoumouguowaimeitibaodaocheng，weisitasiyijingyuyinxingkaishijinxingzhaiwuzhongzudetanpan，yaoqiufangkuanfanghuifengyinxinghesugelanhuangjiayinxingjianggaixiangmuxiangxidezhongzufanganbaohuiqu。huaqihuanqiujinrongyazhouyouxiangongsihuanqiutouziyinxingzhongguobudongshixianbaichanggaosu《中國經濟和信息化》
，若消息屬實，在這個時間點收購維斯塔斯
，或許並非壞事。維斯塔斯這隻困境中的巨獸可能比平時更容易對付。

　　在zai整zheng個ge行xing業ye不bu景jing氣qi的de大da背bei景jing下xia，明ming陽yang風feng電dian大da力li尋xun求qiu突tu破po海hai外wai市shi場chang，其qi實shi是shi在zai尋xun找zhao新xin的de增zeng長chang點dian。然ran而er，業ye績ji不bu佳jia的de明ming陽yang風feng電dian的de資zi金jin流liu是shi否fou能neng夠gou支zhi撐cheng大da舉ju海hai外wai擴kuo張zhang，這zhe是shi業ye界jie最zui為wei擔dan憂you的de問wen題ti。

　　對此
，冼柏昌說，明陽風電應該不存在資金方麵的問題，這麼大的一項收購，肯定會有投資機構的參與。另外，明陽風電還有國開行50億美元的信用
，因此這個時候完成收購，未必是壞事。

　　其實，對張傳衛這個資本運作高手來說，資金或許根本不是問題。公司成立之初，張傳衛曾以小博大，僅憑手中市價750萬元的50畝工業用地，貸到3000萬元。然後又以其中1000萬元再購置200畝土地。新土地半年後漲價約70%，張傳衛將其向銀行抵押，再次貸款3000萬元。

　　zaiyingqutouzizhedexinrenfangmian，zhangchuanweigengshijiaqingjiushu。zhangchuanweizengjingzaizijinjinzhangshigeitouzijigouhuadabing，bingyinciyingdeletouxingdexinren，shidemingyangfengdianzaidengmixiaguoshi
，xiyintouxingfengyongerzhi：美林注資3000萬元，意大利索法芙注資1億元。到2007年底，明陽風電募集的資金已達2.7億元之多。當時坊間有個有趣的傳聞稱
，2008年4月到8月，與張傳衛吃一頓飯的機會被兩家機構私下炒到100萬元。有些原來不看好明陽風電的投行
，事後試圖高價進入仍不可得。

　　解決了能不能的問題，就是該不該的問題了。“維斯塔斯的債務高達20多億歐元。”zhongtouguwenyanjiuyuanshenhongwencheng，danzuoweiquanqiuzuidadefenglifadianwolunjishengchanshang
，weisitasizaijishuheshebeishuipingshangyouzhidekaolvdedifang。yincishougoushiyoujiazhide。

　　利弊幾何？

　　不管是否屬實，這肯定不是明陽風電全球計劃的全部。明陽風電試圖吞掉的可能並非一隻大象。

　　除了如傳聞所說“正在洽購維斯塔斯”

，明陽風電7月2日宣布，通過其在新加坡的下屬子公司明陽控股（新加坡）與印度信實集團子公司信實資本等簽訂最終協議
，擬收購信實集團子公司信實能源旗下GlobalWindPower的大量增發新股，成為其最大股東，並在印度開發2500兆瓦的清潔能源項目。未來三年，明陽風電會在印度大展拳腳。

　　根據合作備忘錄，明陽風電將以EPC（包括工程設計、設備采購、主持建設工作）整體解決方案方式開展項目合作，向信實集團以及其他第三方的擬建項目提供微觀選址
、風資源評估、項目資金籌措以及其他服務。這次合作中，明陽風電集團共投資2500萬美元

，認購信實集團旗下子公司GlobalWindPower增發的新股
，股權占比55%。

　　未來三年
，明陽風電將借助這一合作平台拓展印度市場，運用其在設備製造、技術創新、金融支持以及商業模式創新方麵的獨特優勢，通過GlobalWindPower提供各型號的大型風機技術、品牌、主要部件、工程和服務支持，以及EPC整體解決方案，以定製化產品和創新的商業模式、金融解決方案，迅速拓展南亞市場。

　　信xin實shi集ji團tuan可ke謂wei印yin度du最zui有you實shi力li的de本ben土tu企qi業ye之zhi一yi，是shi印yin度du最zui大da的de非fei國guo有you能neng源yuan公gong司si。與yu其qi聯lian手shou搶qiang占zhan印yin度du新xin能neng源yuan市shi場chang先xian機ji，對dui明ming陽yang風feng電dian在zai亞ya洲zhou區qu域yu及ji全quan球qiu發fa展zhan來lai說shuo是shi重zhong要yao一yi步bu。同tong時shi，這zhe也ye加jia快kuai了le明ming陽yang風feng電dian開kai拓tuo國guo際ji市shi場chang的de步bu伐fa，加jia強qiang了le明ming陽yang風feng電dian進jin軍jun國guo際ji的de信xin心xin。

　　此外，海外收購還帶來了一個意想不到的副產品。

　　美國商務部於2012年5月30日公布對中國輸美應用級風塔“雙反”調查的反補貼初步裁定結果，初裁認為中國應用級風塔對美國相關產業構成實質損害威脅
，認定強製應訴企業天順風能的初裁稅率為26%，韓國重山風力集團獨資建設的重山風力設備（連雲港）有限公司的稅率為13.74%，其他中國企業為19.87%。

　　不管是收購維斯塔斯
，還是和印度信實集團合作，對“雙反”風暴眼中的風電企業來說
，都有不同於以往的意義。此舉有利於規避美國“雙反”，因為海外子公司向美國出口不涉及“雙反”問題，因此


，明陽風電此舉可以節省不少資金。

　　張傳衛絲毫不曾掩飾他對海外市場的熱情：“截至目前
，明陽風電已實現了包括保加利亞、印度、南非
、美國等海外市場的突破與開發，‘海外版圖’呈現迅速擴張之勢。到2015年
，明陽風電將力爭打造成為全球頂級的風機製造商和清潔能源整體解決方案的提供商。”

　　張zhang傳chuan衛wei把ba海hai外wai市shi場chang作zuo為wei明ming陽yang風feng電dian未wei來lai三san到dao五wu年nian的de重zhong要yao增zeng長chang極ji。他ta也ye一yi直zhi在zai通tong過guo諸zhu多duo舉ju措cuo保bao證zheng海hai外wai版ban圖tu的de擴kuo建jian。明ming陽yang風feng電dian會hui用yong好hao金jin融rong工gong具ju來lai開kai拓tuo國guo際ji市shi場chang，按an照zhao國guo際ji市shi場chang布bu局ju，創chuang新xin商shang業ye模mo式shi，運yun用yong有you競jing爭zheng力li的de金jin融rong產chan品pin、技術及品牌優勢，加快拓展全球市場，尤其是南美、南亞、東歐等地區的布局，甚至也包括澳大利亞和新西蘭的風電市場。

　　mingyangfengdiangongsiwangzhanxianshi，mingyangfengdianhaizaiquanqiufanweineikaizhanchanyelianziyuanzhengheyukaifa，liyongtedingdequanqiuxinnengyuanfazhanjiyuqihetedingdeziyuanpeizhimoshijishijiejingjihuanjingdebuquexing


，bawojiyu。heguokaixingdezhanlvehezuo，beizhangchuanweirenweishigongsideyoushi，keyibaozhengmingyangfengdianzhanlvechanyeliandebinggouhezhenghe，quanqiufanweiderencai、技術


、產業鏈市場開發、戰略資源的優化配置，從而支撐明陽風電的兩大戰略：國際化戰略和高端產業鏈戰略。

　　洗牌進行時

　　“我不想借雞下蛋，而是要結婚，生出中國的孩子，姓中國的姓。”在(zai)以(yi)市(shi)場(chang)換(huan)技(ji)術(shu)大(da)行(xing)其(qi)道(dao)的(de)時(shi)候(hou)，張(zhang)傳(chuan)衛(wei)曾(zeng)如(ru)此(ci)說(shuo)。因(yin)此(ci)，曾(zeng)經(jing)與(yu)一(yi)家(jia)德(de)國(guo)風(feng)機(ji)設(she)計(ji)公(gong)司(si)商(shang)談(tan)委(wei)托(tuo)開(kai)發(fa)業(ye)務(wu)八(ba)個(ge)多(duo)月(yue)後(hou)，在(zai)簽(qian)約(yue)的(de)前(qian)三(san)天(tian)，張(zhang)傳(chuan)衛(wei)突(tu)然(ran)變(bian)卦(gua)。他(ta)說(shuo)：“我(wo)們(men)買(mai)得(de)來(lai)技(ji)術(shu)和(he)許(xu)可(ke)權(quan)
，但(dan)永(yong)遠(yuan)買(mai)不(bu)來(lai)關(guan)鍵(jian)技(ji)術(shu)和(he)研(yan)發(fa)能(neng)力(li)。我(wo)們(men)有(you)核(he)心(xin)的(de)控(kong)製(zhi)技(ji)術(shu)
，還(hai)有(you)中(zhong)國(guo)的(de)氣(qi)象(xiang)資(zi)料(liao)和(he)風(feng)資(zi)源(yuan)資(zi)料(liao)

，在(zai)中(zhong)國(guo)電(dian)力(li)行(xing)業(ye)有(you)獨(du)特(te)的(de)客(ke)戶(hu)資(zi)源(yuan)，為(wei)什(shen)麼(me)不(bu)可(ke)以(yi)聯(lian)合(he)研(yan)發(fa)呢(ne)
？”

　　zhangchuanweiyizhishigefuyoumaoxianjingshendelixiangzhuyizhe。zaizhongguo
，mingyangfengdianshijinciyuhuaruifengdianhejinfengkejidefengdianshebeizhizaoshangshiqiye。ruguomingyangfengdianshougouweisitasidejiaoyidacheng，fengdianxingyejianghuishixiandaxipai。shenhongwenshuo
，mingyangfengdianhuiyinciwanshanchanyelian
，kuodashichangfugaimian。zheyebiaozhizhefengdianxingyedezhenghechaojijianglailin
，fengdianxingyejianbingshougoudebufajinerjiakuai。

　　此ci外wai，對dui一yi貫guan以yi技ji術shu和he設she備bei卡ka住zhu中zhong國guo企qi業ye喉hou嚨long的de外wai資zi風feng電dian企qi業ye來lai說shuo，這zhe也ye不bu是shi一yi個ge好hao消xiao息xi。曾zeng經jing，中zhong國guo風feng電dian市shi場chang中zhong
，外wai資zi公gong司si一yi家jia獨du大da，以yi維wei斯si塔ta斯si、歌美颯
、GE

、西門子
、蘇司蘭為代表的外資風電設備製造商幾乎壟斷了中國市場。

　　後來，華銳風電
、金風科技、東方電氣、明ming陽yang風feng電dian等deng國guo內nei風feng電dian企qi業ye通tong過guo技ji術shu許xu可ke合he作zuo的de方fang式shi掌zhang握wo了le國guo外wai先xian進jin的de大da風feng機ji技ji術shu，市shi場chang份fen額e逐zhu步bu迅xun速su擴kuo大da。外wai資zi風feng電dian企qi業ye在zai華hua的de市shi場chang份fen額e大da大da縮suo水shui。不bu僅jin往wang日ri風feng光guang不bu再zai，甚shen至zhi以yi“瘦身”求生存，如維斯塔斯今年6月即開始“瘦身”
，天順風能出資1518萬歐元，收購維斯塔斯及其與下屬全資子公司VestasBlades共同擁有的丹麥Varde風塔工廠全部經營性資產。

　　六年前

，明陽風電的員工僅有300人ren，連lian廠chang房fang用yong地di都dou不bu是shi自zi己ji的de。當dang明ming陽yang風feng電dian的de第di一yi批pi風feng機ji產chan品pin剛gang剛gang下xia線xian後hou，張zhang傳chuan衛wei在zai飛fei往wang美mei國guo的de飛fei機ji上shang輾zhan轉zhuan反fan側ce，他ta被bei自zi己ji瘋feng狂kuang的de夢meng想xiang折zhe磨mo得de睡shui意yi全quan無wu。

　　於是，他撕下航班提供的一張便簽條，寫下明陽風電的第一個五年計劃：百億產值
、成功國內前三的上市公司、進入全球前十。後來得知此事的人笑稱：張傳衛瘋了。

　　五年後，張老板的目標都已實現。新的五年，他所謂的“借助資本
、金融、新商業模式等綜合優勢，推進海上風電、海外市場
、新商業模式、高端產業鏈整合等重大戰略”能否如期實現

？維斯塔斯或許是撬動新五年的關鍵一根杠杆。