2012財年亮點：

　　•銷售額增長1%，達244億美元，其中基本銷售額增長3%
；

　　•獲得創紀錄的毛利潤率及營業利潤率
；

　　•每股淨收益為2.67美元
，反映電信及信息技術相關業務5.92億美元的稅前非現金商譽減值

　　•標準每股收益為3.39美元，不包括每股0.72美元的商譽減值費用

　　美國密蘇裏州聖路易斯市(2012年11月6日)—Emerson公司(紐約證券交易所股票代碼：EMR)今天宣布
，2012財年公司淨銷售額增長1%

，達到244億美元，這主要得益於過程管理業務連續兩年的兩位數增長。基本銷售額增長3%，表明隨著時間推移全球經濟增長明顯減速。其中
，彙率帶來2%的消極影響，而並購及剝離資產淨值帶來的影響可以忽略不計。與上一財年相比，美國的基本銷售額增長2%
，亞洲增長3%，而歐洲下降1%。

　　毛利潤率達到創紀錄的40.0%，較上一財年增長50個基點，表明技術創新
、產品組合管理及成本重新調整帶來了效益。由於成本控製計劃促成了較2011財年20個基點的增長
，營業利潤率也達到17.7%的曆史新高[1]。全球電信及信息技術終端市場的持續低迷使得嵌入式運算及電源業務及直流電源業務下調增長預期
，進而產生5.92億美元的非現金商譽減值費用。與上一財年的3.27美元相比，包括了這一商譽減值費用的每股淨收益是2.67美元。如果不考慮商譽減值費用，標準的每股收益為3.39美元，而上一財年這一數值為3.30美元。

　　“盡管麵對全球嚴峻的宏觀經濟環境，Emerson仍然在2012財年取得穩健的運營業績
，”Emerson董事長兼首席執行官範大為(DavidN.Farr)說。“全quan球qiu經jing濟ji正zheng處chu於yu正zheng常chang的de恢hui複fu周zhou期qi
，但dan此ci階jie段duan卻que顯xian得de異yi常chang疲pi軟ruan。我wo們men的de各ge個ge業ye務wu依yi然ran致zhi力li於yu執zhi行xing並bing設she法fa應ying對dui充chong滿man不bu確que定ding性xing的de市shi場chang行xing情qing
，這zhe也ye是shi我wo們menEmerson文化的印記。創紀錄的營業利潤率表明
，我們在麵臨重重挑戰下，依然堅持努力促進創新及卓越運營，從而為2013財年打下牢固的基礎。”

　　第四季度業績

　　第四季度淨銷售額同比增長2%，其中彙率帶來3%的消極影響
，而並購及剝離資產淨值帶來的影響可以忽略不計。基本銷售額增長5%，其中美國增長2%
，亞洲增長8%，而歐洲則相對持平。過程管理業務領先銷售額的增長(公布的銷售額增長18%，基本銷售額增長21%)，這主要歸功於強勁的能源相關終端市場及因泰國洪災造成的庫存積壓的持續逆轉。

　　第四季度毛利潤率同比增長140個基點
，達到41.0%，連續兩個季度超過40%。這使得營業利潤率增至20.4%[2]，打破了以往任何一個季度的記錄。每股淨收益為0.39美元，體現了上文提及的商譽減值費用，因此該數值與上一財年同期相比下降61%。標準每股收益為1.11美元，同比增長7%。

　　“盡管基本經濟需求跌至本財年最低水平，但我們的各業務單元在第四季度依然表現良好，”範大為說。“公司以如此穩健的贏利能力結束2012財年
，證明了我們全球管理團隊在嚴峻的商業環境及有限的經濟生存能力下
，以出色的工作及運營狀態得以應對。”

　　資產負債表/現金流

　　本季度運營現金流同比增長4%，達到13億美元，而自由現金流增長6%
，達到11億美元。2012財年全年的運營現金流同比下降6%，這是由於強勁的年終銷售相關的較高的應收款項造成的年終16.2%的銷售額貿易運營資本率同比下滑
，但相對第三季度卻有所改善。2012財年股利和股票回購分別為12億美元和8億美元，表明對股東的運營現金流股息支付率達到64%。2012財年成為Emerson保持每年紅利持續增長的第56個年頭。11月5日星期一，董事會投票決定將第一季度普通股每股現金紅利從40美分(0.4美元)增至41美分(0.41美元)，表明每股年率為1.64美元。新產生的紅利預計將於2012年12月10日支付給於2012年11月16日記錄在冊的股東。

　　“向我們的股東返還現金仍然是Emerson價值創造理念的核心宗旨，”範大為說。“我們強勁的現金產生能力使得我們能夠采取平衡的資本支配方式，從而通過股息紅利
、股份回購、並購及投資於增長不同方式的綜合運用，創造可持續價值。董事會增調2013財年第一季度紅利的決議表明了我們對股東的堅定承諾
，而這一承諾將繼續成為我們管理團隊的核心信念。”

　　業務亮點

　　過程管理業務第四季度銷售額增長18%，這主要是由於全球能源領域的投資及泰國洪災造成的庫存積壓逆轉處理促成了本業務所有公司的增長。基本銷售額增長21%
，而彙率帶來3%的消極影響
，其中美國增長16%

，亞洲增長21%，歐洲增長11%。去除彙率、並購及資產剝離帶來的影響，本季度基本訂單增長5%，其中係統業務領先增長20%，但部分被歐洲市場的疲軟及不利的比對所衝抵。業務利潤率同比增長200個基點
，增至24.3%，這(zhe)主(zhu)要(yao)歸(gui)功(gong)於(yu)銷(xiao)量(liang)杠(gang)杆(gan)化(hua)及(ji)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)所(suo)產(chan)生(sheng)的(de)效(xiao)益(yi)。由(you)於(yu)泰(tai)國(guo)洪(hong)災(zai)造(zao)成(cheng)的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)停(ting)滯(zhi)正(zheng)如(ru)預(yu)期(qi)般(ban)持(chi)續(xu)回(hui)升(sheng)，且(qie)供(gong)應(ying)鏈(lian)中(zhong)斷(duan)的(de)影(ying)響(xiang)現(xian)在(zai)已(yi)經(jing)完(wan)全(quan)消(xiao)除(chu)。2011財年及2012財年連續兩年的雙位數銷售額及訂單量增長體現了基於技術創新及綜合解決方案的強勁的過程自動化行業定位。展望未來，油氣、化工及電力終端市場的項目活動將持續活躍，預期將會拉動近期的業務增長，從而使過程管理業務再次迎來業績卓越的一年。

　　工業自動化業務第四季度銷售額下降6%，這是由於彙率帶來4%的消極影響及全球生產資料需求趨緩，尤其是在歐洲。基本銷售額下降2%，其中美國及亞洲持平，歐洲下降5%，而交流發電機及工業電機業務則遭遇了最大跌幅。流體自動化、配電及機械傳動業務的基本銷售額的小幅增長更多被彙率影響所衝抵。本業務利潤率同比增長280個基點，增至17.5%，這(zhe)主(zhu)要(yao)得(de)益(yi)於(yu)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)計(ji)劃(hua)及(ji)較(jiao)低(di)的(de)重(zhong)組(zu)費(fei)用(yong)。本(ben)業(ye)務(wu)的(de)近(jin)期(qi)展(zhan)望(wang)看(kan)到(dao)了(le)疲(pi)軟(ruan)的(de)終(zhong)端(duan)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)，尤(you)其(qi)是(shi)歐(ou)洲(zhou)
，而(er)這(zhe)一(yi)區(qu)域(yu)的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)占(zhan)到(dao)本(ben)業(ye)務(wu)銷(xiao)售(shou)額(e)的(de)40%。本業務穩健的贏利能力著眼於需求回升時合理的成本結構帶來的進一步的收益



，但近期銷售額的增長趨勢不容樂觀。

　　網絡能源業務第四季度銷售額下降4%
，這是由於電信及信息技術終端市場依然低迷。基本銷售額下降3%
，包括彙率帶來2%的消極影響及並購帶來1%的積極影響，其中美國下降7%

，亞洲增長5%，歐洲下降9%。由(you)於(yu)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)國(guo)家(jia)寬(kuan)帶(dai)網(wang)絡(luo)項(xiang)目(mu)的(de)執(zhi)行(xing)及(ji)拉(la)丁(ding)美(mei)洲(zhou)穩(wen)健(jian)的(de)增(zeng)長(chang)衝(chong)抵(di)了(le)數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)市(shi)場(chang)的(de)普(pu)遍(bian)低(di)迷(mi)


，因(yin)而(er)網(wang)絡(luo)能(neng)源(yuan)係(xi)統(tong)業(ye)務(wu)的(de)基(ji)本(ben)銷(xiao)售(shou)額(e)實(shi)現(xian)了(le)略(lve)微(wei)增(zeng)長(chang)，其(qi)中(zhong)不(bu)包(bao)括(kuo)彙(hui)率(lv)帶(dai)來(lai)的(de)消(xiao)極(ji)影(ying)響(xiang)。嵌(qian)入(ru)式(shi)運(yun)算(suan)及(ji)電(dian)源(yuan)業(ye)務(wu)的(de)市(shi)場(chang)壓(ya)力(li)依(yi)然(ran)存(cun)在(zai)，而(er)兩(liang)位(wei)數(shu)的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)跌(die)幅(fu)則(ze)反(fan)映(ying)了(le)需(xu)求(qiu)的(de)持(chi)續(xu)疲(pi)軟(ruan)及(ji)行(xing)業(ye)的(de)結(jie)構(gou)性(xing)挑(tiao)戰(zhan)。由(you)於(yu)本(ben)業(ye)務(wu)各(ge)終(zhong)端(duan)市(shi)場(chang)的(de)持(chi)續(xu)疲(pi)軟(ruan)
，上(shang)文(wen)提(ti)及(ji)的(de)商(shang)譽(yu)減(jian)值(zhi)費(fei)用(yong)的(de)大(da)部(bu)分(fen)與(yu)本(ben)業(ye)務(wu)有(you)關(guan)。管(guan)理(li)層(ceng)及(ji)董(dong)事(shi)會(hui)已(yi)經(jing)探(tan)討(tao)了(le)嵌(qian)入(ru)式(shi)運(yun)算(suan)及(ji)電(dian)源(yuan)業(ye)務(wu)麵(mian)臨(lin)的(de)獨(du)特(te)的(de)市(shi)場(chang)及(ji)技(ji)術(shu)挑(tiao)戰(zhan)，並(bing)認(ren)為(wei)公(gong)司(si)將(jiang)會(hui)采(cai)取(qu)戰(zhan)略(lve)備(bei)選(xuan)方(fang)案(an)確(que)保(bao)股(gu)東(dong)價(jia)值(zhi)的(de)最(zui)大(da)化(hua)，包(bao)括(kuo)可(ke)能(neng)出(chu)售(shou)這(zhe)一(yi)價(jia)值(zhi)14億美元的業務。業務利潤率同比下降190個基點，降至11.6%
，這主要由銷量去杠杆化及重組費用造成。得益於成本控製及網絡能源係統業務更高的銷售額，業務利潤率環比增長130個基點
，為下一財年的運營開創了良好的勢頭。

　　環境優化技術業務第四季度銷售額下降4%
，這是因為全球暖通空調(HVAC)終端市場在不同業務和區域呈現出複雜的需求格局，而整體行業形勢趨於低迷。本業務基本銷售額下降3%，包括彙率帶來的2%的消極影響及並購帶來的1%的積極影響，其中美國下降4%
，亞洲下降7%
，歐洲下降1%。在美國

，住宅、shangyejizhilengzhongduanshichangdouchengxianchudimitaishi，qizhongjiaotongyunshuzhilengyewuyouqiyanzhong。zhongguoquyudexiaoshouechixuxiahua，qizhongpiruandezhuzhaishichangxuqiubufenbeiqiangjindeshangyezhongduanshichangsuochongdi。youyubiduiquhuan，ouzhoushichangdeyanjunxingshiyousuogaishan，danxuqiuzaiyalixiayiranpiruan。benyewulirunlvtongbizengchang150個基點，增至18.5%。在全球市場條件預期持續動蕩且在近期整體趨於蕭條的形勢下，本業務強大的技術定位及成本結構做好了應對全球困難環境的準備。

　　商住解決方案業務本季度銷售額保持不變，這是由於基本銷售額5%的增長被克納克(Knaack)業務剝離及彙率分別帶來4%及1%的消極影響所衝抵。由於美國商業及住宅市場的拉動，商用存儲及食物垃圾處理器業務都實現了強勁增長。業務利潤率同比增長130個基點，增至21.9%，這主要得益於成本控製計劃。鑒於北美住宅終端市場近期持續穩定向好
，本業務積極定位以期取得卓越的收益率。

　　2013財年展望

　　由於美國
、中zhong國guo及ji歐ou洲zhou的de經jing濟ji不bu確que定ding性xing，近jin期qi商shang業ye投tou資zi變bian得de更geng加jia謹jin慎shen，市shi場chang預yu期qi惡e化hua，因yin此ci訂ding單dan量liang增zeng長chang趨qu緩huan。這zhe導dao致zhi了le更geng具ju挑tiao戰zhan性xing及ji脆cui弱ruo的de計ji劃hua環huan境jing。基ji於yu當dang前qian經jing濟ji增zeng長chang趨qu緩huan的de市shi場chang條tiao件jian，公gong司si2013財年公布及基本銷售額預期實現單位數增長，介於0到5%之間。排除商譽減值的因素
，息稅前利潤率預期增長10至20個基點[3]
，這將促使每股收益從2012財年的3.39美元實現中高位的單位數增長。此外，絕大多數銷售額及收益增長預期將在財年的上半年實現
，這很大程度歸因於2012財年泰國洪災帶來的季度性影響。有關2013財年業務單元及其它財務指標預測將會在2013年2月舉行的年度投資者會議上發布。