導讀：鐵路建設作為低壓電器重要的下遊行業，對低壓電器發展的帶動作用是毋庸置疑的。2012年，在國家多次增調鐵路建設投資規模
，加大中央預算內資金投入的前提下，全路完成固定資產投資6309.8億元，但就目前看來，要完成2013年鐵路6500億元的固定資產投資，鐵道部的財政問題將是最大的“攔路虎”。

   鐵路建設作為低壓電器重要的下遊行業
，對低壓電器發展的帶動作用是毋庸置疑的。2013年1月17-18日召開的全國鐵路工作會議提出2013年全國鐵路安排固定資產投資6500億元，其中基本建設投資5200億元
、投產新線5200公裏以上。2012年，在國家多次增調鐵路建設投資規模，加大中央預算內資金投入的前提下
，全路完成固定資產投資6309.8億元
，其中基本建設投資完成5800億元。

　　會議上，鐵道部黨組書記、部長盛光祖還提出了收入倍增計劃：2020年職工收入要比2010年增一倍。這應當是對十八大報告中“2020年實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番”的順應之舉。

　　目前鐵道部職工200萬人左右，按照目前月均4000元的標準來測算，這一計劃將使鐵道部在2020年時每月多支出80yiyuandezijin，zheduiyijingkuisunxiangdangyanzhongdetiedaobulaishuo，yalijuda。chuleshourubeizengjihuazhiwai
，shengguangzuzaicicihuiyishanghaitongshixuanbuleqitafulizhengce——2013年全年開工建設10萬套、基本建成7.5萬套職工保障性住房。

　　鐵路全員加薪
、加福利毫無疑問是一件好事，但是鐵道部的財政還是否能夠支撐這樣的政策呢？

　　截至2012年三季度，鐵道部的資產為43044億元，負債為26607億元，資產負債率為61.81%，稅後利潤則為-85.41億元。可資比較的是，2010年、2011年和2012年上半年鐵道部的稅後利潤分別為0.15億元
、0.31億元、-88.1億元，鐵路盈利正在惡化。

　　同時
，2013年、2014年(nian)鐵(tie)道(dao)部(bu)將(jiang)進(jin)入(ru)償(chang)債(zhai)高(gao)峰(feng)期(qi)，這(zhe)兩(liang)年(nian)償(chang)還(hai)的(de)將(jiang)不(bu)僅(jin)僅(jin)隻(zhi)是(shi)利(li)息(xi)，還(hai)有(you)貸(dai)款(kuan)本(ben)金(jin)。實(shi)際(ji)上(shang)，鐵(tie)路(lu)投(tou)資(zi)的(de)大(da)量(liang)資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)於(yu)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)和(he)債(zhai)券(quan)等(deng)債(zhai)務(wu)性(xing)資(zi)金(jin)。鐵(tie)道(dao)部(bu)在(zai)2012年的發債額度早已超出了證券法規定的企業債發行額度必須控製在淨資產40%的(de)紅(hong)線(xian)。然(ran)而(er)
，發(fa)改(gai)委(wei)的(de)一(yi)紙(zhi)批(pi)文(wen)給(gei)鐵(tie)道(dao)部(bu)開(kai)了(le)綠(lv)燈(deng)，使(shi)得(de)其(qi)可(ke)以(yi)不(bu)受(shou)這(zhe)一(yi)法(fa)規(gui)限(xian)定(ding)，可(ke)以(yi)繼(ji)續(xu)大(da)額(e)度(du)地(di)發(fa)債(zhai)。在(zai)批(pi)複(fu)鐵(tie)道(dao)部(bu)申(shen)請(qing)發(fa)債(zhai)的(de)文(wen)中(zhong)，發(fa)改(gai)委(wei)允(yun)許(xu)鐵(tie)道(dao)部(bu)今(jin)年(nian)發(fa)行(xing)總(zong)額(e)為(wei)1500億元的鐵路債，加上鐵道部額外發的500億麵額的短融券和中期票據，2012年鐵道部總共發行了2000億元的債券。另外，2012年銀行對鐵道部也格外開恩
，央行在9yuefendehuobizhengcebaogaozhongmingquetichuyaozhichitieludengjichusheshijianshedexujianxiangmu，suijigedayinxingjiadaleduitieluxiangmudedaikuanfafanglidu。jinguokaixingyijia，2012年對鐵路建設的實際貸款就在1000億元以上。

1991-2013年全國鐵路基本建設投資額及增長（單位：億元，%）

　　從上圖可以看出，鐵路建設投資在2012年出現一個峰值，這是由於在2012年8月末到九月初這段時間
，鐵道部的年度投資計劃被大幅度調整，固定資產投資從年初的5000億元調整為6300億元
，基建投資從年初的4060億元一下子增加到5160億元。同時，2012年中央預算內資金以真金白銀的形式對鐵路建設進行了追加，從年初的20多億分三次追加了600億元，每次都是追加200億元，這在曆史上都是破天荒的。

   我們有理由相信，這種支持力度是在力圖穩定經濟以及推動暫停鐵路建設項目的情況下不得已而為之的。

   一方麵
，由於鐵路投資在固定資產投資中的比例較大，國家要保經濟增長
，就要加大投資。

   另一方麵，由於2011年宏觀大環境不好
，鐵道部支付能力減弱，中國中鐵、中國鐵建、中(zhong)國(guo)南(nan)車(che)和(he)中(zhong)國(guo)北(bei)車(che)等(deng)都(dou)有(you)來(lai)自(zi)鐵(tie)道(dao)部(bu)的(de)巨(ju)額(e)應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)。部(bu)分(fen)業(ye)主(zhu)建(jian)設(she)資(zi)金(jin)不(bu)到(dao)位(wei)導(dao)致(zhi)無(wu)法(fa)按(an)合(he)同(tong)及(ji)時(shi)支(zhi)付(fu)工(gong)程(cheng)進(jin)度(du)款(kuan)及(ji)正(zheng)常(chang)的(de)驗(yan)工(gong)計(ji)價(jia)款(kuan)，進(jin)而(er)導(dao)致(zhi)停(ting)工(gong)，而(er)複(fu)工(gong)又(you)將(jiang)造(zao)成(cheng)更(geng)大(da)的(de)成(cheng)本(ben)壓(ya)力(li)。2011年，全國鐵路項目停工

、緩建的占80%甚至90%以上，裏程總數達1萬多公裏
，其中約有一半是列車運行時速在200公裏以上的高鐵線路，而“缺錢”是停工的主要原因。這是一場始料未及的停工潮，從高標準的客運專線，到普通的客貨線路，從“保在建”的國家重點主幹項目，到地方中小型鐵路
，都未能幸免。民工討薪事件亦在各地陸續發生
，單是中國中鐵股份公司就發生了2000多起農民工討薪的事件。

　　其實任何一個基本設施建設項目，在投資運營、增長運營以後都不可能很快就把成本收回來。一般的建設項目的投資周期是在五年到八年之間

，鐵路建設作為一個擁有類似地鐵、公交的“公眾”屬性基本設施建設項目，或許我們的要求不應當太高
，但就目前的情況看來，很難保證“停工潮”不會再次發生，低壓電器作為上遊行業
，更是很難不受到影響。事實上，2011年低壓電器行業發展增速較上一年確實有所降低。

　　從2013年春運期間民眾反饋情況來看
，2012nianxianqidegaotiejiansherexiaoguomingxian。gaotiejiansheshiwoguoshehuifazhandexuyao
，shibaozhengjingjizengchangdezhongyaoxiangmu，yeshidiyadianqixingyefazhandezhongyaoyingxiangyinsu。muqiankanlai，yaowancheng2013年鐵路6500億元的固定資產投資，鐵道部的財政問題將是最大的“攔路虎”。