在電力設備行業產能過剩的背景下，通過自建電站來消化產品已成設備生產商的普遍策略
，以變壓器
、電線電纜以及輸變電成套工程為主營業務的特變電工也不例外。

    《每日經濟新聞》記者日前獲悉
，特變電工控股孫公司——特變電工新疆新能源股份有限公司 (以下簡稱特變新能源)與陝西鳳縣簽約了投資10億元、裝機容量10萬千瓦的風電開發項目。

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    注意的是，特變電工2013年半年報顯示，報告期內公司負債達到284.8億元，負債率為65.23%
，高出行業平均負債率。

    據記者統計，自7月11日以來，特變電工接連拋出的投資計劃涉及總投資超過20億元，加上此次的10億元，對公司資金無疑是不小的考驗。

    簽約10億元風電項目

    日前
，陝西鳳縣政府官網發布消息稱，9月2日至9月6日，在新疆烏魯木齊舉行的第三屆中國-亞歐博覽會期間，鳳縣與特變電工新能源成功簽約了投資10億元、裝機容量10萬千瓦的風電開發項目。

    對於上述項目，特變新能源公司一位工作人員在電話中向 《每日經濟新聞》jizhebiaoshi，queyoucishi，dancongqianyuedaoxiangmushishi

，zhongjianhaiyouxuduogongzuoyaozuo
，muqianbingbushiyiduiwaixuanchuan。erfengxianfangmianyiweizhiqingrenshitoulu，ciciqiandingdeshiyixiangxingxieyi。

    上
，特變電工7月11日就曾拋出一係列逾20億元的投建電站計劃。其中包括在新疆吉木乃縣投建一個裝機容量為49.5MW風電場項目

，預計總投資4.77億元。

    對此，一位要求匿名的證券分析師表示，風電設備行業產能過剩，所以生產商才會選擇進軍下遊開發電站項目，通常采取BOT(建設-經營-移交)模式來運作。但由於目前風電產能同樣麵臨過剩問題，因此項目轉讓可能會比較困難。

    公開資料顯示
，2012年，中國風電已超過核電，成為繼煤電和水電之後的第三大主力電源。但由於行業產能過剩
，盈利難度加大，國家能源局數據顯示，2012年全國棄風電量約200億千瓦時，是2011年的兩倍，棄風損失100億元以上。

    除此之外，風電項目還存在投資回報周期較長的特點。特變電工發布的吉木乃49.5MW風電場項目可行性分析報告顯示
，該項目投資回報周期為11年左右。

    反周期布局考驗資金

    事實上
，隨著業務的不斷擴張，特變電工所麵臨的資金壓力不小。僅在近兩個月內，特變電工在光伏、風電發電項目上的擬投資金已達30億元左右。

    中國機械工業聯合會發布的數據顯示，2013年一季度，電力設備製造業上市公司平均資產負債率為56.30%。特變電工2013年半年報顯示，報告期內公司的負債達到284.8億元
，其中短期借款14億元，應付票據37億元
，負債率高達65.23%。

    為了緩解資金壓力，特變電工於7月30日發布公告稱
，擬以配股方式實施再融資計劃，預計募集資金總額不超過40億元，扣除發行費用後，將全部用於償還銀行貸款、短期融資券、中期票據和補充流動資金。

    值得注意的是，截至記者發稿
，特變電工並未發布公告，就其控股孫公司與鳳縣簽約的風電項目予以說明。

    《每日經濟新聞》記者昨日(17日)zhidiantebiandiangong，yujiugaixiangmujutiqingkuangjinxingcaifang，tebiandiangongzhengquanbuyiweigongzuorenyuancheng，zijibingbuqingchuzheyishixiang。tabiaoshiheshizhihouzaizuodafu。danjiezhifagao
，jizhebingweishoudaoxiangguandafu。