近些時日，市場進入了深刻的博弈階段。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春
，對最近市場的波動總結為四個字——“改弦更張”。他說，無論這輪市場上漲的原因如何，如果這個上漲帶來了大量新增的投資者，市場的邏輯就會變得非常難以把握。

　　“這個市場的可預測性已經大幅下降。”

　　魏wei鳳feng春chun認ren為wei
，通tong過guo研yan判pan基ji本ben麵mian信xin息xi來lai把ba握wo市shi場chang
，尤you其qi是shi大da盤pan走zou勢shi和he風feng格ge輪lun動dong仍reng然ran不bu太tai可ke行xing。市shi場chang看kan起qi來lai隻zhi對dui過guo去qu一yi小xiao段duan時shi間jian的de自zi身shen變bian化hua做zuo反fan應ying——如果還有這樣的反應的話。在這個意義上，技術分析和資金流動分析會變得更加重要。

　　“從(cong)交(jiao)易(yi)行(xing)為(wei)看(kan)，出(chu)現(xian)了(le)一(yi)些(xie)降(jiang)溫(wen)的(de)跡(ji)象(xiang)，如(ru)短(duan)線(xian)交(jiao)易(yi)略(lve)有(you)降(jiang)溫(wen)，融(rong)資(zi)餘(yu)額(e)停(ting)滯(zhi)，但(dan)新(xin)開(kai)戶(hu)與(yu)新(xin)投(tou)資(zi)者(zhe)入(ru)市(shi)節(jie)奏(zou)仍(reng)較(jiao)快(kuai)。而(er)從(cong)技(ji)術(shu)研(yan)判(pan)的(de)角(jiao)度(du)看(kan)，最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)結(jie)論(lun)是(shi)，金(jin)融(rong)轉(zhuan)弱(ruo)的(de)趨(qu)勢(shi)已(yi)經(jing)形(xing)成(cheng)。從(cong)技(ji)術(shu)指(zhi)標(biao)看(kan)，市(shi)場(chang)略(lve)有(you)偏(pian)空(kong)，中(zhong)小(xiao)板(ban)、創業板繼續轉強，主板繼續轉弱。從風格看，科技、消費偏強，設備製造次之，周期、金融地產與工業服務偏弱。”

　　“結合近數周的分析
，金融地產轉弱的趨勢可能已經形成，短期市場改弦更張
，延續成長風格的概率較大。從更長期來講，我們發現2015nianshangshigongsiyingliyuqirengchuyuhuanmantishengzhong
，bingqiezuizhongdeyingliqingkuangyujihuihaoyuduoshumaifangzishangerxiadeyucezhi，congzhongqilaikan
，shichanghaishijiaoyoukenengdedaoyinglidezhicheng。”

　　工業4.0

　　大盤趨勢性熱潮的減淡，反而讓投資者更為關注今年的主題性機會。魏鳳春特別提出了工業4.0所帶來的投資機會。

　　工業4.0是德國在2013年漢諾威工業博覽會發布的概念。相對於工業1.0–機械化，工業2.0–電氣化與自動化，工業3.0–電子信息化，工業4.0以智能工廠和智能製造為主
，目標是建立一個高度靈活個性化和數字化的產品及服務生產模式，使得工業向智能製造轉型。

　　魏鳳春認為，工業4.0符合我國製造業轉型升級的發展方向
，一是因為我國目前麵臨人口老齡化、勞動力成本上行的壓力
，製造業向自動化
、智能化生產轉型升級是必然趨勢；二er是shi我wo國guo雖sui是shi製zhi造zao業ye大da國guo
，但dan在zai全quan世shi界jie分fen工gong仍reng中zhong處chu於yu中zhong低di端duan，在zai人ren力li成cheng本ben上shang升sheng下xia相xiang對dui其qi他ta國guo家jia的de優you勢shi下xia降jiang，因yin此ci對dui外wai的de角jiao度du也ye需xu進jin行xing升sheng級ji提ti高gao競jing爭zheng力li
；三是工業技術上我國仍比較落後，如機器人等核心技術仍依賴於德國、日本、美國等國家。

　　德國作為高端製造業強國，有技術優勢和創新基因

，提出的工業4.0以智能製造為主，也是我國工業未來的發展方向。我國目前主要處在工業3.0階段，如機器人
、增材製造等核心技術還有待提高，技術路線和標準也有待製定統一。

　　不過魏鳳春表示，工業4.0雖然是中國未來工業的發展方向，但中短期難以突破，仍需時間，因此短期主要以事件催化主題推薦。比如，工業4.0是新增長和經濟結構調整的必備一環
，該主題在2015年還會受出台《裝備製造2025年計劃》出台、編製《機器人“十三五”規劃》等事件的刺激
，可帶來持續全年的機會。重點子行業包括工業自動化、智能化相關的裝備製造業、3D打印和物聯網等。