7月財新中國製造業PMI創兩年新低。

7月財新中國PMI僅47.8，低於6月份(49.4)，並且是連續第五個月低於50.0臨界值，顯示製造業運行出現2013年7月以來最明顯的放緩。

本月調查要點歸納：產出創下2011年11月以來最大降幅；新業務總量與新出口業務量皆出現可觀降幅；采購量創下3年半來最大降幅。

初值數據顯示，中國7月財新製造業PMI創15個月以來新低
，且為連續第五個月低於榮枯線(50)。其中，產出初值為47.3，創16個月以來新低
，且連續三個月在50榮枯線下方。

彙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱，7月製造業數據表明，內需疲軟仍舊持續，外需複蘇並不樂觀，通縮壓力顯著，“本次讀數反映經濟企穩基礎不牢。金融業過熱掩蓋製造業等部門身處困境的真相。未來寬鬆仍應繼續加碼。”

中國物流與采購聯合會
、國家統計局服務業調查中心8月1日發布的數據顯示，7月中國製造業PMI為50.0，比上月下降0.2個百分點
，亦低於此前50.2的市場預期。多方分析認為，7月PMI降至臨界點，顯示當前經濟下行壓力仍然偏大
，預計更多穩增長措施將在三季度陸續推出。

近期多項指標都反映出和PMI指數相同的趨勢。我國規模以上工業企業實現利潤6月同比下降0.3%，轉正僅2個月後再次出現負增長
；上半年全社會用電量同比增1.3%，低於去年的3.8%水平，增速創三十五年新低.

機ji構gou分fen析xi認ren為wei，隨sui著zhe經jing濟ji下xia行xing壓ya力li再zai次ci加jia大da，三san季ji度du將jiang有you更geng多duo的de穩wen增zeng長chang措cuo施shi推tui出chu
，尤you其qi是shi在zai財cai政zheng政zheng策ce方fang麵mian。華hua創chuang證zheng券quan宏hong觀guan經jing濟ji研yan究jiu主zhu管guan鍾zhong正zheng生sheng表biao示shi
，短duan期qi內nei，總zong體ti需xu求qiu難nan有you明ming顯xian改gai善shan

，新xin興xing行xing業ye有you亮liang點dian但dan占zhan比bi有you限xian
，工gong業ye生sheng產chan下xia行xing壓ya力li仍reng大da，基ji建jian等deng仍reng是shi“穩增長”的主要抓手。上周政治局會議上“堅持積極的財政政策不變調”的措辭，意味著三季度財政政策將有更為實質的發力。

北bei京jing大da學xue經jing濟ji研yan究jiu所suo常chang務wu副fu所suo長chang蘇su劍jian預yu計ji，央yang行xing下xia半ban年nian仍reng然ran保bao持chi中zhong性xing的de貨huo幣bi政zheng策ce態tai度du，全quan麵mian寬kuan鬆song的de概gai率lv較jiao低di。他ta認ren為wei，短duan期qi內nei普pu降jiang準zhun備bei金jin率lv和he基ji準zhun利li率lv的de可ke能neng性xing降jiang低di，貨huo幣bi政zheng策ce將jiang注zhu重zhong定ding向xiang調tiao整zheng，比bi如ru定ding向xiang降jiang準zhun或huo使shi用yong中zhong期qi借jie貸dai便bian利li(MLF)、抵押補充貸款(PSL)caozuo。dangqianhuanjiejingjixiaxingheditongzhangyaliyiranshiyangxingguanzhudejiaodian，xiatiaozhenshirongzichengbenweiwenshitijingjijiangshiyangxingdezhuyaoguanzhufangxiang。weilaishitijingjizoushijiangjuedingyangxingjinyibushishijiangxi

、降準的動向。