國家統計局1日發布的數據顯示，11月中國製造業采購經理指數（PMI）為51.7%

，比10月上升0.5個百分點，延續上行走勢
，為兩年來高點。專家認為，製造業PMI大幅好於預期
，主要受益於生產和市場需求進一步回升等因素，製造業回暖複蘇態勢明顯。但值得注意的是
，小型企業PMI繼續位於收縮區間，經營仍較為困難。

製造業明顯回暖

交通銀行首席經濟學家連平表示，11月製造業PMI五大分項指數四升一降
，整體保持明顯上升態勢。其中，生產指數為53.9%，為五大分項中最高的一項。三大訂單指數整體回升，原材料購進價格指數大幅上升5.7個百分點至68.3%
，對製造業PMI起到明顯拉動作用。

方正證券首席經濟學家任澤平認為
，PMI超預期回升
、生產和訂單繼續回升


，可能跟房地產投資滯後

、基建PPP發力

、企業補庫等有關。11月生產指數比上月加快0.6個百分點
，企業利潤改善生產趨旺。

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，qiyejingyinghuodongbuduanshengwenqiexinxinweichizhangshi，tongshijinchukoushuangshuanggaishan，jiegoutiaozhengjixu。tongshi
，feizhizaoyejixukuozhang
，fuwuyepingwenzengchang，jianzhuyerengchugaowei。PMI走勢再次印證宏觀數據回暖升溫態勢
，築底經濟。

中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)梁(liang)紅(hong)表(biao)示(shi)，製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)改(gai)善(shan)，加(jia)之(zhi)真(zhen)實(shi)利(li)率(lv)走(zou)低(di)，假(jia)以(yi)時(shi)日(ri)或(huo)將(jiang)帶(dai)動(dong)製(zhi)造(zao)業(ye)投(tou)資(zi)複(fu)蘇(su)。目(mu)前(qian)，外(wai)需(xu)和(he)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)需(xu)求(qiu)都(dou)呈(cheng)現(xian)企(qi)穩(wen)跡(ji)象(xiang)

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企業景氣狀況分化

分企業規模看，11月大
、中型企業PMI為53.4%和50.1%，環比分別上升0.9和0.2個百分點，均高於臨界點；小型企業PMI為47.4%，低於上月0.9個百分點，繼續位於收縮區間
，降幅有所加大。

“當前
，穩增長政策主要著力於基礎設施項目建設

，大型項目的落地對大型企業的拉動作用較為明顯。”連平表示，大型企業PMI連續9個月位於榮枯線之上，整體呈上升趨勢。11月中型企業PMI反彈回升至榮枯線以上，可能是受到大型企業需求回暖的帶動，但上升幅度有限。小型企業經營狀況不容樂觀，2014年8月以來一直位於榮枯線之下。民間投資和製造業投資增速低位徘徊，小型企業所受影響最大。

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，企qi業ye在zai生sheng產chan經jing營ying中zhong仍reng存cun在zai一yi些xie困kun難nan，小xiao型xing企qi業ye生sheng產chan經jing營ying狀zhuang況kuang仍reng明ming顯xian不bu如ru大da中zhong型xing企qi業ye。“近期人民幣彙率出現較大波動
，進口原材料成本有所增加，對計算機
、通信及其他電子設備製造等行業影響也較大。”