據悉，轟動一時的德國歐司朗（OSRAM）收購案已於2月13日通過了國家發改委和商務部的對外投資部門的審批，而不久前歐司朗公司發言人曾公開聲明，美國外資投資委員會（CFIUS）以及德國經濟部已批準歐司朗向中資收購方出售其照明業務。至此，曆時一年多、引眾多國內企業參與競標的世界照明巨頭歐司朗並購案正式落幕。

保護主義鬆動

提振中企海外並購信心

然而，這樁跨越三大洲的歐司朗Ledvance收購事件並非一帆風順。隨著中國取代美國成為全球最大的海外資產收購者，歐美市場對於中企的並購邀約態度也越來越謹慎。“國家安全”、“政府利益”等理由頻頻成為並購目的國加強審查和拒絕的理由。

2016年10月
，德國經濟部出人意料地撤回了對中企並購愛思強的許可並重新啟動審查。12月(yue)
，時(shi)任(ren)美(mei)國(guo)總(zong)統(tong)奧(ao)巴(ba)馬(ma)下(xia)令(ling)禁(jin)止(zhi)愛(ai)思(si)強(qiang)將(jiang)美(mei)國(guo)業(ye)務(wu)售(shou)予(yu)中(zhong)企(qi)。福(fu)建(jian)宏(hong)芯(xin)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)最(zui)終(zhong)放(fang)棄(qi)了(le)對(dui)愛(ai)思(si)強(qiang)的(de)並(bing)購(gou)。德(de)國(guo)經(jing)濟(ji)部(bu)在(zai)宣(xuan)布(bu)重(zhong)審(shen)愛(ai)思(si)強(qiang)並(bing)購(gou)案(an)時(shi)曾(zeng)表(biao)示(shi)

，將(jiang)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)深(shen)入(ru)調(tiao)查(zha)中(zhong)企(qi)對(dui)歐(ou)司(si)朗(lang)的(de)收(shou)購(gou)計(ji)劃(hua)。

不過，到今年1月18日，事件突然有了轉機
，歐司朗發言人證實，德國經濟部已批準歐司朗出售朗德萬斯給中企。

本月11日，歐司朗發言人向德國《商報》表示，美國外資投資委員會（CFIUS）也已放行此項收購，加之13日我國商務部和國家發改委的對外投資部也已核準，中資收購方基本可如期於2017cainianwanchengduiousilangzhaomingyewudeshougou。cifandemeiliangguojianguanbumendefangxing
，yebeiyeneirenshijieduweizhengcesongdongdexinhao，weizhongqihaiwaibinggouguanzhuleyijiqiangxinzhen。

“中國資本”背後發力

IDG資本助力實體經濟

根據此前的媒體報道，早在2016年7月26日，以戰略投資者IDG資本為首，以及木林森、義烏市國有資本運營中心等普通合夥人組成的中國財團，成功贏得朗德萬斯（LEDVANCE

、歐司朗分拆資產）的競標。

作為此次進行收購的主體之一，老牌股權投資公司IDGzaiyunzuohaiwaishichangfangmianyouzhefengfudeshizhanjingyan
，bingyizhihuoyueyugongyejishulingyu。zhenduibencishougou，mulinsenzhixingzongjinglilinjiliangtoulu
，weilaichengjielangdewansideyuangonghejishushebeidengzichan，mulinsenshijinggoulianhetizhiyi，jutixingdonghuijiangyouIDG資本牽頭。

近年來，中國企業境外並購的行業結構不斷優化
，“走出去”有望對國內經濟轉型升級發揮重要作用。由於並購區域相對集中
，應對國外政策障礙和文化差異的經驗、人才不足
，加上並購能力有待加強等原因
，中國企業確實麵臨著潛在的國外市場風險。因此
，作為全球知名的投資機構
，IDGzibenshizhongyunyongzishenfengfudehaineiwaitouzijingyan，jijiyindaojingneiqiyezhidingfuhefazhanxuyaodebinggoucelve，jijiwentuokaizhanjingwaibinggou，zuizhongshixianqiyejiazhidezengchang。youxiaodeqiyeshoubinggouduicujinduocengcizibenshichangfazhan
、服務實體經濟發揮了積極作用，注入了“資本活水”。

此ci次ci木mu林lin森sen並bing購gou歐ou司si朗lang照zhao明ming業ye務wu，對dui於yu上shang市shi公gong司si而er言yan，是shi其qi向xiang照zhao明ming領ling域yu的de高gao科ke技ji層ceng次ci進jin軍jun的de裏li程cheng碑bei，此ci番fan強qiang強qiang聯lian合he
，業ye界jie普pu遍bian認ren為wei，木mu林lin森sen將jiang因yin此ci躋ji身shen世shi界jie三san大daLED巨頭行列。

中企海外並購勢頭強勁

期待監管進一步明朗

2016年
，中企海外並購被取消的金額暴增
，超過750億元，比2015年增長了6倍以上。市場普遍認為2017年的海外並購前景並不樂觀，很大部分的境外投資備案都可能不易通過。

但事實上，2017年的海外並購熱度依舊高漲
，海外投資項目並沒有因為國內外監管審查收緊而有所減少。

2017年1月，美的集團公告稱
，公司完成要約收購庫卡（KUKA）集團股份的交割工作
，並已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項，約占庫卡集團已發行股本94．55％。這一驚動了德國政商兩界、默克爾和李克強總理同時高度關注的並購案，終於圓滿收官。

最新數據顯示，中國企業已開啟全球“掃貨”模式。外媒數據顯示，去年，中國海外並購規模已升至2070億美元。雖然根據中國商務部的數據
，實際完成的海外並購不足外媒報道的20％，但中國企業海外並購大幅增長的趨勢值得關注。

盡管當前國內外監管審查收緊在一定程度上影響了中企跨境並購，但真實的實體產業投資交易受影響相對較小
，並且隨著接下來《境外投資條例》的出台，監管將更加明晰。

同時，所有促使中國企業進行海外投資的驅動因素依然存在，中企海外並購的中長期勢頭仍強勁。