周二公布的7月財新中國製造業采購經理人指數（PMI）創四個月新高，連續兩個月處於擴張區間。分析師表示
，7月製造業景氣度再次回升，經濟延續了上月的反彈，但生產活動的加速並未傳導至投資活動上
，企業對未來需求回升相對謹慎。

7月財新PMI錄得51.1
，高出6月0.7個百分點，這一趨勢與此前官方公布的製造業PMI有所不同。國家統計局公布的7月製造業PMI為51.4，比上月下降0.3個百分點。

從分項數據看，兩個製造業PMI也存在較大差別：財新中國製造業PMI中，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數均加速擴張至2月以來的新高，就業指數在收縮區間繼續下降
，采購庫存增加。

而統計局製造業PMI中，生產指數、新訂單指數
、新出口訂單指數、原材料庫存指數均出現回落，就業指數略有回升。相同的是，兩個製造業PMI中

，原材料購進價格指數和出廠價格指數均明顯回升
，產成品庫存指數下降。

財新智庫莫尼塔研究首席經濟學家鍾正生表示，7月(yue)份(fen)，中(zhong)國(guo)製(zhi)造(zao)業(ye)運(yun)行(xing)輕(qing)微(wei)加(jia)速(su)增(zeng)長(chang)。在(zai)新(xin)出(chu)口(kou)訂(ding)單(dan)出(chu)現(xian)可(ke)觀(guan)回(hui)升(sheng)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，產(chan)出(chu)與(yu)新(xin)訂(ding)單(dan)總(zong)量(liang)皆(jie)創(chuang)下(xia)五(wu)個(ge)月(yue)來(lai)最(zui)顯(xian)著(zhu)增(zeng)速(su)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)抬(tai)頭(tou)，投(tou)入(ru)品(pin)價(jia)格(ge)與(yu)產(chan)出(chu)價(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)速(su)度(du)皆(jie)超(chao)過(guo)6月。

不過，雖然7月製造業生產與新訂單皆有擴張


，但廠商對用工仍繼續保持相對審慎態度，用工規模進一步收縮，而且收縮率為10個月以來最顯著。“同時出現下降的還有業界對未來一年經營前景的樂觀度
，目前已降至11個月以來的低點。”鍾正生表示。

中國二季度經濟增速達到6.9%，和一季度持平，也超過市場預期。包括國際貨幣基金組織（IMF）和摩根大通在內的機構均調高了中國2017年經濟增速。

不過分析人士表示，從高層透露的信號來看，在政策持續收緊的背景下
，投資能否持續仍存疑。此前召開的中央金融工作會議再次強調“防風險”的重要性，並提出對地方政府債務的終身追責。

zhongzhengshengzaibaogaozhongyezhichu，jinguanzaigonggeicegaigeheqianqijiagehuishengdedaidongxia

，gongyeqiyelirunyouyidinggaishan

，shengchanhuodongyousuojiasu，danzhebingweichuandaozhitouzihuodongshang

，zhizaoyetouzitongbizengsubingweimingxianhuisheng，qiyeduiweilaixuqiuhuishengxiangduijinshen。

西xi南nan證zheng券quan首shou席xi宏hong觀guan分fen析xi師shi楊yang業ye偉wei對dui界jie麵mian新xin聞wen稱cheng，受shou基ji數shu因yin素su推tui動dong，三san季ji度du中zhong國guo經jing濟ji可ke能neng保bao持chi相xiang對dui平ping穩wen
，但dan四si季ji度du經jing濟ji可ke能neng麵mian臨lin較jiao大da下xia行xing壓ya力li
，因yin而er貨huo幣bi政zheng策ce邊bian際ji寬kuan鬆song或huo在zai四si季ji度du中zhong後hou期qi出chu現xian。