6月14日

，國家統計局發布2018年5月份國民經濟運行情況。數據顯示
，5月國民經濟繼續保持總體平穩、穩中向好發展態勢。

從生產來看，5月份
，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.8%，比上年同月加快0.3個百分點
；從需求來看，5月份，社會消費品零售總額3.04萬億元
，同比增長8.5%；從投資來看
，2018年1~5月份，全國固定資產投資(不含農戶)21.6萬億元，同比增長6.1%。

5月我國規模以上工業增加值增速雖比上月數據小幅下降
，但其增速仍高於去年同期水平，也高於去年全年6.6%的平均增速。而在消費數據方麵
，國家統計局有關人士介紹

，5月份消費增速出現回落的原因主要還是與季節性因素有關。

發電量增速達9.8%高水平

從5月份國民經濟運行情況數據來看
，一個突出特點是工業表現依然延續了上個月的良好勢頭。對此，在14日上午國新辦召開的新聞發布會上，國家統計局新聞發言人毛盛勇明確表示
，當前經濟運行的一個主要特點就是工業穩定增長。“從這些年經濟運行的基本情況來看
，經濟運行穩定性日益增強
，5月份經濟運行指標延續了這一趨勢。5月份規模以上工業增加值增長6.8%
，比上年同月加快了0.3個百分點，1~5月份增長6.9%，與1~4月份持平。所以
，生產是在穩定增長的。”

本次發布的各項經濟指標中，有不少可以充分證明當前工業發展穩定向好的態勢。例如
，以觀察經濟運行狀況的重要指標——發電量為例，5月份，全國發電量5443.3億千瓦時，同比增長9.8%，增速比上月加快2.9個百分點；日均發電175.6億千瓦時，比上月增加5.3億千瓦時。1~5月份
，發電量同比增長8.5%，增速較1~4月份加快0.8個百分點。

為何5月發電量同比增速能達到近10%的高水平
？對此，中泰證券宏觀高級分析師楊暢對《每日經濟新聞》記者分析稱
，發電量出現較大幅度的回升，充分印證當前工業表現不弱。

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，從cong發fa電dian量liang和he工gong業ye的de內nei在zai關guan係xi來lai看kan，重zhong工gong業ye的de表biao現xian和he發fa電dian量liang高gao低di之zhi間jian的de聯lian係xi更geng為wei密mi切qie。發fa電dian量liang出chu現xian明ming顯xian增zeng長chang，說shuo明ming了le當dang前qian我wo國guo重zhong工gong業ye的de增zeng長chang態tai勢shi較jiao為wei突tu出chu


，而er重zhong工gong業ye帶dai動dong發fa電dian量liang的de增zeng長chang，主zhu要yao也ye是shi由you於yu近jin一yi段duan時shi間jian以yi來lai重zhong工gong業ye效xiao益yi表biao現xian較jiao好hao。

記者注意到，5月份經濟數據的確能反映出重工業發展出現了明顯的上升勢頭。例如，5月份我國共生產鋼材9707萬噸，同比增長10.8%
，這一同比增速創下了年內最高紀錄。

製造業投資表現良好

而在各界關注的1~5月固定資產投資表現方麵，數據顯示，今年1~5月份，全國固定資產投資(不含農戶)21.6萬億元，同比增長6.1%

，增速比1~4月份回落0.9個百分點。從環比速度看，5月份固定資產投資(不含農戶)增長0.47%。其中，民間固定資產投資13.44萬億元，同比增長8.1%。

對於1~5月固投增速比1~4月有所下降
，毛盛勇在發布會上解釋說
，固定資產投資通常分成三個領域看，即基礎設施投資、製造業投資
、房地產投資。其中，1~5月基礎設施投資增長9.4%，增速回落3個百分點。從三大構成來看
，固定資產投資回落主要是基礎設施投資所致。

周景彤告訴《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)，在(zai)去(qu)年(nian)以(yi)來(lai)降(jiang)杠(gang)杆(gan)和(he)防(fang)風(feng)險(xian)的(de)大(da)前(qian)提(ti)下(xia)，整(zheng)體(ti)融(rong)資(zi)環(huan)境(jing)出(chu)現(xian)了(le)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)的(de)收(shou)緊(jin)
，這(zhe)一(yi)現(xian)象(xiang)在(zai)基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)領(ling)域(yu)表(biao)現(xian)得(de)尤(you)為(wei)明(ming)顯(xian)。例(li)如(ru)，地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)通(tong)過(guo)影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)
、債市等方式讓基建融資的行為受到了有效約束
，這也在一定程度上造成基建投資和整體固投增速趨緩。

毛盛勇在發布會上表示：“從固定資產投資的需求角度來看，多年來固定資產投資持續保持高增長，增速都在20%左(zuo)右(you)，經(jing)過(guo)多(duo)年(nian)的(de)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)，我(wo)國(guo)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)取(qu)得(de)了(le)長(chang)足(zu)進(jin)步(bu)
，和(he)過(guo)去(qu)相(xiang)比(bi)，基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)大(da)幅(fu)度(du)增(zeng)加(jia)的(de)需(xu)求(qiu)有(you)所(suo)減(jian)弱(ruo)。從(cong)項(xiang)目(mu)和(he)資(zi)金(jin)情(qing)況(kuang)看(kan)，現(xian)在(zai)三(san)大(da)攻(gong)堅(jian)戰(zhan)當(dang)中(zhong)要(yao)防(fang)範(fan)化(hua)解(jie)重(zhong)大(da)風(feng)險(xian)，包(bao)括(kuo)對(dui)不(bu)合(he)規(gui)、不合法項目要進行規範和清理，要求地方融資行為、舉債行為更加規範，因此，對資金的空間
，以及有些項目因為不合規不合法停建、緩建帶來了一些影響。”

雖然基建投資增速出現回落現象
，但近一段時間以來製造業投資表現仍整體向好——1~5月份製造業投資增長5.2%，比1~4月份加快0.4個百分點，連續兩個月出現了回升的好勢頭。

消費受季節性影響增速回落

除工業生產和固定資產投資外
，5月份消費相關數據的表現也是各界關注的另一個重點。從數據上看，5月份社會消費品零售總額增長8.5%，比4月份回落0.9個百分點
，這一增速也成為近一年來的低點。

對於這一現象，毛盛勇在發布會上解讀稱，主要有兩個原因：

一是假日的移動效應，“去年3天端午節的假期是在5月份，今年的端午假期是在6月份，我們經過測算
，3天的假日消費就拉動了社會消費品零售總額回落1個百分點以上
，這是假日的錯月效應帶來的影響。”

第二個原因是延期消費的效應造成的。“最近國務院公布了7月1日開始起對汽車還有部分日用品降低關稅，很多消費者會減少當期消費。這些影響加在一起造成了5月當月社會消費品零售總額增速有所回落。”

記者也發現

，從市場中各分項消費品5月的銷售表現來看，可以明顯看出其銷量的確受到了延期消費效應的影響。以汽車行業為例
，根據此前中國汽車流通協會發布的數據：今年5月，汽車經銷商庫存預警指數為53.7%

，處在了50%的警戒線之上。

對(dui)於(yu)這(zhe)一(yi)現(xian)象(xiang)

，中(zhong)國(guo)汽(qi)車(che)流(liu)通(tong)協(xie)會(hui)副(fu)秘(mi)書(shu)長(chang)郎(lang)學(xue)紅(hong)表(biao)示(shi)，隨(sui)著(zhe)進(jin)口(kou)車(che)關(guan)稅(shui)的(de)調(tiao)整(zheng)政(zheng)策(ce)出(chu)台(tai)，消(xiao)費(fei)者(zhe)到(dao)店(dian)沒(mei)有(you)減(jian)少(shao)甚(shen)至(zhi)略(lve)有(you)增(zeng)加(jia)，但(dan)是(shi)成(cheng)交(jiao)明(ming)顯(xian)下(xia)降(jiang)。消(xiao)費(fei)者(zhe)觀(guan)望(wang)的(de)氣(qi)氛(fen)比(bi)較(jiao)濃(nong)厚(hou)，都(dou)在(zai)等(deng)進(jin)口(kou)車(che)的(de)價(jia)格(ge)下(xia)調(tiao)，而(er)且(qie)認(ren)為(wei)和(he)進(jin)口(kou)車(che)價(jia)格(ge)接(jie)近(jin)的(de)一(yi)些(xie)國(guo)產(chan)車(che)型(xing)也(ye)有(you)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)調(tiao)整(zheng)。這(zhe)一(yi)重(zhong)要(yao)因(yin)素(su)
，導(dao)致(zhi)了(le)當(dang)前(qian)汽(qi)車(che)銷(xiao)量(liang)的(de)表(biao)現(xian)低(di)於(yu)預(yu)期(qi)。

對於未來國內消費市場走勢，興業銀行首席經濟學家魯政委分析認為，從短期來看，由於6月份國內各大電商推出大促活動，以及端午節假日消費的綜合作用，6月消費增速有望回升
；長期來看，在持續擴大內需政策導向下，國內持續推出消費品關稅下調舉措，下半年我國消費增長仍有潛力。

就在14日當天
，財政部還發布了2018年5月財政收支情況。數據顯示
，5月份
，全國一般公共預算收入17631億元，同比增長9.7%
；1~5月累計，全國一般公共預算收入86650億元
，同比增長12.2%
；全國政府性基金預算收入25722億元
，同比增長39%。