國家統計局近日發布的數據顯示，2019年上半年，國內製造業投資同比增長3.0%。

盡管國家統計局就製造業投資數據表示：“今年以來製造業轉型升級投資始終保持較快增長
，上半年製造業技術改造投資增長13.1%，增速高於全部製造業投資10.1個百分點。”但製造業整體投資增速與曆史同期相比，依然處於較低的水平：2018年上半年，製造業投資增長6.8%（2018年全年製造業投資增速9.5%），2017年上半年，製造業投資同比增長為5.5%（2017年全年製造業投資增速4.8%）。

近日
，就製造業投資數據，經濟學家
、萬博新經濟研究院院長滕泰接受經濟觀察網采訪時進行了解讀。滕泰認為，製造業投資的下滑
，是多種原因造成的。

首先是上遊成本的衝擊，過去兩三年的時間裏，鐵礦石
、鋼鐵
、焦煤、jiaotan，yijihuagongpindeshangyouchanpin，duoshudouchuxianlejiaodafududezhangjia。congshujutixianlaikan
，guoquliangnianguimoyishanggongyeqiyelirunzhong，shangyouwudachanyezhanlezhenggezhizaoyededabufen，gangtie，meitan，jianzhu，jiancai，huagongdengzheyangyixieshangyoudedachanyezaizhizaoyelimianzhanbitaiduo，zheyangduizhegexiayouzhongxiaozhizaoqiyegouchenglefeichangyanzhongdechengbenchongji
，jiazhongletamendeshengcunkunjing。

其二
，製造業投資的下滑與去產能和去杠杆的實施有一定關係

，由此加劇一些中小企業(或者民營企業）deshengcunkunnan。tengtaizhichu
，bulunshiquchannenghaishiquganggan
，youhuagonggeicejiegouhehuajiejinrongfengxian，douyouqihelideyimian，zhishizaizhixingdeguochengdangzhong
，difangzhengfuhexiangguanbumendexuanzexingzhixing，shidequchannengguochengzhong
，geizhongxiaoqiyeheminyingqiyedailailejiaodadechongjiheyali，qugangganzezaochengleminyingqiyezaiguquanzhiyashangyinfaleyixiewenti

，yinci，zhongxiaoqiyeheminyingqiyezaiguoquliangniansuojingshoudechongjiyeshizaochengzhizaoyezengsuxiahuadeyuanyinzhiyi。

chuleshangshulianggeduanqiyinsuzhiwai
，haiyouyixiezhongchangqideyinsu。tengtaizhichu，zhizaoyebenshenzaiguominjingjizhongdezhanbijiushiyigezhujianxiajiangdeguocheng，congmuqiankan，zhongguodezhizaoyezaiGDP的比重裏麵大概占29%，這個比重還處於進一步降低的過程當中
，29%並不是一個最終的結果。隨著工業化的完成，到了工業化的後期階段，一國經濟中製造業的占比會進一步降低。目前
，美國
、日本
、英國
、法國這些國家的製造業在其GDP中的占比都在20%以下
，發達國家中隻有德國相對高一點，大概占26%。從cong這zhe個ge角jiao度du來lai講jiang
，製zhi造zao業ye投tou資zi增zeng速su在zai一yi年nian之zhi內nei下xia滑hua這zhe麼me快kuai
，確que實shi對dui經jing濟ji有you衝chong擊ji，但dan製zhi造zao業ye總zong體ti比bi重zhong的de下xia滑hua也ye是shi供gong給gei側ce結jie構gou優you化hua的de必bi然ran的de、長期的趨勢。

如(ru)何(he)在(zai)增(zeng)速(su)下(xia)滑(hua)或(huo)者(zhe)比(bi)重(zhong)下(xia)滑(hua)當(dang)中(zhong)，改(gai)善(shan)製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)結(jie)構(gou)，穩(wen)住(zhu)製(zhi)造(zao)業(ye)投(tou)資(zi)
？滕(teng)泰(tai)表(biao)示(shi)，下(xia)半(ban)年(nian)政(zheng)府(fu)或(huo)許(xu)會(hui)出(chu)台(tai)若(ruo)幹(gan)相(xiang)關(guan)政(zheng)策(ce)措(cuo)施(shi)，從(cong)近(jin)期(qi)政(zheng)策(ce)層(ceng)釋(shi)放(fang)的(de)信(xin)號(hao)看(kan)，政(zheng)府(fu)也(ye)在(zai)慢(man)慢(man)想(xiang)辦(ban)法(fa)，用(yong)以(yi)支(zhi)持(chi)製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)。

滕泰指出，需要注意的是，穩定製造業投資不是“平均著力”的：“製zhi造zao業ye分fen為wei先xian進jin製zhi造zao業ye和he傳chuan統tong製zhi造zao業ye，毫hao無wu疑yi問wen，先xian進jin製zhi造zao業ye才cai是shi我wo們men真zhen正zheng要yao發fa展zhan的de方fang向xiang。由you於yu我wo們men實shi施shi的de政zheng策ce，可ke能neng會hui造zao成cheng一yi些xie短duan期qi的de衝chong擊ji
，會hui有you一yi些xie落luo後hou的de產chan能neng先xian被bei淘tao汰tai，而er新xin的de供gong給gei、先xian進jin的de製zhi造zao業ye還hai沒mei有you成cheng長chang起qi來lai
，由you此ci造zao成cheng階jie段duan性xing的de投tou資zi下xia滑hua比bi較jiao快kuai
，這zhe要yao引yin起qi足zu夠gou的de重zhong視shi。在zai供gong給gei側ce結jie構gou調tiao整zheng當dang中zhong，重zhong點dian是shi放fang在zai鼓gu勵li和he支zhi持chi先xian進jin製zhi造zao業ye。”

此外
，滕泰認為
，去產能應循序漸進
，尊重經濟的自然規律，減少行政力量的幹預，多以市場化的辦法去產能。“用市場化方法培育新供給，讓新的供給自然衝擊老的供給。如果未來出台製造業的投資政策，也應更多地采用市場化的手段。”滕泰說。