從傳統的炊具製造到新興的智能機器人
，國內炊具龍頭愛仕達這一大範圍轉身引起不少投資者的議論。 選擇此時向智能機器人領域進行轉型，究竟能讓愛仕達的腳步邁的更遠更堅實
，還是會折戟沉沙
、轉型失敗？一切尚需時間來驗證。

近日，愛仕達股份有限公司發布公告稱
，變更公司全稱和經營範圍。從公告上看，除了此前經營的炊具

、家用電器等以外，變更後的經營範圍多了工業機器人的設計、製造、銷售，機械零部件等內容。

zaichuijuxingyeshengengshushizaideaishidaxiangzhinengzhizaolingyuzhuanxingdexiaoxiyeyinqilebushaotouzizhedeguangfanguanzhu。name
，weiheaishidahuixuanzecishixiangzhinengjiqirenlingyuzhuanxing？weilai
，aishidadezhuyingyewuyoujiangruhebiaoxian？duiyushangshuwenti，《投資者攻略》致函愛仕達董秘，但一直未收到公司的回複。

更名後下跌

10月14日，愛仕達發布公告稱，公司於2019年11月1日召開2019 年第二次臨時股東大會，審議通過了 《關於擬變更公司名稱及經營範圍的議案》，同意公司名稱由“浙江愛仕達電器股份有限公司”變更為“愛仕達股份有限公司”

，並變更公司經營範圍。

對此，愛仕達方麵表示，“原名“浙江愛仕達電器股份有限公司”yugongsixianyoujingyingfanweibufuhe，qieyugongsiweilaifazhanguihuabupipei。ciwai，genjushichangbianhuahegongsiyewudefazhan，kuodajingyingfanweinenggengweizhunquedifanyinggongsiyewushijiqingkuang，jinerzengqianggongsidehexinjingzhengli，fuhegongsiweilaijingyingfazhandexuyao”。

然而，這一消息似乎並未被投資者認可。10月15日
，愛仕達原本連續三天上漲的股價開始止漲下跌，從14日收盤8.85元/股下滑至8.43元/股
，跌幅4.75%，總市值也從31億元下滑至29.53億元。此後5個交易日，愛仕達的股價處於小幅震蕩中。

向智能製造轉型

事實上，愛仕達早在2016年就已經向智能機器人領域邁進了。查閱此前的定期報告可以發現
，2016年9月27日
，愛仕達與浙江錢江摩托股份有限公司（以下簡稱“錢江摩托”）、哈爾濱博強機器人技術有限公司及浙江錢江機器人有限公司（以下簡稱“錢江機器人”）簽訂了《股權收購協議》，以自有資金5865萬元收購錢江機器人51%股權。

這次收購正是愛仕達進軍智能機器人的號角，也意味著其將從炊具小家電開始向智能機器人領域轉型。對此

，愛仕達方麵表示
，“會結合機器人產業的優勢，全麵提升公司智能化、自動化水平
，有利於公司做大做強做精主業。”

此後
，愛仕達相繼通過入股或收購的形式，將上海索魯馨自動化有限公司（以下簡稱“索魯馨”）、上海鬆盛機器人係統有限公司（以下簡稱“鬆盛機器人”）
、勞博（上海）物流科技有限公司（以下簡稱“勞博物流”）、上海三佑科技發展有限公司（以下簡稱“三佑科技”）等機器人公司納入麾下。

2019年半年度報告顯示
，今年4月，愛仕達再度以1.37億元的價格收購錢江摩托持有的錢江機器人39%的股權，實現了對其90%的絕對控股。而上述收購的孫公司也在各自的領域各展所長，拓寬愛仕達在機器人領域的業務。

例(li)如(ru)
，鬆(song)盛(sheng)機(ji)器(qi)人(ren)開(kai)拓(tuo)了(le)白(bai)酒(jiu)行(xing)業(ye)的(de)機(ji)器(qi)人(ren)應(ying)用(yong)

，勞(lao)博(bo)物(wu)流(liu)深(shen)耕(geng)智(zhi)能(neng)倉(cang)儲(chu)物(wu)流(liu)領(ling)域(yu)，上(shang)海(hai)三(san)佑(you)進(jin)入(ru)國(guo)家(jia)重(zhong)點(dian)扶(fu)植(zhi)的(de)半(ban)導(dao)體(ti)芯(xin)片(pian)產(chan)業(ye)
，索(suo)魯(lu)馨(xin)依(yi)托(tuo)愛(ai)仕(shi)達(da)智(zhi)能(neng)製(zhi)造(zao)平(ping)台(tai)為(wei)細(xi)分(fen)領(ling)域(yu)客(ke)戶(hu)整(zheng)廠(chang)智(zhi)能(neng)、數字化車間提供整體解決方案等。

也就是說，在短短三年的時間裏
，愛仕達已初步形成了由機器人本體、核心零部件、應用集成、工業軟件一體化智能製造生態圈。截至2019年6月底
，愛仕達機器人產品今年以來的營業收入為1.45億元，占總收入的8.93%，同比增長51.61%。

兩大業務需要融合

從傳統的炊具製造到新興的智能機器人
，看起來風馬牛不相及的兩個領域應該如何協同發展？愛仕達為何會選擇這一領域進行轉型？

據最近公布的三季度業績報告
，截至2019年9月底
，愛仕達今年以來的營業總收入為25.11億元，同比上漲10.82%；歸屬母公司股東的淨利潤為1.08億元，同比下降5.21%
；扣非後歸屬母公司股東的淨利潤為0.96億元
，同比下滑15.68%。

從營業收入的構成來看
，炊具業務仍是愛仕達的王牌業務

，家電、機器人業務次之。截至2019年6月底，上述三類產品的營收分別為12.47億元

、1.91億元
、1.45億元，各占營業總收入的76.79%、11.77%
、8.93%。

值得注意的是

，雖然家電產品的營收隻有不到2億元，但該行業卻是愛仕達嚐試轉型的第一步。2011年
，上市不滿一年的愛仕達接手步步高(8.980, -0.01, -0.11%)小家電相關資產
，欲打造“炊具+小家電”雙業務體係
，並提出“希望未來小家電帶來的收入和利潤能與炊具相當”的美好願景。然而，經過多年積累，愛仕達在小家電業務仍未進入主流企業行列。

無獨有偶，與愛仕達走過相似道路的是同為炊具龍頭的浙江蘇泊爾(72.540, 0.87, 1.21%)股份有限公司（以下簡稱“蘇泊爾”）。為了擺脫對單一產業的依賴，蘇泊爾也選擇了炊具與電器業務並重進行轉型，並通過與法國賽博集團（SEB）的強強聯合，逐步實現了產品品類和品牌的雙擴張。

Wind數據顯示，蘇泊爾2019年前三季度的營業收入為148.96 億元，同比增長11.22%；歸屬母公司股東的淨利潤為12.48 億元，同比增長13.04%，無論是淨利還是增速均超過愛仕達。

跨界致高商譽高負債

這幾年，頻繁並購讓愛仕達在迅速完成對機器人產業的戰略布局的同時，大大提高了其商譽。2019年中報數據顯示，愛仕達的商譽達1.04億元，其中，錢江機器人、鬆盛機器人、索魯馨分別帶來了0.46億元、0.42億元、0.15億元的商譽。

但不如意的是，由於鬆盛機器人、索魯馨、勞博物流等公司均未完成業績承諾，愛仕達此前發布公告表示將業績承諾期延後一年，即將原本2017年至2019年的業績承諾期限改為2018年至2020年。

然而，盡管如此操作，上述公司也隻有索魯馨在2018年實現業績承諾
，其扣除非經常性損益後歸母淨利為300.51萬元，擦線完成淨利潤不低於300萬元的承諾。而鬆盛機器人

、勞博物流2018年的扣除非經常性損益後歸母淨利分別為566萬元、-147萬元，合計419萬元

，低於承諾淨利潤合計數90%
，觸發業績補償條款，愛仕達將在三年承諾期屆滿之後，根據標的三年累計實現的淨利潤情況進行核算處理。

與此同時，從最新的資產負債表中還可以看到

，愛仕達的短期借款大幅增加，由2016年底的1億元上漲至2019年前三季度的7.93億元
，但同期貨幣資金則從4.08億元下降至3.50億元。若其機器人業務在短時間內仍無法大幅盈利的話，愛仕達的償債壓力不容樂觀。

即使麵對重重壓力，愛仕達轉型升級的決心可見一斑。今年九月，愛仕達再次發布公告稱
，“擬投入5億元至6.5億元的自有資金或自籌資金建設“溫嶺數字化裝備製造基地建設項目”，以實現年產2萬台工業機器人、5萬個機器人關鍵零部件及3千台/套應用集成專用設備的生產能力，推動公司智能製造戰略的發展。”

作為國內炊具行業龍頭企業
，愛仕達作為炊具生產商的形象已經深入人心，而此次大舉布局智能製造、機ji器qi人ren板ban塊kuai的de背bei後hou正zheng是shi其qi不bu甘gan局ju限xian於yu此ci的de決jue心xin。那na麼me
，愛ai仕shi達da能neng否fou順shun利li跳tiao出chu炊chui具ju行xing業ye的de邊bian界jie
，實shi現xian向xiang智zhi能neng製zhi造zao的de真zhen正zheng轉zhuan型xing呢ne
？目mu前qian來lai看kan，尚shang需xu時shi間jian去qu檢jian驗yan。（思維財經出品）