提到代工廠
，很多人很容易就想到富士康
、比亞迪、立訊精密。而作為脫胎於富士康集團的工業富聯，也很容易被外界貼上“代工廠”的標簽。

事(shi)實(shi)上(shang)，自(zi)成(cheng)立(li)之(zhi)初(chu)工(gong)業(ye)富(fu)聯(lian)就(jiu)將(jiang)它(ta)的(de)發(fa)展(zhan)方(fang)向(xiang)，放(fang)在(zai)了(le)工(gong)業(ye)互(hu)聯(lian)網(wang)和(he)智(zhi)能(neng)製(zhi)造(zao)上(shang)。不(bu)過(guo)，在(zai)實(shi)際(ji)發(fa)展(zhan)過(guo)程(cheng)中(zhong)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)對(dui)工(gong)業(ye)富(fu)聯(lian)的(de)表(biao)現(xian)似(si)乎(hu)並(bing)不(bu)滿(man)意(yi)，使(shi)得(de)其(qi)在(zai)上(shang)市(shi)以(yi)後(hou)股(gu)價(jia)一(yi)直(zhi)跌(die)跌(die)不(bu)休(xiu)。

在zai股gu價jia下xia滑hua的de背bei後hou，低di毛mao利li是shi其qi中zhong最zui大da的de誘you因yin。與yu低di毛mao利li形xing成cheng鮮xian明ming對dui比bi的de是shi其qi在zai研yan發fa投tou入ru上shang的de大da手shou筆bi
，這zhe也ye可ke以yi看kan出chu其qi對dui智zhi能neng製zhi造zao的de熱re心xin。

仍未擺脫“低毛利”困境

10月30日

，工業富聯(601138.SH)發布了2020年三季報。財報顯示，前三季度工業富聯共實現營業收入2825.76億元，同比增長0.96%
；歸屬於母公司股東的淨利潤88.05億元，同比降低13.54%。從前三季度的整體淨利潤來看，其淨利潤下滑明顯。但考慮到疫情這個特殊變量的影響，這個表現總體並不算差。

單獨看工業富聯的第三季度財報會發現，僅在第三季度，工業富聯的營收就達到了1059.22億元，較二季度實現了環比增長9.56%，較第一季度增長32.31%。

能夠恢複這麼快，主要得益於國內疫情的有效控製和國內經濟的迅速恢複。統計局數據顯示，前三季度國內GDP總量首先實現了0.7%的正增長
，第二三季度國內經濟的強勁恢複，帶動了相關產業的複蘇發展。

zhengtilaikan，suizheqiansanjiduyewudehuifuzengchang，gongyefuliandejinglirunyeyoulemingxianhuifu。genjudisanjiducaibaoshujuxianshi，gongyefulianguishuyumugongsigudongdejinglirundadao37.65億元
，環比第二季度單季增長18.64%
，較第一季度增長101.56%
，基本保持了穩健的發展節奏。

但本季度工業富聯仍沒有擺脫“低毛利”困局。據財報數據顯示
，2015年至2019年

，其毛利率由10.50%降至8.38%。而從本次發布的前三季度的淨利潤率情況來看，今年前三季度工業富聯的淨利潤較前兩年的淨利潤率，分別下滑0.31%

、0.51%。低毛利嚴重拖累了資本市場對其的評估，使得其股價長期徘徊於發行價附近。

另外
，工業富聯近幾年的營收總體陷入停滯，也是股價低迷另一大誘因。據公開資料顯示，2017年-2019年，工業富聯的營收分別為3545億元
、4153億元、4086億元，2019年工業富聯的總營收不升反跌
，正顯示出了這種尷尬。

而這種尷尬也間接傳導到了工業富聯的股價上，使得投資者對其成長性並不太看好。截至目前為止，工業富聯的市值還停留2713億上，與其同行立訊精密的3838億市值，形成了鮮明的對比。

重金投入智能化轉型

為了應對這種挑戰
，工業富聯正在通過多年積累的製造經驗與客戶布局，進行智能化的轉型。

工業富聯董事長李軍旗曾在之前的財報業績會上表示，工業富聯要實現智能製造就需要“軟硬整合”，硬件指裝備
、工具、材料，軟件則是工業大數據、工業人工智能、工業軟件，由此形成其獨有的工業互聯網生態。

為了達成此目標，工業富聯近年來在研發投入上不遺餘力。根據工業富聯披露的2019年年報顯示，2019年工業富聯的研發費用同比增長4.76%，達到了94.27億元
，這個數額超過了其2019年全年利潤的一半（186億）。研發人員數量有兩萬三千多人，占公司總人數的比例由2018年9.2%上升至11.4%。

在巨大的資金投入下，工業富聯開始在相關領域取得了一係列成績。比如在5G與AI技術方麵
，工業富聯參與了5G+工業互聯網3GPP國際標準的製定，開發了5G小基站
、5G模組
，並且推出了跨行業領域的富士康工業雲平台（Fii Cloud）。並開始向行業內一些巨頭企業，輸出技術解決方案。在專利方麵，其已經擁有的有效專利超過了3736項
，大部分已處於量產階段並進入市場。

另外
，技術的進步還直接推動了工業富聯期間管理費用的下降，為其降低了直接的生產成本，使得其整個經營效率得以提升。

7月份

，工業富聯還通過協議轉讓方式收購DC Software持有的鼎捷軟件3997.13萬股人民幣普通股股份
，約占後者總股本的15.19%，成為後者第一大機構股東。據了解，後者在工業軟件設計
、研發、運維方麵具備獨特優勢。此次入股，也為後期兩者之間加強工業智能合作鋪平道路。

加碼智能製造才是核心

對於以工業製造起家的工業富聯來說，其所做出的智能化轉型，說到底還是為了持續開拓智能製造這個新領地。

根據Markets and Markets預測，2023年全球智能製造的市場規模將成長到2991.9億美元，2018年至2023年的年複合增長率為11.9%。預估到2023年，亞太地區智能製造的市場規模將達到1,208.7億美元（40.4%），歐洲地區達到774.9億美元（25.9%）
，北美地區達到765.9億美元（25.6%）
，其他地區達到242.3億美元（8.1%）。

廣闊的市場前景，自然早就引起了工業富聯的注意。早在2017年工業富聯就提出了“智能製造+工業互聯網”的戰略，多年來工業富聯在該領域進行了重金投入。據2019年財報數據顯示，僅2019年前三季度工業富聯在“智能製造”上就投入了超過63億元。

正是通過工業富聯在智能製造領域多年的持續投入和建設，才逐漸建立起“電子化、零組件
、模塊機光電垂直整合服務商業模式”，形成了全球3C電子行業最完整、最高效的供應鏈和最大規模
、快速量產的智能製造能力。

如今，工業富聯已經能夠為客戶提供機光電一次購足整體解決方案和全球組裝交貨服務，能夠滿足客戶在全球不同地區、不同時間的交貨需求。截止2019年年末，工業富聯的業務已經遍及四大洲十多個國家和地區，為全球一流的客戶提供綜合智能製造服務。

其傾力打造富士康深圳龍華工廠，還在去年1月份舉行的達沃斯世界經濟論壇上，入選世界“製造業燈塔工廠”，成為業內柔性製造、工gong業ye互hu聯lian網wang的de標biao杆gan企qi業ye。不bu過guo
，對dui於yu目mu前qian的de工gong業ye富fu聯lian來lai說shuo
，智zhi能neng製zhi造zao還hai是shi一yi個ge需xu要yao持chi續xu深shen耕geng的de全quan新xin領ling地di
，而er且qie參can與yu者zhe並bing非fei隻zhi有you工gong業ye富fu聯lian一yi個ge。

新的長期考驗

麵對這個快速增長的萬億市場，想要進來角逐的遠不止工業富聯一家。據公開資料顯示

，目前已經入局智能製造的企業，囊括了阿裏、小米
、海爾、格力等諸多巨頭企業。

10月28日媒體消息稱，阿裏巴巴犀牛智造第二個產業園在安徽宿州正式投產

，該工廠總規劃30萬平方
，助力商家更好地備戰今年雙11。據悉，犀牛製造是阿裏專門為中小企業服務而做出來的數字化、智能化製造平台。它在實際運行過程中，大量應用雲計算、IoT

、人工智能技術，隻需要使用極少數的人力，就可以實現工廠的智能化、數字化生產。

據相關消息披露
，秘密運行3年來
，目前犀牛製造已與200多個淘寶中小商家進行試點合作，跑通了數據驅動、快速反應的新製造模式。這意味著，阿裏在智能製造領域已經先行一步了。

同tong樣yang是shi在zai九jiu月yue份fen，小xiao米mi創chuang始shi人ren雷lei軍jun在zai中zhong關guan村cun論lun壇tan上shang表biao示shi，小xiao米mi的de手shou機ji製zhi造zao智zhi能neng工gong廠chang目mu前qian正zheng在zai計ji劃hua二er期qi。據ju預yu計ji
，該gai工gong廠chang投tou產chan後hou
，一yi年nian能neng實shi現xian600億到700yichanzhi。juleijunjieshao，zhegegongchangshixingquanzidongshengchanxian，shenzhibuyongkaideng
，zaiwurenganyudeqingkuangxia，gaigongchangyinianshengchanbaiwantaishouji。qililiangzhiqianghan，youcikejianyiban。

據了解，小米為了做這個項目
，專門成立了120億的產業基金
，用於參與產業投資和研發投入。此外
，格力、美的、海爾
、TCL等國產廠商，也在推進自己的智能工廠落地。

這意味著在智能製造領域，一場巨頭競賽已經拉開了帷幕。起於工業製造的工業富聯想要從這場競賽中脫穎而出，仍要經受長期考驗。