疫(yi)後(hou)製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)複(fu)工(gong)複(fu)產(chan)節(jie)奏(zou)如(ru)何(he)？疫(yi)情(qing)是(shi)否(fou)加(jia)快(kuai)了(le)產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)轉(zhuan)移(yi)？製(zhi)造(zao)業(ye)就(jiu)業(ye)狀(zhuang)況(kuang)如(ru)何(he)
？政(zheng)府(fu)和(he)金(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)有(you)多(duo)大(da)？出(chu)口(kou)超(chao)預(yu)期(qi)是(shi)何(he)原(yuan)因(yin)？當(dang)前(qian)出(chu)口(kou)份(fen)額(e)的(de)上(shang)升(sheng)是(shi)否(fou)可(ke)持(chi)續(xu)？中(zhong)金(jin)宏(hong)觀(guan)團(tuan)隊(dui)自(zi)上(shang)而(er)下(xia)與(yu)自(zi)下(xia)而(er)上(shang)相(xiang)結(jie)合(he)
，拆解宏觀數據
，並走訪20餘家製造業企業和1個工業園區
，涉及醫藥、化工、通信電子、軟件、港口
、紡織、汽配、機械設備
、家電
、智能家居等行業，以深入了解我國製造業的疫後複蘇態勢及研判明年出口走勢。

　　製造業呈現穩步複蘇的態勢

　　今(jin)年(nian)疫(yi)情(qing)期(qi)間(jian)，大(da)量(liang)製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)停(ting)工(gong)停(ting)產(chan)
，為(wei)確(que)保(bao)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)盡(jin)快(kuai)恢(hui)複(fu)正(zheng)常(chang)
，中(zhong)國(guo)政(zheng)府(fu)從(cong)多(duo)方(fang)麵(mian)助(zhu)力(li)企(qi)業(ye)快(kuai)速(su)複(fu)工(gong)。走(zou)訪(fang)調(tiao)研(yan)中(zhong)，企(qi)業(ye)普(pu)遍(bian)反(fan)映(ying)3月(yue)後(hou)已(yi)快(kuai)速(su)複(fu)工(gong)，多(duo)數(shu)企(qi)業(ye)感(gan)覺(jiao)需(xu)求(qiu)正(zheng)在(zai)穩(wen)步(bu)複(fu)蘇(su)，但(dan)幅(fu)度(du)分(fen)化(hua)。大(da)中(zhong)型(xing)製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)沒(mei)有(you)出(chu)現(xian)大(da)規(gui)模(mo)裁(cai)員(yuan)的(de)現(xian)象(xiang)

，部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)甚(shen)至(zhi)存(cun)在(zai)結(jie)構(gou)性(xing)招(zhao)工(gong)難(nan)的(de)問(wen)題(ti)。疫(yi)情(qing)過(guo)後(hou)
，大(da)小(xiao)企(qi)業(ye)分(fen)化(hua)加(jia)劇(ju)，部(bu)分(fen)行(xing)業(ye)集(ji)中(zhong)度(du)或(huo)將(jiang)上(shang)升(sheng)。外(wai)部(bu)環(huan)境(jing)方(fang)麵(mian)，受(shou)訪(fang)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)對(dui)政(zheng)府(fu)支(zhi)持(chi)的(de)感(gan)受(shou)增(zeng)強(qiang)，融(rong)資(zi)環(huan)境(jing)改(gai)善(shan)較(jiao)為(wei)明(ming)顯(xian)。

　　（一）複工迅速，複產分化

　　疫情期間，政府三方麵發力協助企業複工。一是為企業提供防疫物資（如口罩、消毒液），保證其具備複工條件；二是針對交通不暢，建立跨區域用工協調機製，組織國際包機和班列；三san是shi協xie調tiao上shang下xia遊you產chan業ye鏈lian共gong同tong複fu工gong。受shou訪fang汽qi車che零ling配pei件jian公gong司si表biao示shi，複fu工gong時shi向xiang政zheng府fu相xiang關guan部bu門men提ti供gong了le上shang下xia遊you關guan聯lian較jiao大da的de企qi業ye名ming單dan，政zheng府fu重zhong點dian為wei這zhe些xie企qi業ye同tong期qi複fu工gong解jie決jue困kun難nan。汽qi配pei公gong司si表biao示shi雖sui然ran疫yi情qing衝chong擊ji導dao致zhi其qi2月產能僅恢複至40%，但在政府的支持下，3月下旬產能已基本恢複正常。

　　新(xin)老(lao)基(ji)建(jian)對(dui)相(xiang)關(guan)製(zhi)造(zao)業(ye)訂(ding)單(dan)的(de)帶(dai)動(dong)作(zuo)用(yong)較(jiao)強(qiang)。以(yi)某(mou)電(dian)力(li)和(he)通(tong)信(xin)設(she)備(bei)製(zhi)造(zao)企(qi)業(ye)為(wei)例(li)，公(gong)司(si)上(shang)半(ban)年(nian)的(de)業(ye)績(ji)在(zai)不(bu)同(tong)業(ye)務(wu)板(ban)塊(kuai)之(zhi)間(jian)出(chu)現(xian)了(le)明(ming)顯(xian)的(de)分(fen)化(hua)。在(zai)新(xin)基(ji)建(jian)的(de)帶(dai)動(dong)下(xia)，特(te)高(gao)壓(ya)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)持(chi)續(xu)提(ti)升(sheng)
，公(gong)司(si)上(shang)半(ban)年(nian)智(zhi)能(neng)電(dian)網(wang)和(he)係(xi)統(tong)集(ji)成(cheng)的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)20%；公司相繼中標多個海上風電項目，海洋電力與係統集成的營收同比上漲約40%；但是公司傳統的光纖光纜業務收入受到疫情以及光通信行業的供需調整等影響，產品價格下滑

，該板塊營業收入下降。

　　汽車零配件和煉化龍頭表現較好。某汽車配件企業認為
，疫情早期


，訂單生產由於勞動力供給不足而下滑，3月後公司產能穩步恢複
，4月以來，由於疫情暴發後私家車對公共交通的替代以及政府限購放鬆
，訂單和產能利用率快速恢複。公司上半年實現營收4億元，同比下降10%

，其中第二季度應收同比增加3%，同時企業預計三、四季度公司營收有望延續良好的表現。

　　紡服出口企業恢複略慢。某紡織企業2019年主營業務收入有50%來自海外，海外疫情暴發導致全球紡織品需求萎縮，企業2020年上半年營業收入同比下滑8%

；淨利潤較上年同期下降40%。麵mian對dui海hai外wai市shi場chang的de不bu確que定ding性xing
，該gai紡fang織zhi企qi業ye積ji極ji適shi應ying變bian化hua，豐feng富fu產chan品pin線xian，配pei合he客ke戶hu轉zhuan產chan口kou罩zhao用yong紗sha和he防fang護hu服fu用yong紗sha，開kai發fa抗kang菌jun係xi列lie產chan品pin
，以yi對dui衝chong疫yi情qing的de不bu利li影ying響xiang。企qi業ye感gan受shou到dao7
、8月份傳統紡織品出口訂單開始有起色
，美國聖誕消費旺季的配貨需求增加，目前的產能利用率在80%左右
，雖低於去年旺季水平，但已高於去年的平均水平。

　　特te殊shu現xian場chang作zuo業ye企qi業ye，複fu產chan之zhi路lu較jiao慢man，企qi業ye也ye在zai積ji極ji尋xun求qiu業ye務wu轉zhuan換huan。某mou醫yi療liao軟ruan件jian企qi業ye從cong事shi醫yi院yuan信xin息xi化hua建jian設she
，疫yi情qing期qi間jian醫yi院yuan實shi施shi嚴yan格ge的de防fang控kong措cuo施shi
，各ge科ke室shi信xin息xi化hua係xi統tong的de搭da建jian被bei迫po停ting滯zhi。鑒jian於yu此ci，公gong司si將jiang工gong作zuo重zhong心xin轉zhuan移yi到dao了le定ding製zhi化hua產chan品pin研yan發fa上shang。

　　（二）就業穩定，行業整合

　　受(shou)訪(fang)企(qi)業(ye)中(zhong)並(bing)未(wei)出(chu)現(xian)大(da)規(gui)模(mo)裁(cai)員(yuan)

，主(zhu)要(yao)有(you)以(yi)下(xia)三(san)方(fang)麵(mian)原(yuan)因(yin)。其(qi)一(yi)
，跨(kua)過(guo)劉(liu)易(yi)斯(si)拐(guai)點(dian)後(hou)，製(zhi)造(zao)業(ye)勞(lao)動(dong)力(li)市(shi)場(chang)中(zhong)需(xu)求(qiu)方(fang)的(de)議(yi)價(jia)能(neng)力(li)下(xia)降(jiang)。某(mou)汽(qi)車(che)配(pei)件(jian)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)

，很(hen)希(xi)望(wang)留(liu)住(zhu)熟(shu)練(lian)工(gong)人(ren)
，但(dan)疫(yi)情(qing)過(guo)後(hou)部(bu)分(fen)四(si)川(chuan)、重zhong慶qing的de工gong人ren可ke能neng選xuan擇ze不bu再zai回hui來lai，過guo去qu幾ji年nian的de產chan業ye內nei遷qian也ye使shi得de很hen多duo中zhong西xi部bu勞lao動dong力li就jiu近jin就jiu業ye。其qi二er，製zhi造zao業ye自zi動dong化hua程cheng度du的de提ti高gao增zeng強qiang了le企qi業ye在zai用yong人ren成cheng本ben上shang的de韌ren性xing。某mou化hua工gong企qi業ye表biao示shi，公gong司si生sheng產chan的de自zi動dong化hua
、zhinenghuashuipingyidadatigao
，laodonglidezongtixuqiubuda。jishiyiqingdaozhiqiyejianchan
，qiyeyekeyixuanzeyishaojiaban
，duofangjialaizanshiyingduiweiji。qisan，bufenduirengongchengbenmingandeqiyeciqianjiuyijiangchanyelianzhuanyizhidongnanya。danxuyaozhuyideshi，bencitiaoyandeduixiangduoweidazhongxingzhizaoyeqiye，bufenfuwuyejixiaoweiqiyezaiyiqingchongjizhixiadelaodonglishichangzhuangkuangkenengmeiyouzhemeleguan。

　　疫情或加速行業長尾企業出局，加劇產能出清。受訪汽車配件企業表示
，4yueyilaixuqiudefusuzhuyaolaizitoubuqichepinpaidedingdanhuifu，changweixiaokehudedingdanxiajiangmingxian
，yingfuzhangkuanyouweiyuefengxian。weibuqiyeshichangfenedi，nanyishixianguimohuashengchan，yanfatourubuzudaozhiqiyequefabiyaodejishujilei，zaiyiqingdaozhiwaibujingjihuanjingfashengjubiandeqingkuangxia，huojiangjiasuchuqing。bufenxingyejizhongduhuojiangshangsheng。shoufanghuagongqiyebiaoshi，250萬噸級PTA裝置相較現在市麵上200萬噸以下的裝置

，單噸就有200元的成本優勢，但是目前的價格對於200萬(wan)噸(dun)以(yi)下(xia)的(de)小(xiao)型(xing)企(qi)業(ye)而(er)言(yan)，盈(ying)利(li)難(nan)度(du)較(jiao)大(da)。老(lao)舊(jiu)產(chan)能(neng)缺(que)乏(fa)競(jing)爭(zheng)力(li)，企(qi)業(ye)的(de)規(gui)模(mo)優(you)勢(shi)壓(ya)低(di)了(le)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)，促(cu)進(jin)行(xing)業(ye)產(chan)能(neng)出(chu)清(qing)

，龍(long)頭(tou)集(ji)中(zhong)度(du)提(ti)升(sheng)。某(mou)電(dian)子(zi)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)
，與(yu)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)相(xiang)比(bi)，龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)將(jiang)更(geng)多(duo)的(de)資(zi)源(yuan)和(he)資(zi)金(jin)投(tou)入(ru)到(dao)中(zhong)高(gao)端(duan)產(chan)品(pin)的(de)開(kai)發(fa)上(shang)
，相(xiang)對(dui)競(jing)爭(zheng)力(li)主(zhu)要(yao)體(ti)現(xian)在(zai)產(chan)品(pin)信(xin)賴(lai)度(du)和(he)設(she)備(bei)穩(wen)定(ding)性(xing)上(shang)，雖(sui)然(ran)相(xiang)對(dui)成(cheng)本(ben)更(geng)高(gao)，但(dan)整(zheng)體(ti)獲(huo)益(yi)能(neng)力(li)和(he)發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)占(zhan)優(you)。5Ghexinjijiandeyingyongchangjingduijingpianshejitichulegenggaodeyaoqiu，shengengzhonggaojiechanpindetoubuqiyexiangduicezhongshengchanduanchengbenkongzhidezhongxiaoqiyedeyoushijianggengjiamingxian。

　　（三）政府支持的感受增強

　　外部營商環境方麵
，受訪企業表示對政府支持的感受主要體現減稅降費和金融支持兩個方麵。

　　在(zai)減(jian)稅(shui)降(jiang)費(fei)方(fang)麵(mian)

，企(qi)業(ye)對(dui)社(she)保(bao)降(jiang)費(fei)的(de)獲(huo)得(de)感(gan)最(zui)強(qiang)。某(mou)軟(ruan)件(jian)企(qi)業(ye)和(he)某(mou)電(dian)子(zi)企(qi)業(ye)也(ye)表(biao)示(shi)疫(yi)情(qing)期(qi)間(jian)的(de)政(zheng)府(fu)扶(fu)持(chi)主(zhu)要(yao)是(shi)社(she)保(bao)減(jian)免(mian)。受(shou)訪(fang)工(gong)業(ye)園(yuan)區(qu)對(dui)企(qi)業(ye)有(you)階(jie)段(duan)性(xing)減(jian)免(mian)租(zu)金(jin)、企業招聘費用返還、運營補貼等多維度
、普pu適shi性xing的de扶fu持chi政zheng策ce
，確que保bao扶fu持chi政zheng策ce惠hui及ji園yuan區qu內nei盡jin可ke能neng多duo的de企qi業ye。隨sui著zhe企qi業ye經jing營ying好hao轉zhuan
，目mu前qian這zhe些xie政zheng策ce已yi經jing逐zhu步bu退tui出chu。根gen據ju財cai政zheng部bu數shu據ju
，今jin年nian上shang半ban年nian，新xin出chu台tai的de支zhi持chi疫yi情qing防fang控kong和he經jing濟ji社she會hui發fa展zhan的de政zheng策ce措cuo施shi新xin增zeng減jian稅shui降jiang費fei8941億元，其中，2~6月三項社會保險累計減免企業社保費用5769億元，緩繳431億元，有效緩解了企業的資金壓力。

　　金(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)方(fang)麵(mian)
，今(jin)年(nian)小(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)和(he)製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)獲(huo)得(de)感(gan)增(zeng)強(qiang)。以(yi)某(mou)工(gong)業(ye)園(yuan)區(qu)的(de)情(qing)況(kuang)為(wei)例(li)
，園(yuan)區(qu)建(jian)立(li)起(qi)銀(yin)企(qi)之(zhi)間(jian)的(de)專(zhuan)項(xiang)溝(gou)通(tong)機(ji)製(zhi)，加(jia)強(qiang)對(dui)園(yuan)區(qu)內(nei)企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)數(shu)據(ju)的(de)監(jian)測(ce)，對(dui)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)訴(su)求(qiu)及(ji)時(shi)跟(gen)蹤(zong)反(fan)饋(kui)。園(yuan)區(qu)還(hai)大(da)力(li)推(tui)動(dong)設(she)立(li)風(feng)險(xian)補(bu)償(chang)資(zi)金(jin)池(chi)，強(qiang)化(hua)與(yu)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)的(de)合(he)作(zuo)，通(tong)過(guo)風(feng)險(xian)共(gong)擔(dan)的(de)模(mo)式(shi)
，在(zai)疫(yi)情(qing)期(qi)間(jian)為(wei)500多家私營企業解決融資授信近40億元。針對小微企業抵押品不足
、銀企信息不對稱的痛點
，園區與某數據平台展開合作，借助平台歸集的企業基本狀況、經jing營ying信xin息xi等deng多duo維wei數shu據ju，為wei小xiao微wei企qi業ye匹pi配pei合he適shi的de信xin貸dai資zi源yuan。金jin融rong機ji構gou在zai放fang貸dai時shi，通tong過guo廣guang泛fan聯lian網wang和he大da數shu據ju分fen析xi等deng方fang式shi打da造zao小xiao微wei企qi業ye的de精jing準zhun畫hua像xiang並bing評ping分fen，以yi此ci指zhi導dao放fang貸dai行xing為wei，打da通tong了le小xiao微wei企qi業ye融rong資zi的de“最後一公裏”。

　　總(zong)體(ti)來(lai)看(kan)，企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)環(huan)境(jing)明(ming)顯(xian)改(gai)善(shan)。受(shou)訪(fang)銀(yin)行(xing)表(biao)示(shi)，對(dui)通(tong)過(guo)數(shu)字(zi)畫(hua)像(xiang)打(da)分(fen)符(fu)合(he)條(tiao)件(jian)的(de)小(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)有(you)實(shi)質(zhi)性(xing)放(fang)鬆(song)，並(bing)根(gen)據(ju)壞(huai)賬(zhang)率(lv)跟(gen)蹤(zong)降(jiang)低(di)打(da)分(fen)標(biao)準(zhun)。短(duan)期(qi)看(kan)，監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)提(ti)高(gao)了(le)對(dui)小(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)的(de)容(rong)忍(ren)度(du)（不良率不超過3%）；長效機製方麵，7月出台的《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法》帶來的監管激勵，保證銀行有動力在風險可控的前提下更好地服務小微企業。受訪大中企業融資則普遍在LPR附(fu)近(jin)定(ding)價(jia)。調(tiao)研(yan)過(guo)程(cheng)中(zhong)
，企(qi)業(ye)認(ren)為(wei)今(jin)年(nian)前(qian)幾(ji)月(yue)利(li)率(lv)下(xia)降(jiang)明(ming)顯(xian)。某(mou)醫(yi)藥(yao)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)，銀(yin)行(xing)融(rong)資(zi)現(xian)在(zai)改(gai)善(shan)了(le)很(hen)多(duo)，但(dan)銀(yin)行(xing)隻(zhi)借(jie)經(jing)營(ying)性(xing)貸(dai)款(kuan)，並(bing)購(gou)貸(dai)款(kuan)暫(zan)不(bu)批(pi)準(zhun)。受(shou)訪(fang)的(de)大(da)中(zhong)企(qi)業(ye)反(fan)饋(kui)的(de)貸(dai)款(kuan)利(li)率(lv)基(ji)本(ben)在(zai)3.6%到4.2%之間浮動，與一年期貸款市場報價利率（LPR）相當。二季度企業貸款加權平均利率為4.64%
，比上年末下降0.48個百分點，超過同期LPR降幅。

　　出口有望保持高增速

　　二季度以來，中國出口增長持續超預期，占全球份額快速上升。出口企業一季度受國內疫情影響較大
；二季度起，我國疫情基本得到控製
，國內複工複產、美歐消費需求增長、海外生產停頓帶動我國出口快速複蘇
；sanjiduyilaiqiyezaichukoufangmianjibenyanxulezengchangtaishi。zhongguochanyelianqiquan，kuajingdianshangfada，jiashangzhengfuzhengcezhichishizhichengchukoudezhongyaoyinsu。zixinguanfeiyanyiqingfashengyilai
，zhongguozhengfubuduanjiadagonggeiduanzhengcexietiaoyufuchilidu，tongshijianlilewanshandeyiqingfangkongjizhi。deyiyugexiangzhengcezhichi
、良好的產業基礎及跨境電商的發展
，中國得以率先複工複產。在海外疫情暴發時期，中國成了全球最為穩定的“供貨商”。今年3~7月，中國貨物出口占全球份額為16%

，明顯高於2019年的13%

　　（一）疫情加速出口轉移和進口替代

　　某專用設備零部件生產企業表示
，由於公司競爭對手主要集中在印度，疫情又導致印度工廠產能下滑

，5月yue起qi下xia遊you客ke戶hu陸lu續xu將jiang訂ding單dan轉zhuan移yi至zhi中zhong國guo。某mou彩cai電dian企qi業ye也ye表biao示shi二er季ji度du以yi來lai
，中zhong國guo供gong給gei率lv先xian反fan彈dan
，而er海hai外wai本ben地di品pin牌pai的de代dai工gong廠chang受shou疫yi情qing影ying響xiang導dao致zhi供gong給gei大da幅fu下xia滑hua，企qi業ye之zhi前qian產chan業ye鏈lian一yi體ti化hua布bu局ju的de優you勢shi使shi得de產chan品pin市shi占zhan率lv快kuai速su提ti升sheng。進jin口kou方fang麵mian
，部bu分fen行xing業ye上shang遊you的de供gong應ying商shang受shou疫yi情qing影ying響xiang由you歐ou美mei轉zhuan移yi至zhi國guo內nei，替ti代dai效xiao應ying明ming顯xian。受shou訪fang園yuan區qu表biao示shi，疫yi情qing期qi間jian部bu分fen企qi業ye的de進jin口kou零ling部bu件jian供gong給gei不bu足zu，需xu要yao尋xun找zhao合he適shi的de國guo內nei供gong應ying商shang
，若ruo國guo內nei配pei套tao企qi業ye的de產chan品pin質zhi量liang無wu法fa滿man足zu要yao求qiu，企qi業ye主zhu動dong為wei其qi提ti供gong指zhi導dao，這zhe給gei國guo內nei一yi些xie規gui模mo較jiao小xiao的de供gong應ying商shang提ti供gong了le難nan得de的de發fa展zhan機ji會hui。

　　分行業看，中國出口份額上升由多個製造業行業帶動，醫療物資與居家辦公用品行業出口份額上升最顯著。2020年4~8月，醫療物資出口同比增長58.9%，居家辦公用品出口同比增長6.2%
，明顯好於其他產品同比下滑6.1%的表現。據計算，在全部98個細分行業當中，中國有23個行業占全球出口份額的同比增幅達到1個百分點以上。這23個行業均屬製造業，其中有4個行業與醫療物資有關，有4個行業與居家辦公有關

，其他15個行業與醫療物資和居家辦公關係並不直接，說明此次中國出口份額的上升是一次較為普遍的上升。

　　分地區看
，對美歐消費品出口強於工業品。某智能家居企業表示，海外疫情停工導致B端辦公室采購基本停滯，預計到明年一季度才會有所恢複。但是美國的居家辦公需求增長強勁

，C端線上零售的訂單明顯增加，一定程度上衝抵了B端出口額的下降。疫情改變消費者行為
，催生歐美“宅經濟”。某小家電企業表示“宅”生活下美國民眾在家的時間顯著增加

，帶動烹飪
、清潔等方麵的需求，公司廚房小家電

、掃地機器人等產品在海外熱銷。同時，疫情導致越來越多的產品需求從線下轉移至線上銷售，企業憑借在中國市場積累的新零售
、線上渠道等方麵的先進經驗，在歐美市場中能夠相比競爭對手更好地應對疫情期間消費者購物習慣的變化
，搶占市場份額。

　　“一路一帶”國家或成為其他產品分類中工程機械板塊海外需求的新勢力。某裝備企業表示，我國工程機械企業在越南

、東南亞、東歐等“一帶一路”國家的市占率快速提升。這主要是因為：第一，這些國家也有較強的基建穩增長需求，而中歐班列等物流供貨有保障；第二

，今年以來“一帶一路”沿線國家的外資企業不斷裁員並解除合同，我國企業順勢拿下了不少當地的資源

，包括技術人才
、合作夥伴、製造產能
，加快了中資品牌的本地化運營

；第三，我國工程機械企業與國際競爭對手的技術差距在縮小，近年國內上遊供應鏈（液壓件、泵閥
、減速器等）的崛起又有利於壓縮成本，強化產品的性價比；第四
，我國與“一帶一路”國家在地理位置上有先天優勢

，工程設備的項目延續期較長，後續服務跟進有保障。

　　（二）強勁出口對企業決策的影響

　　疫(yi)情(qing)暴(bao)發(fa)後(hou)，我(wo)國(guo)企(qi)業(ye)承(cheng)接(jie)了(le)部(bu)分(fen)海(hai)外(wai)轉(zhuan)移(yi)的(de)訂(ding)單(dan)，部(bu)分(fen)產(chan)業(ye)鏈(lian)暫(zan)時(shi)回(hui)遷(qian)。但(dan)是(shi)企(qi)業(ye)海(hai)外(wai)布(bu)局(ju)大(da)趨(qu)勢(shi)未(wei)來(lai)仍(reng)將(jiang)繼(ji)續(xu)。某(mou)五(wu)金(jin)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)受(shou)中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)的(de)影(ying)響(xiang)
，供(gong)應(ying)鏈(lian)出(chu)現(xian)再(zai)分(fen)工(gong)，部(bu)分(fen)國(guo)內(nei)供(gong)應(ying)鏈(lian)轉(zhuan)移(yi)至(zhi)國(guo)外(wai)。但(dan)疫(yi)情(qing)給(gei)供(gong)應(ying)鏈(lian)轉(zhuan)移(yi)按(an)下(xia)了(le)暫(zan)停(ting)鍵(jian)。在(zai)已(yi)投(tou)產(chan)的(de)海(hai)外(wai)基(ji)地(di)中(zhong)
，目(mu)前(qian)東(dong)南(nan)亞(ya)已(yi)經(jing)完(wan)全(quan)恢(hui)複(fu)產(chan)能(neng)

，美(mei)國(guo)工(gong)廠(chang)也(ye)於(yu)9月份恢複產能，歐洲基地的產能恢複了70%左(zuo)右(you)。據(ju)了(le)解(jie)，除(chu)去(qu)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)
，企(qi)業(ye)外(wai)遷(qian)主(zhu)要(yao)有(you)以(yi)下(xia)兩(liang)點(dian)原(yuan)因(yin)。一(yi)是(shi)應(ying)對(dui)國(guo)內(nei)勞(lao)動(dong)力(li)成(cheng)本(ben)的(de)上(shang)升(sheng)。某(mou)紡(fang)織(zhi)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)為(wei)了(le)壓(ya)低(di)人(ren)工(gong)成(cheng)本(ben)，企(qi)業(ye)在(zai)5~6年前就開始在越南布局
，雖然當地產業基礎較差

，但與勞動力成本低，且以20多歲的年輕勞動力為主。二是在“一帶一路”等deng倡chang議yi帶dai動dong下xia拓tuo展zhan海hai外wai市shi場chang，通tong過guo在zai海hai外wai設she立li工gong廠chang促cu進jin產chan品pin的de本ben土tu化hua生sheng產chan。也ye有you部bu分fen企qi業ye表biao示shi沒mei有you向xiang海hai外wai轉zhuan移yi產chan能neng的de計ji劃hua。某mou零ling部bu件jian生sheng產chan企qi業ye也ye表biao示shi公gong司si沒mei有you向xiang海hai外wai轉zhuan移yi產chan能neng的de計ji劃hua。具ju體ti來lai看kan，傳chuan統tong業ye務wu沒mei有you必bi要yao轉zhuan移yi至zhi海hai外wai，因yin為wei投tou入ru周zhou期qi長chang、成本高，且該部分業務利潤薄、規模正持續收縮；而新興業務對產業鏈齊全度要求較高
，難以在低成本地區簡單複製。

　　qiyeduikuochanduochijinshentaidu。mouwujinqiyetanyan，jinguandingdanmanfuhe
，danzanshimeiyouzaiguoneikuochandeyiyuan。yifangmian，yinweiyiqinggeijingjiyunxingdailailejudadebuquedingxing，qiyeweibinengduiweilaihaiwaixuqiuzuochuzhunquepanduan

；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，由(you)於(yu)該(gai)行(xing)業(ye)的(de)產(chan)業(ye)鏈(lian)較(jiao)長(chang)，擴(kuo)產(chan)不(bu)能(neng)一(yi)蹴(cu)而(er)就(jiu)。某(mou)注(zhu)塑(su)機(ji)製(zhi)造(zao)企(qi)業(ye)同(tong)樣(yang)對(dui)海(hai)外(wai)需(xu)求(qiu)的(de)可(ke)持(chi)續(xu)性(xing)持(chi)懷(huai)疑(yi)態(tai)度(du)，認(ren)為(wei)盲(mang)目(mu)擴(kuo)張(zhang)可(ke)能(neng)在(zai)海(hai)外(wai)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)的(de)供(gong)給(gei)恢(hui)複(fu)後(hou)導(dao)致(zhi)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)
，企(qi)業(ye)目(mu)前(qian)主(zhu)要(yao)通(tong)過(guo)增(zeng)加(jia)外(wai)包(bao)的(de)方(fang)式(shi)應(ying)對(dui)生(sheng)產(chan)壓(ya)力(li)
，擴(kuo)張(zhang)計(ji)劃(hua)基(ji)本(ben)不(bu)受(shou)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)。某(mou)家(jia)電(dian)企(qi)業(ye)也(ye)表(biao)示(shi)暫(zan)不(bu)考(kao)慮(lv)擴(kuo)大(da)產(chan)能(neng)，公(gong)司(si)基(ji)本(ben)是(shi)以(yi)銷(xiao)定(ding)產(chan)，供(gong)給(gei)彈(dan)性(xing)較(jiao)大(da)
，現(xian)有(you)工(gong)廠(chang)通(tong)過(guo)增(zeng)加(jia)用(yong)工(gong)基(ji)本(ben)就(jiu)能(neng)應(ying)對(dui)今(jin)年(nian)的(de)需(xu)求(qiu)。

　　（三）明年我國出口情況展望

　　展zhan望wang未wei來lai，目mu前qian的de出chu口kou優you勢shi不bu會hui迅xun速su退tui坡po
，但dan中zhong長chang期qi看kan出chu口kou份fen額e的de上shang升sheng並bing非fei各ge行xing業ye均jun可ke持chi續xu，受shou訪fang企qi業ye也ye表biao示shi並bing未wei過guo度du依yi賴lai這zhe波bo紅hong利li，擴kuo產chan仍reng較jiao謹jin慎shen。短duan期qi看kan
，隨sui著zhe海hai外wai主zhu要yao出chu口kou國guo三san季ji度du複fu工gong複fu產chan
，其qi出chu口kou份fen額e開kai始shi有you上shang升sheng跡ji象xiang。數shu據ju顯xian示shi，多duo個ge國guo家jia9月采購經理指數（PMI）出口新訂單指數已較4月顯著上升，其中德國、荷蘭、巴西、印(yin)度(du)等(deng)經(jing)濟(ji)體(ti)的(de)指(zhi)數(shu)已(yi)升(sheng)至(zhi)榮(rong)枯(ku)線(xian)以(yi)上(shang)。另(ling)外(wai)這(zhe)些(xie)經(jing)濟(ji)體(ti)並(bing)未(wei)普(pu)遍(bian)出(chu)現(xian)大(da)批(pi)企(qi)業(ye)倒(dao)閉(bi)的(de)現(xian)象(xiang)
，供(gong)給(gei)能(neng)力(li)得(de)以(yi)保(bao)存(cun)。同(tong)時(shi)，部(bu)分(fen)行(xing)業(ye)出(chu)口(kou)份(fen)額(e)上(shang)升(sheng)的(de)程(cheng)度(du)遠(yuan)高(gao)於(yu)過(guo)去(qu)幾(ji)年(nian)的(de)趨(qu)勢(shi)。在(zai)3~6月出口份額同比上升超過1個百分點的23個行業當中，有6個行業在2012到2018niandechukoufeneshixiajiangde。zhezhongxiajiangyuzhongguojinjinianchanyeshengjidequshixiangduiying

，gaojishuzhizaoyepengbofazhan
，erzhongdiduandelaodongmijixingzhizaoyezexiangqitaguojiazhuanyi。jiucikanlai
，yishang6個行業出口份額的上升更可能是暫時的。其餘出口份額上升的行業（見圖1右側），在2012年到2018年其出口份額也在上升
，其出口轉移或有持續性
，但今年3~6月高於過去幾年的份額高增長或較難維持。

數據資料

　　長期來看，國際競爭力的提升需要靠改革與技術進步來實現。調研中我們發現
，中高端以及具備完整產業鏈優勢的產品（如電子
、高新技術裝備等）轉移更具持續性，中低端產品（如印度棉紡等）dezhuanyichixuxingbuqiang。mouzhuanyongshebeilingbujianshengchanqiyebiaoshimuqianhaiwaizhuanyidebufendiduanchanpindingdan，maolilvdiyugongsigaoduanchanpinxian。gongsichengjiecileidingdanshichuyuduikehudebangzhu（有長期戰略合作協議）。海hai外wai恢hui複fu後hou，公gong司si就jiu會hui放fang棄qi此ci類lei訂ding單dan。從cong長chang期qi趨qu勢shi來lai看kan，此ci類lei低di端duan訂ding單dan也ye正zheng在zai從cong中zhong國guo轉zhuan出chu。但dan是shi在zai高gao端duan鑄zhu件jian領ling域yu，隨sui著zhe美mei國guo工gong廠chang關guan閉bi，公gong司si承cheng接jie了le相xiang關guan訂ding單dan。全quan球qiu高gao端duan鑄zhu件jian產chan能neng相xiang對dui稀xi缺que，訂ding單dan一yi旦dan給gei到dao公gong司si
，下xia遊you客ke戶hu就jiu會hui產chan生sheng黏nian性xing。強qiang出chu口kou對dui企qi業ye技ji術shu改gai進jin、chanpinshengjidejilizuoyongbuyigaogu。zaimouzhusujizhizaoqiyekanlai
，gongsizaiyiqingqijiantuichudelijingduonianyanfadexinjixingdequedailailehaiwaishichangchukouedexianzhuzengjia

，danshixingyezhengtixianggaoduanshichangbujudedongliyoudaitigao。yifangmian
，xingyeneijishudetupoyilaiyugongyesheji
、基礎材料等多學科的配合；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，二(er)季(ji)度(du)以(yi)來(lai)需(xu)求(qiu)持(chi)續(xu)向(xiang)好(hao)，行(xing)業(ye)僅(jin)是(shi)滿(man)足(zu)內(nei)需(xu)和(he)海(hai)外(wai)中(zhong)低(di)端(duan)市(shi)場(chang)就(jiu)已(yi)處(chu)於(yu)滿(man)負(fu)荷(he)生(sheng)產(chan)狀(zhuang)態(tai)
，通(tong)過(guo)改(gai)進(jin)技(ji)術(shu)追(zhui)逐(zhu)海(hai)外(wai)高(gao)端(duan)市(shi)場(chang)的(de)緊(jin)迫(po)性(xing)相(xiang)對(dui)不(bu)明(ming)顯(xian)。

數據資料

　　疫情可能會加快中國出口結構的調整，比如一些行業因為疫情離開中國，另一些行業則加快向中國轉移。（圖2）展示了2012年到2018年中國出口份額下降最多的10個行業
，其中標“*”的為今年3~6月出口份額也在下降的行業，這些行業可能會在疫情影響下加速向海外轉移，比如鞋靴、箱包製造等。類似的，（圖3）展示了過去幾年中國出口份額上升最多的10個行業
，其中化學纖維
、非棉麻植物紡織纖維等行業在今年3~6月的出口比例也在上升，有可能會加速向中國轉移。海外需求強消費

、弱(ruo)生(sheng)產(chan)的(de)局(ju)麵(mian)也(ye)可(ke)能(neng)在(zai)未(wei)來(lai)發(fa)生(sheng)反(fan)轉(zhuan)。隨(sui)著(zhe)其(qi)他(ta)國(guo)家(jia)複(fu)工(gong)複(fu)產(chan)持(chi)續(xu)推(tui)進(jin)，消(xiao)費(fei)品(pin)的(de)出(chu)口(kou)紅(hong)利(li)將(jiang)逐(zhu)漸(jian)下(xia)降(jiang)。而(er)海(hai)外(wai)疫(yi)情(qing)逐(zhu)漸(jian)平(ping)穩(wen)後(hou)，部(bu)分(fen)國(guo)家(jia)可(ke)能(neng)加(jia)大(da)推(tui)動(dong)關(guan)乎(hu)民(min)生(sheng)的(de)製(zhi)造(zao)業(ye)板(ban)塊(kuai)的(de)產(chan)業(ye)鏈(lian)本(ben)土(tu)化(hua)進(jin)程(cheng)

，屆(jie)時(shi)生(sheng)產(chan)資(zi)料(liao)的(de)出(chu)口(kou)有(you)望(wang)得(de)到(dao)一(yi)定(ding)的(de)提(ti)振(zhen)。

數據資料

　　總zong體ti來lai看kan，中zhong國guo出chu口kou占zhan全quan球qiu出chu口kou份fen額e快kuai速su上shang升sheng有you長chang期qi的de結jie構gou性xing因yin素su，但dan更geng多duo的de是shi疫yi情qing導dao致zhi的de特te殊shu情qing況kuang。這zhe種zhong情qing況kuang下xia，明ming年nian中zhong國guo的de出chu口kou增zeng速su將jiang可ke能neng主zhu要yao取qu決jue於yu需xu求qiu側ce因yin素su。考kao慮lv疫yi情qing對dui出chu口kou的de特te殊shu影ying響xiang，按an照zhao此ci前qian的de分fen類lei，分fen別bie測ce算suan明ming年nian海hai外wai對dui醫yi療liao物wu資zi、居家辦公品以及其他產品的需求，以此推斷各類商品的出口增速。

　　若疫情影響逐漸消退，醫療物資出口增長將會有所回落。醫療物資作為剛需產品，對收入的彈性相對較小，包括口罩、消毒用品的出口主要受疫情發展的驅動。若疫情得到逐步控製，全球對醫療物資的需求增長或有所下降。

　　如果明年美國樓市向好，居家辦公品出口或繼續擴張。居家辦公產品包括電子產品、家具、家電、文體用品等
，大多與地產周期緊密相關。預計疫情過後居家辦公將成為“新常態”，民眾對住所環境的改善性需求上升。調查數據顯示，美國勞動力遠程辦公的占比從疫情前的14.7%躍升至41.9%
，且疫情後計劃繼續采取遠程辦公的勞動力比例仍有26.7%。目前隻有49%的遠程辦公者有專門的工作場所，有24.4%deyuanchengbangongzherengzaigongxiangfangjiandehuanjingxiabangong。lishijingyanxianshi，meiguofangdichanzhouqishangxingjiangladongzhongguojujiabangongpinchukou。danzhidezhuyideshi，jujiabangongpindabufenshinaiyongpin，jinniancunzaiyidingdeqianzhixiaofei。jianyuci，meiguodichanduijujiabangongpinchukoudeladonghuochengxianqiangaohoudidezoushi。

　　其(qi)他(ta)產(chan)品(pin)將(jiang)隨(sui)全(quan)球(qiu)總(zong)需(xu)求(qiu)複(fu)蘇(su)而(er)恢(hui)複(fu)。與(yu)以(yi)往(wang)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)不(bu)同(tong)，此(ci)次(ci)疫(yi)情(qing)對(dui)歐(ou)美(mei)家(jia)庭(ting)資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)表(biao)的(de)衝(chong)擊(ji)相(xiang)對(dui)較(jiao)小(xiao)，這(zhe)一(yi)部(bu)分(fen)源(yuan)於(yu)歐(ou)美(mei)政(zheng)府(fu)大(da)力(li)度(du)的(de)財(cai)政(zheng)紓(shu)困(kun)政(zheng)策(ce)。從(cong)消(xiao)費(fei)來(lai)看(kan)
，歐(ou)美(mei)耐(nai)用(yong)品(pin)複(fu)蘇(su)好(hao)於(yu)非(fei)耐(nai)用(yong)品(pin)——耐nai用yong品pin存cun續xu時shi間jian長chang，價jia格ge往wang往wang較jiao高gao，耐nai用yong品pin消xiao費fei的de複fu蘇su說shuo明ming消xiao費fei者zhe信xin心xin仍reng在zai。如ru果guo明ming年nian疫yi情qing可ke以yi得de到dao有you效xiao控kong製zhi，各ge國guo生sheng產chan活huo動dong進jin一yi步bu恢hui複fu
，經jing濟ji和he貿mao易yi共gong振zhen複fu蘇su，對dui其qi他ta產chan品pin，尤you其qi是shi工gong業ye和he投tou資zi品pin的de出chu口kou需xu求qiu也ye將jiang隨sui之zhi回hui升sheng。

　　基準情形下
，我們預計中國2021年出口增速將繼續上升，全年增速或在9.0%左zuo右you，其qi中zhong比bi較jiao多duo的de一yi部bu分fen是shi因yin為wei上shang半ban年nian的de基ji數shu效xiao應ying。如ru果guo疫yi情qing可ke以yi在zai短duan期qi內nei得de到dao控kong製zhi，醫yi療liao物wu資zi的de出chu口kou將jiang從cong明ming年nian二er季ji度du開kai始shi同tong比bi大da幅fu下xia降jiang，全quan年nian同tong比bi降jiang幅fu可ke能neng在zai15%左(zuo)右(you)。在(zai)美(mei)國(guo)地(di)產(chan)周(zhou)期(qi)的(de)推(tui)動(dong)之(zhi)下(xia)，居(ju)家(jia)辦(ban)公(gong)品(pin)的(de)出(chu)口(kou)或(huo)繼(ji)續(xu)上(shang)升(sheng)，但(dan)考(kao)慮(lv)到(dao)今(jin)年(nian)部(bu)分(fen)耐(nai)用(yong)辦(ban)公(gong)品(pin)的(de)前(qian)置(zhi)消(xiao)費(fei)，地(di)產(chan)對(dui)居(ju)家(jia)辦(ban)公(gong)品(pin)的(de)拉(la)動(dong)可(ke)能(neng)有(you)一(yi)定(ding)折(zhe)扣(kou)。綜(zong)合(he)考(kao)慮(lv)，預(yu)計(ji)居(ju)家(jia)辦(ban)公(gong)品(pin)2021年全年增速達到8.4%左右。隨著全球經濟的穩步複蘇，對其他產品的需求逐步恢複，其他產品的出口同比增速有望在2021年上升至14%。加總來看，2021年中國出口增速（以美元計價）有望達到9.0%；分季度來看，同比增速可能在2021年一季度見頂、達到28%左右，這主要是受低基數的提振，隨後將逐步回落。

　　如果從環比來看，出口增速並不高。2021年1~4季度的環比增速（季節性調整後）分別為+3.5%、-1.3%、-0.5%、+0.8%
，這一水平與過去幾年的平均值相當。另一方麵
，2020年到2021年平均出口增速相比於疫情前水平並未偏高。2012年到2018年年均出口增速約為4%
，2019年因為貿易摩擦
，出口增速降低。基於我們的估計，2020年到2021年出口年均增速約為5%
，基本接近過去幾年的增速趨勢。

　　明ming年nian出chu口kou的de預yu測ce仍reng麵mian臨lin一yi定ding的de不bu確que定ding性xing
，上shang行xing風feng險xian和he下xia行xing風feng險xian並bing存cun。上shang行xing風feng險xian源yuan自zi疫yi苗miao落luo地di後hou海hai外wai消xiao費fei大da幅fu反fan彈dan，企qi業ye加jia快kuai補bu庫ku存cun，推tui動dong全quan球qiu經jing濟ji全quan麵mian複fu蘇su，拉la動dong中zhong國guo出chu口kou。下xia行xing風feng險xian則ze來lai源yuan於yu疫yi情qing未wei來lai發fa展zhan的de不bu確que定ding性xing。雖sui然ran我wo們men認ren為wei疫yi情qing大da概gai率lv將jiang於yu2021年中基本得到控製

，但是仍不能排除疫情反彈、各國在一定程度上重啟防控措施的可能性。三季度末以來，歐洲已經有部分國家重新關閉酒吧、禁(jin)止(zhi)集(ji)會(hui)
，以(yi)控(kong)製(zhi)疫(yi)情(qing)的(de)二(er)次(ci)暴(bao)發(fa)。如(ru)果(guo)疫(yi)情(qing)長(chang)時(shi)間(jian)內(nei)得(de)不(bu)到(dao)有(you)效(xiao)控(kong)製(zhi)

，全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)將(jiang)受(shou)阻(zu)，中(zhong)國(guo)出(chu)口(kou)將(jiang)麵(mian)臨(lin)下(xia)行(xing)風(feng)險(xian)。另(ling)外(wai)貿(mao)易(yi)保(bao)護(hu)主(zhu)義(yi)的(de)威(wei)脅(xie)仍(reng)未(wei)消(xiao)退(tui)
，新(xin)一(yi)屆(jie)美(mei)國(guo)政(zheng)府(fu)的(de)貿(mao)易(yi)政(zheng)策(ce)還(hai)有(you)待(dai)觀(guan)察(cha)。

　　考慮到潛在的上行和下行風險
，我們分別給出樂觀與悲觀情形下的出口預測：樂觀情形下
，美國繼續采取財政刺激，預計中國2021年出口增速將達到12.4%
；悲觀情形下，全球疫情反複
，阻礙經濟複蘇節奏
，預計中國2021年出口增速約為5.5%。