今年以來
，人形機器人產業頻頻傳來量產消息。從特斯拉弗裏蒙特工廠下線的Optimus Gen-3，到東京羽田機場投入使用的宇樹科技G1機器人，人形機器人正加速從實驗室走向工廠與生活場景。Wind數據顯示，萬得人形機器人概念指數4月7日以來累計上漲19.54%。

分析人士認為，隨著海內外龍頭企業量產預期明確、國內產業鏈持續突破，人形機器人產業已由技術驗證階段邁入規模化商業化新階段，核心零部件環節有望率先受益。

海內外雙輪驅動

2026年(nian)以(yi)來(lai)，人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)行(xing)業(ye)的(de)敘(xu)事(shi)邏(luo)輯(ji)正(zheng)發(fa)生(sheng)轉(zhuan)變(bian)。此(ci)前(qian)的(de)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)大(da)多(duo)停(ting)留(liu)在(zai)技(ji)術(shu)突(tu)破(po)的(de)想(xiang)象(xiang)空(kong)間(jian)，而(er)如(ru)今(jin)，明(ming)確(que)的(de)量(liang)產(chan)時(shi)間(jian)表(biao)與(yu)真(zhen)實(shi)的(de)落(luo)地(di)場(chang)景(jing)，已(yi)成(cheng)為(wei)驅(qu)動(dong)產(chan)業(ye)前(qian)行(xing)的(de)核(he)心(xin)引(yin)擎(qing)。

在海外方麵，特斯拉正在將其製造領域的模式複刻至機器人業務。日前
，特斯拉官方正式對外公布
，其Optimus Gen-3（擎天柱）人形機器人已於2026年(nian)第(di)二(er)季(ji)度(du)啟(qi)動(dong)量(liang)產(chan)，首(shou)批(pi)機(ji)型(xing)已(yi)在(zai)弗(fu)裏(li)蒙(meng)特(te)工(gong)廠(chang)下(xia)線(xian)並(bing)開(kai)展(zhan)內(nei)部(bu)測(ce)試(shi)。這(zhe)不(bu)僅(jin)標(biao)誌(zhi)著(zhe)特(te)斯(si)拉(la)在(zai)具(ju)身(shen)智(zhi)能(neng)領(ling)域(yu)從(cong)研(yan)發(fa)驗(yan)證(zheng)階(jie)段(duan)邁(mai)入(ru)了(le)規(gui)模(mo)化(hua)商(shang)業(ye)應(ying)用(yong)階(jie)段(duan)，也(ye)向(xiang)市(shi)場(chang)證(zheng)明(ming)了(le)人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)已(yi)具(ju)備(bei)走(zou)出(chu)實(shi)驗(yan)室(shi)
、走進工廠的可行性。

在國內方麵，宇樹科技日前通過其官方公眾號發布消息，全球首個聚焦人形機器人任務動作的應用平台UniStore官(guan)方(fang)共(gong)享(xiang)應(ying)用(yong)商(shang)城(cheng)正(zheng)式(shi)全(quan)麵(mian)上(shang)線(xian)運(yun)行(xing)。該(gai)平(ping)台(tai)允(yun)許(xu)用(yong)戶(hu)像(xiang)使(shi)用(yong)手(shou)機(ji)應(ying)用(yong)軟(ruan)件(jian)一(yi)樣(yang)
，自(zi)主(zhu)開(kai)發(fa)或(huo)下(xia)載(zai)機(ji)器(qi)人(ren)應(ying)用(yong)程(cheng)序(xu)

，一(yi)鍵(jian)部(bu)署(shu)複(fu)雜(za)動(dong)作(zuo)。這(zhe)一(yi)生(sheng)態(tai)布(bu)局(ju)
，極(ji)大(da)地(di)降(jiang)低(di)了(le)機(ji)器(qi)人(ren)應(ying)用(yong)的(de)門(men)檻(kan)
，被(bei)視(shi)為(wei)推(tui)動(dong)人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)從(cong)“功能機”向“智能機”時代跨越的關鍵一躍。

量產的底氣最終體現在了市場的廣度上。人形機器人不再僅僅是展館裏的靜態展示，其商業化應用正逐漸落地。據悉
，宇樹科技的G1機ji器qi人ren已yi在zai東dong京jing羽yu田tian機ji場chang試shi點dian投tou入ru使shi用yong，負fu責ze地di麵mian運yun維wei服fu務wu，這zhe意yi味wei著zhe中zhong國guo製zhi造zao的de機ji器qi人ren在zai複fu雜za場chang景jing下xia的de實shi用yong性xing與yu穩wen定ding性xing已yi得de到dao海hai外wai市shi場chang的de初chu步bu認ren可ke。出chu口kou數shu據ju的de飄piao紅hong是shi這zhe一yi趨qu勢shi的de有you力li佐zuo證zheng。海hai關guan總zong署shu數shu據ju顯xian示shi，今jin年nian一yi季ji度du，我wo國guo機ji器qi人ren產chan業ye海hai外wai市shi場chang拓tuo展zhan步bu伐fa加jia快kuai
，各ge類lei單dan獨du列lie名ming的de機ji器qi人ren合he計ji出chu口kou額e達da113.2億元，產品遠銷至全球148個國家和地區。同時
，我國工業機器人出口達31.6億元，同比增長42%。我國機器人產業正加速實現從單一產品輸出向“技術+方案+服務”的綜合輸出轉型，日益壯大的產業規模與不斷延伸的應用領域，正讓機器人成為中國外貿增長的新動能。

產業鏈競爭或轉向新維度

renxingjiqirendeliangchanshiyichangguanyugongyingliandexitongxingdakao。congmuqiandeshichanggejulaikan，shangyouhexinlingbujianhuanjiezhengchengweijuedingguochanjiqirennengfoupaotongjingjimoxingdeguanjianyinsu。

高精度諧波減速器和RV減jian速su器qi被bei視shi為wei機ji器qi人ren關guan節jie的de核he心xin產chan品pin
，其qi技ji術shu壁bi壘lei長chang期qi被bei日ri本ben企qi業ye壟long斷duan。然ran而er，隨sui著zhe國guo內nei產chan業ye鏈lian在zai這zhe一yi輪lun科ke技ji競jing賽sai中zhong持chi續xu突tu破po
，國guo產chan化hua率lv正zheng在zai加jia速su提ti升sheng。從cong春chun晚wan舞wu台tai上shang的de炫xuan技ji到dao工gong廠chang車che間jian的de大da規gui模mo應ying用yong，國guo產chan核he心xin零ling部bu件jian的de穩wen定ding性xing經jing受shou了le嚴yan苛ke的de檢jian驗yan。

zaiyingjianzhizaoyuruanjiansuanfadejiaohuichu，zhongguodechuangxinshengtaizhengzaixingchengdutedexietongyoushi。yishenzhenweili
，zhezuochengshiyihuijuchaowanjiaxiangguanqiye，xingchenglewanzhengdechanyelianshengtai。《深圳市機器人產業發展白皮書（2025年）》顯示
，截至2025年底，深圳市經營範圍包含“機器人”的存續企業數量約為10萬家，2025年新增企業約2萬家，較2024年增長35%以上。

值zhi得de注zhu意yi的de是shi
，產chan業ye鏈lian的de競jing爭zheng焦jiao點dian正zheng在zai從cong單dan點dian硬ying件jian突tu破po轉zhuan向xiang軟ruan硬ying一yi體ti的de數shu據ju閉bi環huan。交jiao銀yin國guo際ji研yan究jiu團tuan隊dui表biao示shi
，靈ling巧qiao操cao作zuo數shu據ju或huo成cheng為wei機ji器qi人ren基ji礎chu模mo型xing擴kuo展zhan的de核he心xin瓶ping頸jing。機ji器qi人ren行xing業ye目mu前qian並bing不bu缺que少shao視shi頻pin
、文本和仿真數據，但真正可用於訓練複雜接觸操作的數據仍然稀缺
，尤其是同時包含手部動作、物體狀態

、觸覺反饋、力控變化和任務意圖的數據。這意味著，未來產業鏈的價值分配或逐漸從硬件競爭轉向數據采集、模型訓練到場景驗證的全鏈條閉環能力競爭。

聚焦核心零部件

隨(sui)著(zhe)人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)量(liang)產(chan)元(yuan)年(nian)的(de)開(kai)啟(qi)
，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)目(mu)光(guang)正(zheng)從(cong)概(gai)念(nian)炒(chao)作(zuo)轉(zhuan)向(xiang)實(shi)實(shi)在(zai)在(zai)的(de)訂(ding)單(dan)與(yu)業(ye)績(ji)。券(quan)商(shang)分(fen)析(xi)師(shi)普(pu)遍(bian)認(ren)為(wei)
，人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)已(yi)進(jin)入(ru)價(jia)值(zhi)兌(dui)現(xian)期(qi)
，產(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)技(ji)術(shu)壁(bi)壘(lei)高(gao)、國產化率提升空間大的環節，將在行業上升周期中率先受益。

中zhong信xin建jian投tou證zheng券quan機ji械xie行xing業ye首shou席xi分fen析xi師shi許xu光guang坦tan認ren為wei，人ren形xing機ji器qi人ren產chan業ye鏈lian是shi一yi個ge綜zong合he性xing的de生sheng態tai係xi統tong，涵han蓋gai了le從cong基ji礎chu支zhi撐cheng層ceng到dao應ying用yong服fu務wu層ceng的de各ge個ge環huan節jie，上shang遊you為wei核he心xin零ling部bu件jian與yu係xi統tong
，中zhong遊you為wei整zheng機ji研yan發fa
、生產與係統集成
，下遊為場景應用。模型迭代與供應鏈降本正在加速人形機器人商業化落地
，行業百家爭鳴的格局正逐步形成。

財達證券研發中心分析師平敬偉認為
，當前人形機器人產業正處於由技術研發、原型產品迭代（0到1）轉向規模化商業落地應用（1到100）的關鍵發展節點。2026年(nian)有(you)望(wang)成(cheng)為(wei)人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)行(xing)業(ye)小(xiao)批(pi)量(liang)集(ji)中(zhong)交(jiao)付(fu)元(yuan)年(nian)，產(chan)業(ye)核(he)心(xin)驅(qu)動(dong)力(li)將(jiang)發(fa)生(sheng)根(gen)本(ben)性(xing)轉(zhuan)變(bian)
，由(you)原(yuan)本(ben)依(yi)托(tuo)技(ji)術(shu)想(xiang)象(xiang)的(de)主(zhu)題(ti)投(tou)資(zi)驅(qu)動(dong)
，轉(zhuan)變(bian)為(wei)依(yi)托(tuo)量(liang)產(chan)進(jin)度(du)和(he)實(shi)際(ji)場(chang)景(jing)訂(ding)單(dan)的(de)行(xing)業(ye)價(jia)值(zhi)兌(dui)現(xian)。

在zai傳chuan感gan器qi環huan節jie
，國guo盛sheng證zheng券quan機ji械xie行xing業ye首shou席xi分fen析xi師shi張zhang一yi鳴ming認ren為wei

，機ji器qi人ren的de迭die代dai正zheng在zai加jia速su國guo內nei傳chuan感gan器qi行xing業ye發fa展zhan，國guo內nei傳chuan感gan器qi廠chang商shang也ye正zheng在zai協xie助zhu人ren形xing機ji器qi人ren的de迭die代dai。他ta表biao示shi
，機ji器qi人ren感gan知zhi周zhou圍wei環huan境jing需xu要yao大da量liang信xin息xi

，傳chuan感gan器qi是shi重zhong要yao的de中zhong介jie，是shi機ji器qi人ren軟ruan硬ying件jian結jie合he的de關guan鍵jian環huan節jie之zhi一yi。人ren形xing機ji器qi人ren需xu要yao的de傳chuan感gan器qi種zhong類lei眾zhong多duo，包bao括kuo但dan不bu限xian於yu觸chu覺jiao、力覺、扭矩、視覺等。傳感器技術涉及物理
、電子、cailiaoxuedengduogexuekelingyudejiaocharonghe，cunzaijigaodejishubilei，yinciguoquzaichuanganqishichangzhongzhanjuzhudaodiweideduoweiguowaichangshang。suizherenxingjiqirenchanyehuajiasu，guoneichuanganqichangshangyouwangzaizheyilangchaozhongchongfenshouyi。

除了傳統的執行部件
，2026年的另一大投資焦點在於靈巧手。國聯民生證券研究所副總經理、汽車首席分析師崔琰綜合價值量
、國產化率及市場規模三個維度，建議重點關注四個細分賽道：一是電機，其認為電機是靈巧手的“動力心髒”，為靈巧手提供直接驅動；二是絲杠
，技術壁壘較高
，國產化率提升空間大；三是腱繩，技術壁壘較高
，應用場景廣泛

；四是傳感器，作為柔性化趨勢下的技術升級方向。她表示，當前細分賽道普遍呈現價值量高、成長性強的特征
，具備產業鏈卡位優勢的企業有望率先受益於人形機器人產業化的放量。